มูลค่าตลาดคริปโตพุ่ง 39% ในไตรมาส 3 จบสถิติลดลงต่อเนื่อง

การฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งของตลาดคริปโตในไตรมาส 3

หากคุณคอยติดตามตลาดคริปโตอยู่เรื่อยๆ คุณจะรู้ว่ามันเพิ่งผ่านช่วงเวลาที่ยากลำบากมาด้วยการร่วงลงติดต่อกันสามไตรมาส อย่างไรก็ตาม ไตรมาสที่สามได้นำการเปลี่ยนแปลงที่ดีขึ้นมากมาสู่มูลค่าของสินทรัพย์ดิจิทัล

ตามรายงานประจำไตรมาสล่าสุดจาก CoinGecko มูลค่าตลาดรวมของคริปโทเคอร์เรนซีพุ่งขึ้น 39.6% ในไตรมาส 3 คิดเป็นการเติบโตมหาศาลถึง $840 พันล้าน ดันให้มูลค่าตลาดรวมพุ่งขึ้นไปแตะระดับ $3 ล้านล้าน

การปรับตัวขึ้นอย่างน่าประทับใจนี้ถือเป็นการเพิ่มขึ้นของมูลค่าตลาดต่อไตรมาสที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ไตรมาสที่สี่ของปี 2024 แต่ในขณะที่ราคาสินทรัพย์พุ่งสูงขึ้น การมีส่วนร่วมจริงของตลาดกลับสะท้อนภาพต่างออกไปเล็กน้อย เนื่องจากปริมาณการซื้อขายแบบ Spot ที่เป็นพื้นฐานยังคงชะลอตัวลง

ผลการดำเนินงานในอดีตของสินทรัพย์ดิจิทัลหรือผลการดำเนินงานในอดีตไม่ได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลตอบแทนหรือผลการดำเนินงานในอนาคต คุณสามารถตรวจสอบข้อมูลตลาดย้อนหลังได้อย่างง่ายดายบนแพลตฟอร์มที่ลงทะเบียนไว้ เช่น Bitkub Market

อะไรเป็นตัวขับเคลื่อนการพุ่งขึ้นในเดือนสิงหาคม?

มูลค่าตลาดคริปโตรวมขึ้นไปแตะจุดสูงสุดใกล้ $3 ล้านล้านในวันที่ 21 กันยายน ก่อนจะย่อตัวลงเล็กน้อยมาปิดไตรมาสที่ $2.96 ล้านล้าน แม้จะมีการฟื้นตัวครั้งใหญ่ในไตรมาส 3 แต่ตลาดก็ยังคงต่ำกว่าช่วงต้นปีอยู่ประมาณ 4%

เดือนสิงหาคมแบกรับการเติบโตเกือบทั้งหมดของทั้งไตรมาส โดยตลาดบวกเพิ่มขึ้น 21.8% ในเดือนสิงหาคมเพียงเดือนเดียว ซึ่งเพิ่มมูลค่ารวมขึ้นมาถึง $490 พันล้าน

ปัจจัยการเติบโตที่สำคัญ

• การประกาศซื้อคืนพันธบัตรของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ: กระทรวงการคลังสหรัฐฯ ประกาศแผนที่จะเพิ่มการซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวอย่างน้อยเป็นสองเท่า ซึ่งช่วยเพิ่มสภาพคล่องในระดับมหภาค
• เงินทุนไหลเข้า Spot Bitcoin ETF: เงินทุนไหลเข้าสุทธิอย่างต่อเนื่องใน Spot Bitcoin ETF ของสหรัฐฯ สร้างแรงซื้ออย่างสม่ำเสมอ
• ความก้าวหน้าด้านกฎระเบียบ: การลงมติเชิงขั้นตอนเกี่ยวกับ พ.ร.บ. CLARITY ของวุฒิสภาล้มเหลวเมื่อวันที่ 15 กันยายน แต่มันก็แทบไม่ได้ชะลอโมเมนตัมราคาขาขึ้นเลย

EthereumETH-0.15% นำโด่งในกลุ่มสินทรัพย์หลัก

Ethereum (ETH) มีไตรมาสที่โดดเด่นมากเมื่อเทียบกับตลาดส่วนที่เหลือ โดย ETH พุ่งขึ้น 71% ไปแตะที่ $2,684 ซึ่งเอาชนะ Bitcoin (BTCBTC+0.44%) และคริปโทเคอร์เรนซีหลักอื่นๆ ได้อย่างสบายๆ

เงินทุนไหลเข้าจากสถาบันเป็นปัจจัยสำคัญเบื้องหลังการเติบโตของ Ethereum โดยกองทุน Spot ETH ETF ของสหรัฐฯ บันทึกเงินทุนไหลเข้าสุทธิ $3.1 พันล้านในไตรมาส 3 ซึ่งล้างยอดเงินทุนไหลออกสุทธิทั้งหมดในครึ่งปีแรกได้หมดสิ้น

ปริมาณการซื้อขายและการล่าช้าของการอัปเกรดเครือข่าย

แม้จะมีการฟื้นตัวของราคาที่น่าประทับใจ แต่ Ethereum ก็ต้องเผชิญกับอุปสรรคในการดำเนินงานสองอย่างในระหว่างไตรมาส

• วอลลุ่ม Spot ที่ลดลง: ปริมาณการซื้อขายของ Ethereum ลดลง 23.2% เหลือ $11.5 พันล้าน
• การอัปเกรด Glamsterdam ที่ล่าช้า: การอัปเกรด Glamsterdam ของเครือข่าย ซึ่งพลาดเป้าหมายในไตรมาส 2 ได้พลาดเป้าหมายบน Mainnet อีกครั้ง ปัจจุบันกำลังทดสอบผ่านเครือข่ายทดสอบต่างๆ โดยมีการเปิดใช้งานบน Sepolia testnet เมื่อวันที่ 6 ตุลาคม

วอลลุ่ม Spot ลดลง แต่เลเวอเรจใน Futures กลับพุ่งสูง

หนึ่งในการค้นพบที่น่าสนใจที่สุดในรายงานของ CoinGecko คือความแตกต่างระหว่างปริมาณการซื้อขายแบบ Spot และเลเวอเรจใน Futures โดยปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันทั่วทั้งตลาดลดลง 8.6% จากไตรมาส 2 เหลือ $73.3 พันล้าน ทำให้นี่เป็นไตรมาสที่สามติดต่อกันที่วอลลุ่มลดลง

ปริมาณการซื้อขายแบบ Spot ในเว็บเทรดศูนย์กลาง (CEX) 10 อันดับแรก ร่วงลง 14.2% เหลือ $1.65 ล้านล้าน

อย่างไรก็ตาม เลเวอเรจกลับคืนสู่ตลาดเร็วกว่าผู้ซื้อฝั่ง Spot มาก โดย Open Interest (OI) ของสัญญา Perpetual Futures พุ่งขึ้น 40.6% ทะลุ $100 พันล้านเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ไตรมาส 3 ปี 2025 สิ่งนี้แสดงให้เห็นว่าเทรดเดอร์ฝั่งอนุพันธ์เป็นตัวขับเคลื่อนกิจกรรมตลาดส่วนใหญ่

ไดนามิกของเว็บเทรด: Binance ครองเมือง ขณะที่ Bitget ร่วงลง

ไดนามิกของตลาดในหมู่เว็บเทรดคริปโตแบบศูนย์กลางเปลี่ยนแปลงไปอย่างเห็นได้ชัดตลอดไตรมาสที่สาม

การเปลี่ยนแปลงส่วนแบ่งตลาดของเว็บเทรดแบบศูนย์กลาง

• Binance: เพิ่มส่วนแบ่งตลาด Spot จาก 38.7% ในไตรมาส 2 เป็น 42.7% ในไตรมาส 3 ทำให้เป็นเว็บเทรดเดียวที่มีส่วนแบ่งตลาดเป็นตัวเลขสองหลัก แถมยังเพิ่ม Open Interest อีก $12.7 พันล้าน
• KuCoin และ Deribit: Open Interest ลดลง 41.2% และ 18.9% ตามลำดับ โดย CoinGecko อธิบายว่าความแตกต่างของแต่ละแพลตฟอร์มนี้มีความไม่สม่ำเสมอ ไม่ได้กระจายตัวในวงกว้าง
• Bitget: ร่วงออกจากสิบอันดับแรกของเว็บเทรดลงมาอยู่อันดับ #11 หลังจากเกิดเหตุการณ์แฮกด้านความปลอดภัยในเดือนกันยายน โดยวอลลุ่มรายเดือนลดลงจาก $37.8 พันล้านในเดือนมิถุนายน เหลือ $15.7 พันล้านในเดือนกรกฎาคมอยู่แล้ว

เหรียญมีมยึดครอง Robinhood Chain

CoinGecko ยังชี้ให้เห็นถึงกิจกรรมบน Robinhood Chain ที่เพิ่งเปิดตัวเมื่อวันที่ 1 กรกฎาคม โดยเครือข่ายสร้างปริมาณการซื้อขายรวมมากกว่า $88.9 พันล้านในไตรมาส 3

แม้ว่าบล็อกเชนจะถูกออกแบบมาสำหรับหุ้นโทเคนและสินทรัพย์ในโลกจริง (RWAs) แต่การเทรดเหรียญมีมกลับกลายเป็นเครื่องยนต์หลักในการดึงดูดผู้ใช้งาน โดยมีธุรกรรมเฉลี่ยต่อวันอยู่ที่ 9.5 ล้านรายการในไตรมาส 3 แม้ว่า CoinGecko จะระบุว่าโทเคนเปิดตัวใหม่ส่วนใหญ่ไม่สามารถรักษากระแสไว้ได้นานก็ตาม

การย่อตัวของตลาดหลังจบไตรมาส 3

หลังจากจบไตรมาสที่สาม ราคาคริปโตได้คืนกำไรบางส่วน โดย Bitcoin ร่วงลงสู่จุดต่ำสุดของเดือนที่ $80,200 ในวันที่ 15 ตุลาคม

การย่อตัวของราคานี้มีสาเหตุหลักมาจากความอ่อนแอของตลาดหุ้นเอเชีย ร่วมกับข้อมูลเงินเฟ้อเดือนกันยายนของสหรัฐฯ ที่ออกมาสูงกว่าที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ไว้เล็กน้อย

เมื่อแรงกดดันทางเศรษฐกิจระดับโลกและตัวเลขเงินเฟ้อปรับตัวสูงขึ้น สินทรัพย์เสี่ยงสูงอย่างคริปโตมักจะเผชิญกับความผันผวนในระยะสั้น นักลงทุนควรติดตามสภาวะตลาดอย่างใกล้ชิดและบริหารจัดการความเสี่ยงอย่างเหมาะสม