Matt Hougan CIO แห่ง Bitwise เผยสัญญาณ Crypto Spring ตลาดคริปโตเริ่มส่งสัญญาณฟื้นตัว

สัญญาณแข็งแกร่งในไตรมาส 3 ชี้ตลาดเริ่มเปลี่ยนทิศ

Matt Hougan ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Bitwise ได้แชร์ข้อมูลอัปเดตที่น่าสนใจเกี่ยวกับสุขภาพของตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล

Hougan ระบุว่า ดัชนีชี้วัดพื้นฐานเกือบทุกตัวที่ Bitwise เฝ้าติดตาม พุ่งสูงขึ้นอย่างก้าวกระโดดในช่วงไตรมาสที่สาม

การพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วของข้อมูลเครือข่ายหลายๆ ตัวนี้ สะท้อนว่ากิจกรรมเบื้องหลังบนบล็อกเชนหลักๆ กำลังสะสมแรงส่งอย่างต่อเนื่อง

ทำความเข้าใจกับคำว่า Crypto Spring

ในวงการคริปโต นักวิเคราะห์มักเปรียบเปรยวัฏจักรตลาดระยะยาวกับฤดูกาลต่างๆ

Crypto Winter หมายถึงช่วงเวลาที่ราคาปรับตัวลดลง กิจกรรมการเทรดซบเซา และการพัฒนาเงียบเหงาเป็นเวลานาน

ในทางกลับกัน Crypto Spring คือช่วงเปลี่ยนผ่าน เป็นช่วงที่กิจกรรมบนเครือข่ายเริ่มฟื้นตัว และวางรากฐานสำหรับการเติบโตของระบบนิเวศที่อาจเกิดขึ้น

ตัวชี้วัดพื้นฐานในโลกคริปโตคืออะไร?

เพื่อจะเข้าใจความสำคัญของสิ่งที่ Hougan สังเกตเห็น เรามาลองย่อยกันว่าตัวชี้วัดพื้นฐานวัดจากอะไรบ้าง

ตัวชี้วัดพื้นฐานจะต่างจากกราฟราการะยะสั้น ตรงที่มันประเมินการใช้งานจริง ความปลอดภัย และการหมุนเวียนทางเศรษฐกิจของบล็อกเชน

• Active User Addresses: จำนวนกระเป๋าเงินดิจิทัลที่ไม่ซ้ำกัน ซึ่งเข้ามาทำธุรกรรมบนเครือข่ายจริงในแต่ละวัน
• On-Chain Transaction Volumes: มูลค่ารวมของเงินที่มีการโอนแบบ Peer-to-Peer บนเครือข่ายหลักอย่าง BitcoinBTC+0.55% และ EthereumETH+0.76%
• Institutional Capital Flows: เงินทุนสุทธิจากสถาบันที่ไหลเข้าสู่ผลิตภัณฑ์สินทรัพย์ดิจิทัลที่ได้รับการกำกับดูแล เช่น spot Bitcoin ETF
• Network Hash Rate: กำลังการประมวลผลรวมที่ใช้ดูแลความปลอดภัยของบล็อกเชนแบบ Proof-of-Work ซึ่งสะท้อนความมุ่งมั่นของนักขุด
• Stablecoin Supply: ปริมาณเหรียญดิจิทัลที่มีดอลลาร์ค้ำประกันซึ่งหมุนเวียนในระบบ ใช้เป็นสภาพคล่องในการเทรดและ DeFi

ทำไมปัจจัยพื้นฐานจึงสำคัญกว่าแค่ความเคลื่อนไหวของราคาประจำวัน

ราคาเหรียญในแต่ละวันอาจผันผวนอย่างรุนแรงจากข่าว สภาพคล่องการกู้ยืม หรือปัจจัยมหภาค

ตัวชี้วัดพื้นฐานทำหน้าที่เหมือนการตรวจสุขภาพของเทคโนโลยีเบื้องหลัง ชี้ให้เห็นว่ามีคนและสถาบันเข้ามาใช้งานจริงหรือไม่

เมื่อปัจจัยพื้นฐานของเครือข่ายดีขึ้นในขณะที่ตลาดยังเงียบสงบ นักวิเคราะห์มักมองว่าเป็นสัญญาณว่ามูลค่าที่แท้จริงกำลังสะสมอยู่

ดัชนีชี้วัดพื้นฐานเกือบทุกตัวที่ Bitwise เฝ้าติดตาม พุ่งสูงขึ้นอย่างก้าวกระโดด

ฉากทัศน์ที่เป็นไปได้ของตลาดและความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง

แม้การเปลี่ยนแปลงทางปัจจัยพื้นฐานที่เป็นบวกจะน่าสนใจ แต่นักลงทุนต้องชั่งน้ำหนักผลลัพธ์ที่เป็นไปได้ควบคู่กับความผันผวนของตลาดเสมอ

ฉากทัศน์กรณีตลาดเป็นขาขึ้น (Bullish Scenario)

หากเงินทุนสถาบันยังคงไหลเข้าสู่ ETF ในอัตราที่ดี และธนาคารกลางลดอัตราดอกเบี้ย กิจกรรมเครือข่ายที่สูงก็อาจสนับสนุนให้ราคาค่อยๆ ปรับตัวขึ้นในช่วง 6 ถึง 12 เดือนข้างหน้า

ฉากทัศน์กรณีตลาดเป็นขาลง (Bearish Scenario)

อย่างไรก็ตาม หากสภาวะเศรษฐกิจมหภาคแย่ลง แรงกดดันด้านกฎเกณฑ์เพิ่มขึ้น หรือเงินทุน ETF ไหลออก ราคาก็อาจย่อตัวลงอย่างรุนแรงได้ แม้กิจกรรมเครือข่ายจะแข็งแกร่งก็ตาม

การรักษามุมมองการลงทุนที่สมดุล

การติดตามตัวชี้วัดพื้นฐานช่วยให้ได้บริบทที่เป็นประโยชน์ในการประเมินการยอมรับสินทรัพย์ดิจิทัลในระยะยาว

อย่างไรก็ดี ความเคลื่อนไหวของตลาดในระยะสั้นยังคงมีความผันผวนสูง นักลงทุนควรประเมินระดับความเสี่ยงที่รับได้ให้รอบคอบก่อนตัดสินใจทางการเงิน

ผลการดำเนินงานในอดีตของสินทรัพย์ดิจิทัลหรือผลการดำเนินงานในอดีตไม่ได้เป็นสิ่งการันตีถึงผลตอบแทนหรือผลการดำเนินงานในอนาคต คุณสามารถติดตามเทรนด์ตลาดแบบเรียลไทม์ได้โดยตรงที่ ตลาด Bitkub

ปัจจัยสำคัญที่ต้องจับตาดูต่อไป

เมื่อตลาดผ่านพ้นไตรมาสที่สามไป นักวิเคราะห์จะเฝ้าจับตาอย่างใกล้ชิดว่าการเติบโตทางปัจจัยพื้นฐานนี้จะยั่งยืนหรือไม่

สิ่งที่ต้องจับตาดู ได้แก่ สภาพคล่องทั่วโลก การตัดสินใจนโยบายของธนาคารกลางที่กำลังจะมาถึง และกระแสเงินทุนสุทธิประจำวันจากสถาบันใน ETF