ทำไมสหรัฐฯ ถึงกว้านซื้อ Bitcoin ขณะที่คนทั้งโลกอยากได้ดอลลาร์

เรื่องราวของสองตลาดคริปโต

เคยสังเกตไหมว่าคนในแต่ละพื้นที่ใช้เงินต่างกันคนละเรื่องเลย? และภาพนั้นก็กำลังเกิดขึ้นจริงๆ ในโลกคริปโตเคอร์เรนซีตอนนี้

จากข้อมูลล่าสุดของ Chainalysis บริษัทวิจัยบล็อกเชน พบว่าเกิดความต่างที่เห็นได้ชัดมาก ระหว่างสหรัฐอเมริกาและประเทศอื่นๆ ทั่วโลก

ในปี 2026 สหรัฐฯ กลายเป็นผู้นำเข้าสุทธิของ Bitcoin เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2022 ในขณะที่นักลงทุนชาวอเมริกันกำลังยุ่งกับการสะสม Bitcoin คนในประเทศอื่นๆ กลับแห่กันไปซื้อดอลลาร์ดิจิทัล หรือที่เรารู้จักกันในชื่อ Stablecoin

ภาพรวมที่เจาะลึกนี้มาจากรายงาน Geography of Crypto ประจำปี 2026 ของ Chainalysis ซึ่งทำการวิเคราะห์ข้อมูลการทำธุรกรรมทั่วโลกย้อนหลัง 12 เดือนจนถึงวันที่ 1 กรกฎาคม

ทำไมถึงเป็นแบบนี้? นักวิจัยของ Chainalysis บอกว่า เหตุผลมันง่ายๆ แค่เรื่องความต้องการทางเศรษฐกิจพื้นฐานเลย คนอเมริกันหาเงิน ใช้เงิน และออมเงินเป็นดอลลาร์สหรัฐอยู่แล้วทุกวัน เขาเลยมองหาทางเลือกอื่นอย่าง Bitcoin ในทางกลับกัน คนทั่วไปในอีกหลายประเทศอยากเข้าถึงดอลลาร์สหรัฐที่มั่นคง โดยไม่ต้องง้อบัญชีธนาคารในสหรัฐฯ

เจาะลึกตัวเลขจาก Chainalysis

เพื่อวัดเทรนด์นี้ Chainalysis ได้สร้างดัชนีพิเศษขึ้นมา โดยรวมข้อมูลหลายๆ ส่วนเข้าด้วยกัน ทั้งการโอนเงินผ่านบริการบนบล็อกเชน ปริมาณ Order Book บนกระดานเทรด และการไหลของเงินทุนระหว่างประเทศ

ผลลัพธ์แสดงให้เห็นสองทิศทางที่ตรงกันข้ามอย่างสิ้นเชิงระหว่าง Bitcoin และ Stablecoin:

• ดัชนี Bitcoin: สหรัฐฯ ได้คะแนน 0.96 ในปี 2026 ขณะที่ส่วนอื่นๆ ของโลกรวมกันได้ 0.52 ทำให้สหรัฐฯ นำอยู่ 0.44 ซึ่งย้อนกลับไปในปี 2024 สหรัฐฯ เคยนำอยู่แค่ 0.09 เท่านั้น
• ดัชนี Stablecoin: ส่วนอื่นๆ ของโลกได้คะแนนเต็ม 1.00 ขณะที่สหรัฐฯ ได้เพียง 0.56 ทำให้สหรัฐฯ ตามหลังอยู่ 0.44 ย้อนไปปี 2024 ช่องว่างนี้ยังเล็กมากๆ อยู่ที่ 0.05 เท่านั้น

ตัวเลขเหล่านี้แสดงให้เห็นว่า ช่องว่างความชอบในคริปโตระหว่างสหรัฐฯ กับส่วนที่เหลือของโลกกำลังขยายกว้างขึ้นอย่างรวดเร็ว

ทำไมคนอเมริกันถึงมอง Bitcoin เป็นทองคำดิจิทัล

สำหรับนักลงทุนในสหรัฐฯ Bitcoin ตอบโจทย์เฉพาะตัวบางอย่าง หลายคนมองว่ามันเป็นสินทรัพย์ที่มีจำกัด ซึ่งช่วยปกป้องความมั่งคั่งจากการเสื่อมค่าของเงินตราได้

Will Su ผู้อำนวยการจัดการและหัวหน้าฝ่ายวิจัยสินทรัพย์ดิจิทัลของ BlackRock ได้แบ่งปันมุมมองเกี่ยวกับความสนใจที่เพิ่มขึ้นของกลุ่มสถาบันไว้ว่า

"ความสนใจของนักลงทุนที่มีต่อ bitcoin ในฐานะทางเลือกทางการเงินยังคงแข็งแกร่ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อหนี้และค่าใช้จ่ายของรัฐบาลพุ่งสูงทำสถิติใหม่ทั่วโลก"

เมื่อรัฐบาลเพิ่มการใช้จ่ายและสร้างหนี้สูงขึ้น นักลงทุนบางส่วนก็เริ่มกังวลเรื่องอำนาจซื้อในระยะยาว แต่เนื่องจาก Bitcoin มีอุปทานรวมที่จำกัด สถาบันใหญ่ๆ จึงมองว่ามันเป็นตัวช่วยป้องกันความเสี่ยงที่มีศักยภาพ

แม้ความสนใจจากกลุ่มสถาบันต่อ Bitcoin จะยังคงมีต่อเนื่อง แต่สินทรัพย์ดิจิทัลยังคงมีความผันผวนของตลาด และขึ้นอยู่กับปัจจัยทางเศรษฐกิจโลกที่เปลี่ยนแปลงได้

รายย่อยส่งออก สถาบันช้อนเก็บ

เมื่อลองดูที่ขนาดการโอนเงิน เราจะเห็นรายละเอียดที่น่าสนใจอีกอย่างว่า ใครกันแน่ที่เป็นคนซื้อและขายในสหรัฐฯ

ธุรกรรมขนาดเล็กที่ต่ำกว่า $10,000 ซึ่งมักเป็นของนักเทรดรายย่อยทั่วไป พบว่าเป็นเงินไหลออกสุทธิ หมายความว่ามี Bitcoin ถูกส่งออกจากสหรัฐฯ มากกว่าที่ไหลเข้ามาผ่านการเทรดขนาดเล็ก

ทว่า ธุรกรรมระดับสถาบันขนาดใหญ่ที่เกิน $10 ล้าน กลับฉายภาพที่ต่างกันสิ้นเชิง รายการกลุ่มนี้กลุ่มเดียวทำยอดสุทธิบวก นำ Bitcoin เข้าสู่ประเทศมากถึง 53,200 BTCBTC+0.48%

พูดง่ายๆ ก็คือ ผู้ใช้รายย่อยกำลังขน Bitcoin ออกไป ขณะที่สถาบันการเงินใหญ่ๆ กำลังกว้านซื้อเก็บไว้จำนวนมาก

ความต้องการดอลลาร์ดิจิทัลถล่มทลายในต่างประเทศ

นอกสหรัฐฯ เรื่องราวกลับเป็นคนละม้วน ในหลายภูมิภาค สกุลเงินท้องถิ่นต้องเผชิญกับเงินเฟ้อสูงหรือข้อจำกัดทางธนาคาร สำหรับคนที่อาศัยอยู่แถบนั้น Stablecoin ที่ผูกกับดอลลาร์สหรัฐจึงมอบความปลอดภัยทางการเงินให้พวกเขา

Stablecoin ครองสัดส่วนการเทรดรายวันส่วนใหญ่บนกระดานเทรดทั่วโลก:

• โทเคนดอลลาร์สหรัฐ: โทเคนอิงดอลลาร์สหรัฐครองสัดส่วนถึง 99.1% ของปริมาณการเทรด Stablecoin ทั้งหมดบน Order Book ของกระดานเทรด
• โทเคนยูโร: โทเคนอิงเงินยูโรมีสัดส่วนการเทรดเพียง 0.45% เท่านั้น แม้ยุโรปจะมีกรอบกฎหมาย MiCA ที่ครอบคลุมสำหรับผู้ออกคริปโตก็ตาม

โดยรวมแล้ว ตลาดคริปโตในอเมริกาเหนือ ซึ่งรวมถึงสหรัฐฯ และแคนาดา มีขนาดเติบโตขึ้นเกือบเท่าตัวในช่วงสองปีที่ผ่านมา

ดอลลาร์ดิจิทัลช่วยเศรษฐกิจสหรัฐฯ อย่างไร

ความต้องการดอลลาร์ Stablecoin จากทั่วโลกนี้ส่งผลพลอยได้ที่น่าทึ่งมาก เพราะผู้ออก Stablecoin ต้องค้ำประกันโทเคนของตนด้วยเงินสดจริงและสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งส่วนใหญ่ก็คือพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะสั้น หรือที่เรียกว่า Treasuries

นั่นหมายความว่า ทุกครั้งที่มีคนในประเทศอื่นถือดอลลาร์ Stablecoin พวกเขากำลังช่วยสร้างความต้องการหนี้รัฐบาลสหรัฐฯ โดยไม่รู้ตัว

ภาพเดียวกันนี้ปรากฏในตลาดพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ แบบ Tokenized บนบล็อกเชนที่กำลังเติบโต สิ่งที่น่าประหลาดใจคือ นักลงทุนในอิตาลี โปรตุเกส และสิงคโปร์ ต่างถือครองมูลค่าพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ แบบ Tokenized มากกว่านักลงทุนในสหรัฐฯ เองเสียอีก

กฎระเบียบ VS การใช้งานจริง

รัฐบาลทั่วโลกกำลังพยายามปรับตัวให้ทันกับการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ ศูนย์กลางทางการเงินอย่างสิงคโปร์และฮ่องกงได้ออกกฎระเบียบการรับใบอนุญาตที่ชัดเจนสำหรับผู้ออก Stablecoin

อย่างไรก็ตาม Chainalysis ข้อสังเกตว่าในภูมิภาคเหล่านี้ แนวทางการกำกับดูแลเดินหน้าไปเร็วกว่าการใช้งานจริงในชีวิตประจำวันของผู้ใช้

เทรนด์ไหนจะอยู่ได้นานกว่ากัน?

Chainalysis ชี้ให้เห็นความแตกต่างสำคัญว่า สองเทรนด์นี้อาจดำเนินไปอย่างไรเมื่อเวลาผ่านไป

การซื้อ Bitcoin ของสถาบันขึ้นอยู่กับการตัดสินใจจัดสรรสินทรัพย์ ซึ่งกลยุทธ์เหล่านี้อาจเปลี่ยนไปได้ตลอดเวลาเมื่อสภาวะตลาดหรือมุมมองโดยรวมเปลี่ยนแปลง

ในทางกลับกัน การยอมรับดอลลาร์ดิจิทัลทั่วโลกมีความยึดแน่นมากกว่า เมื่อผู้ใช้ในต่างประเทศเริ่มพึ่งพาดอลลาร์ดิจิทัลเพื่อปกป้องเงินออม หรือใช้ดำเนินธุรกิจแล้ว พวกเขาแทบจะไม่เปลี่ยนกลับไปใช้สกุลเงินท้องถิ่นเลย

ผลการดำเนินงานในอดีตของสินทรัพย์ดิจิทัลหรือผลการดำเนินงานในอดีตไม่ได้เป็นสิ่งการันตีถึงผลตอบแทนหรือผลการดำเนินงานในอนาคต