ทำไมเหล่านักวิเคราะห์ถึงเริ่มมองว่า Altcoin จะกลับมาเป็นขาขึ้นในปี 2026

ทำไมเหล่านักวิเคราะห์ถึงเริ่มกลับมามอง Altcoin ในแง่ดีอีกครั้ง

Dennis Liu นักวิเคราะห์คริปโตที่รู้จักกันในชื่อ VirtualBacon ได้ออกมาแบ่งปันมุมมองเชิงบวกต่อ Altcoin อย่างละเอียด โดยเขาได้กล่าวในวิดีโอบน X ว่า ตอนนี้เขามอง Altcoin เป็นขาขึ้นมากที่สุดในรอบ 4 ปีเลยทีเดียว

มุมมองเชิงบวกของเขาเน้นไปที่ปัจจัยมหภาคระดับโลกเป็นหลัก โดยเฉพาะการเปลี่ยนแปลงของงบดุลธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ซึ่งอาจเป็นเครื่องยนต์หลักที่ช่วยขับเคลื่อนให้สภาวะตลาดดีขึ้น

Liu เชื่อว่าสภาวะทางเศรษฐกิจมหภาคที่กำลังเปลี่ยนไปนี้ อาจทำให้วัฏจักรตลาดรอบปัจจุบันเอื้อต่อ Altcoin มากกว่าช่วง 2 ปีที่ผ่านมา (ตุลาคม 2023 ถึง ตุลาคม 2025)

ธนาคารกลางสหรัฐฯ สภาพคล่อง และการขับเคลื่อนตลาด

ถ้าอยากเข้าใจว่าทำไม Liu ถึงมองบวกขนาดนี้ เราต้องลองมาดูสภาพคล่องของธนาคารกลางกันก่อน โดยงบดุลของ Fed จะเป็นตัวติดตามมูลค่าสินทรัพย์ทั้งหมดที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ถือครองอยู่

เมื่อธนาคารกลางขยายงบดุล ก็เหมือนกับการอัดฉีดเงินทุนใหม่เข้าไปในระบบการเงินโลก และเมื่อมีสภาพคล่องส่วนเกินไหลเข้าตลาด นักลงทุนก็มักจะมองหาโอกาสในการเติบโตสูง ซึ่งอาจเป็นผลดีต่อสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงกว่าอย่าง Altcoin

ในช่วงที่ตลาดเติบโตอย่างมากเมื่อปี 2020 และ 2021 งบดุลของ Fed ได้ขยายตัวอย่างรวดเร็ว ซึ่งการเติบโตอย่างรวดเร็วนี้เกิดขึ้นพร้อมๆ กับช่วงที่ Altcoin ทำผลงานได้ดีกว่า Bitcoin อย่างมาก

ในทางกลับกัน ช่วงตุลาคม 2023 ถึงตุลาคม 2025 ธนาคารกลางได้ลดขนาดงบดุลลง การดึงสภาพคล่องออกนี้ดันไปประจวบเหมาะกับช่วงที่ Altcoin ส่วนใหญ่ต้องดิ้นรนอย่างหนักเมื่อเทียบกับ Bitcoin

อย่างไรก็ตาม งบดุลของ Fed เริ่มกลับมารายงานการเติบโตอีกครั้งในเดือนพฤศจิกายน 2025 ซึ่ง Liu มองว่าการกลับมาขยายตัวรอบนี้อาจเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญของตลาดคริปโต

"ผมเชื่อว่าปัจจัยนี้ปัจจัยเดียว อาจเป็นตัวตัดสินที่ทำให้เราได้เห็นวัฏจักร Altcoin ที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้นในรอบนี้" Liu อธิบาย

ประเมินอัตราส่วนมูลค่า Altcoin ต่อ Bitcoin

นอกเหนือจากข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคแล้ว Liu ยังพึ่งพาเครื่องมือทางเทคนิคเพื่อวัดมูลค่าของ Altcoin เมื่อเทียบกับ Bitcoin อีกด้วย

เครื่องมือหลักของเขาคืออัตราส่วน Altcoin ต่อ Bitcoin โดยคำนวณจาก TOTAL2 (มูลค่าตลาดรวมของคริปโตทั้งหมดที่ไม่นับรวม Bitcoin) หักออกด้วย Stablecoin อย่าง USDT และ USDCUSDC+0.18% แล้วนำตัวเลขที่เหลือไปหารด้วยมูลค่าตลาดรวมของ Bitcoin

Liu วัดอัตราส่วนนี้ได้ที่ 0.48 ซึ่งเป็นระดับที่ใกล้เคียงมากกับจุดที่เขามองว่าเป็นจุดต่ำสุดตามสถิติประวัติศาสตร์ที่ราวๆ 0.40

หากเปรียบเทียบกัน ในช่วงเดือนเมษายนถึงมิถุนายนที่เป็นตลาดหมีอันยากลำบาก อัตราส่วนนี้เคยค้างอยู่ที่ราวๆ 0.45 ถึง 0.46

เขาเน้นย้ำว่า แม้ว่าราคา Bitcoin จะมีการฟื้นตัวกลับมา แต่ Altcoin กลับแทบจะยังไม่ฟื้นตัวเลยเมื่อเทียบกัน หากอิงตามสถิติในอดีตนี้ Altcoin จึงยังถือว่าราคาค่อนข้างถูกเมื่อเปรียบเทียบ

จังหวะเวลาของตลาดและโอกาสในการเข้าซื้อ

จังหวะเวลาก็เป็นอีกหนึ่งองค์ประกอบสำคัญในสมมติฐานตลาดของ Liu โดยเขามองว่าวัฏจักรของ Bitcoin โดยรวมยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น ซึ่งในอดีตมักเป็นฉากหลังที่เอื้อต่อการเทรด Altcoin

หลังจากที่ Bitcoin ผ่านจุดต่ำสุดของตลาดไป Altcoin ก็มีการเบรกเอาต์ทะลุผ่านระดับแรกขึ้นมาเล็กน้อย แต่หลังจากนั้นไม่นาน ราคาก็ย่อตัวและปรับฐานกลับลงมา

Liu มองว่าการย่อตัวครั้งนี้อาจเป็นโอกาสในการเข้าซื้อรอบสอง โดยช่วยให้ผู้ร่วมตลาดมีโอกาสประเมินสถานะของตนเองหลังจากแรงส่งเริ่มก่อตัว ดีกว่าการเข้าไปไล่ราคาในช่วงที่พุ่งขึ้นรอบแรก

เจาะลึกฉากทัศน์ที่เป็นไปได้ของตลาด

แทนที่จะฟันธงไปเลย Liu ได้นำเสนอโมเดลอิงความน่าจะเป็นว่าตลาด Altcoin อาจดำเนินไปอย่างไร:

• มีโอกาส 50% ที่ Altcoin จะเคลื่อนไหวออกข้าง (Sideways) เมื่อเทียบกับ Bitcoin
• มีโอกาส 40% ที่ Altcoin จะแสดงความแข็งแกร่งและทำผลงานได้ดีกว่า Bitcoin
• มีโอกาส 10% ที่ Altcoin จะทำผลงานได้แย่ลงไปอีกเมื่อเทียบกับ Bitcoin

Liu ชี้แจงว่า เขาไม่ได้ทำนายว่าจะเกิดตลาดกระทิงซ้ำรอยปี 2020-2021 แบบเป๊ะๆ

อย่างไรก็ตาม เขาชี้ว่าถึงแม้อัตราส่วน Altcoin ต่อ Bitcoin จะทรงตัวนิ่งๆ แต่บรรยากาศโดยรวมก็อาจยังส่งผลดีมากกว่าสภาวะตลาดในช่วงปี 2023 ถึง 2025 อยู่ดี

นักลงทุนควรระลึกไว้ว่ากลไกของตลาดมีความไม่แน่นอนสูง การแกว่งตัวออกข้างอาจยาวนานกว่าที่คาดไว้ และการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจมหภาคที่ไม่คาดคิดก็อาจเปลี่ยนความน่าจะเป็นเหล่านี้ได้

มุมมองสนับสนุนจากนักวิเคราะห์คนอื่นในวงการ

นักวิเคราะห์คนอื่นๆ ในตลาดก็มีความเห็นในทิศทางคล้ายกันเกี่ยวกับผลงานของ Altcoin โดยนักวิเคราะห์ Matthew Hyland ได้สนับสนุนมุมมองนี้ในโพสต์บน X

Hyland ข้อสังเกตว่า ค่ากลางของ Altcoin ทำผลงานได้ดีกว่า Bitcoin ตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบันในปี 2026 ซึ่งถือเป็นแนวโน้มที่ตลาดไม่ได้เห็นมาตั้งแต่ปี 2021

จากข้อมูลกราฟของเขา Hyland อ้างว่าตำแหน่งของตลาดในปัจจุบันสะท้อนถึงสภาวะที่เคยเกิดขึ้นในช่วงต้นปี 2016 และกลางปี 2020

ในอีกโพสต์หนึ่ง Hyland ได้เสนอเป้าหมายเก็งกำไรที่เป็นไปได้ตั้งแต่ 1,000% ถึง 100,000% สำหรับสินทรัพย์บางตัวตลอดทั้งวัฏจักรตลาด

อย่างไรก็ตาม เป็นเรื่องสำคัญมากที่จะต้องระมัดระวังการเปรียบเทียบผลงานในอดีตที่สูงเกินจริง การจะเติบโตได้หลายเท่านั้นขึ้นอยู่กับสภาพคล่องระดับโลกที่ต่อเนื่อง เงินทุนไหลเข้ามหาศาล และสภาวะทางกฎหมายที่เอื้ออำนวย ซึ่งเป็นปัจจัยที่ไม่เคยมีการรับประกัน

เช็กความจริงจากความเคลื่อนไหวของราคาล่าสุด

แม้ว่าทฤษฎีสภาพคล่องระยะยาวจะให้มุมมองที่น่ามีความหวัง แต่กราฟราคาระยะสั้นก็เตือนนักเทรดว่าความผันผวนยังคงเป็นปัจจัยที่เกิดขึ้นเสมอ

เมื่อไม่นานมานี้ Bitcoin ชนแนวต้านใหญ่ที่ต่ำกว่า $85,000 เล็กน้อย และหลังจากถูกปฏิเสธที่ระดับนั้น ราคา BTCBTC-0.84% ก็ย่อตัวลงมาเทรดใกล้ๆ $82,000

การเคลื่อนไหวอย่างฉับพลันนี้ ส่งผลให้มูลค่าตลาดคริปโตโดยรวมลดลงไปมากกว่า 6 หมื่นล้านดอลลาร์ภายในวันเดียวจากจุดสูงสุด

สัดส่วนการครองตลาดของ Bitcoin (Bitcoin dominance) ซึ่งวัดส่วนแบ่งของ BTC ในมูลค่าตลาดรวม ยังคงยืนเหนือ 58% อย่างมั่นคง จากข้อมูลของ CoinGecko

ผลงานของคริปโตเคอร์เรนซีเหรียญหลัก

Altcoin ตัวท็อปแสดงผลงานที่แตกต่างกันในช่วงที่ตลาดปรับฐานล่าสุด:

• EthereumETH-2.25% ซื้อขายใกล้ระดับ $2,400 ซึ่งลดลง 2% ในช่วง 7 วันที่ผ่านมา
• Monero (XMR) สวนทางกับแรงกดดันขาลงของตลาด โดยซื้อขายอยู่ที่ประมาณ $613 เพิ่มขึ้น 8% ในรอบ 7 วัน
• Bitcoin (BTC) ทรงตัวอยู่ใกล้ $82,000 หลังจากย่อตัวลงมาจากระดับ $85,000

ทิศทางราคาที่แตกต่างกันเหล่านี้แสดงให้เห็นว่า แม้ในยามที่สภาพคล่องในภาพใหญ่เปลี่ยนแปลง คริปโตแต่ละเหรียญก็ยังสามารถเคลื่อนไหวเป็นอิสระได้ตามอุปสงค์เฉพาะของตลาด

สรุปส่งท้ายสำหรับผู้เฝ้าติดตามคริปโต

การผสมผสานระหว่างการเติบโตของงบดุล Fed และอัตราส่วนมูลค่า Altcoin ต่อ Bitcoin ที่อยู่ในระดับต่ำ ทำให้เหล่านักวิเคราะห์มีเหตุผลที่จะเฝ้ามอง Altcoin อย่างใกล้ชิดในปี 2026

อย่างไรก็ดี การย่อตัวของตลาดในระยะสั้นและสัดส่วนการครองตลาดที่แข็งแกร่งของ Bitcoin แสดงให้เห็นว่าตลาดยังคงอยู่ในสภาวะสมดุลที่เปราะบาง

ผลตอบแทนหรือผลงานในอดีตของสินทรัพย์ดิจิทัลไม่ได้เป็นสิ่งการันตีผลตอบแทนหรือผลงานในอนาคต คุณสามารถติดตามแนวโน้มตลาดและราคาเรียลไทม์ได้โดยตรงที่ ตลาด Bitkub