ตลาดหุ้นมอสโกนำร่องระบบเทรดคริปโต เตรียมเปิดตัว ธ.ค. นี้

ตลาดหุ้นมอสโกกระโดดร่วมวงเทรดคริปโต

ตลาดหุ้นหลักของรัสเซียกำลังเตรียมก้าวครั้งใหญ่เข้าสู่สินทรัพย์ดิจิทัล ตลาดหุ้นมอสโกหรือที่รู้จักกันในชื่อ Moex กำลังเร่งทดสอบระบบเทรดคริปโตอย่างจริงจัง หากทุกอย่างเป็นไปตามแผน การเปิดให้บริการเทรดเต็มรูปแบบจะเริ่มขึ้นภายในวันที่ 1 ธันวาคม 2026

การเปิดตัวครั้งนี้นับเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญของวงการการเงินดั้งเดิมในรัสเซีย Moex มีมูลค่าตลาดหุ้นสูงกว่า 6.6 แสนล้านดอลลาร์ การนำคริปโตเข้ามาอยู่บนแพลตฟอร์มระดับนี้ จึงช่วยเชื่อมการเทรดหุ้นแบบเดิมเข้ากับโลกสินทรัพย์ดิจิทัลที่กำลังเติบโต

ในขณะที่เขียนบทความนี้ สินทรัพย์หลักยังคงมีความเคลื่อนไหวในตลาดอย่างต่อเนื่อง โดย Bitcoin (BTCBTC+0.66%) เทรดกันอยู่ที่ราวๆ $83,619 (+0.78%) ส่วน EthereumETH+0.84% อยู่ที่ประมาณ $2,533 (+0.81%) ทั้งนี้ ผลการดำเนินงานในอดีตของสินทรัพย์ดิจิทัลมิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลลัพธ์ในอนาคต

เจาะลึกโครงการทดสอบ

การสร้างโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินใหม่มักต้องใช้เวลานานหลายปี แต่ Moex ลดขั้นตอนเหล่านี้ด้วยการนำโครงสร้างระบบตลาดหุ้นที่มีอยู่แล้วมาใช้รองรับสินทรัพย์ดิจิทัล

การทดสอบเริ่มขึ้นเมื่อต้นเดือนตุลาคมที่ผ่านมา โดยมีผู้เล่นระดับมืออาชีพเข้าร่วม Boris Blokhin กรรมการผู้จัดการฝ่ายตลาดหลักทรัพย์ของ Moex ได้เปิดเผยรายละเอียดของแผนงานนี้ไว้เมื่อวันที่ 8 ตุลาคม

“ในวันที่ 1 ธันวาคม เราวางแผนจะเปิดโอกาสให้ซื้อขายคริปโตเคอร์เรนซีภายใต้กฎหมายใหม่ ดังนั้นทุกอย่างจึงง่ายมาก ทั้งสำหรับผู้เข้าร่วมและสำหรับเรา นั่นคือเราใช้โครงสร้างพื้นฐานของตลาดหุ้นเดิมในการซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัล”

Blokhin ย้ำว่า Moex ไม่จำเป็นต้องขอใบอนุญาตเพิ่มเติมเพื่อให้บริการนี้ เพราะใบอนุญาตตามกฎหมายที่ตลาดมีอยู่แล้วครอบคลุมการซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัลภายใต้กรอบกฎหมายใหม่เรียบร้อยแล้ว

ฐานทางกฎหมายและเกณฑ์การเข้าถึงตลาด

การเปิดตัวที่จะถึงนี้เกิดขึ้นหลังจากรัสเซียปรับเปลี่ยนกฎหมายเมื่อไม่นานมานี้ โดยร่างกฎหมายหมายเลข 1194918-8 มีผลบังคับใช้อย่างเป็นทางการเมื่อวันที่ 1 กันยายน ทำให้การซื้อขายคริปโตบนกระดานเทรดในประเทศที่ได้รับใบอนุญาตจากธนาคารกลางรัสเซียกลายเป็นเรื่องถูกกฎหมาย

กฎหมายฉบับนี้ช่วยให้ชาวรัสเซียสามารถซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัลในประเทศได้อย่างถูกต้องตามกฎหมาย อย่างไรก็ตาม หน่วยงานกำกับดูแลได้กำหนดมาตรการป้องกันที่เข้มงวดตามสถานะนักลงทุน เพื่อบริหารความเสี่ยงจากสินทรัพย์ที่มีความผันผวน

กฎเกณฑ์สำหรับนักลงทุนรายย่อยทั่วไป

นักลงทุนรายย่อยทั่วไปจะถูกจำกัดวงเงินลงทุนอย่างเข้มงวด นอกจากนี้ ตัวเลือกสินทรัพย์ยังถูกจำกัดไว้เพียง 3 คริปโตหลักเท่านั้น:

• Bitcoin (BTC): สินทรัพย์ดิจิทัลที่มีมูลค่าตลาดสูงที่สุด
• Ethereum (ETH): แพลตฟอร์มชั้นนำสำหรับการรัน Smart Contract
• TetherUSDT-0.12%: สเตเบิลคอยน์อิงดอลลาร์สหรัฐที่นิยมใช้กันแพร่หลาย

กฎเกณฑ์สำหรับนักลงทุนรายใหญ่ (Qualified Investors)

นักลงทุนรายใหญ่ที่ผ่านเกณฑ์ด้านความมั่งคั่งหรือประสบการณ์การเทรด จะไม่ถูกจำกัดวงเงินลงทุน และยังสามารถเข้าถึงโทเคนดิจิทัลที่หลากหลายกว่าด้วย

เมื่อเร็วๆ นี้ ธนาคารกลางได้ผ่อนคลายเกณฑ์การเป็นนักลงทุนมืออาชีพลงแล้ว ถึงกระนั้น การจำกัดพอร์ตของนักลงทุนรายย่อยอย่างเข้มงวดก็น่าจะส่งผลให้การเติบโตของปริมาณการเทรดในประเทศช่วงแรกเป็นไปอย่างค่อยเป็นค่อยไป

คาดการณ์ปริมาณการเทรดและเงินทุนนอกประเทศ

การประเมินจาก Sberbank ชี้ว่าปริมาณการเทรดคริปโตในประเทศอาจสูงถึง 4 ล้านล้านรูเบิล (ราวๆ 4.643 หมื่นล้านดอลลาร์) ในปีแรก โดยนักวิเคราะห์คาดว่าประมาณ 20% ของปริมาณดังกล่าวจะผ่านช่องทางเป็นทางการอย่าง Moex ส่วนอีก 80% ยังคงอยู่ในช่องทางต่างประเทศหรือนอกการกำกับดูแล

การคาดการณ์นี้ขึ้นอยู่กับอัตราการเข้าใช้งานของผู้ใช้และสภาวะตลาดที่ชัดเจน ทว่าปริมาณการเทรดจริงอาจเปลี่ยนแปลงไปตามความผันผวนของตลาดและการอัปเดตด้านกฎระเบียบ

เจ้าหน้าที่รัสเซียหวังว่าทางเลือกในประเทศจะช่วยดึงเงินทุนกลับบ้าน โดย Ivan Chebeskov รัฐมนตรีช่วยว่าการกระทรวงการคลังระบุว่า ชาวรัสเซียถือครองสินทรัพย์ดิจิทัลมูลค่ารวมเกือบ 44 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งส่วนใหญ่เป็นการลงทุนนอกประเทศและในบัญชีต่างชาติ

การเปิดช่องทางเทรดที่ถูกต้องตามกฎหมายในประเทศช่วยให้นักลงทุนได้รับการคุ้มครองระดับสถาบัน ซึ่งเป็นสิ่งที่ช่องทางนอกการกำกับดูแลไม่เคยมีมาก่อน

ดัชนีอ้างอิงคริปโตและฟีเจอร์เพิ่มเติม

นอกเหนือจากการเปิดเทรดโดยตรงแล้ว ตลาดหุ้นมอสโกยังได้ขยายเครื่องมือด้านสินทรัพย์ดิจิทัล โดยเมื่อวันที่ 13 พฤษภาคมที่ผ่านมา ตลาดได้ประกาศแผนจัดทำดัชนีราคาอ้างอิงของคริปโตเคอร์เรนซี

ดัชนีราคาเหล่านี้จะติดตามความเคลื่อนไหวของ Altcoin หลักหลายตัว ได้แก่:

• SolanaSOL+0.80%
• XRP (XRP)
• Tron (TRX)
• BNBBNB+0.31%

ดัชนีอ้างอิงเหล่านี้ช่วยให้นักลงทุนสายดั้งเดิมติดตามแนวโน้มตลาดและความเคลื่อนไหวของราคาได้โดยไม่ต้องถือโทเคนโดยตรง ทั้งยังเป็นสะพานเชื่อมไปสู่ผลิตภัณฑ์ทางการเงินใหม่ๆ ในอนาคต

ความเสี่ยงสำคัญที่ต้องพิจารณา

แม้การเทรดแบบมีการกำกับดูแลจะให้มาตรฐานความปลอดภัยที่สูงกว่า แต่สินทรัพย์ดิจิทัลก็มาพร้อมความเสี่ยงตามธรรมชาติที่นักเทรดทุกคนควรทำความเข้าใจ:

• ความผันผวนของราคา: สินทรัพย์คริปโตมักมีการเปลี่ยนแปลงของราคาที่รวดเร็วและรุนแรง
• การเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบ: กฎหมายเกี่ยวกับสินทรัพย์ดิจิทัลยังคงอยู่ระหว่างการพัฒนาทั่วโลก
• สภาวะสภาพคล่อง: ปริมาณการซื้อขายอาจเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วในช่วงที่ตลาดเป็นขาลง

การเปิดตัวในเดือนธันวาคมของตลาดหุ้นมอสโกถือเป็นหมุดหมายสำคัญสำหรับการเทรดคริปโตแบบมีกฎหมายรองรับในรัสเซีย เมื่อการทดสอบดำเนินต่อไป ผู้เกี่ยวข้องในตลาดก็จะเห็นภาพชัดเจนยิ่งขึ้นว่าโครงสร้างพื้นฐานของตลาดหุ้นดั้งเดิมจะรองรับสินทรัพย์ดิจิทัลได้ดีเพียงใด