ดัชนี KOSPI ร่วง 3.5% หลังแรงเทขายหุ้นเทค-AI ถล่มกลุ่มชิป

ดัชนี KOSPI ของเกาหลีใต้เจอศึกหนักอีกครั้งในวันอังคาร

ตลาดหุ้นหลักของเกาหลีใต้อย่าง KOSPI เจอมรสุมอีกรอบในเช้าวันอังคาร โดยเปิดตลาดร่วงลงไป 3.5% สาเหตุมาจากแรงเทขายหุ้นกลุ่ม AI และเซมิคอนดักเตอร์ที่ยังไม่หยุด กดดันภาพรวมตลาดอย่างหนัก

การย่อตัวลงแรงรอบนี้ทำให้ผลตอบแทนรวมของปี 2026 หดหายไปเยอะมาก ย้อนกลับไปเมื่อเดือนมิถุนายน KOSPI เคยพุ่งทำจุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ด้วยกำไรสูงถึง 116% แต่พอเจอการร่วงลงเรื่อยๆ ผลตอบแทนทั้งปีตอนนี้เลยเหลือแค่ราว 31% เท่านั้น

ตอนนี้ ดัชนีอยู่ต่ำกว่าจุดสูงสุดในเดือนมิถุนายนราว 39% ตลาดเริ่มร่วงหนักช่วงหน้าร้อน โดยในเดือนกรกฎาคมเดือนเดียวก็ดิ่งไปถึง 22% แล้ว และจนถึงวันที่ 16 ตุลาคม มูลค่าตลาดก็หายไปอีก 17%

ทำไมหุ้นชิปและความกังวลเรื่อง AI ถึงฉุดตลาดร่วง?

ถ้าอยากเข้าใจว่าทำไม KOSPI ถึงโดนกดดันขนาดนี้ ต้องส่องหุ้นตัวท็อปในตลาดครับ ยักษ์ใหญ่ผลิตชิปความจำอย่าง Samsung Electronics และ SK Hynix มีสัดส่วนรวมกันสูงถึง 44% ของดัชนีทั้งตลาดเมื่อเดือนพฤษภาคมที่ผ่านมา

เพราะสองบริษัทนี้มีอิทธิพลสูงมาก เวลาาราคาหุ้นดิ่งลงที ดัชนีทั้งตลาดก็เลยร่วงตาม ในช่วงวันที่ 1 ถึง 16 ตุลาคม หุ้น Samsung Electronics ร่วงไป 19.74% ส่วน SK Hynix ดิ่งหนักถึง 28.38%

นอกจากนี้ นักลงทุนยังเริ่มระวังตัวมากขึ้นจากความกังวลเรื่องการกู้เงินมาลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI ยิ่งพอราคาหุ้นกู้ของ CoreWeave ผู้ให้บริการคลาวด์ปรับตัวลดลง บรรยากาศการลงทุนก็ยิ่งแย่ลง ทำให้นักลงทุนต่างชาติแห่ขายสุทธิกันออกมา

แรงขายจากนักลงทุนต่างชาตินี้ ฉุดให้ KOSPI ร่วงติดต่อกันถึง 7 วันทำการจนถึงวันที่ 15 ตุลาคม และในวันเดียวกัน ตัวเลขเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่ออกมาสูงกว่าคาด ได้จุดชนวนให้ตลาดดิ่งลงวันเดียว 7.57% ส่งผลให้ดัชนีลงไปแตะที่ 5,554.22

การกู้เงินมาเทรด มีส่วนทำตลาดร่วงหนักขึ้นไหม?

นักวิเคราะห์ชี้ว่า การเทรดแบบใช้ Leverage หรือการกู้เงินมาเทรด เป็นอีกปัจจัยที่เร่งให้ตลาดร่วงแรงขึ้น โดยบัญชีมาร์จินสำหรับกู้เงินมาซื้อหุ้น เคยพุ่งขึ้นไปแตะจุดสูงสุดที่ 38.63 ล้านล้านวอนเมื่อวันที่ 24 มิถุนายน

พอราคาหุ้นร่วงลงมาอย่างเร็ว โบรกเกอร์ก็จะเรียกวางหลักประกันเพิ่ม (Margin Call) ถ้าเทรดเดอร์เติมเงินไม่ทัน โบรกเกอร์ก็จะบังคับขาย (Forced Liquidation) หุ้นเหล่านั้นออกมาทันที

ยอดการบังคับขายพุ่งเกิน 50,000 ล้านวอนติดต่อกันถึง 4 วันทำการจนถึงวันที่ 16 ตุลาคม ยิ่งเพิ่มแรงกดดันให้ราคาหุ้นร่วงหนักลงไปอีก

Kospi... ช่วงนี้หนักจริงๆ ต้องอย่าลืมนะว่าเทรดเดอร์ที่นั่นใช้ Leverage กันเยอะมาก มันยิ่งทำให้สถานการณ์แย่ลงไปอีก... — Heisenberg (@Mr_Derivatives)

ก้าวต่อไปของ KOSPI จะเป็นอย่างไร?

ก่อนที่จะร่วงลงในวันอังคาร ฝั่งนักลงทุนสถาบันก็พยายามช่วยพยุงตลาดไว้ โดยเมื่อวันจันทร์ แม้ตลาดจะเปิดลบไป 3.17% แต่แรงซื้อจากสถาบันก็ช่วยดึงดัชนีขึ้นมาได้ 1.76% และปิดที่ 5,768.01

เนื่องจาก KOSPI พึ่งพาหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ยักษ์ใหญ่สองตัวนี้อย่างมาก ทิศทางในอนาคตจึงขึ้นอยู่กับปัจจัยเฉพาะในตลาด หากการลงทุนใน AI ของภาคธุรกิจยังคงแข็งแกร่ง และแรงขายจากต่างชาติชะลอตัวลง หุ้นกลุ่มชิปก็อาจเจอแนวรับและเด้งกลับขึ้นมาได้

ในทางกลับกัน ถ้าการใช้จ่ายในฝั่งเทคโนโลยีทั่วโลกชะลอตัวลง หรือความกดดันจากเงินเฟ้อที่สูงขึ้นยังไม่หายไป ตลาดก็อาจเผชิญกับความเสี่ยงขาลงเพิ่มเติมและความผันผวนของราคาอย่างต่อเนื่อง

ผลการดำเนินงานในอดีตของตลาดการเงินและสินทรัพย์ ไม่ได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลลัพธ์ในอนาคต