Federated Hermes ลุยกระแส Tokenization บนวอลล์สตรีท

ยักษ์ใหญ่วอลล์สตรีทโดดร่วมวงบล็อกเชนเต็มตัว

ลองจินตนาการว่าคุณโอนหุ้นกองทุนได้ง่ายเหมือนส่งอีเมล ทำได้ตลอด 24 ชั่วโมง นี่คือสิ่งที่สถาบันการเงินกำลังเร่งสร้างขึ้นมา และ Federated Hermes ยักษ์ใหญ่ด้านการบริหารสินทรัพย์จากพิตต์สเบิร์กที่ดูแลสินทรัพย์สูงถึง 9.11 แสนล้านดอลลาร์ ก็กำลังเร่งเครื่องกลยุทธ์สินทรัพย์ดิจิทัลเช่นกัน

บริษัทได้ประกาศเมื่อวันที่ 13 ตุลาคม 2026 ว่ามีแผนจะเปิดตัวหุ้นกองทุนแบบ Tokenized ชุดแรกในช่วงต้นปี 2027 โดยแทนที่จะพึ่งพาการครอบสินทรัพย์จากภายนอกเพียงอย่างเดียว Federated Hermes ตั้งใจจะนำหุ้นดิจิทัลเหล่านี้ส่งตรงไปยังบัญชีโบรกเกอร์ทั่วไปและที่ปรึกษาทางการเงินโดยตรง

เพื่อผลักดันโครงการนี้ให้เกิดขึ้นจริง Federated Hermes จึงจับมือกับ Prometheum ผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานหลักทรัพย์ดิจิทัลในนิวยอร์ก ทั้งสองมีแผนจะเสนอขายหุ้นกองทุนที่รันบนบล็อกเชน ควบคู่ไปกับตัวเลือกการลงทุนแบบเดิม

ทำไมกองทุนตลาดเงินถึงเป็นทัพหน้า?

แม้ว่า Federated Hermes จะยังไม่ได้ประกาศอย่างเป็นทางการว่า จะนำกองทุนไหนมาทำ Tokenized เป็นตัวแรก หรือจะใช้บล็อกเชนตัวไหน แต่กองทุนตลาดเงินถือเป็นตัวเต็งหลัก

กองทุนตลาดเงินเน้นลงทุนในตราสารหนี้ระยะสั้นคุณภาพสูง ซึ่งเป็นช่องทางยอดนิยมของสถาบันและบุคคลทั่วไปในการพักเงินพร้อมรับผลตอบแทน Kevin Barr ผู้อำนวยการฝ่ายผลิตภัณฑ์สินทรัพย์ดิจิทัลของ Federated Hermes ชี้ว่า กองทุนสภาพคล่องแบบ Tokenized เข้ากันได้อย่างลงตัวกับจุดแข็งหลักของบริษัท

"อุตสาหกรรมทางการเงินให้ความสนใจกับกองทุนตลาดเงินแบบ Tokenized สูงมาก และสิ่งนี้ก็สอดคล้องกับเสาหลักของธุรกิจเราอย่างกองทุนสภาพคล่องได้เป็นอย่างดี" Barr กล่าว

ผลิตภัณฑ์เงินสดแบบ Tokenized อย่างพันธบัตรรัฐบาลและกองทุนตลาดเงิน กลายเป็นหัวใจสำคัญในการยอมรับบล็อกเชนของวอลล์สตรีท เพราะช่วยให้แผนกการเงินและกองทุนสถาบันโอนมูลค่าได้ตลอด 24 ชั่วโมง นอกจากนี้ หุ้นกองทุน Tokenized ยังนำไปใช้เป็นหลักประกันการกู้ยืมหรือการเทรดได้ ทำให้บริษัทใช้ประโยชน์จากทุนได้โดยไม่ต้องปิดสถานะเดิม อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรสังเกตว่า ผลตอบแทนจากการบริหารเงินสดยังคงขึ้นอยู่กับอัตราดอกเบี้ยในตลาดและสภาวะเศรษฐกิจมหภาคโดยรวม

เปลี่ยนจากการพึ่งพาภายนอก มาเป็นการออกเองโดยตรง

โครงการนี้ถือเป็นก้าวสำคัญของ Federated Hermes ในการทดลองบล็อกเชนครั้งก่อนๆ บริษัทเคยร่วมมือกับแพลตฟอร์มภายนอกอย่าง Archax ในลอนดอน, Goldman Sachs (GS) และ Conduit Digital ในสิงคโปร์

ในความร่วมมือช่วงแรก หน่วยงานภายนอกจะเป็นผู้สร้างโทเค็นแทนตัวหุ้นเดิม แต่ในครั้งนี้ Federated Hermes ตั้งใจจะออกหุ้นแบบ Tokenized ด้วยตัวเอง โดยรับหน้าที่นำผลิตภัณฑ์ทางการเงินเข้าสู่บล็อกเชนโดยตรง

Kevin Barr มีประสบการณ์สูงมากในการผลักดันเรื่องนี้ โดยก่อนจะมาร่วมงานกับ Federated Hermes ในเดือนพฤษภาคม เขาเคยทำงานมานานถึง 15 ปีที่ BNY ธนาคารผู้รับฝากสินทรัพย์ยักษ์ใหญ่ ในตำแหน่งหัวหน้าฝ่ายเงินสดดิจิทัลและนวัตกรรม

ทำให้การลงทุน Tokenized เข้าถึงกลุ่มที่ปรึกษาทางการเงินได้ง่ายขึ้น

หัวใจสำคัญของการร่วมมือครั้งนี้คือโครงสร้างกฎหมายของ Prometheum โดย Prometheum มีบริษัทลูกที่เป็นโบรกเกอร์-ดีลเลอร์ซึ่งลงทะเบียนกับ SEC สหรัฐฯ ทำหน้าที่ดูแลรับฝาก ชำระราคา และส่งมอบหลักทรัพย์ดิจิทัลโดยเฉพาะ

ระบบชำระราคาของ Prometheum ช่วยให้โบรกเกอร์ทั่วไปรายอื่น นำเสนอขายหุ้น Tokenized ของ Federated Hermes ให้ลูกค้าได้โดยตรง ซึ่ง Barr ย้ำว่า ความท้าทายหลักของการยอมรับ Tokenization อยู่ที่การกระจายสินค้าและการเข้าถึง ไม่ใช่ตัวเทคโนโลยีบล็อกเชน

"สำหรับเรา นี่เป็นการต่อยอดวิธีการกระจายสินค้าตามปกติ และถือเป็นเรื่องที่สมเหตุสมผลอย่างยิ่งในมุมมองนี้" Barr กล่าว

ภาพรวมการลุยบล็อกเชนทั่ววอลล์สตรีท

Federated Hermes ได้เข้าร่วมกับเหล่ายักษ์ใหญ่ทางการเงินที่หันมาออกสินทรัพย์บนบล็อกเชน ไม่ว่าจะเป็น BlackRock, Franklin Templeton, JPMorgan และ New York Life Insurance Company ซึ่งต่างเปิดตัวโครงสร้างการลงทุนบนบล็อกเชนกันแล้ว

ผู้สนับสนุนชี้ให้เห็นถึงประโยชน์ด้านการดำเนินงานของบล็อกเชนหลายประการ ทั้งการชำระราคาที่เร็วขึ้น การบันทึกบัญชีแบบอัตโนมัติ และการโอนข้ามแพลตฟอร์มที่สะดวกขึ้น

ธนาคารเพื่อการลงทุน Citi คาดการณ์ว่า ตลาดหลักทรัพย์ Tokenized อาจมีมูลค่าสูงถึง 5.5 ล้านล้านดอลลาร์ภายในปี 2030 อย่างไรก็ตาม การจะบรรลุตัวเลขคาดการณ์ดังกล่าว ขึ้นอยู่กับการพัฒนาด้านกฎระเบียบ อัตราการยอมรับของตลาด และความเสถียรในการทำงานของเครือข่ายดิจิทัล

ยกระดับโครงสร้างพื้นฐานทางการเงิน

ในระยะยาว Barr มองว่า Tokenization เป็นมากกว่าแค่ช่องทางใหม่ในการทำการตลาดกองทุนเดิม โดยเขามองว่าสิ่งนี้จะเปลี่ยนรูปแบบการบริหารเงินสดและการปรับสมดุลพอร์ตของนักลงทุนไปอย่างสิ้นเชิง

"Tokenization ถือเป็นการยกระดับโครงสร้างพื้นฐานของตลาดการเงินครั้งสำคัญที่สุดยุคหนึ่งในหลายๆ มิติ" Barr กล่าวเสริม