บราซิลเปิด Sandbox ใหม่ ทดลองซื้อขายหุ้นแบบโทเคนบนบล็อกเชน

บราซิลก้าวสู่การทดสอบหลักทรัพย์โทเคน

บราซิลกำลังก้าวสำคัญเข้าสู่โลกของการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเคน โดยหน่วยงานกำกับดูแลทางการเงินของประเทศต้องการดูว่าเทคโนโลยีบล็อกเชนจะช่วยยกระดับตลาดหุ้นแบบเดิมได้อย่างไร

เมื่อวันอังคารที่ผ่านมา Comissão de Valores Mobiliários (CVM) ซึ่งทำหน้าที่เป็น ก.ล.ต. บราซิล ได้ประกาศใช้ Resolution 249 อย่างเป็นทางการ กฎระเบียบใหม่นี้เป็นการเปิดตัวโครงการทดลองเพื่อทดสอบเทคโนโลยีสมุดบัญชีการเงินแบบกระจายศูนย์ (DLT) ในการออกและบริหารจัดการหลักทรัพย์ทางการเงิน

ในช่วงที่มีการประกาศ คริปโทเคอร์เรนซีสกุลหลักๆ มีการซื้อขายอยู่ที่ระดับราคาที่น่าสนใจ โดย Bitcoin (BTCBTC+0.26%) เคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ $82,061 (+0.09%) และ EthereumETH-0.11% อยู่ที่ประมาณ $2,433 (-0.72%)

ผลตอบแทนในอดีตของสินทรัพย์ดิจิทัลไม่ได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลตอบแทนในอนาคต คุณสามารถติดตามราคาคริปโทเคอร์เรนซีปัจจุบันได้ที่ bitkub.com/th/market/BTC

การทำงานของ Sandbox จำลอง

ลองนึกภาพโครงการทดลองนี้เหมือนกับเครื่องจำลองการบินสำหรับตลาดการเงิน นักบินต้องฝึกซ้อมในเครื่องจำลองก่อนจะบินเครื่องบินจริง CVM กำลังสร้างพื้นที่ทดสอบที่ควบคุมได้อย่างสมบูรณ์แบบในลักษณะเดียวกัน

ในสภาพแวดล้อม Sandbox นี้ การทำงานในตลาดทั้งหมดจะเป็นการจำลองขึ้นมา นักลงทุนจะใช้เงินจำลองและหุ้นทดลองที่สร้างขึ้นเพื่อการนี้โดยเฉพาะ เงินจริงของนักลงทุนหรือหุ้นจริงของบริษัทจะไม่มีความเสี่ยงทางการเงิน

การทำธุรกรรมจำลองช่วยให้ผู้กำกับดูแลสังเกตได้ว่า บล็อกเชนแบบสาธารณะและแบบส่วนตัวตอบสนองความต้องการของตลาดจริงอย่างไร และสามารถเปรียบเทียบข้อดีข้อเสียของบล็อกเชนทั้งสองรูปแบบได้โดยตรง

การประเมินความเสี่ยงและการทดสอบความปลอดภัยทางไซเบอร์

ก่อนจะเปิดให้ประชาชนทั่วไปซื้อขายหลักทรัพย์โทเคนได้จริง ผู้กำกับดูแลจำเป็นต้องเข้าใจช่องโหว่ที่อาจเกิดขึ้น Sandbox จึงเป็นพื้นที่ปลอดภัยในการทดสอบความแข็งแกร่งของแพลตฟอร์มดิจิทัล

ทีมงาน CVM จะวิเคราะห์ความท้าทายทางเทคนิคหลัก 3 ประการโดยเฉพาะ:

• ความเสี่ยงด้านความปลอดภัยทางไซเบอร์: ทดสอบว่าแพลตฟอร์มเครือข่ายสามารถต้านทานการโจมตีออนไลน์และการเข้าถึงโดยไม่ได้รับอนุญาตได้ดีเพียงใด
• ความยืดหยุ่นในการดำเนินงาน: ตรวจสอบให้แน่ใจว่าระบบยังคงมีความเสถียรในช่วงที่มีปริมาณการซื้อขายสูง
• การทำงานร่วมกันได้: ตรวจสอบว่าเครือข่ายบล็อกเชนที่แตกต่างกันสามารถสื่อสารกันได้อย่างราบรื่นหรือไม่

ทุกบทเรียนที่ได้รับจากการทดสอบเหล่านี้จะถูกบันทึกไว้เป็นอย่างดี CVM จะนำหลักฐานเหล่านี้ไปใช้ในการยกร่างกฎระเบียบอย่างเป็นทางการสำหรับตลาดโทเคนในอนาคต

เปลี่ยนกฎเกณฑ์ตลาดให้เป็นโค้ด Smart Contract

หนึ่งในฟีเจอร์ที่ล้ำสมัยที่สุดของโครงการทดลองนี้คือการปฏิบัติตามกฎระเบียบอัตโนมัติ CVM ต้องการเขียนกฎเกณฑ์ของตลาดลงในโค้ดคอมพิวเตอร์ของ Smart Contract โดยตรง

เมื่อกฎเกณฑ์ทางการเงินถูกสร้างไว้ในตรรกะของซอฟต์แวร์โดยตรง ทุกผลิตภัณฑ์โทเคนจะ ปฏิบัติตามกฎโดยอัตโนมัติ โดย Smart Contract จะปฏิเสธการทำรายการที่ฝ่าฝืนกฎระเบียบทันที

เพื่อปกป้องความเป็นส่วนตัวของผู้เข้าร่วม การทำธุรกรรมหลักทรัพย์ของแต่ละคนบนแพลตฟอร์มจะยังคงเป็นส่วนตัว อย่างไรก็ตาม ผู้กำกับดูแลภาครัฐยังคงต้องสามารถตรวจสอบทุกธุรกรรมเพื่อยืนยันความยุติธรรมและความถูกต้องตามกฎหมาย

นอกจากนี้ โครงการจะมีการนำเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ (AI) มาใช้ ซึ่งระบบ AI เหล่านี้จะคอยช่วยเหลือผู้กำกับดูแลในการเฝ้าระวังตลาดแบบอัตโนมัติอย่างต่อเนื่อง

การบริหารจัดการและคณะทำงานด้าน Tokenization

ความพยายามในการทำ Sandbox นี้เกิดจากการเตรียมการอย่างเป็นระบบ โดยเมื่อเดือนกรกฎาคมที่ผ่านมา CVM ได้จัดตั้งคณะทำงานด้าน Tokenization ขึ้นมาโดยเฉพาะ เพื่อจัดทำข้อเสนอแนะสำหรับกรอบกฎหมาย

เฉพาะองค์กรที่สังกัดคณะทำงานอย่างเป็นทางการของ CVM นี้เท่านั้น ที่ได้รับอนุญาตให้ยื่นข้อเสนอโครงการสำหรับ Sandbox โครงการนี้ โดยมีคณะกรรมการกำกับดูแลพิเศษที่จัดตั้งขึ้นจากสมาชิกในกลุ่มคอยดูแลทุกข้อเสนอ

"การแปลงสินทรัพย์เป็นโทเคนกำลังเปลี่ยนแปลงโครงสร้างพื้นฐานของตลาดทุน และนำโอกาสสำคัญมาสู่การเพิ่มประสิทธิภาพ นวัตกรรม และการเข้าถึงโมเดลธุรกิจใหม่ๆ" Otto Lobo ประธานของ CVM กล่าว

Lobo เน้นย้ำว่า การแปลงสินทรัพย์เป็นโทเคนกำลังได้รับความสนใจเพิ่มขึ้นทั่วโลก บราซิลจึงมุ่งมั่นที่จะนำหน้าอยู่เสมอด้วยการสร้างกรอบการกำกับดูแลที่ทันสมัย

ตลาดหุ้น B3 เตรียมแพลตฟอร์มควบคู่สำหรับปี 2027

ผู้กำกับดูแลภาครัฐไม่ได้เป็นเพียงฝ่ายเดียวที่เคลื่อนไหวอย่างรวดเร็ว สถาบันการเงินภาคเอกชนในบราซิลก็กำลังลงทุนอย่างหนักในโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนเช่นกัน

B3 ตลาดหลักทรัพย์หลักของบราซิล ประกาศว่าการทำงานบนแพลตฟอร์มโทเคนแบบควบคู่กำลังดำเนินไปด้วยดี โดย B3 ตั้งเป้าที่จะเปิดตัวแพลตฟอร์มใหม่นี้ภายในปี 2027

เพื่อสนับสนุนการทำธุรกรรมบนแพลตฟอร์มนี้ B3 กำลังพัฒนา Stablecoin ของตัวเองขึ้นมา โดยสกุลเงินดิจิทัลเฉพาะนี้จะช่วยชำระราคาการซื้อขายสินทรัพย์โทเคนได้อย่างราบรื่น

เมื่อระบบเปิดตัวครั้งแรก จะยังไม่ได้เปิดให้ซื้อขายได้ตลอด 24 ชั่วโมงทุกวันในทันที แต่ B3 มีแผนจะรวมสภาพคล่องดิจิทัลเข้ากับกลุ่มสภาพคล่องของตลาดหุ้นแบบเดิม เพื่อบริหารจัดการเงินทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพ

ตลาดที่เติบโตด้วยมูลค่ากว่า 740 ล้านดอลลาร์

ขนาดของตลาดโทเคนในบราซิลมีศักยภาพสูงมาก เจ้าหน้าที่ CVM เคยประเมินไว้ว่า ตลาดการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเคนของประเทศกำลังเติบโตจนอาจเกิน 740 ล้านดอลลาร์

การคาดการณ์การเติบโตนี้ได้รับแรงหนุนจากการยอมรับของสถาบันที่เพิ่มขึ้นและกฎระเบียบที่ชัดเจนยิ่งขึ้น เมื่อสินทรัพย์แบบเดิมเปลี่ยนผ่านไปสู่สมุดบัญชีดิจิทัล คาดว่าประสิทธิภาพของตลาดจะดียิ่งขึ้น

อย่างไรก็ตาม นักลงทุนและสถาบันการเงินต้องระลึกไว้ว่า แพลตฟอร์มบล็อกเชนใหม่ๆ ยังคงมีความเสี่ยงด้านการดำเนินงานและความไม่แน่นอนทางเทคโนโลยี การทดสอบใน Sandbox อย่างเข้มงวดจึงเป็นขั้นตอนสำคัญก่อนการนำไปใช้ในเชิงพาณิชย์เต็มรูปแบบ