ทำไมตลาดคริปโตถึงสะดุด เมื่อ 'Uptober' ไม่เป็นไปตามนัด

เกิดอะไรขึ้นกับ Uptober?

ปกติแล้วเดือนตุลาคมมักจะเป็นเดือนที่ดีมากสำหรับนักลงทุนคริปโต จนได้รับฉายาว่า 'Uptober' จากสถิติตลาดขาขึ้นในอดีต แต่ภาพรวมของเดือนนี้กลับต่างออกไปอย่างสิ้นเชิง

Bitcoin ร่วงกลับลงมาแถวๆ $83,000 หลังจากขึ้นไปทำจุดสูงสุดใกล้ $87,000 ช่วงต้นสัปดาห์ก่อน โดยในวันจันทร์ ราคาทรุดลงไปแตะจุดต่ำสุดที่ $81,018 หรือร่วงลงราว 7% ก่อนจะฟื้นตัวเล็กน้อยมาอยู่ที่ประมาณ $83,326 ซึ่งลดลง 3.33% ในรอบ 24 ชั่วโมง

ปริมาณการซื้อขายรายวันสูงถึง 1,300 ล้านดอลลาร์ ขณะที่นักเทรดปรับตัวรับการย่อตัวครั้งนี้ แม้ว่าความผันผวนระยะสั้นจะเป็นเรื่องปกติ แต่ความผันผวนของราคายังคงอยู่ในระดับสูง และผลงานในอดีตของสินทรัพย์ดิจิทัลไม่ได้เป็นสิ่งรับประกันผลตอบแทนในอนาคต

อารมณ์ตลาดและโอกาสในตลาดคาดการณ์ปรับตัวลดลง

อารมณ์โดยรวมของตลาดเย็นลงอย่างรวดเร็ว พร้อมๆ กับการย่อตัวของราคา

ดัชนี Crypto Fear & Greed ร่วงลงมาอยู่ที่ 56 ทำให้บรรยากาศตลาดกลับเข้าสู่ภาวะเป็นกลาง ซึ่งลดลงอย่างเห็นได้ชัดจาก 67 ในสัปดาห์ก่อน และต่ำกว่าจุดสูงสุดที่ 82 ในเดือนสิงหาคมมาก

การเปลี่ยนแปลงนี้สลายความตื่นเต้นที่สั่งสมมาในช่วงตลาดรีบาวด์ปลายฤดูร้อน ซึ่งในตอนนั้น นักวิเคราะห์ชื่อดังอย่าง Tom Lee และ Ki Young Ju จาก CryptoQuant เคยส่งสัญญาณว่าตลาดหมีได้จบลงแล้ว

ข้อมูลจากแพลตฟอร์มคาดการณ์อย่าง Myriad แสดงให้เห็นว่าความคาดหวังเริ่มลดลง โดยโอกาสที่ Bitcoin จะไปถึง $87,500 ในเดือนตุลาคม ลดลงจาก 55% เหลือ 45%

ในขณะเดียวกัน ความน่าจะเป็นที่ราคาจะร่วงลงไปถึง $80,000 ถูกมองไว้ที่ 56% ตอนนี้นักเทรดเห็นโอกาส 76% ที่ Bitcoin จะเทรดอยู่ระหว่าง $82,000 ถึง $84,000 ในวันนี้ และมีโอกาส 59% ที่จะยืนต่ำกว่า $84,000 ในสัปดาห์นี้ ทั้งนี้ โอกาสในตลาดคาดการณ์ขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงทางมหภาคเป็นหลัก

Altcoin เผชิญการย่อตัวที่หนักกว่า

แม้ Bitcoin จะลดลงเพียงเล็กน้อย แต่ Altcoin หลักๆ กลับร่วงหนักกว่าในช่วง 7 วันที่ผ่านมา โดยมีเพียง 4 เหรียญจาก 100 อันดับแรกเท่านั้นที่ยังคงเป็นบวกได้

• SolanaSOL-4.14%: ลดลง 11% ในรอบสัปดาห์ ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ $106.60
• Hyperliquid (HYPE): ร่วง 12% ในรอบ 7 วัน อยู่แถวๆ $82
• Dogecoin (DOGEDOGE-4.16%): ลดลง 12% ตลอดสัปดาห์
• XRP: ปรับตัวลดลง 10% ในรอบ 7 วันที่ผ่านมา
• EthereumETH-1.58%: ลดลง 8% ในรอบสัปดาห์ ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ $2,500
• Zcash (ZEC): ร่วง 8% เหลือ $1,195

มี Altcoin เพียงไม่กี่เหรียญที่สวนทางตลาดด้วยการบวกขึ้นเล็กน้อยในรอบสัปดาห์ ได้แก่ Stacks (STX) เพิ่มขึ้น 9%, Just (JST) เพิ่มขึ้น 1% และ Celestia (TIA) เพิ่มขึ้น 1%

ปัจจัยมหภาคที่กดดันตลาดลง

นักวิเคราะห์หลายคนเห็นตรงกันว่าการชะลอตัวของคริปโตรอบนี้เกิดจากแรงกดดันทางมหภาค ไม่ใช่ความล้มเหลวจากภายในอุตสาหกรรมเอง

ประการแรก ความตึงเครียดในตลาดน้ำมันสร้างความไม่แน่นอน โดยน้ำมันดิบ Brent พุ่งทะลุ $101 ต่อบาร์เรลเมื่อสัปดาห์ก่อน หลังเหตุโจมตีเรือใกล้ช่องแคบฮอร์มุซ และเคยขึ้นไปเทรดใกล้ $110 ก่อนจะย่อลงมาที่ราว $92 ซึ่งลดลง 2% แม้ว่าอดีตประธานาธิบดี Donald Trump จะระบุว่าสหรัฐฯ จะไม่ทำสงครามกับอิหร่านก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมก็ตาม

ประการที่สอง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลพุ่งสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 30 ปีแตะ 5.70% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2002 ก่อนจะขยับลงมาที่ 5.60% ขณะที่ผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีก็ยังคงทรงตัวสูงอยู่ที่ 5.24%

ประการที่สาม สปอต ETF ของนักลงทุนสถาบันมีเงินทุนไหลออกต่อเนื่อง โดย Bitcoin ETF เสียเงินทุนไป 680 ล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ก่อน และไหลออกอีก 65 ล้านดอลลาร์ในวันจันทร์ ส่งผลให้ยอดเงินทุนไหลออกสุทธิในเดือนตุลาคมอยู่ที่ 451 ล้านดอลลาร์ ด้าน Ethereum ETF มีเงินไหลออก 85 ล้านดอลลาร์ในวันจันทร์ ยอดรวมเงินไหลออกสุทธิในเดือนตุลาคมอยู่ที่ 720 ล้านดอลลาร์

มุมมองของนักวิเคราะห์ต่อภาพรวมมหภาค

ผู้เชี่ยวชาญในตลาดยังมีความเห็นแตกแยกกันว่าปัจจัยมหภาคจะส่งผลต่อ Bitcoin อย่างไรในระยะใกล้

นักลงทุนยังคงมองว่า Bitcoin เป็นสินทรัพย์เสี่ยงสูงมากกว่าจะเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์

Daniela Hathorn นักวิเคราะห์จาก Capital.com ให้ข้อสังเกตว่าสินทรัพย์คริปโตยังคงมีพฤติกรรมเหมือนสินทรัพย์เสี่ยงทั่วไปในช่วงเวลาที่เกิดความไม่แน่นอน

อย่างไรก็ตาม James Butterfill จาก CoinShares ได้เสนอมุมมองเชิงบวกในทางตรงกันข้าม โดยอธิบายว่าหากผลตอบแทนพันธบัตรปรับตัวสูงขึ้นเพราะความกังวลเรื่องหนี้สาธารณะของรัฐบาล ไม่ใช่เพราะการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง Bitcoin จะเริ่มดูเหมือนสินทรัพย์เสี่ยงน้อยลง และกลายเป็นทางเลือกในการเก็บรักษามูลค่าแทน

ตัวจุดชนวนสำคัญถัดไปของตลาดจะมาถึงในวันพุธ พร้อมกับการเปิดเผยข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) หรือตัวเลขเงินเฟ้อของสหรัฐฯ หากตัวเลขเงินเฟ้อต่ำกว่าคาด อาจช่วยดึงผลตอบแทนพันธบัตรลงมาและเปิดโอกาสให้สินทรัพย์เสี่ยงปรับตัวขึ้นได้ แต่หากเงินเฟ้อสูงขึ้น ก็อาจปลุกความกังวลเรื่องการขึ้นอัตราดอกเบี้ยขึ้นมาอีกครั้ง

พาดหัวข่าวในอุตสาหกรรมและการกำกับดูแล

นอกจากกราฟราคาประจำวันแล้ว ยังมีความเคลื่อนไหวสำคัญด้านการกำกับดูแล ความปลอดภัย และนักลงทุนสถาบันเกิดขึ้นในอุตสาหกรรม

CFTC มุ่งเน้นการควบคุมตลาดคาดการณ์

คณะกรรมาธิการการค้าสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสินค้าคอมโมดิตี้ (CFTC) ได้ดำเนินการจัดประเภทสัญญาในตลาดคาดการณ์ให้เป็นสัญญาแลกเปลี่ยน (Swaps) โดยแยกออกจากพนังการพนันสไตล์คาสิโน เจ้าหน้าที่ Selig ระบุว่าสัญญาอิงเหตุการณ์อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของ CFTC โดยตรง ขณะที่ผลิตภัณฑ์คาสิโนไม่ถือเป็นตราสารอนุพันธ์

Ledger ชี้แจงเหตุการณ์ด้านความปลอดภัย

Ledger ผู้ผลิตฮาร์ดแวร์วอลเล็ตระบุว่า ทุกกรณีที่ยืนยันได้จากการสูญเสียเงินในวอลเล็ตมูลค่า 87 ล้านดอลลาร์นั้น เกี่ยวข้องกับอุปกรณ์ที่ขายโดยตัวแทนจำหน่ายในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้อย่าง Crypto Bilis ทั้งสิ้น โดยมีการตรวจพบชิปดัดแปลงในอุปกรณ์อย่างน้อยหนึ่งเครื่อง ส่งผลให้ Crypto Bilis สั่งระงับการขายแล้ว

XRP Ledger อุดช่องโหว่ปี 2015

ทีมพัฒนาได้อุดช่องโหว่เรื้อรังในระบบการชำระเงินของ XRP Ledger ที่คงอยู่โดยไม่มีใครสังเกตเห็นมาตั้งแต่ปี 2015 ซึ่งในทางทฤษฎี ช่องโหว่นี้อาจเปิดโอกาสให้มีการสร้างโทเคน XRP โดยไม่ได้รับอนุญาตได้

การเติบโตและการขยายตัวของนักลงทุนสถาบัน

• Standard Chartered: เริ่มถือครองสเตเบิลคอยน์ RLUSD ของ Ripple สำหรับลูกค้าสถาบันผ่านสาขาในดูไบ โดยกำลังร่วมมือกับ Ripple และ LMAX เพื่อให้ลูกค้าสามารถใช้ RLUSD ที่ถือไว้กับธนาคารเป็นหลักประกันในการเทรดได้
• Meanwhile Insurance: บริษัทประกันชีวิตด้วย Bitcoin ที่สนับสนุนโดย Sam Altman ระดมทุนได้ 37.5 ล้านดอลลาร์ในรอบที่นำโดย Bain Capital Crypto ทำให้ยอดระดมทุนรวมทะลุ 180 ล้านดอลลาร์
• Morgan Stanley: เลื่อนกำหนดเวลาการรองรับหุ้นโทเคนไนซ์บนระบบการซื้อขายทางเลือก (ATS) ออกไปเป็นไตรมาสที่ 1 ปี 2027 จากเดิมที่วางแผนไว้ในครึ่งหลังของปีนี้

งบการเงินองค์กร, เหรียญมีม และ NFT

งบการเงินขององค์กรต่างๆ ยังคงเข้าซื้อสินทรัพย์เพิ่มเติมในช่วงที่ราคาย่อตัว ขณะที่เหรียญมีมและคอลเลกชัน NFT เผชิญกับแรงขายอย่างหนัก

การสะสมขององค์กรยังคงดำเนินต่อไป

MicroStrategy (Strategy) ได้ซื้อ 250 BTCBTC+0.26% เป็นมูลค่า 21.5 ล้านดอลลาร์ ที่ราคาเฉลี่ย $86,194 ระหว่างวันที่ 5 ถึง 11 ตุลาคม นอกจากนี้ยังได้ซื้อหุ้น STRC คืนจำนวน 1.93 ล้านหุ้น เป็นเงิน 192.4 ล้านดอลลาร์ ในขณะเดียวกัน Bitmine ได้ซื้อ 12,532 ETH ในราคาประมาณ 32 ล้านดอลลาร์ ทำให้การถือครองเพิ่มเป็น 4.9% ของ Ethereum ทั้งหมด (ขาดอีกประมาณ 100,000 ETH จะถึงเป้าหมาย)

เหรียญมีมและการเคลื่อนไหวในระบบนิเวศ

• ผู้นำเหรียญมีม: ปรับตัวลดลงถ้วนหน้า ได้แก่ DOGE (-4%), SHIB (-5%), PEPE (-4%), PENGUPENGU-4.59% (-7%), TRUMP (-3%), SPX (-5%) และ BONK (-7%)
• โทเคนบน Robinhood Chain: Pons ร่วง 15% เหลือมูลค่า $190M, AI ลดลง 10% เหลือ $86M และ Cashcat ร่วง 16% เหลือ $100M ส่วนเหรียญที่สวนทางได้แก่ Standard พุ่ง 43%, ZZZ บวก 55% และ VRAX พุ่งขึ้น 40%
• เหรียญ Solana ขนาดเล็กมาก: เกิดการเก็งกำไรที่ผันผวนอย่างหนัก ได้แก่ Crawlerpad (+8,100%), Load (+3,800%), Humph (+6,000%) และ Batona (+3,800%)

การปิดตัวของ Blur และรายได้ของโปรโตคอล

มาร์เก็ตเพลส NFT อย่าง Blur ประกาศว่าจะยกเลิกหน้าเว็บไซต์ในวันที่ 12 พฤศจิกายน 2026 ซึ่งถือเป็นการปิดตัวโครงการในที่สุด ราคาพื้นฐาน (Floor Price) ของ NFT หลักๆ ปรับตัวลดลง โดย Bored Ape Yacht Club (BAYC) ร่วง 17% เหลือ 5.09 ETH และ Pudgy Penguins ลดลง 19% เหลือ 2.2 ETH ขณะที่ CryptoPunks ทรงตัวที่ 31.5 ETH สำหรับ NFT ที่ปรับตัวขึ้นสูงสุด ได้แก่ Quotrons (+26%), Argonauts (+19%) และ Statements (+90%)

ด้านรายได้โปรโตคอล Papertrade ขึ้นนำแอปพลิเคชันบนบล็อกเชนด้วยรายได้ 5.9 ล้านดอลลาร์ในวันจันทร์ ตามมาด้วย Hyperliquid (2.36 ล้านดอลลาร์) และ Pump.fun (2.29 ล้านดอลลาร์) โดย Pump.fun สร้างค่าธรรมเนียมได้ 15.76 ล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ที่ผ่านมา และได้เผาโทเคน PUMP มูลค่า 7.30 ล้านดอลลาร์

คำเตือน: ผลงานในอดีตของสินทรัพย์ดิจิทัลหรือกลยุทธ์การลงทุนไม่ได้เป็นสิ่งรับประกันผลตอบแทนในอนาคต ราคาสินทรัพย์คริปโตยังคงมีความผันผวนสูงและอาจเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว