ทำไม Hash Rate ของ Bitcoin ถึงพุ่งแรง แม้เหมืองใหญ่จะหันไปทำ AI

การเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ที่น่าประหลาดใจในโลกการขุดคริปโต

เคยสงสัยไหมครับว่าเกิดอะไรขึ้นเมื่อเหมืองขุด Bitcoin รายใหญ่ตัดสินใจย้ายสายงาน? ช่วงนี้ ค่ายขุดคริปโตยักษ์ใหญ่หลายแห่งเริ่มหันมาจับธุรกิจปัญญาประดิษฐ์ (AI) และระบบประมวลผลประสิทธิภาพสูง (HPC) กันมากขึ้น

มองแวบแรก คุณอาจคิดว่าการย้ายสายนี้จะทำให้เครือข่าย Bitcoin ขาดกำลังการประมวลผล แต่นี่คือจุดพลิกผันที่น่าสนใจครับ เพราะแม้บริษัทยักษ์ใหญ่จะถอนตัวออกไป แต่กำลังการประมวลผลรวมของ Bitcoin หรือที่เรียกว่า Hash Rate กลับดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็วจนเกือบแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์

ในบทความนี้ เราจะมาเจาะลึกกันว่าทำไมเหมืองขุดรายใหญ่ถึงย้ายไปทำ AI เครือข่าย Bitcoin ดึงพลังงานที่สูญเสียไปกลับคืนมาได้อย่างไร และสิ่งนี้มีความหมายอย่างไรต่อภาพรวมของเครือข่าย

5 เหมืองขุดรายใหญ่หันไปหาปัญญาประดิษฐ์

โมเดลปัญญาประดิษฐ์ต้องใช้พลังงานไฟฟ้าจำนวนมหาศาล กำลังการประมวลผลสูง และระบบระบายความร้อนที่ก้าวหน้า ที่น่าสนใจคือ เหมืองขุด Bitcoin ที่มีอยู่แล้วนั้นมีครบทั้งสามอย่าง ทำให้พื้นที่เหมืองขุดคริปโตกลายเป็นอสังหาริมทรัพย์ชั้นดีสำหรับการสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI

จากรายงานของ CryptoQuant ที่เผยแพร่ทาง CryptoPotato ระบุว่า 5 บริษัทยักษ์ใหญ่ด้านการขุดที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ได้ก้าวเข้าสู่ธุรกิจ AI และ HPC อย่างจริงจัง ได้แก่ IREN, Core Scientific, Bitfarms, TeraWulf และ Cipher

ผลจากการเปลี่ยนกลยุทธ์นี้ ทำให้ทั้งห้าบริษัทผลิต Bitcoin ได้น้อยลง 47% ในปีนี้ เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปี 2025 หากคิดเป็นจำนวนเหรียญ ยอดการผลิตรวมของพวกเขาลดลงจาก 13,263 BTCBTC-1.24% เหลือเพียง 7,075 BTC

และนี่คือรายละเอียดตัวเลขยอดการผลิตที่ลดลงของแต่ละบริษัท:

• IREN: ยอดการผลิตลดลงมากกว่า 50% โดยบริษัทได้เซ็นสัญญา 9.7 พันล้านดอลลาร์กับ Microsoft และคาดว่าเครื่องขุด Bitcoin ทั้งหมดจะปลดระวางอย่างเป็นทางการภายในสิ้นปีนี้
• Core Scientific: ผลผลิตลดลงมากกว่า 50% เนื่องจากปล่อยเช่ากำลังไฟฟ้าส่วนใหญ่ให้แก่ยักษ์ใหญ่ด้าน AI อย่าง CoreWeave และ AMD
• TeraWulf: ยอดการผลิต Bitcoin ลดลงมากกว่า 50% ขณะที่ย้ายทรัพยากรไปรองรับลูกค้า AI ระดับองค์กร
• Bitfarms: การผลิต Bitcoin ลดลง 49% เนื่องจากการเปลี่ยนทิศทางพลังงานไปใช้กับระบบประมวลผลประสิทธิภาพสูง
• Cipher: ปรับตัวลดลงน้อยที่สุดในกลุ่ม โดยมีผลผลิตลดลง 18%

รวมแล้ว ทั้งห้าบริษัทได้ประกาศสัญญาเช่าสำหรับ AI และ HPC มูลค่ารวมกว่า 5 หมื่นล้านดอลลาร์ ส่งผลให้นักลงทุนในตลาดหุ้นเริ่มประเมินมูลค่าบริษัทเหล่านี้ในฐานะผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงาน มากกว่าการเป็นผู้ขุด Bitcoin เพียงอย่างเดียว

Hash Rate คืออะไร และทำไมถึงพุ่งสูงขึ้น?

เมื่อบริษัทมหาชนรายใหญ่ลดการผลิต Bitcoin ลง คุณอาจคิดว่ากำลังการประมวลผลของเครือข่ายจะลดลงตามไปด้วย แต่หากต้องการเข้าใจว่าทำไมถึงไม่เป็นเช่นนั้น เราต้องมาทำความเข้าใจก่อนว่า Hash Rate คืออะไร

ลองจินตนาการว่า Hash Rate คือกำลังเครื่องยนต์ทั้งหมดที่ใช้คุ้มกันบล็อกเชน Bitcoin ตัวเลขนี้วัดว่านักขุดทำการคำนวณหรือประมวลผลทางคณิตศาสตร์กี่ครั้งต่อวินาทีเพื่อยืนยันธุรกรรมและรับรางวัลบล็อก โดยทั่วไปแล้ว Hash Rate ที่ยิ่งสูง ยิ่งหมายถึงเครือข่ายที่แข็งแกร่งและปลอดภัยยิ่งขึ้น

หลังจากทำจุดสูงสุดในเดือนพฤศจิกายน 2025 เครือข่ายก็เจอกับการย่อตัวลงครั้งใหญ่ โดยเมื่อวันที่ 6 สิงหาคม Hash Rate ร่วงลง มากกว่า 18% ไปอยู่ที่ต่ำกว่า 900 Exahashes ต่อวินาที (EH/s) ซึ่งถือเป็นการปรับตัวลดลงครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่จีนสั่งห้ามขุดคริปโตเมื่อปี 2021

อย่างไรก็ตาม เครือข่ายฟื้นตัวกลับมาอย่างรวดเร็ว ในช่วงหลายเดือนต่อมา Hash Rate ดีดตัวกลับขึ้นมา 11.7% โดยการฟื้นตัวมากกว่าครึ่งเกิดขึ้นในสามสัปดาห์แรกของเดือนตุลาคม และในปัจจุบัน ตัวเลขนี้อยู่ ต่ำกว่าจุดสูงสุดตลอดกาลไม่ถึง 9%

เครือข่าย Bitcoin ดึงกำลังการประมวลผลที่หายไปกลับคืนมาได้อย่างไร

กำลังการประมวลผลของเครือข่ายใกล้แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ได้อย่างไร ในเมื่อบริษัทมหาชนยักษ์ใหญ่กำลังถอยออกไป? บริษัทวิเคราะห์ CryptoQuant ชี้แจงว่า Hash Rate มีคุณสมบัติ ทดแทนกันได้ (fungible)

พูดง่ายๆ ก็คือ กำลังการประมวลผลหนึ่งหน่วยสามารถทดแทนอีกหน่วยหนึ่งได้สมบูรณ์ ไม่สำคัญว่ากำลังการประมวลผลนั้นจะมาจากเหมืองมหาชนในอเมริกาเหนือ หรือเหมืองเอกชนในต่างประเทศ เมื่อเครื่องหนึ่งปิดลง อีกเครื่องที่ไหนสักแห่งก็เปิดขึ้นมาแทนที่ได้ทันที

CryptoQuant ประเมินว่ามีกำลังขุดหายไปจากเครือข่าย Bitcoin ราว 35 EH/s เนื่องจากการย้ายไปทำ AI แต่ภาพรวมของเครือข่ายกลับเพิ่มขึ้นมาถึง 105 EH/s นับจากจุดต่ำสุดในเดือนสิงหาคม ซึ่งหมายความว่าเครือข่ายได้กำลังการประมวลผลใหม่กลับคืนมามากกว่าที่เสียไปถึงสามเท่า

โดยมีผู้เล่นหลายกลุ่มเข้ามาเติมเต็มส่วนที่ขาดหายไป:

• นักขุดเอกชน: ผู้ประกอบการนอกตลาดหลักทรัพย์ที่เริ่มใช้งานเครื่องขุด ASIC รุ่นใหม่
• โครงการสนับสนุนโดยภาครัฐ: โครงการขุดที่ได้รับเงินทุนหรือการสนับสนุนจากรัฐบาล
• บริษัทนอกสหรัฐฯ: ผู้ประกอบการระดับโลกที่ขยายกำลังการผลิตในภูมิภาคต่างๆ ทั่วโลก
• เหมืองขุดมหาชนที่เน้น Bitcoin: บริษัทมหาชนที่มุ่งเน้นการขุด Bitcoin เพียงอย่างเดียวโดยไม่ย้ายไป AI

บริษัทขุดเฉพาะทางอย่าง MARA, CleanSpark, Riot, HIVE และ American Bitcoin มีผลผลิตรวมเพิ่มขึ้น 16% เมื่อเทียบแบบปีต่อปี การเติบโตของพวกเขาช่วยชดเชยกำลังขุดที่สูญเสียไปจากบริษัทเพื่อนร่วมอุตสาหกรรมที่หันไปหา AI

สภาวะตลาดที่ดีขึ้นช่วยให้นักขุดหายใจได้ทั่วท้องมากขึ้น

สภาวะเศรษฐกิจที่ดีขึ้นยังช่วยบรรเทาความกดดันให้กับผู้ประกอบการที่ยังเปิดดำเนินงานอยู่ เมื่อราคาตลาดของ Bitcoin ฟื้นตัวจาก ต่ำกว่า 60,000 ดอลลาร์ ขึ้นมาทะลุ 80,000 ดอลลาร์ อัตรากำไรของนักขุดจึงปรับตัวดีขึ้น

รายได้ที่ฟื้นตัวช่วยลดแรงขายอย่างหนักจากผู้ประกอบการ เมื่อมีอัตรากำไรที่ดีขึ้น นักขุดจึงไม่ต้องเผชิญแรงกดดันเร่งด่วนในการเทขาย Bitcoin สำรองเพื่อนำมาจ่ายค่าดำเนินงานอีกต่อไป

ผลการดำเนินงานในอดีตของสินทรัพย์ดิจิทัลหรือผลการดำเนินงานในอดีตของธุรกิจการขุด ไม่ใช่สิ่งการันตีถึงผลลัพธ์ในอนาคต

โดยสรุป แม้ว่าภาคส่วนปัญญาประดิษฐ์จะยังคงดึงกำลังไฟฟ้าจำนวนมหาศาลไปจากเหมืองขุดคริปโตแบบดั้งเดิม แต่เครือข่าย Bitcoin ก็ยังคงพิสูจน์ให้เห็นถึงความสามารถในการปรับตัว เมื่อมีผู้เล่นรายใหม่ๆ จากทั่วโลกเข้ามาแทนที่อย่างต่อเนื่อง