ดอลลาร์พุ่งแตะนิวไฮในรอบ 18 เดือน! ส่งผลยังไงกับ Bitcoin?

ดอลลาร์สหรัฐเริ่มกลับมาโชว์พลังอีกครั้ง

ถ้าช่วงนี้รู้สึกว่าราคาคริปโตดูทรงๆ ซึมๆ สาเหตุส่วนหนึ่งมาจากเงินดอลลาร์ครับ เมื่อวันจันทร์ ดัชนีดอลลาร์ (DXY) พุ่งแตะระดับสูงสุดในรอบ 18 เดือน ใกล้ 102.56 ขณะเดียวกัน BitcoinBTC-0.84% ก็พยายามประคองตัวแถว 83,000 ดอลลาร์ ส่วนตลาดหุ้นอย่าง Nasdaq ก็ย่อตัวลงเช่นกัน

ลองคิดว่าดัชนีดอลลาร์เหมือนสกอร์บอร์ดที่วัดค่าเงินดอลลาร์เทียบกับสกุลเงินหลักอื่นๆ ทั่วโลก พอเงินดอลลาร์แข็งค่า มันมักจะทำหน้าที่เหมือนเครื่องดูดฝุ่นยักษ์ที่สูบเงินออกจากสินทรัพย์เสี่ยง

ทำไมเงินดอลลาร์ถึงพุ่งเอาๆ? สาเหตุหลักมาจากความคาดหวังต่อธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ครับ นักลงทุนเริ่มปักใจเชื่อกันมากขึ้นว่า เฟดอาจจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกรอบก่อนสิ้นปีนี้

ทำไมดอลลาร์แข็งค่า ถึงส่งผลเสียต่อ Bitcoin และตลาดหุ้น?

เงินมักจะวิ่งไปหาผลตอบแทนที่ดีและปลอดภัยที่สุดเสมอ พออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น สินทรัพย์ดั้งเดิมอย่างพันธบัตรรัฐบาลก็เริ่มจ่ายดอกเบี้ยสูงขึ้นมาก เช่น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี แตะ 5.35% เมื่อวันที่ 8 ตุลาคม ซึ่งสูงสุดในรอบ 24 ปี

ในสัปดาห์เดียวกัน นักลงทุนแห่ขนเงินกว่า 166,000 ล้านดอลลาร์ เข้ากองทุนตลาดเงินที่มีความเสี่ยงต่ำ พอตัวเลือกปลอดภัยให้ดอกเบี้ยมากกว่า 5% นักลงทุนก็มีแรงจูงใจลดลงที่จะถือสินทรัพย์ที่ไม่จ่ายดอกเบี้ยอย่าง Bitcoin

การย้ายเงินแบบนี้สร้างแรงกดดันต่อสินทรัพย์เสี่ยงทันที ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา Bitcoin ร่วงลงเกือบ 3% ส่วน EthereumETH-0.61% ก็ปรับตัวลงแรงกว่า ตลาดหุ้นวอลล์สตรีทก็โดนด้วย โดยทั้ง S&P 500 และ Nasdaq ร่วงลงเมื่อวันจันทร์ พร้อมๆ กับราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้น

Bull Theory นักวิเคราะห์ตลาดได้ชี้ให้เห็นเทรนด์นี้เมื่อวันที่ 12 ตุลาคม 2026 ว่า DXY พุ่งทำจุดสูงสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2025 พร้อมชี้ว่าดอลลาร์ที่แข็งค่าสะท้อนว่าเทรดเดอร์ยังกังวลเรื่องการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดในอนาคต

ผลการดำเนินงานในอดีตของสินทรัพย์ดิจิทัลหรือตลาดดั้งเดิม ไม่ได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลลัพธ์ในอนาคต คุณสามารถตรวจสอบข้อมูลตลาดคริปโตปัจจุบันได้ตลอดเวลาที่ bitkub.com

ก้าวต่อไปของเฟดคืออะไร?

ตอนนี้อัตราดอกเบี้ยนโยบายของเฟดอยู่ที่ระหว่าง 3.75% ถึง 4% ข้อมูลจากตลาดฟิวเจอร์สชี้ว่า เทรดเดอร์มองว่ามีโอกาสสูงถึง 87% ที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนธันวาคม แม้ส่วนใหญ่จะคาดว่าจะคงดอกเบี้ยในการประชุมเดือนตุลาคมก็ตาม

ธนาคารกลางยังคงกังวลเกี่ยวกับปัญหาเงินเฟ้อที่ลดลงยาก ล่าสุด Beth Hammack ประธานเฟดสาขาคลีฟแลนด์ ได้ออกมาเตือนชัดเจนเกี่ยวกับการตรึงดอกเบี้ยไว้ในระดับต่ำเร็วเกินไป

ยิ่งปล่อยให้เวลาผ่านไปแต่ละเดือน เงินเฟ้อที่ยังค้างสูงก็ยิ่งเพิ่มความเสี่ยงที่พฤติกรรมคาดการณ์เงินเฟ้อจะฝังรากลึกในระบบเศรษฐกิจ

พูดง่ายๆ คือ ถ้าผู้คนและภาคธุรกิจเริ่มคิดว่าของจะแพงขึ้นเรื่อยๆ การหยุดเงินเฟ้อจะยิ่งยากขึ้นมาก นั่นทำให้เฟดมีเหตุผลที่จะคงดอกเบี้ยไว้ในระดับสูงยาวนานขึ้น

จับตาตัวเลขเงินเฟ้อที่กำลังจะประกาศ

ปัจจัยสำคัญถัดไปที่ต้องจับตาคือรายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ในวันพุธนี้ นักเศรษฐศาสตร์คาดว่าเงินเฟ้อรายปีอาจเพิ่มขึ้นเป็น 3.7% จากระดับ 3.4% ในครั้งก่อน ส่วนเงินเฟ้อพื้นฐานที่ไม่รวมหมวดอาหารและพลังงาน คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.2% ในเดือนนี้

รายงานนี้อาจส่งผลต่อตลาดคริปโตอย่างไร? โดยทั่วไปอาจออกได้เป็นสองแนวทาง:

• หากเงินเฟ้อออกมาสูงกว่าที่คาด เฟดอาจจะใช้นโยบายที่เข้มงวดขึ้น ซึ่งอาจดันให้เงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้น และส่งผลให้เกิดแรงขายใน Bitcoin รวมถึงหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีมากขึ้น
• หากเงินเฟ้อออกมาต่ำกว่าที่คาด ความกังวลเรื่องการขึ้นดอกเบี้ยในอนาคตอาจคลายลง ซึ่งสถานการณ์นี้อาจช่วยผ่อนคลายตลาดคริปโตและตลาดหุ้นได้ในระยะสั้น

แม้แต่สถาบันการเงินยักษ์ใหญ่ก็ยังใช้ความระมัดระวัง แม้ว่า Goldman Sachs จะเพิ่งปรับเพิ่มมุมมองต่อหุ้นทั่วโลก แต่ก็ระบุชัดเจนว่าอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นคือความเสี่ยงสำคัญในระยะสั้นสำหรับนักลงทุน

เข้าใจผลกระทบภาพรวมเศรษฐกิจต่อคริปโต

หลายคนอาจคิดว่าคริปโตเป็นตลาดที่แยกตัวออกมาเดี่ยวๆ แต่สัญญาณเศรษฐกิจมหภาค ทั้งเงินเฟ้อ อัตราผลตอบแทนพันธบัตร และนโยบายธนาคารกลาง ต่างมีบทบาทอย่างมากต่อทิศทางไหลของเงินทุน

เมื่ออัตราดอกเบี้ยทรงตัวอยู่ในระดับสูง สภาพคล่องในระบบการเงินโลกจะลดลง การเฝ้าติดตามรายงานอย่างตัวเลข CPI ในวันพุธนี้ จะช่วยให้เห็นภาพรวมของตลาด และทิศทางถัดไปของ Bitcoin ได้ชัดเจนขึ้น