Glassnode ชี้ Bitcoin มูลค่ากว่า 5 แสนล้านดอลลาร์กำลังอยู่ในที่อยู่ที่เปิดเผย Public Key

เข้าใจเรื่องการเปิดเผยที่อยู่ Bitcoin

ลองจินตนาการว่าคุณเก็บเงินไว้ในกล่องแก้วใสเทียบกับตู้เซฟเหล็กหนา ทั้งสองแบบอาจล็อกด้วยรหัสที่หนาแน่น แต่ใครที่เดินผ่านกล่องแก้วก็สามารถแอบมองเข้าไปเห็นกลไกของแม่กุญแจได้อย่างชัดเจน นั่นคือสิ่งกำลังเกิดขึ้นกับ Bitcoin มูลค่ากว่า 5 แสนล้านดอลลาร์ในปัจจุบัน

ข้อมูลใหม่จาก Glassnode บริษัทวิเคราะห์ข้อมูลออนเชนระบุว่า ปัจจุบันมี Bitcoin มากกว่า 6.26 ล้านเหรียญ อยู่ในที่อยู่บล็อกเชนที่ Public Key ถูกมองเห็นได้อย่างชัดเจนโดยใครก็ตามที่เข้ามาดูบัญชีชีวภาพ ซึ่งคิดเป็นประมาณ 31.2% ของอุปทาน Bitcoin ทั้งหมดที่หมุนเวียนอยู่

แม้ว่าสถานการณ์นี้ไม่ได้หมายความว่าเหรียญเหล่านี้จะเสี่ยงต่อการถูกโจรกรรมทันทีในวันนี้ แต่ก็จุดประกายให้เกิดการถกเถียงอย่างกว้างขวางในชุมชนคริปโต การพูดคุยนี้เกิดขึ้นในช่วงที่นักวิจัยกำลังเฝ้าวิเคราะห์อย่างใกล้ชิดว่า เทคโนโลยีใหม่อย่างปัญญาประดิษฐ์ (AI) และควอนตัมคอมพิวติ้ง อาจส่งผลกระทบต่ออัลกอริทึมการเข้ารหัสแบบดั้งเดิมอย่างไรในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า

รายงานของ Glassnode ค้นพบอะไรบ้าง?

เมื่อวันที่ 9 ตุลาคม 2026 Rafael Schultze-Kraft ผู้ร่วมก่อตั้ง Glassnode ได้แชร์ผลการศึกษาที่ระบุถึงการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของ Public Key ของ Bitcoin ที่ถูกเปิดเผย โดยจำนวนรวมเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา จนกลับไปสู่นระดับการเปิดเผยที่เคยเห็นล่าสุดช่วงปี 2016

• อุปทานหมุนเวียนที่ได้รับผลกระทบ: 6.26 ล้าน BTCBTC-0.45% (31.2% ของอุปทานทั้งหมด) ปัจจุบันอยู่ในที่อยู่ที่มี Public Key ถูกเปิดเผย
• การเติบโตเมื่อเร็วๆ นี้: ตัวเลขนี้เพิ่มขึ้นจาก 24.8% ในช่วงต้นปี 2021 โดยเพียงห้าเดือนก่อนหน้า ในเดือนพฤษภาคม 2026 Glassnode พบบริมาณ 6.04 ล้าน BTC (30.2%) ซึ่งหมายความว่ามี Bitcoin เพิ่มขึ้นอีกประมาณ 220,000 เหรียญที่เข้ามาอยู่ในกลุ่มที่ถูกเปิดเผยภายในเวลาไม่ถึงห้าเดือน
• การเปิดเผยบนศูนย์ซื้อขาย: Bitcoin ประมาณ 1.79 ล้านเหรียญที่ถือไว้บนศูนย์ซื้อขายแบบรวมศูนย์ (Centralized Exchange) มี Public Key ที่ถูกเปิดเผย ซึ่งคิดเป็นประมาณ 57% ของการถือครองบนศูนย์ซื้อขายทั้งหมดที่ระบุได้
• ผลกระทบจากการใช้ที่อยู่ซ้ำ: การใช้ที่อยู่ซ้ำ (Address Reuse) เพียงอย่างเดียว คิดเป็น 4.33 ล้าน BTC ของอุปทานทั้งหมดที่ถูกเปิดเผย

เพื่อให้เข้าใจตัวเลขเหล่านี้ในบริบทที่ถูกต้อง มูลค่าการถือครองสินทรัพย์ดิจิทัลมีความผันผวนอยู่ตลอดเวลา และผลการดำเนินงานในอดีตของสินทรัพย์ดิจิทัลไม่ได้เป็นสิ่งการันตีถึงผลการดำเนินงานในอนาคต อย่างไรก็ตาม ปริมาณเหรียญเพียวๆ แสดงให้เห็นถึงแนวโน้มเชิงโครงสร้างที่ชัดเจนไปสู่การมองเห็น Public Key บนบล็อกเชนที่สูงขึ้น

การปกป้องคีย์ของ Bitcoin ทำงานอย่างไรแบบเข้าใจง่าย

เพื่อจะเข้าใจว่าทำไมการเปิดเผย Public Key ถึงสำคัญ การทบทวนว่าที่อยู่ Bitcoin ถูกสร้างขึ้นมาอย่างไรอาจช่วยได้ ลองคิดว่าวิทยาการรหัสลับของ Bitcoin มีอยู่สามชั้นหลักๆ ดังนี้:

1. Private Key: สิ่งนี้เปรียบเหมือนรหัสผ่านหลักลับสุดยอดของคุณ มันให้สิทธิ์ควบคุมเต็มรูปแบบในการเซ็นธุรกรรมและใช้จ่ายเหรียญของคุณ และต้องไม่แชร์ให้ใครรู้โดยเด็ดขาด
2. Public Key: สิ่งนี้ถูกคำนวณทางคณิตศาสตร์ออกมาจาก Private Key ของคุณ ทำหน้าที่เหมือนตัวระบุบัญชี ในวิทยาการรหัสลับแบบดั้งเดิม การรู้ Public Key ช่วยให้ทุกคนสามารถตรวจสอบได้ว่าลายเซ็นธุรกรรมนั้นถูกสร้างขึ้นโดย Private Key ที่จับคู่กันหรือไม่
3. ที่อยู่ Bitcoin (การแฮช): เพื่อเพิ่มเกราะป้องกันอีกชั้น โดยปกติ Bitcoin จะนำ Public Key ไปผ่านฟังก์ชันแฮชทางคณิตศาสตร์ (เช่น SHA-256 และ RIPEMD-160) ทำให้เกิดเป็นที่อยู่แบบสั้นลงที่ซ่อน Public Key ดั้งเดิมไว้โดยสมบูรณ์

เมื่อคุณส่ง Bitcoin ออกจากที่อยู่หนึ่งเป็นครั้งแรก กระเป๋าเงินของคุณจะต้องกระจาย Public Key ไปยังเครือข่าย เพื่อให้คนขุด (Miners) สามารถตรวจสอบการอนุญาตของคุณได้ และเมื่อธุรกรรมนั้นเสร็จสมบูรณ์ Public Key สำหรับที่อยู่นั้นจะปรากฏให้เห็นอย่างถาวรบนสมุดบัญชีบล็อกเชนสาธารณะ

หากคุณไม่เคยใช้จ่ายเงินออกจากที่อยู่นั้นเลย Public Key ของคุณจะยังคงถูกซ่อนอยู่ภายในรหัสแฮช แต่ถ้าคุณใช้จ่ายเงินเพียงบางส่วนและเหลือที่เหลือไว้ในที่อยู่เดิม หรือรับเงินใหม่เข้ามาที่ที่อยู่เก่า เหรียญที่เหลือของคุณก็จะตกอยู่ในตำแหน่งที่ Public Key ถูกเปิดเผยอย่างเต็มที่

การเปิดเผยนี้มาจากไหนบ้าง?

Glassnode ได้จำแนก Bitcoin จำนวน 6.26 ล้านเหรียญที่ถูกเปิดเผยออกเป็นสามสาเหตุหลักในการดำเนินงาน ได้แก่ การใช้ที่อยู่ซ้ำ การออกแบบสคริปต์ดั้งเดิม และสถาปัตยกรรมกระเป๋าเงินของศูนย์ซื้อขายแบบรวมศูนย์

1. การใช้ที่อยู่ซ้ำ (4.33 ล้าน BTC)

ปัจจัยใหญ่ที่สุดที่ทำให้เกิดการเปิดเผยคีย์คือการใช้ที่อยู่ซ้ำ ซึ่งคิดเป็น 4.33 ล้าน BTC หรือประมาณ 21.5% ของ Bitcoin ทั้งหมดที่หมุนเวียนอยู่ สิ่งนี้เกิดขึ้นเมื่อผู้ใช้รับเงินใหม่เข้ามายังที่อยู่ Bitcoin ที่เคยใช้โอนเงินออกในอดีตแล้ว

ในช่วงปีที่ผ่านมาเพียงปีเดียว ยอดคงเหลือของเหรียญที่อยู่ในที่อยู่ซึ่งถูกใช้ซ้ำเพิ่มขึ้นจาก 3.79 ล้าน BTC เป็น 4.33 ล้าน BTC แม้ว่าซอฟต์แวร์กระเป๋าเงินสมัยใหม่ส่วนใหญ่จะสร้างที่อยู่ใหม่ให้อัตโนมัติสำหรับทุกธุรกรรมการรับเงินเพื่อป้องกันปัญหานี้ แต่การโอนด้วยตนเองและการตั้งค่ากระเป๋าเงินรุ่นเก่ายังคงทำให้เกิดการใช้ที่อยู่ซ้ำอยู่บ่อยครั้ง

2. ประเภทสคริปต์และรูปแบบเก่า (1.94 ล้าน BTC)

ยอดคงเหลือที่ถูกเปิดเผยส่วนที่เหลือมาจากรูปแบบธุรกรรมทางเทคนิคเฉพาะที่ใช้บนเครือข่าย Bitcoin:

• Pay-to-Public-Key (P2PK): รูปแบบสคริปต์ยุคแรกของ Bitcoin นี้คิดเป็น 1.71 ล้าน BTC ตามการออกแบบโปรโตคอลดั้งเดิม ผลลัพธ์แบบ P2PK จะแสดง Public Key บนบล็อกเชนโดยตรงโดยไม่มีการแฮชก่อน ที่น่าสนใจคือประมาณ 1.10 ล้าน BTC จากยอดนี้เป็นของการถือครองในยุคแรกที่เชื่อมโยงกับ Satoshi Nakamoto
• ผลลัพธ์แบบ Taproot: มีประมาณ 222,000 BTC อยู่ในผลลัพธ์ Taproot ซึ่งถูกนำมาใช้ในการอัปเกรด Soft Fork ปี 2021 โดยที่อยู่ Taproot จะเปิดเผย Public Key เป็นค่าเริ่มต้น เพื่อเป็นส่วนหนึ่งของสถาปัตยกรรมสัญญาอัจฉริยะและความเป็นส่วนตัวขั้นสูง

3. การจัดเก็บของศูนย์ซื้อขายคริปโตแบบรวมศูนย์

ศูนย์ซื้อขายคริปโตแบบรวมศูนย์จัดการการฝากและถอนของผู้ใช้หลายล้านรายการทุกวัน ทำให้การจัดการที่อยู่มีความซับซ้อน Glassnode ข้อสังเกตว่าประมาณ 1.79 ล้าน BTC ที่จัดเก็บไว้ในโครงสร้างพื้นฐานของศูนย์ซื้อขายมี Public Key ที่ถูกเปิดเผย ซึ่งคิดเป็นประมาณ 57% ของยอดคงเหลือศูนย์ซื้อขายทั้งหมดที่ระบุได้

สิ่งที่น่าสนใจคือ รูปแบบการจัดการมีความแตกต่างกันอย่างมากในแต่ละศูนย์ซื้อขาย จากการวิเคราะห์ของ Glassnode พบว่า Coinbase มีสัดส่วนยอดที่ถูกเปิดเผยเพียงประมาณ 5% จากกระเป๋าเงินที่ระบุได้ ในขณะที่ Binance มีการเปิดเผยประมาณ 85% และ Bitfinex สูงถึง 100% อันเนื่องมาจากโปรโตคอลการจัดการกระเป๋าเงินและการกวาดที่อยู่ (Address Sweeping) ของแต่ละแห่ง

ทำไมการเปิดเผยคีย์ถึงได้รับความสนใจในตอนนี้?

ภายใต้สภาวะปกติในปัจจุบัน การรู้ Public Key ไม่ได้ช่วยให้ใครสามารถขโมยเงินได้ การเข้ารหัสแบบ Elliptic Curve Digital Signature Algorithm (ECDSA) ยังคงปลอดภัยต่อพลังการประมวลผลแบบดั้งเดิม การจะถอดรหัส Public Key ย้อนกลับไปเป็น Private Key ต้องใช้ซูเปอร์คอมพิวเตอร์ทั่วไปเวลานานหลายพันล้านปี

อย่างไรก็ตาม การพูดคุยกันเมื่อเร็วๆ นี้ในหมู่นักวิจัยด้านวิทยาการรหัสลับได้เพิ่มความสนใจเกี่ยวกับความปลอดภัยของคีย์ในระยะยาว Justin Drake นักวิจัยจาก EthereumETH-2.45% Foundation ได้เสนอสถานการณ์เลวร้ายที่สุดที่เป็นไปได้ว่า ความก้าวหน้าของอัลกอริทึมการแก้โจทย์ทางคณิตศาสตร์ที่เร่งด้วย AI อาจย่อระยะเวลาในการถอดรหัสให้เร็วขึ้นกว่าที่เคยคาดไว้ในทางทฤษฎี

นอกจากนี้ หน่วยงานระหว่างประเทศอย่าง Europol ยังได้ออกคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงจากควอนตัมคอมพิวติ้งในระยะยาว โดยกระตุ้นให้ภาคเทคโนโลยีเตรียมพร้อมสำหรับมาตรฐานวิทยาการรหัสลับยุคหลังควอนตัม (Post-Quantum Cryptography) ในอีกไม่กี่ทศวรรษข้างหน้า

ผู้ถือ Bitcoin ควรย้ายเหรียญทันทีเลยหรือไม่?

แม้จะมีการอภิปรายทางทฤษฎีเกี่ยวกับการมองเห็น Public Key แต่นำในอุตสาหกรรมต่างเตือนผู้ใช้ว่าอย่าตื่นตระหนกหรือรีบร้อนย้ายกระเป๋าเงินโดยไม่ระวัง

Vitalik Buterin ผู้ร่วมก่อตั้ง Ethereum ได้แสดงความคิดเห็นต่อสถานการณ์นี้โดยตรง โดยแนะนำผู้ถือคริปโตว่าอย่าโอนเหรียญด้วยความตื่นตระหนกโดยไม่ได้เตรียมตัวอย่างถูกต้อง

"มันง่ายมากที่จะสูญเสียเงินจากการอัปเกรดที่รีบร้อนและตั้งค่าผิดพลาด โดยส่วนตัวแล้ว ผมสูญเสียเงินจากการย้ายข้อมูลที่ผิดพลาดมากกว่าที่เคยเสียให้กับเหตุการณ์แฮกทั้งหมดรวมกันเสียอีก"

Buterin เน้นย้ำว่า ในขณะที่การวิจัยเกี่ยวกับวิทยาการรหัสลับขั้นสูงและความเสี่ยงจาก AI เป็นสิ่งที่นักพัฒนาโปรโตคอลต้องให้ความสำคัญ แต่ผู้ใช้ที่ดูแลสินทรัพย์ด้วยตนเอง (Self-custody) กำลังเผชิญกับความเสี่ยงเฉพาะหน้าที่สูงกว่ามากจากความผิดพลาดของผู้ใช้ในระหว่างการโอนย้ายกระเป๋าเงินอย่างรีบร้อน มากกว่าการโจมตีทางรหัสลับ

ในทำนองเดียวกัน Arthur Hayes ผู้ร่วมก่อตั้ง BitMEX ได้จัดให้ความกังวลเรื่อง Public Key และการถอดรหัสด้วย AI เมื่อเร็วๆ นี้ เป็นเพียงความวิตกกังวลตามปกติของตลาด โดยจัดให้อยู่ในกลุ่มเดียวกับเหตุการณ์ในอดีตของตลาด เช่น ข้อถกเถียงเรื่องขนาดบล็อกในปี 2017 ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจในปี 2020 และการล่มสลายของ FTX ในปี 2023

กิจกรรมกระเป๋าเงินของรัฐบาลสหรัฐฯ ยังคงดำเนินต่อไป

นอกจากข่าวข้อมูลออนเชนของ Glassnode แล้ว ยังมีรายงานว่าการโอนเงินเพื่อการบริหารจัดการขนาดใหญ่ยังคงเกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องในกระเป๋าเงินของสถาบันและรัฐบาล โดยกระเป๋าเงินของหน่วยงานรัฐบาลกลางสหรัฐฯ เพิ่งเริ่มทำการโอน Bitcoin มูลค่ากว่า 1 พันล้านดอลลาร์ และ TetherUSDT-0.36% มูลค่า 94 ล้านดอลลาร์ หลังจากที่มีการเคลื่อนย้ายสินทรัพย์ดิจิทัลรวมมูลค่า 770 ล้านดอลลาร์ติดต่อกันหลายวันก่อนหน้านี้

การรวบรวมกระเป๋าเงินตามปกติของสถาบันเหล่านี้ แสดงให้เห็นว่ากิจกรรมบนบล็อกเชนที่ดำเนินอยู่อย่างต่อเนื่อง มีการเคลื่อนย้ายเหรียญจำนวนมากผ่านที่อยู่เครือข่ายที่มีอยู่ตลอดเวลา

ขั้นตอนปฏิบัติจริงสำหรับการรักษาความปลอดภัยคริปโตเบื้องต้น

สำหรับผู้ใช้คริปโทเคอร์เรนซีทั่วไป การรักษานิสัยการใช้กระเป๋าเงินที่ดีถือเป็นเกราะป้องกันที่ดีที่สุดจากการรั่วไหลของความเป็นส่วนตัวและความเสี่ยงทางรหัสลับที่อาจเกิดขึ้นในอนาคต แนวทางปฏิบัติที่ดีง่ายๆ ได้แก่:

• หลีกเลี่ยงการใช้ที่อยู่ซ้ำ: ใช้ซอฟต์แวร์กระเป๋าเงินสมัยใหม่ (กระเป๋าเงิน HD หรือ Hierarchical Deterministic) ที่จะสร้างที่อยู่รับเงินใหม่ให้อัตโนมัติสำหรับทุกๆ ธุรกรรม
• หลีกเลี่ยงการใช้จ่ายเงินบางส่วนจากกระเป๋าเงินที่ใช้จัดเก็บ: หากคุณจำเป็นต้องส่งเงินออกจาก Cold Wallet ให้โอนทั้งยอด หรือปล่อยให้กระเป๋าเงินส่งเงินทอนที่เหลือไปยังที่อยู่ใหม่ที่ไม่เคยเปิดเผยโดยอัตโนมัติ
• ตรวจสอบขั้นตอนการโอนอีกครั้งเสมอ: ตรวจสอบที่อยู่ปลายทางอย่างละเอียดทุกครั้ง และทดลองโอนด้วยจำนวนเงินน้อยๆ ก่อนทำการย้ายกระเป๋าเงินครั้งใหญ่
• ติดตามข่าวสารและอย่าใช้อารมณ์: การอัปเดตโปรโตคอลและการปรับปรุงความปลอดภัยยุคหลังควอนตัม เป็นด้านที่กำลังมีการพัฒนาอย่างต่อเนื่องในชุมชนบล็อกเชนหลัก

การลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัลมีความผันผวนและความเสี่ยงตามธรรมชาติของตลาด การเข้าใจว่ากระเป๋าเงินของคุณจัดการ Public Key และ Private Key อย่างไร จะช่วยให้มั่นใจได้ว่าสินทรัพย์ของคุณจะยังคงปลอดภัย มีความเป็นส่วนตัว และอยู่ภายใต้การควบคุมของคุณอย่างสมบูรณ์