Oracle จับมือ OpenAI โชว์ยอด AI พุ่ง แต่เมินตอบเรื่องเงินทุน

เจาะลึกประกาศสำคัญในงาน Oracle AI World

ในงาน Oracle AI World ที่เพิ่งจัดขึ้น Clay Magouyrk ซีอีโอร่วมของ Oracle ได้ขึ้นเวทีคู่กับ Sam Altman ซีอีโอของ OpenAI เพื่อโชว์การเชื่อมต่อ ChatGPT และ Codex เข้ากับระบบซอฟต์แวร์ระดับองค์กรของ Oracle แบบไร้รอยต่อ

แม้ผู้บริหารทั้งสองจะเน้นพูดถึงยอดผู้ใช้งานที่โตอย่างก้าวกระโดดและความคุ้มค่าในการทำงาน แต่ทั้งคู่กลับเลี่ยงที่จะพูดถึงเรื่องที่ว่า Oracle จะหาเงินจากไหนมาแบกรับ ยอดสัญญาค้างส่งมอบ (Backlog) สูงถึง 6.64 แสนล้านดอลลาร์ ท่ามกลางต้นทุนโครงสร้างพื้นฐานที่พุ่งสูงขึ้น

วัดผลการใช้งาน AI: Oracle ใช้เครื่องมือของ OpenAI อย่างไรบ้าง

ระหว่างการนำเสนอ Sam Altman ได้แชร์ว่าโมเดลรุ่นใหม่ล่าสุดของ OpenAI อย่าง GPT-6 ได้รับการตอบรับอย่างล้นหลาม โดยมีการนำไปใช้จริงสูงมากทั้งในงานเขียนโค้ด การบริหารองค์กร ความปลอดภัยไซเบอร์ และการวิจัยทางวิทยาศาสตร์

นอกจากนี้ Oracle ยังได้เปิดเผยตัวเลขภายในที่แสดงให้เห็นว่า ทีมงานใช้เครื่องมือของ OpenAI ในการทำงานประจำวันอย่างไรบ้าง:

• ซอฟต์แวร์ที่สร้างโดย AI: Clay Magouyrk เผยว่า ตอนนี้โมเดล AI เป็นผู้เขียน ซอฟต์แวร์ภายในของ Oracle มากกว่า 70% แล้ว
• การใช้งาน ChatGPT: ข้อมูลเคสการใช้งานของ OpenAI ระบุว่า มี ผู้ใช้งาน ChatGPT ประจำถึง 130,000 คน ภายใน Oracle
• การดึง Codex มาร่วมใช้: มีพนักงานมากกว่า 95,000 คน ที่ใช้งาน Codex ซึ่งเป็นเครื่องมือช่วยเขียนโค้ดของ OpenAI
• ประสิทธิภาพงานวิจัย: ทีมสรรหาบุคลากรของ Oracle สามารถลดเวลาค้นหาและวิจัยลงได้ถึง 98% โดยใช้เครื่องมือ AI

Oracle ยังประกาศแผนให้บริการ Jalapeño ซึ่งเป็นชิปสั่งทำพิเศษของ OpenAI สำหรับรันโมเดล AI บน Oracle Cloud Infrastructure (OCI) อีกด้วย โดยสำนักข่าว CNBC รายงานว่า Oracle ตั้งเป้าจะทำให้การจัดการฐานข้อมูลทรงประสิทธิภาพยิ่งขึ้น ซึ่งอาจช่วยดันรายได้ไปสู่ผลิตภัณฑ์ซอฟต์แวร์ที่มีอัตรากำไรสูง แทนที่จะพึ่งพาแค่การให้เช่ากำลังการประมวลผลเพียงอย่างเดียว

ปัญหาใหญ่ที่ไม่มีใครพูดถึง: รายจ่ายลงทุนและกระแสเงินสด

แม้จะมีอัปเดตฟีเจอร์ใหม่ๆ มากมาย แต่การนำเสนอกลับไม่ได้พูดถึงรายจ่ายลงทุนหรือตัวเลขในงบการเงินเลย ปล่อยให้นักลงทุนต้องไปแกะงบการเงินกันเอาเอง

การสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI ต้องใช้เงินทุนมหาศาล ซึ่งสะท้อนให้อย่างชัดเจนในรายงานการเงินไตรมาสแรกของปีงบประมาณล่าสุดของ Oracle:

• กระแสเงินสดอิสระติดลบ: Oracle รายงาน กระแสเงินสดอิสระติดลบสูงถึง 5 พันล้านดอลลาร์ ในไตรมาสแรกของปีงบประมาณ
• รายจ่ายลงทุนพุ่งสูงขึ้น: รายจ่ายด้านทุน (Capital Expenditure) พุ่งไปถึง 2.85 หมื่นล้านดอลลาร์ ในไตรมาสนี้ เพิ่มขึ้นจาก 8.5 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว
• การระดมทุนผ่านหุ้น: Oracle ได้ขายหุ้นสามัญมูลค่า 2 หมื่นล้านดอลลาร์ ในระหว่างไตรมาส เพื่อนำมาจัดการกับความต้องการใช้เงินทุน

เมื่อแยกตอบคำถามของนักวิเคราะห์ Magouyrk ระบุว่า Oracle ได้ปิดดีล สัญญา AI ใหม่มูลค่ากว่า 3 หมื่นล้านดอลลาร์ โดยไม่ได้ใช้เงินทุนเพิ่มเติมสำหรับดีลเหล่านั้นแต่อย่างใด

เช่ากำลังการประมวลผล VS สร้างการเติบโตของซอฟต์แวร์

ยอดสัญญาค้างส่งมอบ (Backlog) ทั้งหมดของ Oracle ซึ่งเป็นรายได้ตามสัญญาที่ยังไม่ได้รับรู้ อยู่ที่ 6.64 แสนล้านดอลลาร์ โดยบริษัทวิจัยทางการเงิน MarketWise ประเมินว่า รายได้จาก OpenAI คาดว่าจะคิดเป็นราวๆ ครึ่งหนึ่งของยอดค้างส่งมอบทั้งหมดนี้

ผู้พัฒนาโมเดล AI มักจะเน้นไปที่ยอดผู้ใช้งานและความสามารถทางเทคโนโลยี แต่ผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานคลาวด์กลับต้องรับภาระหนักในการจัดการรายจ่ายลงทุนและภาระหนี้สินมหาศาล

ความขัดแย้งนี้ชี้ให้เห็นถึงความสมดุลสำคัญที่ Oracle ต้องรักษาไว้ หากความต้องการใช้ผลิตภัณฑ์ของ OpenAI ยังคงแข็งแกร่ง ยอดค้างส่งมอบของ Oracle ก็จะค่อยๆ เปลี่ยนเป็นรายได้ที่รับรู้จริง ซึ่งจะช่วยชดเชยเงินทุนที่ลงไปในตอนแรก แต่ในทางกลับกัน หากภาคองค์กรใช้งานชะลอตัวลง หรือเปลี่ยนไปใช้ผู้ให้บริการรายอื่น การพึ่งพาลูกค้ารายใหญ่อยู่ไม่กี่รายอาจกลายเป็นความเสี่ยงเชิงโครงสร้างที่นักลงทุนยังคงต้องจับตาดูอย่างใกล้ชิด