หุ้น Moderna พุ่ง 600% แซงหน้ายักษ์ใหญ่ AI ในปี 2026

ผู้นำที่เหนือความคาดหมายในตลาดหุ้นปี 2026

พอพูดถึงหุ้นที่ร้อนแรงที่สุดในปี 2026 หลายคนคงนึกถึงหุ้นปัญญาประดิษฐ์หรือ AI เป็นอันดับแรก หุ้นเทคโนโลยีและผู้ผลิตชิปยักษ์ใหญ่ครองหน้าสื่อมาหลายเดือน แต่รู้ไหมว่า หุ้นที่ทำผลงานได้ดีที่สุดในดัชนี S&P 500 ปีนี้ กลับเป็นบริษัทเภสัชกรรม

Moderna ซึ่งเป็นที่รู้จักกันดีจากวัคซีนโควิด-19 ชนิด mRNA มีราคาหุ้นพุ่งขึ้นประมาณ 663% ในปีนี้ โดยหลังจากปิดที่ 225 ดอลลาร์เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา บริษัทไบโอเทคแห่งนี้ก็แซงหน้าบริษัท AI ยักษ์ใหญ่ทุกแห่งในดัชนี นับเป็นการฟื้นตัวครั้งใหญ่ของบริษัทที่ราคาหุ้นเคยร่วงลงมาเกือบ 90% จากจุดสูงสุดช่วงโรคระบาดเมื่อไม่กี่เดือนก่อน

สิ่งสำคัญที่ต้องจำไว้คือ ผลงานในอดีตของสินทรัพย์ไม่ได้เป็นสิ่งรับประกันผลตอบแทนในอนาคต การที่ราคาหุ้นพุ่งขึ้นสูงในระยะเวลาอันสั้นมักจะมาพร้อมกับความผันผวนของราคาที่สูงขึ้นด้วย

จากจุดสูงสุดช่วงโควิด สู่ช่วงตกต่ำ และการกลับมาอีกครั้ง

เพื่อให้เข้าใจว่าการพุ่งขึ้นครั้งนี้ยอดเยี่ยมแค่ไหน เราต้องย้อนกลับไปดูเส้นทางของ Moderna ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ในช่วงที่โรคระบาดโควิด-19 รุนแรงที่สุด Moderna ได้กลายเป็นชื่อที่ทุกคนรู้จัก ความต้องการวัคซีนดันมูลค่าตลาดของบริษัทพุ่งสูงเป็นประวัติการณ์

แต่พอความต้องการวัคซีนโควิดทั่วโลกเริ่มลดลง บริษัทก็ต้องดิ้นรนเพื่อรักษาแรงส่ง รายได้ดิ่งลงอย่างหนักจน Moderna ต้องปลดพนักงานไปมากกว่า 800 คนเมื่อปีที่แล้วเพื่อลดค่าใช้จ่าย จนถึงกลางเดือนสิงหาคม 2026 ราคาหุ้นได้สูญเสียมูลค่าไปเกือบเก้าในสิบส่วนจากจุดสูงสุด ทำให้เขย่าความเชื่อมั่นของนักลงทุนจำนวนมากเกี่ยวกับอนาคตระยะยาว

การจุดติดจุดเปลี่ยนเริ่มต้นอย่างเงียบๆ เมื่อช่วงต้นปี ในเดือนมิถุนายน Moderna ได้รับการอนุมัติวัคซีนไข้หวัดใหญ่รุ่นใหม่ ส่งผลให้หุ้นพุ่งขึ้น 125% ในรอบแรก แต่จุดเปลี่ยนที่แท้จริงเกิดขึ้นในช่วงปลายฤดูร้อนพร้อมกับข่าวใหญ่ในวงการรักษามะเร็ง

จุดเปลี่ยนสำคัญ: วัคซีนมะเร็งแบบเฉพาะบุคคล

เมื่อวันที่ 19 สิงหาคม Moderna ได้แถลงข่าวร่วมกับพันธมิตรอย่าง Merck โดยเปิดเผยว่าวัคซีนรักษามะเร็งขั้นทดลองของพวกเขาสามารถผ่านการทดลองทางคลินิกระยะสุดท้ายในผู้ป่วยมะเร็งผิวหนัง (Melanoma) ได้สำเร็จ

ข่าวนี้สร้างความฮือฮาไปทั่ววงการแพทย์และการเงิน ราคาหุ้นของ Moderna พุ่งขึ้น 177% ในวันเดียว แม้ว่าราคาจะย่อตัวลงมา 24% ในวันถัดมาตามกลไกการย่อตัวของตลาด แต่โมเมนตัมของหุ้นก็ได้เปลี่ยนไปอย่างชัดเจนแล้ว

นี่คือหลักฐานเชิงประจักษ์ที่พิสูจน์ว่า วัคซีนมะเร็งแบบเฉพาะบุคคลสามารถใช้งานได้จริง

ศาสตราจารย์ Marco Gerlinger จากสถาบันมะเร็ง Barts ได้เน้นย้ำถึงความสำคัญของความก้าวหน้านี้กับ Pharmaceutical Journal ว่า วัคซีนมะเร็งแบบเฉพาะบุคคลไม่ได้เหมือนการรักษาทั่วไป แต่จะถูกออกแบบมาเพื่อมุ่งเป้าไปที่การกลายพันธุ์ทางพันธุกรรมที่โดดเด่นของก้อนเนื้อในผู้ป่วยแต่ละคน เพื่อฝึกระบบภูมิคุ้มกันให้ต่อสู้กับเซลล์มะเร็ง

กลไกวอลล์สตรีท: การกลับเข้าสู่ดัชนี Nasdaq-100

ข่าวผลการทดลองทางคลินิกไม่ได้เป็นเพียงปัจจัยเดียวที่ผลักดันให้หุ้นพุ่งสูงขึ้น โครงสร้างตลาดก็มีบทบาทสำคัญมากในการพยุงแรงส่งนี้ Moderna เพิ่งได้รับเลือกให้กลับเข้าสู่ดัชนี Nasdaq-100 ซึ่งเป็นดัชนีที่ติดตามบริษัทที่ไม่ใช่สถาบันการเงินที่ใหญ่ที่สุด 100 แห่งในตลาด Nasdaq

เมื่อหุ้นได้รับการบรรจุเข้าสู่ดัชนีหลัก สถาบันการเงินใหญ่ๆ จะต้องให้ความสนใจ ข้อมูลจาก Nasdaq ระบุว่า กองทุนดัชนีมากกว่า 200 กองทุนที่บริหารเงินทุนกว่า 800,000 ล้านดอลลาร์คอยติดตามดัชนี Nasdaq-100 อยู่ และเนื่องจากกองทุนเหล่านี้จำเป็นต้องถือหุ้นตามสัดส่วนของดัชนีเป๊ะๆ พวกเขาจึงต้องกว้านซื้อหุ้น Moderna หลายล้านหุ้นไปโดยอัตโนมัติ

ในช่วงเวลาใกล้เคียงกัน มีรายงานว่ารัฐบาลสหรัฐฯ กำลังวางแผนโครงการวัคซีนมะเร็งระดับชาติซึ่งมีกำหนดในเดือนธันวาคม การรวมกันระหว่างแรงซื้อภาคบังคับจากสถาบันและการคาดเดาเชิงบวกต่อนโยบาย ได้ดันให้หุ้น Moderna พุ่งขึ้นอีก 14% ในวันที่ประกาศเข้าดัชนี

หากลองเปรียบเทียบให้เห็นภาพ การลงทุนสมมติจำนวน 10,000 ดอลลาร์ใน Moderna ตอนต้นปี 2026 จะเติบโตขึ้นเป็นมากกว่า 72,000 ดอลลาร์ภายในต้นเดือนตุลาคม แต่อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรจำไว้เสมอว่า ผลการดำเนินงานในอดีตของสินทรัพย์ในตลาดไม่ได้เป็นเครื่องบ่งชี้ถึงผลงานในอนาคต

Moderna ปะทะ กระแส AI

แม้ว่า Moderna จะคว้าอันดับหนึ่งไปครอง แต่หุ้นในกลุ่มปัญญาประดิษฐ์ก็ยังคงแข็งแกร่งโดยรวม SanDisk ซึ่งเป็นผู้ผลิตชิปหน่วยความจำประสิทธิภาพสูงสำหรับศูนย์ข้อมูล AI ตามหลัง Moderna มาติดๆ ด้วยการปรับตัวขึ้น 566% ในปีนี้

ในขณะเดียวกัน ดัชนี S&P 500 ในภาพรวมปรับตัวขึ้นประมาณ 14% ตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน สิ่งนี้แสดงให้เห็นว่า แม้ตลาดโดยทั่วไปจะเติบโตอย่างมั่นคง แต่หุ้นรายตัวที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัวที่แข็งแกร่ง ก็สามารถเผชิญกับการแกว่งตัวของราคาที่กว้างกว่ามากได้

24 ตุลาคม: บททดสอบสำคัญที่มาดริด

แม้จะมีความตื่นเต้นมากมาย แต่รายละเอียดสำคัญอย่างหนึ่งยังคงขาดหายไป Moderna และ Merck ได้แจ้งว่าการทดลองวัคซีนมะเร็งบรรลุเป้าหมายแล้ว แต่พวกเขายังไม่ได้ตีพิมพ์ข้อมูลทางสถิติอย่างละเอียดที่แสดงให้เห็นอย่างชัดเจนว่าการรักษานี้มีประสิทธิผลมากน้อยเพียงใด

นักลงทุนและผู้เชี่ยวชาญทางการแพทย์จะได้เห็นตัวเลขฉบับเต็มในวันที่ 24 ตุลาคม ในการประชุมมะเร็งระดับยุโรปครั้งใหญ่ที่เมืองมาดริด เหตุการณ์นี้ถือเป็นช่วงเวลาชี้ชะตาสำหรับมูลค่าของหุ้นตัวนี้

หากข้อมูลทางคลินิกเป็นไปตามหรือสูงกว่าความคาดหวังของตลาด หุ้นก็อาจจะรักษามูลค่าปัจจุบันไว้ได้ อย่างไรก็ตาม หากผลลัพธ์โดยละเอียดเผยให้เห็นข้อจำกัดที่ไม่คาดคิด หรือประเด็นความปลอดภัย หุ้นก็อาจเผชิญกับการปรับลดราคาลงอย่างมีนัยสำคัญ

ทำไม นักลงทุนบางส่วนถึงยังกังขา

ไม่ใช่ทุกคนในวอลล์สตรีทที่จะเชื่อว่าการพุ่งขึ้นครั้งนี้จะยั่งยืน ผู้เล่นในตลาดบางส่วนมองว่าราคาที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเป็นเพียงการเก็งกำไรก่อนที่จะมีการเปิดเผยข้อมูลฉบับเต็ม

Martin Shkreli อดีตผู้บริหารบริษัทยา ได้แสดงความกังขาอย่างรุนแรงต่อสาธารณะ โดยระบุว่าราคาหุ้นในปัจจุบันอยู่ในสภาวะฟองสบู่ที่อาจจะแตกได้ภายในหกเดือน

Moderna เป็นหุ้นที่น่าเปิดสถานะขายชอร์ตมาก ถ้าคุณสามารถอดทนรอได้ถึง 6 เดือน

การขายชอร์ต (Short selling) คือการเดิมพันว่าราคาสินทรัพย์จะลดลง ซึ่งเป็นกลยุทธ์ที่มีความเสี่ยงสูง เพราะผลขาดทุนสามารถสะสมได้อย่างรวดเร็วหากราคาหุ้นยังคงปรับตัวสูงขึ้น นักลงทุนควรประเมินหุ้นกลุ่มไบโอเทคอย่างระมัดระวัง เนื่องจากผลการทดลองทางคลินิก การอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแล และแรงกดดันจากการแข่งขัน สามารถส่งผลให้ราคาผันผวนอย่างรวดเร็วได้ทั้งสองทิศทาง

สมรภูมิการแข่งขันในเทคโนโลยี mRNA

มูลค่าตามราคาตลาดปัจจุบันของ Moderna อยู่ที่ประมาณ 89,800 ล้านดอลลาร์ แม้ว่าบริษัทจะอยู่ในตำแหน่งผู้นำในวันนี้ แต่ก็ไม่ใช่บริษัทเดียวที่กำลังพัฒนาการรักษามะเร็งด้วยเทคโนโลยี mRNA

คู่แข่งสำคัญอย่าง BioNTech และ Genentech กำลังทดสอบวัคซีนมะเร็งแบบเฉพาะบุคคลของตนเองในการศึกษาวิจัยทางคลินิกอย่างแข็งขัน และเมื่อการวิจัยก้าวหน้าขึ้น การแข่งขันในตลาดการรักษามะเร็งก็จะทวีความรุนแรงขึ้นอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้

ส่วน Moderna จะสามารถรักษาตำแหน่งบนยอดเขา S&P 500 ได้หรือไม่นั้น จะขึ้นอยู่กับความแข็งแกร่งของข้อมูลทางคลินิกที่จะเปิดเผย การอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลในอนาคต และความสามารถในการเปลี่ยนการรักษาขั้นทดลองให้กลายเป็นผลิตภัณฑ์เชิงพาณิชย์