ครบรอบ 1 ปี ล้างพอร์ต $1.9 หมื่นล้าน: ตอนนี้ Bitcoin เป็นยังไงบ้าง?

ครบรอบ 1 ปี: ย้อนรอยเหตุการณ์ล้างพอร์ตครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์คริปโต

ครบ 1 ปีเต็มพอดีที่ตลาดคริปโตเคอร์เรนซีเจอเหตุการณ์ล้างพอร์ตครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ เพียงไม่กี่ชั่วโมง โพซิชันเทรดแบบใช้เลเวอเรจมูลค่ากว่า 1.9 หมื่นล้านดอลลาร์โดนล้างกวาดเรียบ

วันนี้ BitcoinBTC+0.62% เทรดกันอยู่ที่ราวๆ $82,700 ซึ่งเป็นราคาที่ต่ำกว่าจุดสูงสุดประวัติศาสตร์ $126,080 เมื่อวันที่ 6 ตุลาคม 2025 อยู่ประมาณ 34% โดยจุดสูงสุดนั้นเกิดขึ้นเพียง 4 วันก่อนตลาดจะถล่มครั้งประวัติศาสตร์

แม้ตลาดจะมีช่วงฟื้นตัวกลับมาบ้าง แต่ Bitcoin ก็ยังไม่เคยกลับไปแตะจุดสูงสุดเดิมก่อนคืนวันอันผันผวนนั้นได้เลย ทั้งนี้ ผลการดำเนินงานในอดีตของสินทรัพย์ดิจิทัลมิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลตอบแทนในอนาคต โดยคุณสามารถเช็กราคาตลาดปัจจุบันบนแพลตฟอร์มที่ได้รับใบอนุญาตอย่าง Bitkub ได้ที่ ตลาด Bitkub

คืนวันนั้นที่สะเทือนไปทั้งตลาด

ความวุ่นวายเริ่มขึ้นเมื่อวันที่ 10 ตุลาคม 2025 ตอนที่ประธานาธิบดีทรัมป์ประกาศภาษีนำเข้าสินค้าจีน 100% ตลาดการเงินทั่วโลกตอบรับทันที แต่คริปโตเจ็บหนักที่สุดเพราะมีการใช้เลเวอเรจสูงมาก

ข้อมูลจาก Coinglass ชี้ว่า มีบัญชีเทรดมากกว่า 1.6 ล้านบัญชีโดนล้างพอร์ต เนื่องจากระบบควบคุมความเสี่ยงอัตโนมัติของศูนย์ซื้อขายต่างๆ ได้ทยอยปิดโพซิชันที่ใช้เลเวอเรจสูงเกินไป

การล้างพอร์ตเกิดขึ้นเร็วแค่ไหน?

ความเร็วของราคาที่ดิ่งลงทำให้เทรดเดอร์แทบไม่มีเวลาตั้งตัวเลย:

• ประมาณ 70% ของมูลค่าล้างพอร์ตทั้งหมด หรือราวๆ 6.93 พันล้านดอลลาร์ เกิดขึ้นภายในเวลาเพียง 40 นาที
• ณ เวลา 21:15 UTC มีการล้างพอร์ตสูงเป็นประวัติการณ์ถึง 3.21 พันล้านดอลลาร์ภายในเวลาแค่นาทีเดียว
• ราคา Bitcoin ดิ่งลงอย่างรวดเร็วจาก $122,574 เหลือ $104,782
• ฝั่ง Long โดนล้างไปมากถึง 1.67 หมื่นล้านดอลลาร์ จากเงินที่ปลิวหายไปทั้งหมด
• มูลค่าสถานะคงค้าง (Open Interest) ของสัญญา Perpetual Futures ร่วงลง 43% ภายในวันเดียว จาก 2.17 แสนล้านดอลลาร์ เหลือ 1.23 แสนล้านดอลลาร์

แรงเทขายแบบโดมิโนส่งผลกระทบไปถึงสเตเบิลคอยน์ด้วย โดย Synthetic Dollar ของ EthenaENA+4.24% (USDe) หลุด Peg ร่วงไปแตะ $0.65 ชั่วคราว จนศูนย์ซื้อขายคริปโตอย่าง Binance ต้องชดเชยเงินกว่า 283 ล้านดอลลาร์ให้กับผู้ใช้ที่ได้รับผลกระทบในภายหลัง

ผู้สร้างสภาพคล่อง (Market Maker) บางรายเชื่อว่าความเสียหายที่แท้จริงสูงกว่านั้น โดยอยู่ระหว่าง 3 หมื่นล้าน ถึง 4 หมื่นล้านดอลลาร์ เพราะแพลตฟอร์มต่างประเทศหลายแห่งไม่ได้รายงานข้อมูลการเทรดทั้งหมด

อดีต vs ปัจจุบัน: เปรียบเทียบตัวเลขสำคัญ

เมื่อนำตัวเลขมาเทียบกันข้างต่อข้าง จะเห็นชัดเจนว่าโครงสร้างตลาดเปลี่ยนไปอย่างไรในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา:

• จุดสูงสุดประวัติศาสตร์: $126,080 เมื่อ 6 ต.ค. 2025 vs. ~$82,700 ในปัจจุบัน
• มูลค่าตลาดรวม: 2.43 ล้านล้านดอลลาร์ เมื่อ 10 ต.ค. 2025 vs. ~$1.66 ล้านล้านดอลลาร์ ในปัจจุบัน (ลดลงราว 7.38 แสนล้านดอลลาร์)
• ยอดล้างพอร์ตรายวัน: 1.9 หมื่นล้านดอลลาร์ในคืนเดียวเมื่อตอนนั้น vs. 1.1 พันล้านดอลลาร์ เมื่อ 8 ต.ค. 2026 ก่อนจะลดลงมาเหลือ 228 ล้านดอลลาร์ในวันศุกร์
• เงินทุนไหลเข้าออก ETF: Spot Bitcoin ETF ครองส่วนแบ่งตลาดหลัก แต่สัปดาห์นี้มีเงินไหลออกกว่า 700 ล้านดอลลาร์ รวมเงินไหลออกเกือบ 1 พันล้านดอลลาร์ภายใน 2 วัน

เลเวอเรจสูง ยังคงเป็นความเสี่ยงในคริปโตอยู่ไหม?

เลเวอเรจทำหน้าที่เหมือนแว่นขยายในการเทรด มันช่วยเพิ่มโอกาสทำกำไรเมื่อราคาไปในทางที่คาด แต่ก็เร่งขาดทุนให้เร็วขึ้นมากเช่นกันยามตลาดตีกลับ

วิกฤตเมื่อเดือนตุลาคม 2025 ไม่ได้ทำให้เลเวอเรจหายไปจากระบบ เพียงแต่เปลี่ยนช่วงเวลาที่เกิดเท่านั้น เหตุการณ์ล้างไพ่ในลักษณะเดียวกันนี้ยังคงเกิดขึ้นในปี 2026 ทั้งการเทขายครั้งใหญ่เมื่อวันที่ 20 มกราคม และ 'Black Sunday II' เมื่อวันที่ 1 กุมภาพันธ์ ที่ล้างเงินไป 2.2 พันล้านดอลลาร์ภายใน 24 ชั่วโมง

มองไปข้างหน้า: ระดับ $85,000 มีความหมายอย่างไร

ล่าสุด Bitcoin ร่วงลงไปแตะจุดต่ำสุดประจำเดือนที่ $80,308 ในวันพฤหัสบดี ก่อนจะดีดกลับขึ้นมาเหนือ $83,000 ในวันศุกร์

ข้อมูล On-chain บ่งชี้ว่า มีโพซิชัน Short มูลค่าประมาณ 3.3 พันล้านดอลลาร์ มีความเสี่ยงที่จะถูกล้างพอร์ตหากราคาพุ่งไปถึงระดับ $85,000

2 แนวทางที่เป็นไปได้ของตลาด

ขึ้นอยู่กับสภาวะเศรษฐกิจในภาพใหญ่และสภาพคล่องในตลาด นักวิเคราะห์มองเห็น 2 เส้นทางที่ชัดเจนดังนี้:

• กรณีตลาดเป็นขาขึ้น (Bullish): หาก Bitcoin สามารถทะลุแนวต้านที่ $85,000 ด้วยแรงซื้อที่แข็งแกร่ง การบังคับล้างพอร์ตของฝั่ง Short ก็อาจจุดชนวนให้เกิด Short Squeeze และดันราคาให้สูงขึ้นไปอีก
• กรณีตลาดเป็นขาลง (Bearish): หากความเสี่ยงทางเศรษฐกิจมหภาคเพิ่มสูงขึ้น หรือเงินทุนยังคงไหลออกจาก ETF ต่อเนื่อง Bitcoin ก็อาจยืนระยะเหนือ $83,000 ไม่อยู่ และอาจกลับไปทดสอบแนวรับแถวๆ $80,300 หรือต่ำกว่านั้น

ตลาดคริปโตยังคงมีความผันผวนของราคาอย่างรวดเร็ว ผู้ลงทุนควรวิเคราะห์ปัจจัยความเสี่ยงอย่างรอบคอบก่อนตัดสินใจลงทุนเสมอ