หุ้น JPMorgan เจอแรงกดดัน หลังงบ Q3 พลาดเป้า

JPMorgan Chase ทำผลงาน Q3 ต่ำกว่าที่วอลล์สตรีทคาด

JPMorgan Chase กำลังเจอแรงกดดันจากวอลล์สตรีทอย่างหนัก หลังจากผลประกอบการไตรมาส 3 ออกมาต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้

แม้พี่ใหญ่แห่งวงการธนาคารรายนี้จะยังทำกำไรได้ดี แต่การพลาดเป้าทั้งรายได้และกำไร ก็ทำให้เกิดความกังวลว่า การเติบโตที่เคยน่าประทับใจนี้จะไปต่อได้ไหวไหม

ส่องตัวเลขสำคัญหลังงบ Q3

เรามาแกะดูตัวเลขจริงจากรายงานผลประกอบการกันชัดๆ ดีกว่า ว่าผลงานของธนาคารออกมาเป็นอย่างไรบ้าง

JPMorgan รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 3 ที่ 1.531 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งเพิ่มขึ้นจาก 1.44 หมื่นล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว

อย่างไรก็ตาม กำไรต่อหุ้น (EPS) อยู่ที่ 5.57 ดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์ในวอลล์สตรีทคาดไว้ที่ 5.93 ดอลลาร์ต่อหุ้น

• รายได้สุทธิ (Managed Revenue): 5.09 หมื่นล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 8% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน
• กำไรต่อหุ้นปรับปรุง (Adjusted EPS): 5.75 ดอลลาร์ เทียบกับที่คาดการณ์ไว้ 5.90 ดอลลาร์
• กำไรต่อหุ้นตามหลักการบัญชีทั่วไป (GAAP EPS): 5.57 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 10% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน
• ตลาดตราสารหนี้ (Fixed Income Markets): 5.4 พันล้านดอลลาร์ ต่ำกว่าเป้าหมายที่คาดไว้ 5.89 พันล้านดอลลาร์
• ตลาดตราสารทุน (Equity Markets): 5.0 พันล้านดอลลาร์ ดีกว่าเป้าหมายที่คาดไว้ 4.5 พันล้านดอลลาร์ พุ่งขึ้นถึง 49% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน

รายได้รวมเติบโต 8% เมื่อเทียบกับปีก่อน แตะที่ 5.017 หมื่นล้านดอลลาร์ แต่ยังต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 5.123 หมื่นล้านดอลลาร์

นอกจากนี้ การขาดทุนจากหลักทรัพย์เพื่อการลงทุนจำนวน 658 ล้านดอลลาร์ ยังเป็นอีกปัจจัยที่กดดันผลงานภาพรวมให้ต่ำกว่าที่คาด

ผลการดำเนินงานในอดีตและผลประกอบการทางการเงินไม่ได้เป็นสิ่งรับประกันถึงผลลัพธ์ของบริษัท หรือผลตอบแทนของตลาดในอนาคต

วาณิชธนกิจชะลอตัว ขณะที่ธุรกิจรายย่อยยังแข็งแกร่ง

ประเด็นหลักที่นักลงทุนกำลังถกเถียงกันอยู่ก็คือ การชะลอตัวของกิจกรรมการทำดีลทางธุรกิจ

ค่าธรรมเนียมจากธุรกิจวาณิชธนกิจเติบโตขึ้น 14% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว แต่กลับลดลง 8% เมื่อเทียบกับไตรมาสสองที่ผ่านมา

CEO Jamie Dimon ชี้ให้เห็นว่า กิจกรรมของลูกค้าในฝั่งวาณิชธนกิจและตลาดเงินตลาดทุนชะลอตัวลง เมื่อเทียบกับไตรมาสสองที่เคยคึกคักมาก

เมื่อการควบรวมกิจการและการเสนอขายหุ้น IPO พักตัวลง รายได้ของธนาคารก็อาจเผชิญกับแรงกดดันเพิ่มเติมได้

แต่ในมุมดีๆ แผนกอื่นก็ยังช่วยพยุงและลดผลกระทบเอาไว้ได้บ้าง:

• ฝ่ายตลาดเงินตลาดทุน (Markets Division): รายได้เพิ่มขึ้น 15% เมื่อเทียบกับปีก่อน เนื่องจากความผันผวนของตลาดช่วยหนุนกิจกรรมการเทรด
• ธุรกิจธนาคารรายย่อย (Consumer Banking): รายได้ดอกเบี้ยสุทธิเพิ่มขึ้น 6% แตะที่ 2.47 หมื่นล้านดอลลาร์ ขณะที่สินเชื่อเฉลี่ยเติบโตขึ้น 10%

แม้ว่าผลงานในฝั่งธนาคารรายย่อยและการเทรดหุ้นจะออกมาแข็งแกร่ง แต่นักลงทุนก็ยังคงระมัดระวังว่าการทำดีลของภาคธุรกิจจะฟื้นตัวได้เร็วแค่ไหน

วิเคราะห์กราฟทางเทคนิค: JPM จะรับอยู่ไหมที่แนวรับ 325 ดอลลาร์?

เมื่อมาดูกราฟราคา หุ้น JPMorgan Chase ได้ย่อตัวลงมาพอสมควรจากจุดสูงสุดในเดือนสิงหาคมแถวๆ 370 ดอลลาร์

ปัจจุบันหุ้นกำลังพยายามสร้างฐานให้มั่นคงในกรอบ 334 ถึง 338 ดอลลาร์ แม้การเคลื่อนไหวของราคาในระยะสั้นจะยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันเพราะต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่

เหล่านักวิเคราะห์กำลังเฝ้าจับตาดูโซนแนวรับสำคัญที่ 320 ถึง 325 ดอลลาร์อย่างใกล้ชิด

โซนแนวรับนี้เป็นการรวมกันระหว่างแนวรับแนวราบและเส้นแนวโน้มขาขึ้น ซึ่งถ้ามีแรงซื้อเข้ามาตรงนี้ ก็อาจใช้เป็นฐานในการสร้างเสถียรภาพได้

หากราคาหุ้นหลุดต่ำกว่า 320 ถึง 325 ดอลลาร์จากแรงขายในตลาดที่ต่อเนื่อง หุ้น JPM ก็อาจเผชิญกับการย่อตัวลงเพิ่มเติมไปยังระดับแนวรับที่ต่ำกว่า

ในทางกลับกัน ถ้าแนวรับนี้เอาอยู่ การดีดตัวกลับไปยังแนวต้านที่ 338 ถึง 342 ดอลลาร์ก็มีความเป็นไปได้ โดยมีเป้าหมายถัดไปที่ 350 ดอลลาร์—หากสภาวะตลาดโดยรวมและอารมณ์ของนักลงทุนยังคงเอื้ออำนวย

ก้าวต่อไปสำหรับนักลงทุนคืออะไร?

JPMorgan Chase ยังคงแสดงให้เห็นถึงความสามารถในการทำกำไรขั้นพื้นฐานที่แข็งแกร่ง และงบการเงินที่ทนทาน

อย่างไรก็ตาม การผสมผสานระหว่างค่าธรรมเนียมวาณิชธนกิจที่ชะลอตัวลงและการพลาดเป้าที่วอลล์สตรีทคาดไว้ ทำให้แนวโน้มตลาดระยะสั้นยังต้องใช้ความระมัดระวัง

นักลงทุนจะคอยจับตาดูระดับแนวรับสำคัญทางเทคนิค รวมถึงสัญญาณทางเศรษฐกิจมหภาคที่กำลังจะมาถึง เพื่อดูว่าหุ้นจะสามารถดึงโมเมนตัมขาขึ้นกลับมาได้หรือไม่