เฟดเริ่มประชุมดอกเบี้ยแล้ว: ตลาดคริปโตต้องเตรียมรับมืออย่างไร?

เฟดเปิดฉากการประชุมดอกเบี้ยนัดสำคัญ 2 วัน

คณะกรรมการนโยบายการเงินของเฟด (FOMC) เริ่มการประชุมลับอย่างเป็นทางการเมื่อวันที่ 27 ตุลาคม เวลา 9:30 น. ตามเวลาฝั่งตะวันออกของสหรัฐฯ โดยเหล่าผู้กำหนดนโยบายมารวมตัวกันเพื่อหารือเรื่องอัตราดอกเบี้ยและนโยบายการเงิน

นักลงทุนทั้งในฝั่งการเงินดั้งเดิมและคริปโตต่างจับตาดูอย่างใกล้ชิด โดยการประกาศอัตราดอกเบี้ยอย่างเป็นทางการจะมีขึ้นในวันที่ 28 ตุลาคม เวลา 14:00 น. ตามเวลาฝั่งตะวันออก

ทำไมเฟดถึงเจองานหินในการสร้างสมดุล

ลองจินตนาการว่าเฟดเป็นเหมือนคนคุมรีโมทปรับอุณหภูมิทางการเงินของเศรษฐกิจ โดยเป้าหมายระยะยาวของพวกเขาคือการดึงอัตราเงินเฟ้อลงมาสู่ระดับเป้าหมายที่ 2.0%

อย่างไรก็ตาม ตัวเลขเศรษฐกิจล่าสุดชี้ว่าเงินเฟ้อยังคงลดลงยาก โดยดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) อยู่ที่ 3.7% ขณะที่ดัชนีราคา PCE พื้นฐานอยู่ที่ 3.0%

ในขณะเดียวกัน อัตราดอกเบี้ยที่สูงก็เริ่มส่งผลกระทบต่อผู้บริโภค อัตราดอกเบี้ยสินเชื่อบ้านคงที่ระยะเวลา 30 ปี พุ่งแตะระดับสูงสุดในรอบ 3 ปีที่ 7.4% ก่อนจะย่อตัวลงมาเล็กน้อยอยู่ที่ 7.32%

แรงกดดันทางการเมืองและการตั้งคำถามถึงความเป็นอิสระ

การประชุมครั้งนี้เกิดขึ้นในบรรยากาศที่ค่อนข้างเปราะบาง เพราะการตัดสินใจมีขึ้นเพียง 6 วันก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ ซึ่งเป็นช่วงที่ผู้ลงคะแนนให้ความสนใจกับค่าครองชีพเป็นอย่างมาก

นอกจากนี้ นี่เป็นการประชุมครั้งที่สี่ที่มี เควิน วอร์ช (Kevin Warsh) ทำหน้าที่ประธาน ผู้เล่นในตลาดจึงจับตามองเป็นพิเศษเพื่อประเมินความเป็นอิสระของธนาคารกลางจากการแทรกแซงทางการเมือง

วอลสตรีทคาดหวังอะไรเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย

ข้อมูลจาก CME FedWatch Tool ชี้ว่านักวิเคราะห์มั่นใจถึง 93% ว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมที่ 3.75% ถึง 4.00% ในการประชุมครั้งนี้

อย่างไรก็ตาม ผู้เชี่ยวชาญจากดอยเชอบังก์ (Deutsche Bank) และสถาบันชั้นนำอื่นๆ ออกมาเตือนว่าการชะลอขึ้นดอกเบี้ยนี้อาจเป็นเพียงแค่ชั่วคราว โดยคาดว่าประธานเฟด วอร์ช อาจส่งสัญญาณถึงความเป็นไปได้ที่จะขึ้นดอกเบี้ย 0.25% (25 bps) ในเดือนธันวาคมเพื่อควบคุมเงินเฟ้อ

ราคาในตลาดฟิวเจอร์สสะท้อนโอกาส 75.1% ที่เฟดจะปรับขึ้นดอกเบี้ยเชิงรุกในเดือนธันวาคม ขณะที่มีโอกาสเพียง 24.9% ที่จะคงดอกเบี้ยต่อเนื่อง

หากเงินเฟ้อเย็นลงเร็วกว่าที่คาด เฟดก็อาจคงอัตราดอกเบี้ยไว้นานขึ้น ในทางกลับกัน หากเงินเฟ้อยังค้างสูง ต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นก็อาจส่งผลให้สินทรัพย์เสี่ยงเกิดความผันผวนในระยะสั้นได้

ปฏิกิริยาของตลาดหุ้นและตลาดพันธบัตร

ตลาดหุ้นดั้งเดิมตอบรับในเชิงบวกต่อความคาดหวังที่เฟดจะพักการขึ้นดอกเบี้ย โดยดัชนีหลักของสหรัฐฯ ปิดบวกในช่วงเวลาทำการ

• ดัชนี S&P 500 ปรับตัวเพิ่มขึ้น 0.6%
• ดัชนี Nasdaq Composite ปรับตัวเพิ่มขึ้น 1.18%
• ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ลดลงมาอยู่ที่ 4.979% หลังจากขึ้นไปแตะระดับเหนือ 5.0% ช่วงสั้นๆ
• ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 2 ปี ลดลงมาอยู่ที่ 4.703% จากระดับสูงสุดในช่วงเช้าที่ 4.735%

ผลกระทบต่อตลาดคริปโตและฟอร์มของ BitcoinBTC+0.79%

ตลาดคริปโตปรับตัวขึ้นเล็กน้อยตามทิศทางของตลาดหุ้น โดย Bitcoin บวกขึ้น 1.05% ในวันเดียวกัน กลับขึ้นไปยืนเหนือระดับ $80,000 ได้อีกครั้ง

ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าปัจจุบัน Bitcoin มีความสัมพันธ์ทางราคาสูงถึง 88% ร่วมกับทั้ง S&P 500 และทองคำ ความสัมพันธ์ที่เหนียวแน่นนี้สะท้อนว่าแนวโน้มดอกเบี้ยระดับมหภาคกำลังขับเคลื่อนความเคลื่อนไหวของตลาดคริปโตอย่างแข็งแกร่ง

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: ผลการดำเนินงานในอดีตของสินทรัพย์ดิจิทัลหรือตลาดการเงินไม่ได้เป็นสิ่งที่รับประกันผลลัพธ์ในอนาคต ตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลยังคงมีความผันผวน และนักลงทุนควรพิจารณาปัจจัยความเสี่ยงทางเศรษฐกิจมหภาคอย่างรอบคอบ