ตลาด Ethereum ส่งสัญญาณก้ำกึ่ง ขณะที่ความผันผวนยังคงอยู่

ตลาด EthereumETH-1.24% ผันผวนหนัก ขณะที่สัญญาณจากตลาดอนุพันธ์ยังคงสับสน

ช่วงนี้ Ethereum เจอศึกหนักไม่น้อย โดยราคากวิดแกว่งอยู่ระหว่าง 2,324 ถึง 2,575 ดอลลาร์ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา

เบื้องหลังความผันผวนนี้ เหล่านักเทรดตลาดอนุพันธ์ยังคงถือสถานะสัญญารวมกันสูงกว่า 30.59 พันล้านดอลลาร์

นักเทรด Options สายกระทิงถือครองสัญญาฝั่งซื้อ (Call) เกือบ 62% ของสถานะคงค้างทั้งหมด แต่การล้างพอร์ต (Liquidation) ระยะสั้นที่เกิดขึ้นกะทันหันก็ยังคงเล่นงานฝั่งซื้อที่ใช้เลเวอเรจสูงเกินไปอย่างต่อเนื่อง

ผลการดำเนินงานในอดีตของสินทรัพย์ดิจิทัลหรือตัวชี้วัดตลาดอนุพันธ์ไม่ได้เป็นสิ่งการันตีผลลัพธ์ในอนาคต การเทรดสินทรัพย์ดิจิทัลมีความผันผวนของตลาดสูงและมีความเสี่ยงทางการเงิน

Futures Open Interest ยังแกร่ง ยืนเหนือ 3 หมื่นล้านดอลลาร์

ตลาด Ethereum Futures ยังคงมีเงินทุนหมุนเวียนอยู่เปี่ยมล้น ข้อมูลสถิติล่าสุดชี้ว่ามีสัญญา Futures ของ ETH ที่ยังเปิดอยู่ถึง 12.63 ล้าน ETH คิดเป็นมูลค่าสูงถึง 30.59 พันล้านดอลลาร์

Open interest หรือสถานะคงค้าง คือการวัดสัญญาที่ยังเปิดอยู่และยังไม่ได้ปิด ลองมองว่ามันเป็นตัววัดปริมาณเงินเก็งกำไรที่วางอยู่บนโต๊ะก็ได้

แม้ว่า Open Interest ของ Futures ในภาพรวมจะลดลง 0.42% ในรอบ 24 ชั่วโมง แต่เงินทุนในกระดานเทรดคริปโตต่างๆ ก็ยังคงอยู่ในระดับสูง

จัดอันดับกระดานเทรดชั้นนำที่มีเงินทุน Futures สูงสุด

Binance ยังคงครองแชมป์ทิ้งห่างคู่แข่งไปไกล และนี่คือสัดส่วนการเปิดสถานะ Futures ในกระดานเทรดหลักๆ:

• Binance: 8.73 พันล้านดอลลาร์ (คิดเป็น 28.55% ของ Open Interest ทั้งหมดในตลาด)
• MEXC: 3.25 พันล้านดอลลาร์ ใน ETH Futures
• CME (Chicago Mercantile Exchange): 3.24 พันล้านดอลลาร์
• HyperliquidHYPE-2.67% (Decentralized Perp DEX): 2.61 พันล้านดอลลาร์
• Bybit: 2.15 พันล้านดอลลาร์
• Bitget: 2.00 พันล้านดอลลาร์

ฝั่ง Long ที่ใช้เลเวอเรจเจ็บหนัก หลังยอดล้างพอร์ตพุ่งสูง

กิจกรรมการเทรดในแต่ละกระดานเทรดแสดงให้เห็นถึงการต่อสู้ที่ดุเดือด บางแห่งมียอดเปิดสถานะเพิ่มขึ้น ในขณะที่บางแห่งลดลงอย่างรวดเร็ว

ในรอบ 24 ชั่วโมง Open Interest บน MEXC เพิ่มขึ้น 6.49% และ Bitget เพิ่มขึ้น 1.22% ในทางกลับกัน Bitunix ลดลง 11.27%, BingX ลดลง 7.57%, Hyperliquid ลดลง 1.70% และ CME ลดลง 1.11%

ตลาดที่ผันผวนนี้ส่งผลให้ฝั่งเลเวอเรจถูกบังคับล้างพอร์ตอย่างน่าเจ็บปวด โดยในรอบ 24 ชั่วโมง สถานะ Long โดนล้างพอร์ตไปถึง 3,222 รายการ เทียบกับ Short ที่โดนไป 2,181 รายการ

ถ้ามองในกรอบเวลา 12 ชั่วโมงที่แคบลงมา แรงกดดันต่อฝั่ง Long ยิ่งหนักขึ้น โดยมีสถานะ Long ถูกล้างพอร์ตถึง 2,651 รายการ ขณะที่ Short มีเพียง 876 รายการ

แม้จะมีการล้างพอร์ตจำนวนมาก แต่ค่า Funding Rate ยังคงเป็นบวกอยู่ที่ประมาณ 0.0053 ซึ่งสะท้อนว่านักเทรดฝั่ง Long ที่ใช้เลเวอเรจยังยอมจ่ายเงินให้ฝั่ง Short เพื่อถือสถานะของตัวเองไว้

นักเทรด Options มองบวก นำโดยสัดส่วน Call ที่สูงถึง 61.75%

นักเทรดในตลาด Options กำลังส่งสัญญาณที่สดใสกว่าตลาด Futures อยู่พอสมควร

ยอดรวมสัญญา Call Options ที่เปิดอยู่มีจำนวน 1.59 ล้าน ETH เมื่อเทียบกับ Put Options ที่มี 983,689 ETH ทำให้สัญญา Call ฝั่งกระทิงครองสัดส่วนหลักในตลาดถึง 61.75%

โดยทั่วไปแล้ว Call options จะทำกำไรเมื่อราคาขึ้น ขณะที่ Put options ใช้ป้องกันความเสี่ยงขาลง อย่างไรก็ตาม ปริมาณการเทรดระยะสั้นรอบ 24 ชั่วโมงนั้นก้ำกึ่งกัน โดยมี Call อยู่ที่ 414,521 ETH เทียบกับ Put ที่ 420,513 ETH

สัญญา Options ยอดนิยมตามปริมาณการเทรดในรอบ 24 ชั่วโมง

กิจกรรมการเทรดล่าสุดสะท้อนให้เห็นว่านักเทรด Options เน้นวางสถานะระยะสั้นตรงไหนบ้างบนแพลตฟอร์มหลัก:

• Bybit (USDT) 18 ต.ค. $2,100 Put: ปริมาณเทรด 23,095.5 ETH
• Bybit (USDT) 17 ต.ค. $2,200 Put: ปริมาณเทรด 17,109.7 ETH
• Binance 17 ต.ค. $2,500 Call: ปริมาณเทรด 16,286.05 ETH
• OKX 17 ต.ค. $2,425 Put: ปริมาณเทรด 16,069.6 ETH
• Bybit (USDT) 17 ต.ค. $2,500 Call: ปริมาณเทรด 15,438.5 ETH
• Deribit 30 ต.ค. $2,600 Call: ปริมาณเทรด 14,583 ETH
• Bybit (USDT) 18 ต.ค. $2,150 Put: ปริมาณเทรด 12,084.9 ETH
• Binance 17 ต.ค. $2,400 Put: ปริมาณเทรด 11,430.52 ETH

รายใหญ่กำลังวางเดิมพันระยะยาวไว้ที่ตรงไหน?

เมื่อดูสถานะเปิดคงค้างบน Deribit จะเห็นว่านักเทรดรายใหญ่วางเงินเดิมพันก้อนโตไว้ตรงไหนบ้าง

สัญญา Call หมดอายุ 25 ธ.ค. ที่ราคา $3,200 นำมาเป็นอันดับหนึ่งด้วย Open Interest ถึง 69,667 ETH ตามมาด้วย Call 25 ธ.ค. ที่ราคา $2,200 มีจำนวน 51,016 ETH และ Call 30 ต.ค. ที่ราคา $2,600 อยู่ที่ 38,043 ETH

แม้ว่าสถานะ Call ขนาดใหญ่จะแสดงถึงความสนใจในเป้าหมายราคาขาขึ้น แต่ก็นั่นไม่ใช่สิ่งการันตีทิศทางราคา เพราะสภาพตลาดอาจเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็วตามสภาพคล่องในภาพรวม

สถานะ Options สถาบันบน CME ร่วงลงอย่างมีนัยสำคัญ

กิจกรรม Options ของนักลงทุนสถาบันบน CME ให้ภาพที่ตรงกันข้ามกับกระดานเทรดสำหรับรายย่อยอย่างชัดเจน

ข้อมูลชี้ว่าสัญญา Options ที่ยังคงค้างบน CME ร่วงลงอย่างหนักจากช่วงต้นปี 2026 ซึ่งเคยสูงกว่า 500,000 ETH แต่พอถึงเดือนตุลาคม สถานะคงค้างทั้งหมดกลับลดลงมาเหลือใกล้เคียง 50,000 ETH

มูลค่าดอลลาร์ใน CME Options ก็หดตัวจากกว่า 70 ล้านดอลลาร์ในช่วงปลายปี 2025 เหลือเพียงประมาณ 10 ล้านดอลลาร์ในเดือนตุลาคม 2026 โดยฝั่ง Put ยังคงครองสัดส่วนมูลค่าดอลลาร์ที่มากกว่า

ระดับ Max Pain เผยให้เห็นความเห็นที่แตกต่างกันในแต่ละกระดานเทรด

นักเทรดมักคอยเฝ้าดูระดับ 'Max Pain' ซึ่งเป็นราคาทฤษฎีที่ทำให้สัญญา Options จำนวนมากที่สุดหมดอายุไปโดยไม่มีมูลค่า

สำหรับวันหมดอายุ 30 ต.ค. ทาง Deribit และ Binance ชี้ไปที่ระดับ Max Pain แถวๆ $2,500 ขณะที่ OKX อยู่สูงกว่าเล็กน้อยที่ $2,650

ส่วนวันหมดอายุ 25 ธ.ค. ตัวเลขคาดการณ์ยิ่งต่างกันชัดเจน โดย Deribit คำนวณ Max Pain ไว้ใกล้ $2,200, OKX อยู่ใกล้ $2,300 และ Binance ประเมินไว้ราวๆ $2,500

ตัวเลข Max Pain เหล่านี้เป็นเพียงการคำนวณทางคณิตศาสตร์จากสัญญาที่เปิดอยู่ ไม่ใช่เป้าหมายราคาที่แน่นอน ราคาใช้สิทธิชำระจริงจะขึ้นอยู่กับอุปสงค์และอุปทานในตลาดขณะนั้น

ชั่งน้ำหนักระหว่างมุมมองมองขึ้นกับความเสี่ยงเลเวอเรจสูง

Ethereum ในตอนนี้แสดงสัญญาณผสมผสานที่น่าสนใจ นักเทรด Options เทใจให้ฝั่งขาขึ้น ค่า Funding Rate ที่เป็นบวกแสดงถึงอุปสงค์การซื้อที่ต่อเนื่อง และ Open Interest ของ Futures ยังคงยืนเหนือ 3 หมื่นล้านดอลลาร์

ในขณะเดียวกัน เลเวอเรจที่สูงก็ทำให้นักเทรดเสี่ยงต่อการโดนกวาดล้างพอร์ตอย่างกะทันหัน นักลงทุนควรประเมินความเสี่ยงของตลาดควบคู่ไปกับตัวชี้วัดฝั่งขาขึ้นอย่างรอบคอบเมื่อพิจารณาสินทรัพย์ดิจิทัล