สัญญาณจากตัวเลขตลาดคริปโต: ตลาด Spot เริ่มชะลอตัวลงแล้ว?

ตัวเลขคริปโตรายสัปดาห์ล่าสุดกำลังบอกอะไรเรา

เคยสงสัยไหมครับว่าเหล่านักวิเคราะห์รู้ได้ยังไงว่าตลาดคริปโตจะไปทางไหนต่อ? วิธีฮิตวิธีหนึ่งก็คือการตามดูการเคลื่อนที่ของเงินบนบล็อกเชนนั่นเอง

ข้อมูลล่าสุดจาก Lookonchain เผยว่า เมื่อสัปดาห์ที่แล้วมี Stablecoin มูลค่าราว 856 ล้านดอลลาร์ไหลออกจากระบบหมุนเวียน ขณะเดียวกัน กิจกรรมการเทรดบนเว็บเทรดแบบกระจายศูนย์ (DEX) ก็มีการเปลี่ยนแปลงอย่างเห็นได้ชัด

ขณะที่เขียนบทความนี้ Bitcoin เทรดอยู่ที่ประมาณ 82,859 ดอลลาร์ ลดลงเกือบ 5% ในช่วง 7 วันที่ผ่านมา พี่ใหญ่ของตลาดคริปโตทรงตัวอยู่ต่ำกว่าระดับ 85,000 ดอลลาร์มาหลายวัน ท่ามกลางวอลลุ่มการซื้อขายที่เบาบางลง — อย่างไรก็ตาม ราคาคริปโตในระยะสั้นยังคงมีความผันผวน และอาจเกิดการกลับตัวของตลาดอย่างรวดเร็วได้

เงิน Stablecoin หายไปไหนกันนะ?

ลองจินตนาการว่า Stablecoin เป็นเหมือนเงินสดดิจิทัลที่พักเอาไว้ข้างสนาม เทรดเดอร์มักจะถือ Stablecoin อย่าง TetherUSDT+0.12% หรือ USD Coin (USDCUSDC+0.12%) เอาไว้ เพื่อรอจังหวะเข้าซื้อ Bitcoin หรือเหรียญอื่นๆ

พออุปทานของ Stablecoin ลดลง ก็มักจะหมายความว่ามีเงินสดพร้อมใช้ในตลาดน้อยลงตามไปด้วย โดยเงินส่วนใหญ่ที่ไหลออกในสัปดาห์ที่แล้วมาจาก 2 เครือข่ายหลัก:

• เครือข่าย EthereumETH-0.95%: อุปทานของ USDT และ USDC ลดลงไปประมาณ 726 ล้านดอลลาร์
• เครือข่าย SolanaSOL-3.83%: มี USDT และ USDC ลดลงไปราว 619 ล้านดอลลาร์
• เครือข่าย Tron: สวนทางกับเพื่อน เพราะมีอุปทาน Stablecoin เพิ่มขึ้นมา 526 ล้านดอลลาร์

ฟังดูเหมือนเงิน 856 ล้านดอลลาร์เป็นตัวเลขที่เยอะมาก แต่ข้อมูลจาก DefiLlama ช่วยให้เราเห็นภาพชัดขึ้น เงินที่ลดลงนี้คิดเป็นแค่ประมาณ 0.3% ของ Stablecoin ทั้งหมดในโลกเท่านั้น ซึ่งถือเป็นสัดส่วนที่เล็กน้อยมากเมื่อเทียบกับสภาพคล่องทั้งหมด

การเทรด Spot ร่วง แต่วอลลุ่ม Futures กลับพุ่งขึ้น

เว็บเทรดแบบกระจายศูนย์ หรือ DEX คือแพลตฟอร์มที่เปิดให้คนมาเทรดเหรียญกันได้โดยตรงจากกระเป๋าเงินส่วนตัว โดยไม่ต้องผ่านตัวกลาง ซึ่งกิจกรรมบนแพลตฟอร์มเหล่านี้แยกออกเป็น 2 ทางอย่างชัดเจนในสัปดาห์ที่แล้ว

อย่างแรกคือ วอลลุ่มการเทรดแบบ Spot บน DEX — ซึ่งเป็นการซื้อขายเหรียญจริงแบบรับของทันที — ลดลง 19.34% จากสัปดาห์ก่อน เหลืออยู่ที่ 4.78 หมื่นล้านดอลลาร์ แม้แต่แพลตฟอร์มยอดฮิตอย่าง Uniswap ก็มีวอลลุ่มการเทรดลดลงถึง 25.8%

อย่างที่สองคือ วอลลุ่มของสัญญา Perpetual Futures กลับสวนทาง ตราสารทางการเงินนี้เปิดให้เทรดเดอร์คาดเดาทิศทางราคาโดยใช้ เลเวอเรจ (Leverage) หรือการยืมเงินมาเพิ่มกำลังเทรด ซึ่งวอลลุ่ม Perpetual Futures บน DEX เพิ่มขึ้น 8.2% แตะระดับ 1.4939 แสนล้านดอลลาร์

ข้อมูลวอลลุ่มการเทรดสะท้อนให้เห็นถึงกิจกรรมโดยรวมของตลาด แต่ไม่ได้ระบุชัดเจนว่าเทรดเดอร์กำลังเก็งกำไรว่าราคาจะขึ้นหรือลง

บริษัทใหญ่และนักขุดเค้าทำอะไรกันบ้าง?

บริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ที่ถือคริปโตไว้ในงบการเงินมีพฤติกรรมปนกันไป โดยภาพรวมแล้วพวกเขาลดการถือครองลงสุทธิ 89 BTCBTC-1.51% (คิดเป็นมูลค่าราว 7.37 ล้านดอลลาร์)

• CleanSpark: บริษัทขุด Bitcoin รายนี้ขายไป 173 BTC
• Silvia, Inc.: ขายไป 165 BTC ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา
• MicroStrategy: ยังคงเดินหน้าสะสมต่อด้วยการซื้อเพิ่ม 250 BTC แม้ว่าความเร็วในการซื้อจะชะลอตัวลงแล้วก็ตาม
• BitMine: ได้เข้าซื้อ 12,532 ETH มูลค่าประมาณ 31.75 ล้านดอลลาร์ ถึงแม้ว่าจะใกล้ชนเพดานเป้าหมายการถือครอง Ether ที่ตั้งไว้เองแล้วก็ตาม

สัญญาณความคึกคักท่ามกลางตลาดที่ชะลอตัว

ใช่ว่าทุกตัวเลขจะชี้ไปในทางชะลอตัวนะครับ เพราะค่าธรรมเนียมรวมที่จัดเก็บได้จากแอปคริปโตหลักๆ กลับเพิ่มขึ้น 4.44% จากสัปดาห์ก่อน

โดย Tether ครองอันดับหนึ่งด้านการสร้างค่าธรรมเนียม กวาดไปได้ถึง 122.06 ล้านดอลลาร์ในสัปดาห์เดียว

ผู้เล่นในตลาดกำลังเฝ้าติดตามการไหลของเงิน Stablecoin อย่างใกล้ชิด เพื่อดูว่าเงินทุนจะไหลกลับเข้ามาในระบบ หรือจะยังคงพักอยู่ข้างสนามต่อไป

ผลการดำเนินงานในอดีตของสินทรัพย์ดิจิทัลหรือผู้เล่นในตลาด มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต สามารถตรวจสอบราคาและข้อมูลตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลแบบเรียลไทม์ได้ที่ bitkub.com/th/market/BTC