Crypto Fear and Greed Index ดิ่งลงสู่ระดับต่ำสุดในเดือนสิงหาคมก่อนการพุ่งขึ้นของราคา

อารมณ์ตลาดคริปโตเปลี่ยน: จากโลภสุดขีดสู่ระดับเป็นกลาง

ช่วงนี้รู้สึกไหมครับว่าบรรยากาศในตลาดคริปโตเริ่มเปลี่ยนไป? หลังจากที่ราคาพุ่งแรงในช่วงหน้าร้อนจนเทรดเดอร์มองโลกในแง่ดีเกินไป ตอนนี้อารมณ์ตลาดเริ่มเย็นลงอย่างเห็นได้ชัด

ดัชนี Crypto Fear and Greed Index ยอดฮิต ร่วงลงมาอยู่ที่ระดับ 56 ในวันจันทร์ ซึ่งจัดให้อยู่ในโซนเป็นกลาง ย้อนกลับไปเมื่อสัปดาห์ก่อน ดัชนียังอยู่ที่ 67 และเมื่อวันที่ 26 สิงหาคม เคยพุ่งไปแตะจุดสูงสุดของปีที่ 82 ในช่วงที่ตลาดโลภจัด

การเปลี่ยนแปลงอารมณ์ของตลาดอย่างรวดเร็วนี้ สะท้อนให้เห็นถึงการย่อตัวของราคาคริปโตเหรียญหลักๆ โดยราคา BitcoinBTC-1.72% ถอยลงมาประมาณ 6% จากจุดสูงสุดในเดือนตุลาคมที่ $86,978 ลงมาแตะ $81,749.83 ก่อนจะดีดตัวกลับขึ้นมาเล็กน้อยอยู่ในช่วง $82,000 ถึง $83,800

เจาะลึกตัวเลข: การย่อตัวของราคา Bitcoin เมื่อเร็วๆ นี้

เพื่อจะเข้าใจสถานการณ์ตอนนี้ ลองมาดูผลงานของ Bitcoin ในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมากันครับ เมื่อต้นสัปดาห์ก่อน Bitcoin พุ่งไปแตะ $86,978 แต่แรงขายก็กดดันให้ราคาดิ่งลงไปแตะจุดต่ำสุดที่ $81,749.83 ในวันที่ 8 ตุลาคม

แม้ว่า Bitcoin จะฟื้นตัวขึ้นมาเล็กน้อยที่ประมาณ $83,800 ในวันจันทร์ แต่ก็ยังคงซื้อขายกันใกล้ระดับ $82,621 ซึ่งลดลงประมาณ 5% ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยราคาสูงสุดของวันอยู่ที่ประมาณ $84,231 และต่ำสุดใกล้ $82,379 โดยมีปริมาณการซื้อขายในรอบ 24 ชั่วโมงอยู่ที่ราวๆ 998.2 ล้านดอลลาร์

ราคาในปัจจุบันทำให้คริปโตพี่ใหญ่อยู่ต่ำกว่า จุดสูงสุดตลอดกาลราว 34% ซึ่งเคยทำไว้เกิน $126,000 เมื่อวันที่ 6 ตุลาคม 2025 ในช่วงที่ความโลภในตลาดพุ่งสูงเป็นประวัติการณ์

อย่าลืมนะครับว่าเทรนด์ของตลาดนั้นเคลื่อนไหวเป็นวัฏจักร หลังจากที่ตลาดซบเซามานาน การพุ่งขึ้นในเดือนสิงหาคมก็ดันราคา Bitcoin ขึ้นถึง 24.9% จนทำให้คนดังในวงการหลายคนออกมาประกาศว่าตลาดหมีได้จบลงแล้ว

Tom Lee ผู้ร่วมก่อตั้ง Fundstrat และประธาน Bitmine พร้อมด้วย Kim Yong Yu นักวิเคราะห์จาก CryptoQuant เคยตั้งข้อสังเกตไว้ก่อนหน้านี้ว่า การพุ่งขึ้น 24.9% ในเดือนสิงหาคมถือเป็นจุดจบของวัฏจักรตลาดหมีอย่างชัดเจน

อย่างไรก็ตาม ดังที่การเคลื่อนไหวของราคาเมื่อเร็วๆ นี้แสดงให้เห็น โมเมนตัมของตลาดในระยะสั้นอาจชะงักได้อย่างรวดเร็วเมื่อต้องเผชิญกับปัจจัยกดดันทางเศรษฐกิจมหภาคในภาพกว้าง

Crypto Fear and Greed Index คืออะไร?

ถ้าคุณเพิ่งเข้ามาในโลกคริปโต ให้คิดว่า Fear and Greed Index ก็เหมือนเทอร์โมมิเตอร์วัดอารมณ์ของนักลงทุนครับ โดยใช้สเกลตั้งแต่ 0 ถึง 100 ในการวัดอารมณ์โดยรวมของตลาด

• 0 ถึง 24: กลัวสุดขีด (นักลงทุนกังวล ซึ่งบางครั้งอาจเป็นสัญญาณของโอกาสในการซื้อ)
• 25 ถึง 49: กลัว (บรรยากาศการลงทุนระมัดระวังไปทั่วตลาด)
• 50 ถึง 54: เป็นกลาง (ตลาดมีความสมดุล ไม่มีแนวโน้มไปทางใดทางหนึ่งชัดเจน)
• 55 ถึง 74: โลภ (นักลงทุนกระตือรือร้น ดันราคาให้สูงขึ้น)
• 75 ถึง 100: โลภสุดขีด (ตลาดอาจตึงตัวเกินไปและเสี่ยงต่อการปรับฐาน)

ดัชนีนี้พุ่งแตะ 82 เมื่อวันที่ 26 สิงหาคม ซึ่งเป็นระดับสูงที่สุดของปี จากนั้นขยับมาอยู่ที่ 68 เมื่อเดือนก่อน ก่อนจะลดลงเหลือ 56 ในสัปดาห์นี้ ทิศทางนี้แสดงให้เห็นว่าอารมณ์ตลาดสามารถเปลี่ยนจากความตื่นเต้นสุดขีดกลับมาสู่ความระมัดระวังแบบเป็นกลางได้อย่างรวดเร็วเพียงใด

เงินทุนสถาบันไหลออก: เงินไหลออกจาก Spot Crypto ETF

ดูเหมือนว่านักลงทุนสถาบันก็เริ่มพักหายใจเช่นกัน โดยกองทุน Spot Bitcoin ETF เจอกับการถอนเงินทุนออกอย่างมีนัยสำคัญในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา

ในวันพุธ กองทุน Spot Bitcoin ETF บันทึก เงินไหลออกสุทธิ 484.9 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นการลดลงในวันเดียวที่แย่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน และในวันถัดมาก็มีการไถ่ถอนสุทธิอีก 244.1 ล้านดอลลาร์

แม้ว่าวันศุกร์จะมีเงินไหลเข้าเล็กน้อย 21.1 ล้านดอลลาร์ แต่โดยรวมแล้ว Spot Bitcoin ETF ในเดือนตุลาคมยังคงมีเงินไหลออกสุทธิอยู่ที่ 386.3 ล้านดอลลาร์

ทางฝั่งกองทุน EthereumETH-1.27% ยิ่งเจอสถานการณ์ที่หนักกว่า โดย Spot Ethereum ETF มีเงินไหลออกต่อเนื่องกันถึง 9 วันติดต่อกัน ดึงเงินออกจากกองทุนไปแล้วกว่า 635 ล้านดอลลาร์ ในเดือนนี้

ทำไมคริปโตถึงย่อตัว? โทษปัจจัยมหภาคระดับโลกได้เลย

ทำไมจู่ๆ เทรดเดอร์ถึงระมัดระวังตัวกันขนาดนี้? สาเหตุหลักมาจากปัจจัยภายนอกโลกคริปโตครับ ความกดดันทางเศรษฐกิจมหภาคระดับโลกกำลังกดดันสินทรัพย์เสี่ยงทั้งหมดอย่างหนัก ไม่ว่าจะเป็นหุ้นหรือสินทรัพย์ดิจิทัล

1. ราคาน้ำมันดิบพุ่งสูงขึ้น

ราคาน้ำมันดิบ Brent ทะยานทะลุ 101 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว หลังจากเกิดปัญหาความไม่สงบด้านความมั่นคงและการโจมตีเรือในบริเวณช่องแคบฮอร์มุซ โดยล่าสุดราคาน้ำมันซื้อขายกันใกล้ระดับ 110 ดอลลาร์ แม้จะมีแถลงการณ์จากประธานาธิบดี Donald Trump ที่ระบุว่าสหรัฐฯ จะไม่เข้าสู่ความขัดแย้งทางทหารโดยตรงก่อนเดือนพฤศจิกายนก็ตาม

ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นทำให้ต้นทุนการขนส่ง การผลิต การเกษตร และการบินเพิ่มขึ้น เมื่อต้นทุนพลังงานยังคงสูง เงินเฟ้อของผู้บริโภคก็เพิ่มขึ้น เงินเฟ้อที่สูงขึ้นทำให้ธนาคารกลางอย่างเฟด (Federal Reserve) ลดอัตราดอกเบี้ยได้ยากขึ้น ซึ่งเพิ่มโอกาสในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคต

2. อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลพุ่งสูงขึ้น

เพื่อตอบสนองต่อความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 30 ปี จึงพุ่งขึ้นสู่ระดับ 5.70% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2002

เมื่อพันธบัตรรัฐบาลที่ปราศจากความเสี่ยงให้ผลตอบแทนถึง 5.70% นักลงทุนมักจะโยกเงินทุนออกจากสินทรัพย์เสี่ยงที่มีความผันผวนอย่างหุ้นและคริปโทเคอร์เรนซี เนื่องจาก Bitcoin ไม่มีการจ่ายเงินปันผลหรือให้ผลตอบแทนในตัวเอง อัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นจึงสร้างแรงกดดันต่อมูลค่าของ Bitcoin โดยธรรมชาติ

ตลาดคาดการณ์ (Prediction Markets): เทรดเดอร์มองว่า Bitcoin จะไปทางไหนต่อ?

ตลาดคาดการณ์แบบกระจายศูนย์สะท้อนให้เห็นถึงความคาดหวังแบบเรียลไทม์ของเทรดเดอร์ บนแพลตฟอร์ม Myriad ซึ่งพัฒนาโดย Dastan บริษัทแม่ของ Decrypt เทรดเดอร์ได้ปรับลดคาดการณ์ราคาในเดือนตุลาคมลงแล้ว

• โอกาส 45% ที่ Bitcoin จะแตะ $87,500 ในเดือนตุลาคม (ลดลงจาก 55% เมื่อวันที่ 7 ต.ค.)
• โอกาส 28% ที่ Bitcoin จะไปถึง $90,000 (ลดลงจาก 36%)
• โอกาส 56% ที่ Bitcoin จะร่วงลงสู่ $80,000
• โอกาส 33% ที่ Bitcoin จะดิ่งลงอีกไปที่ $77,500
• โอกาส 20% ที่จะดิ่งลงลึกถึง $75,000

ทำความเข้าใจสถานการณ์ตลาดและผลลัพธ์ที่เป็นไปได้

สิ่งสำคัญคือต้องจำไว้ว่า โอกาสในตลาดคาดการณ์เป็นการคาดเดาเพื่อเก็งกำไร ไม่ใช่การทำนายราคาที่รับประกัน ผลลัพธ์ของตลาดขึ้นอยู่กับสภาวะเศรษฐกิจพื้นฐานที่เปลี่ยนแปลงไปโดยสิ้นเชิง:

• ฉากทัศน์กรณีตลาดขาขึ้น: หากราคาพลังงานลดลง เงินเฟ้อทั่วโลกชะลอตัว และมีเงินทุนไหลเข้า Spot ETF จากสถาบันกลับมา Bitcoin ก็อาจทะลุแนวต้านระยะสั้นไปสู่ระดับ $87,500 หรือสูงกว่านั้นได้
• ฉากทัศน์กรณีตลาดขาลง: หากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ทวีความรุนแรงขึ้น ดันราคาน้ำมันให้สูงขึ้น และบีบให้ธนาคารกลางดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น Bitcoin ก็อาจเผชิญกับแรงกดดันลดลงเพิ่มเติมไปสู่ระดับ $80,000 หรือต่ำกว่านั้น
• ฉากทัศน์กรณีตลาดออกข้าง: หากข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคยังคงผสมผสานกัน Bitcoin อาจยังคงสะสมกำลังในกรอบเป็นกลางระหว่าง $80,000 ถึง $86,000 ในขณะที่ผู้เล่นในตลาดกำลังย่อยตัวเลขทางเศรษฐกิจที่จะออกมา

ข้อคิดส่งท้ายและการเปิดเผยความเสี่ยงที่สำคัญ

การเปลี่ยนผ่านของตลาดคริปโตจากความโลภสุดขีดกลับสู่ระดับเป็นกลาง เป็นสิ่งเตือนใจที่ดีว่าสินทรัพย์ดิจิทัลมีความเชื่อมโยงกับระบบการเงินโลกแบบดั้งเดิมอย่างใกล้ชิดเพียงใด แม้ว่าเทรนด์การยอมรับในระยะยาวจะดำเนินต่อไป แต่ปัจจัยมหภาคอย่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรและต้นทุนพลังงาน ก็มีบทบาทสำคัญอย่างยิ่งต่อการเคลื่อนไหวของราคาในระยะสั้น

ผลการดำเนินงานในอดีตของสินทรัพย์ดิจิทัลหรือผลการดำเนินงานในอดีตไม่ได้เป็นสิ่งการันตีถึงผลการดำเนินงานในอนาคต นักลงทุนควรวิเคราะห์ปัจจัยเสี่ยงและติดตามข่าวสารอยู่เสมอเมื่อลงทุนในวัฏจักรตลาด สำหรับข้อมูลตลาดแบบเรียลไทม์และการอัปเดตราคา สามารถเยี่ยมชมพอร์ทัลข้อมูลกระดานเทรดอย่างเป็นทางการได้ที่ Bitkub Market