คริปโตเจอสัญญาณเตือน ก่อนการประชุม Fed และ BoJ

สัปดาห์แห่งธนาคารกลางเริ่มต้นด้วยสัญญาณเตือน

ตลาดคริปโตกำลังเข้าสู่สัปดาห์สำคัญซึ่งขับเคลื่อนด้วยการประกาศนโยบายของธนาคารกลาง โดยทั้งธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) และธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) เตรียมที่จะเปิดเผยการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยล่าสุด

Fed จะประกาศการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยในวันที่ 28 ตุลาคม ตามด้วยธนาคารกลางญี่ปุ่นในวันที่ 30 ตุลาคม แม้ว่าผู้ร่วมตลาดส่วนใหญ่คาดว่าธนาคารกลางทั้งสองจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในขณะนี้ แต่อุปทานสเตเบิลคอยน์ที่ลดลงและกิจกรรมการซื้อขายที่เบาบางลง ชี้ให้เห็นว่านักลงทุนกำลังดำเนินการด้วยความระมัดระวัง

อุปทานสเตเบิลคอยน์ลดลงในบล็อกเชนหลัก

ข้อมูลจาก Lookonchain ในช่วงวันที่ 19 ตุลาคมถึง 25 ตุลาคม ชี้ให้เห็นถึงสภาพคล่องในตลาดคริปโตที่ลดลง โดยมูลค่าตามราคาตลาดรวมของสเตเบิลคอยน์หดตัวลง 2.19 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเจ็ดวันดังกล่าว

และนี่คือความเปลี่ยนแปลงของยอดคงเหลือสเตเบิลคอยน์ในเครือข่ายบล็อกเชนหลัก:

• EthereumETH-1.39%: ยอดรวมของ TetherUSDT-0.30% และ USD Coin (USDCUSDC-0.21%) ลดลง 1.17 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเจ็ดวัน
• Tron (TRX): ลดลง 495 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นการไหลออกมากที่สุดเป็นอันดับสองในบรรดา 15 เชนชั้นนำ
• Arc: สวนทางกับแนวโน้มด้วยการเพิ่มขึ้นมากที่สุด โดยเพิ่มขึ้น 294 ล้านดอลลาร์

กิจกรรมการซื้อขายบน Decentralized Exchange ชะลอตัวลง

นอกจากอุปทานสเตเบิลคอยน์ที่ลดลงแล้ว กิจกรรมการซื้อขายบนศูนย์ซื้อขายแบบกระจายศูนย์ (DEX) ก็ชะลอตัวลงในช่วงสัปดาห์เดียวกันทั้งในตลาดสปอตและตลาดอนุพันธ์

• ปริมาณการซื้อขาย Spot บน DEX: ลดลง 12.21% จากสัปดาห์ก่อนหน้า เหลือ 4.409 หมื่นล้านดอลลาร์
• ปริมาณการซื้อขายสัญญา Perpetual Futures: ลดลง 8.59% เหลือ 1.4254 แสนล้านดอลลาร์
• ผลงานของ HyperliquidHYPE+0.38%: DEX สำหรับ Perpetual ชั้นนำ มีปริมาณการซื้อขายลดลง 8.50% เหลือ 5.168 หมื่นล้านดอลลาร์ รายได้รายสัปดาห์ลดลง 10.17% ขณะที่ยอดคงเหลือ USDT และ USDC บนเชนลดลง 184 ล้านดอลลาร์

บริษัทมหาชนยังคงสะสมสินทรัพย์คริปโตอย่างต่อเนื่อง

แม้การซื้อขายบนเชนจะซบเซาลง แต่บริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์บางแห่งยังคงเพิ่มสินทรัพย์ดิจิทัลเข้าไปในงบการเงินของตนเอง

• Strive: ซื้อ Bitcoin (BTCBTC-1.34%) เพิ่มเติม 6,182 BTC ทำให้มีทุนสำรองของบริษัทรวมเป็น 43,000 BTC
• BitMine: เข้าซื้อ Ethereum (ETH) จำนวน 10,452 ETH คิดเป็นมูลค่าประมาณ 24.13 ล้านดอลลาร์

สิ่งที่ต้องจับตาจากประธาน Fed Kevin Warsh และผู้ว่าการ BoJ Kazuo Ueda

จากข้อมูลเครื่องมือ FedWatch ของ CME Group พบว่ามีโอกาส 89.5% ที่ Fed จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 3.75% ถึง 4.00% ในวันพุธ อย่างไรก็ตาม เครื่องมือนี้แสดงโอกาส 82.3% ที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในวันที่ 9 ธันวาคม ที่น่าสนใจคือ ความคาดหวังสำหรับการคงอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน โดยความน่าจะเป็นเพิ่มขึ้นจาก 7.3% ในเดือนก่อนเป็น 17.7%

การแถลงข่าวของ Kevin Warsh ประธาน Fed ในวันพุธ จะให้คำใบ้สำคัญว่าธนาคารกลางสนับสนุนการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมหรือไม่

อีกสองวันต่อมา Kazuo Ueda ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่นจะก้าวขึ้นสู่เวทีหลัก คาดว่า BoJ จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 1.25% หลังจากขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน โดยนักเศรษฐศาสตร์มากกว่า 80% ในผลสำรวจของ Bloomberg คาดการณ์ว่าการขึ้นดอกเบี้ยครั้งต่อไปจะเกิดขึ้นในเดือนธันวาคม บริษัทการเงิน Daiwa Securities ให้ข้อสังเกตว่า การยืนยันอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานที่ 2% อาจปูทางไปสู่การเปลี่ยนแปลงนโยบายในเดือนธันวาคม

ผลกระทบต่อตลาดและสถานการณ์ราคาที่อาจเกิดขึ้น

Bitcoin เข้าสู่การประชุมธนาคารกลางเหล่านี้โดยซื้อขายต่ำกว่า $80,000 ซึ่งลดลง 0.27% ในรอบ 24 ชั่วโมง หากย้อนกลับไปดูในเดือนกันยายนเมื่อ Fed ประกาศขึ้นอัตราดอกเบี้ย Bitcoin ได้ปรับตัวขึ้นจากประมาณ $75,350 เป็นมากกว่า $76,100 ภายในเวลาไม่กี่นาที

ผลตอบแทนในอดีตของสินทรัพย์ดิจิทัลไม่ได้เป็นสิ่งการันตีถึงผลการดำเนินงานในอนาคต

ปฏิกิริยาของตลาดในอนาคตจะขึ้นอยู่กับสภาวะเศรษฐกิจและการส่งสัญญาณของธนาคารกลาง:

• กรณีสายพิราบ (Dovish): หากการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางเป็นไปตามคาด และเจ้าหน้าที่ส่งสัญญาณนโยบายการเงินที่ผ่อนปรน ราคาคริปโตอาจพบความเสถียร
• กรณีสายเหยี่ยว (Hawkish): หากประธาน Fed Kevin Warsh หรือผู้ว่าการ BoJ Kazuo Ueda ส่งสัญญาณอย่างชัดเจนถึงการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมที่จะถึงนี้ ความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นอาจกดดันมูลค่าคริปโตท่ามกลางสภาพคล่องที่ลดลง
• กรณีเป็นกลาง (Neutral): หากการส่งสัญญาณทางนโยบายการเงินยังคงเป็นกลาง ปริมาณการซื้อขายอาจยังคงซบเซา ขณะที่ผู้ร่วมตลาดรอคอยแนวโน้มมหภาคที่ชัดเจนยิ่งขึ้น