BNY และ Citadel ทดสอบพันธบัตรรัฐบาลแปลงเป็นโทเคน เพื่อการซื้อขายที่รวดเร็วยิ่งขึ้น

วอลล์สตรีทก้าวสำคัญอีกขั้นสู่โลกบล็อกเชน

ลองจินตนาการว่าคุณกำลังจะซื้อบ้าน แต่ทุกครั้งที่โอนเงิน คุณต้องรอถึงสามวันทำการเพื่อให้เช็คผ่าน นั่นคล้ายกับวิธีที่สถาบันการเงินยักษ์ใหญ่โอนย้ายพันธบัตรรัฐบาลมูลค่าหลายล้านล้านดอลลาร์ในแต่ละวัน

เพื่อแก้ปัญหาสายพานการทำงานที่ล่าช้านี้ สองยักษ์ใหญ่แห่งวอลล์สตรีทอย่าง BNY และ Citadel Securities จึงได้ทำธุรกรรมทดสอบจนประสบความสำเร็จ โดยพวกเขาได้โอนย้ายพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่แปลงเป็นโทเคนบนบล็อกเชน เพื่อแสดงให้เห็นว่าบริษัทเทรดดิ้งสามารถระดมทุนได้เร็วขึ้นอย่างไร

พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ แปลงเป็นโทเคน คืออะไร?

พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ คือสัญญากู้ยืมเงินที่ให้กับรัฐบาลสหรัฐฯ ธนาคารและบริษัทเทรดดิ้งขนาดใหญ่ถือครองพันธบัตรเหล่านี้มูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ เพราะถือเป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัยและน่าเชื่อถือ

การแปลงเป็นโทเคน (Tokenization) คือการนำพันธบัตรแบบเดิมมาสร้างเป็นเวอร์ชันดิจิทัลบนบล็อกเชน ลองนึกภาพเหมือนกับการเปลี่ยนบัตรคอนเสิร์ตกระดาษให้กลายเป็นตั๋วดิจิทัลบนสมาร์ทโฟนของคุณ

พันธบัตรที่อยู่เบื้องหลังยังคงเหมือนเดิม แต่การโอนย้ายไปมาจะรวดเร็วขึ้น ต้นทุนถูกลง และยืดหยุ่นกว่าเดิมมาก

ทำไมการโอนย้ายหลักประกันถึงสำคัญมาก

ในการเงินระดับสถาบัน พันธบัตรรัฐบาลทำหน้าที่เป็น หลักประกัน หลักประกันก็เหมือนกับเงินมัดจำที่คุณมอบให้เมื่อยืมสิ่งที่มีมูลค่า

เมื่อบริษัทเทรดดิ้งกู้ยืมเงินสดระยะสั้นเพื่อใช้ในการเทรดรายวัน พวกเขาจะใช้พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เป็นสิ่งค้ำประกัน หากบริษัททำธุรกรรมหลายรายการตลอดทั้งวัน พวกเขาก็ต้องโอนย้ายหลักประกันนั้นอย่างรวดเร็ว

ในปัจจุบัน การโอนย้ายพันธบัตรระหว่างบัญชีและระบบชำระราคาที่แตกต่างกันต้องใช้เวลา ในขณะที่สินทรัพย์เหล่านั้นอยู่ระหว่างการโอน ยอดเงินจะถูกล็อกไว้และไม่สามารถนำไปใช้ที่อื่นได้

เจาะลึกการทดสอบของ BNY และ Citadel Securities

การทดสอบระหว่าง BNY และ Citadel Securities แสดงให้เห็นว่าพันธบัตรในรูปแบบโทเคนสามารถเคลื่อนย้ายจากการชำระราคาตรงไปสู่การระดมทุนได้อย่างราบรื่น

การใช้สมาร์ทคอนแทรคบนบล็อกเชน ช่วยให้บริษัทหมุนเวียนหลักประกันกลับมาใช้ใหม่ได้เร็วขึ้นมาก กระบวนการนี้ช่วยปลดล็อกเงินสดได้ทันทีและลดเวลาที่ต้องเสียไปโดยเปล่าประโยชน์

"การเคลื่อนย้ายหลักประกันคุณภาพสูงได้อย่างมีประสิทธิภาพ ถือเป็นหัวใจสำคัญของตลาดที่ทำงานได้อย่างสมบูรณ์" Dan Doherty หัวหน้าฝ่ายปฏิบัติการสินทรัพย์ดิจิทัลของ Citadel Securities กล่าว

Doherty ย้ำว่า การลดความล่าช้าตลอดวงจรชีวิตของการทำธุรกรรมทั้งหมด สามารถปรับปรุงการทำงานของตลาดระดับสถาบันได้อย่างก้าวกระโดด

BNY วางแผนเปิดเทรดทั่วโลกตลอด 24 ชั่วโมง

BNY เป็นธนาคารผู้ดูแลรับฝากสินทรัพย์ (Custody bank) ที่ใหญ่ที่สุดในโลก โดยถือครองสินทรัพย์มูลค่าหลายล้านล้านดอลลาร์ให้แก่ลูกค้าทั่วโลก ด้วยขนาดที่ใหญ่มหึมา การเปิดรับเทคโนโลยีใหม่ของ BNY จึงมีน้ำหนักอย่างมาก

ธนาคารได้ประกาศแผนที่จะเปิดตัวฟีเจอร์เงินดิจิทัลและฟีเจอร์เงินฝากในรูปแบบโทเคนแบบขยายความสามารถ เครื่องมือเหล่านี้จะสนับสนุนการชำระราคาและการระดมทุนบนบล็อกเชนโดยตรง

นอกจากนี้ BNY ยังวางแผนที่จะขยายเวลาทำการของระบบชำระราคาแบบเดิมเริ่มตั้งแต่ปีหน้า สำหรับหลักทรัพย์ที่เข้าเงื่อนไขของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) และธุรกรรมแบบสามฝ่าย (Triparty transactions)

ธุรกรรม Triparty คือข้อตกลงการระดมทุนระยะสั้นที่ธนาคารทำหน้าที่เป็นบุคคลที่สามซึ่งเป็นกลาง ในการบริหารจัดการหลักประกันระหว่างผู้กู้และผู้ให้กู้

การขยายเวลาทำการนี้ BNY มุ่งหวังที่จะเชื่อมต่อกับรอบการซื้อขายที่ตื่นตัวในยุโรปและเอเชียได้อย่างไร้รอยต่อ

"การใช้พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ในรูปแบบโทเคนทั้งในการชำระราคาและการระดมทุน ช่วยให้เราสามารถสร้างระบบการเงินที่เชื่อมโยงกัน มีประสิทธิภาพมากขึ้น และทำงานได้ตลอดเวลา" Carolyn Weinberg ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายนวัตกรรมและการเปลี่ยนแปลงตลาดของ BNY กล่าว

แรงขับเคลื่อนที่กว้างขึ้นสู่สินทรัพย์บนบล็อกเชน (Onchain Assets)

โครงการนำร่องนี้เป็นส่วนหนึ่งของการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในโลกการเงินทั่วโลก สถาบันการเงินชั้นนำต่างเร่งนำสินทรัพย์ในโลกจริง (Real-World Assets) เข้าสู่เครือข่ายบล็อกเชน

ยักษ์ใหญ่ทางการเงินอย่าง BlackRock, Franklin Templeton, JPMorgan และ Federated Hermes ต่างเริ่มเปิดตัวกองทุนและหลักทรัพย์ในรูปแบบโทเคนแล้ว

บริษัทในวอลล์สตรีทกำลังนำเทคโนโลยีนี้มาใช้เพื่อคว้าประโยชน์สำคัญหลายประการ:

• การชำระราคาแบบทันที: การทำธุรกรรมชำระราคาเสร็จสิ้นได้เกือบจะทันที แทนที่จะต้องรอเป็นวันๆ
• กระบวนการทำงานอัตโนมัติ: สมาร์ทคอนแทรคช่วยจัดการงานประจำได้โดยอัตโนมัติ
• เข้าถึงได้ตลอด 24 ชั่วโมง: เงินทุนเคลื่อนย้ายได้ตลอด 24/7 โดยไม่ต้องรอเวลาทำการของตลาดแบบเดิม
• ประสิทธิภาพของเงินทุนที่ดีขึ้น: เงินสดและหลักประกันจะทำงานอยู่ตลอดเวลา แทนที่จะจมอยู่เฉยๆ

การรับมือกับความเสี่ยงและศักยภาพในอนาคต

แม้ว่าการแปลงเป็นโทเคนจะช่วยเพิ่มประสิทธิภาพอย่างเห็นได้ชัด แต่การนำโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินแบบเดิมมาอยู่บนบล็อกเชนก็มีความเสี่ยงด้านเทคโนโลยีและการปฏิบัติการที่ต้องได้รับการบริหารจัดการอย่างต่อเนื่อง

สถาบันการเงินต้องรักษาสมดุลระหว่างนวัตกรรมกับมาตรฐานการกำกับดูแลที่เข้มงวด เพื่อให้มั่นใจในเสถียรภาพของตลาด

แม้จะมีความท้าทายเหล่านี้ การทดสอบโดยผู้นำในอุตสาหกรรมอย่าง BNY และ Citadel Securities แสดงให้เห็นว่า การแปลงเป็นโทเคนกำลังเปลี่ยนจากแนวคิดไปสู่ความเป็นจริงในโลกการเงินสมัยใหม่อย่างรวดเร็ว