Bitcoin สะดุดแถว 83,000 ดอลลาร์ หลังผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ พุ่งสูงขึ้น

Bitcoin สะดุดแถว 83,000 ดอลลาร์: เกิดอะไรขึ้นกันแน่

ถ้าคุณได้ติดตามตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลช่วงนี้ คุณอาจเห็นว่า Bitcoin เจอกับจุดสะดุดชั่วคราว ขณะที่ตลาดหุ้นดั้งเดิมมีทิศทางผสมผสาน Bitcoin พยายามจะดันราคาขึ้นต่อ แต่ก็ถูกต้านไว้ตรงระดับ $83,000 พอดี

การชะลอตัวของราคาครั้งนี้ไม่ได้เกิดขึ้นลอยๆ แต่มีคำสั่งตั้งขายหนาแน่น หรือที่สายเทรดเรียกว่า กำแพงฝั่งขาย (sell wall) ขวางไม่ให้ราคาพุ่งสูงขึ้น ในเวลาเดียวกัน การดีดตัวของผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ก็เข้ามาเพิ่มแรงกดดันทางเศรษฐกิจมหภาคต่อตลาดสินทรัพย์เสี่ยงอีกทาง

ทำความเข้าใจกำแพงฝั่งขายที่ 83,000 ดอลลาร์

การจะเข้าใจว่าทำไม Bitcoin ถึงชะงักที่ 83,000 ดอลลาร์ เราต้องมาดูกลไกจับคู่ซื้อขายของกระดานเทรดกันก่อน ทุกกระดานเทรดจะมี สมุดคำสั่งซื้อขาย (Order Book) ที่แสดงคำสั่งซื้อและขายทั้งหมดของผู้ร่วมตลาด

คำว่า กำแพงฝั่งขาย (sell wall) จะเกิดขึ้นเมื่อมีคำสั่งตั้งขาย (Limit Order) กองรวมกันจำนวนมากที่เป้าหมายราคาถ้วนๆ ในกรณีนี้ นักเทรดจำนวนมากตั้งคำสั่งขายอัตโนมัติไว้เมื่อราคาชน $83,000 พอแรงซื้อดันราคาเข้ามาใกล้ คำสั่งขายเหล่านี้เลยดูดซับแรงซื้อไปจนหมด ทำให้ราคา BTCBTC+1.59% วิ่งต่อไม่ได้และติดอยู่ในกรอบแคบๆ

ผลกระทบจากผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ และตลาดหุ้น

อีกปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อตลาดมาจากสินทรัพย์การเงินดั้งเดิม นั่นคือ ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งหมายถึงอัตราผลตอบแทนที่นักลงทุนได้รับจากการถือตราสารหนี้รัฐบาล

เมื่อผลตอบแทนพันธบัตรเพิ่มขึ้น ผลตอบแทนจากตราสารหนี้รัฐบาลที่มีความเสี่ยงต่ำจะดึงดูดนักลงทุนสถาบันมากขึ้น สิ่งนี้อาจลดการกระจายเงินทุนไปยังสินทรัพย์เสี่ยงสูงอย่างหุ้นและคริปโทเคอร์เรนซี ถึงแม้ตลาดหุ้นพยายามปรับตัวขึ้น แต่ผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้นก็กลายเป็นแรงต้านที่ทำให้ Bitcoin ไม่สามารถวิ่งตามได้

ทำไมราคา Bitcoin ถึงสวนทางกับตลาดหุ้น

ในอดีต Bitcoin มักจะเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกับดัชนีตลาดหุ้นวงกว้างอย่าง S&P 500 หรือ Nasdaq อยู่บ้าง อย่างไรก็ตาม ความสัมพันธ์นี้ผันผวนได้ตลอดเวลาตามสภาวะตลาดที่เปลี่ยนไป

การแยกทิศทางรอบนี้เน้นย้ำว่า ตลาดคริปโตมีโครงสร้างย่อยเฉพาะตัว แม้ภาพรวมตลาดหุ้นจะดูดีขึ้น แต่ปัจจัยเฉพาะของคริปโต เช่น ความหนาแน่นของสมุดคำสั่งซื้อขาย และสถานะในตลาดอนุพันธ์ ก็กำหนดทิศทางราคาในระยะสั้นได้อย่างเป็นอิสระจากตลาดหุ้นดั้งเดิม

สถานการณ์ตลาดที่อาจเกิดขึ้นได้

เมื่อสินทรัพย์เคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ ใกล้ระดับแนวรับแนวต้านสำคัญ นักวิเคราะห์จะมองแนวทางที่เป็นไปได้หลายรูปแบบ ขึ้นอยู่กับแนวโน้มเศรษฐกิจโดยรวม:

• กรณีปรับตัวขึ้น (Upward Scenario): หากอุปสงค์ในตลาดสปอต (Spot) ขยายตัว และผลตอบแทนพันธบัตรชะลอตัวลง Bitcoin อาจดูดซับคำสั่งขายที่เหลืออยู่เหนือ $83,000 เพื่อขึ้นไปทดสอบช่วงราคาที่สูงกว่าได้ แต่ผลลัพธ์นี้ต้องพึ่งพาแรงซื้อสปอตที่ไหลเข้ามาอย่างต่อเนื่อง
• กรณีปรับตัวลง (Downward Scenario): หากผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ พุ่งสูงขึ้นต่อ พร้อมกับความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาค แรงขายก็อาจเพิ่มขึ้น นำไปสู่การย่อตัวลงชั่วคราวเข้าหาแนวรับด้านล่าง
• กรณีแกว่งตัวออกข้าง (Sideways Scenario): Bitcoin อาจสะสมกำลังและเคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ ต่อไป ในระหว่างที่ผู้ร่วมตลาดกำลังรอข้อมูลเศรษฐกิจใหม่ๆ หรืออัปเดตด้านกฎเกณฑ์กำกับดูแล

ข้อควรระวังเรื่องความเสี่ยงตลาดและคำเตือน

ตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลยังคงมีความผันผวนสูง และสภาวะการซื้อขายรอบๆ ระดับราคาสำคัญสามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็ว ผู้ร่วมตลาดควรประเมินวัตถุประสงค์การลงทุนและกลยุทธ์การบริหารความเสี่ยงของตนเองอย่างรอบคอบก่อนเปิดสถานะลงทุน

ผลงานในอดีตของสินทรัพย์ดิจิทัล มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต สามารถตรวจสอบการอัปเดตราคาและข้อมูล Order book แบบเรียลไทม์ได้ที่ ตลาดซื้อขาย BTC ของ Bitkub