บิตคอยน์เจอแรงกดดัน หลังเฟดส่งสัญญาณปรับขึ้นดอกเบี้ยนโยบาย (Hawkish)

สัญญาณจากเฟดทำเอาเทรดเดอร์ BitcoinBTC-1.59% ต้องจับตาอย่างใกล้ชิด

ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) เพิ่งมีมติคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในการประชุมนโยบายครั้งล่าสุด อย่างไรก็ตาม เจ้าหน้าที่เฟดได้ส่งสัญญาณชัดเจนว่า การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งอาจเกิดขึ้นได้ก่อนสิ้นปีนี้

ส่งผลให้ Bitcoin และตลาดคริปโทเคอร์เรนซีในภาพรวมกำลังเผชิญกับแรงกดดันทางมหภาคครั้งใหม่ ตอนนี้บรรดาเทรดเดอร์และนักวิเคราะห์จึงต้องจับตาตัวชี้วัดทางการเงินสำคัญๆ เพื่อประเมินทิศทางราคาของสินทรัพย์ดิจิทัลต่อไป

การคงดอกเบี้ยแบบ Hawkish หมายถึงอะไรกันแน่?

โดยทั่วไปแล้ว ธนาคารกลางจะมีแนวทางการบริหารนโยบายการเงินอยู่ 2 รูปแบบ คือ Dovish (ผ่อนคลาย) หรือ Hawkish (เข้มงวด) สาย Dovish จะเน้นกระตุ้นเศรษฐกิจด้วยการลดดอกเบี้ย เพื่อให้ต้นทุนกู้ยืมถูกลง

ส่วนสาย Hawkish จะเน้นไปที่การชะลอความร้อนแรงของเงินเฟ้อ ด้วยการคงดอกเบี้ยไว้ในระดับสูงหรือปรับขึ้นอีก ลองนึกภาพเหมือนการแตะเบรกรถที่วิ่งเร็ว เพื่อไม่ให้รถเสียการควบคุม

แม้ว่าเฟดจะเลือกไม่ขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมรอบนี้ แต่ท่าทีและถ้อยแถลงยังคงเป็นแบบ Hawkish ชัดเจน โดยผู้กำหนดนโยบายเน้นย้ำว่า เงินเฟ้อยังอยู่สูงกว่าระดับเป้าหมาย ซึ่งเปิดทางสำหรับการขึ้นดอกเบี้ยในอนาคตได้อย่างเต็มที่

เทรดเดอร์คาดการณ์โอกาส 78% ที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยเดือนธันวาคม

หลังการประกาศของเฟด ตลาดการเงินก็ปรับตัวตอบรับทันที โดยข้อมูลจากตลาดซื้อขายดอกเบี้ยล่วงหน้าชี้ว่า เทรดเดอร์มองว่ามี โอกาสสูงถึง 78% ที่จะมีการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม

เมื่อธนาคารกลางปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ต้นทุนการกู้ยืมของทั้งภาคธุรกิจและผู้บริโภคทั่วไปก็จะสูงขึ้น ส่งผลให้ปริมาณเงินหมุนเวียนในระบบเศรษฐกิจโดยรวมลดลง

เมื่อสภาพคล่องตึงตัวขึ้น นักลงทุนก็มักจะระมัดระวังมากขึ้นตามไปด้วย พวกเขามีแนวโน้มที่จะถอนเงินออกจากสินทรัพย์เสี่ยงสูง เช่น คริปโทเคอร์เรนซีและหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี แล้วย้ายไปสู่สินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงต่ำกว่า

3 ปัจจัยหลักที่จะกำหนดทิศทางถัดไปของ Bitcoin

นักวิเคราะห์ตลาดคริปโทชี้ว่า มีตัวแปรทางเศรษฐกิจสำคัญ 3 ประการที่น่าจะเป็นตัวกำหนดแนวโน้มราคาของ Bitcoin ทั้งในระยะสั้นและระยะกลาง

1. อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ (US Treasury Yields)

ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ คือผลตอบแทนที่นักลงทุนได้รับจากการให้รัฐบาลสหรัฐฯ กู้ยืมเงิน เมื่อผลตอบแทนส่วนนี้สูงขึ้น นักลงทุนก็จะได้รับดอกเบี้ยที่มั่นคง โดยแทบไม่มีความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูง จึงกลายเป็นคู่แข่งคนสำคัญของ Bitcoin เพราะหากนักลงทุนรายใหญ่สามารถสร้างผลตอบแทนที่แน่นอนและมั่นคงได้จากพันธบัตรรัฐบาล การแบกรับความผันผวนของราคาสินทรัพย์ดิจิทัล ก็จะดูดึงดูดใจน้อยลง

2. ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY)

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐใช้เปรียบเทียบความแข็งแกร่งของเงินดอลลาร์เมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่นๆ ทั่วโลก ซึ่งโดยปกติแล้ว Bitcoin กับเงินดอลลาร์มักจะเคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้ามกัน

เมื่อดอกเบี้ยที่สูงทำให้เงินดอลลาร์แข็งค่า Bitcoin มักจะได้รับแรงกดดันให้ราคาปรับตัวลดลง ในทางกลับกัน หากเงินดอลลาร์อ่อนค่าลง ก็มักจะเป็นปัจจัยหนุนราคาคริปโทฯ ได้เช่นกัน แม้ว่าสภาวะตลาดอาจมีความหลากหลายก็ตาม

3. รายงานตัวเลขเงินเฟ้อที่กำลังจะมาถึง

ตัวเลขทางเศรษฐกิจอย่างดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เปรียบเสมือนเข็มทิศหลักของธนาคารกลาง หากรายงานเงินเฟ้อรอบใหม่ชี้ว่าราคาสินค้าปรับตัวสูงขึ้นเร็วกว่าที่คาด เฟดก็อาจรู้สึกกดดันจนต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม

ในทางกลับกัน หากตัวเลขเงินเฟ้อชะลอตัวลงอย่างเห็นได้ชัด เฟดอาจมองว่าไม่จำเป็นต้องขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม ซึ่งจะช่วยลดแรงกดดันต่อตลาดการเงินทั่วโลกได้

วิเคราะห์สถานการณ์: Bitcoin อาจตอบสนองอย่างไร?

เพื่อช่วยให้เข้าใจว่าตลาดอาจดำเนินไปในทิศทางใด นักวิเคราะห์จึงประเมินสถานการณ์ทางเศรษฐกิจมหภาคหลายๆ แบบ แทนที่จะเจาะจงไปที่การคาดเดาเพียงราคาเดียว

กรณีตลาดเป็นบวก (เงินเฟ้อชะลอตัว & ผลตอบแทนพันธบัตรลดลง): หากเงินเฟ้อลดลงเร็วกว่าที่คาดและผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลปรับตัวลง สภาพคล่องในตลาดก็อาจดีขึ้น ในบรรยากาศเช่นนี้ เงินทุนอาจไหลกลับเข้าสู่สินทรัพย์เสี่ยง ซึ่งอาจจุดประกายให้ Bitcoin ฟื้นตัวได้ อย่างไรก็ตาม ความผันผวนของตลาดในระยะสั้นก็ยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องพิจารณา

กรณีตลาดเป็นลบ (เงินเฟ้อยังทรงตัวสูง & ขึ้นดอกเบี้ยเดือนธันวาคม): หากเงินเฟ้อยังคงยืดเยื้อและเฟดเดินหน้าขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม ต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นอาจจุดชนวนให้เกิดแรงเทขายเป็นวงกว้างในตลาดสินทรัพย์เสี่ยง ส่งผลให้เกิดแรงกดดันด้านราคาต่อ Bitcoin เพิ่มเติม

กรณีตลาดเป็นกลาง (ราคาเคลื่อนไหวออกข้าง): หากข้อมูลทางเศรษฐกิจออกมารูปแบบผสมผสานกัน ราคา Bitcoin ก็อาจจะเคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ ต่อไป เพื่อรอสัญญาณทางเศรษฐกิจมหภาคที่ชัดเจนยิ่งขึ้น

ในอดีตที่ผ่านมา Bitcoin เคยผ่านวัฏจักรดอกเบี้ยของเฟดมาแล้วหลายครั้ง โดยมีการเหวี่ยงของราคาอย่างมีนัยสำคัญทั้งในทิศทางขึ้นและลง

ผลการดำเนินงานในอดีตของสินทรัพย์ดิจิทัลมิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต สำหรับข้อมูลตลาดและอัปเดตราคาแบบเรียลไทม์ สามารถเยี่ยมชมได้ที่ bitkub.com/th/market/BTC

ข้อสรุปสำคัญสำหรับผู้ร่วมตลาด

การตัดสินใจของเฟดเมื่อเร็วๆ นี้ตอกย้ำให้เห็นว่า ตลาดคริปโทฯ มีความเชื่อมโยงกับระบบการเงินดั้งเดิมอย่างใกล้ชิดเพียงใด ปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาค เช่น อัตราดอกเบี้ย อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล และรายงานเงินเฟ้อ ต่างมีบทบาทสำคัญอย่างยิ่งต่อการกำหนดบรรยากาศของตลาด

แทนที่จะพยายามตอบสนองต่อทุกการเคลื่อนไหวของราคา การจับตาดูแนวโน้มทางเศรษฐกิจในภาพใหญ่จะช่วยให้คุณเข้าใจความเคลื่อนไหวของตลาดในช่วงเวลาแห่งความไม่แน่นอนได้ดียิ่งขึ้น