บิทคอยน์ร่วงต่ำกว่า $82,000 หลังยอดล้างพอร์ตพุ่งทะลุ $770M

ตลาดพลิกผันฉับพลัน ดึงบิทคอยน์ร่วงต่ำกว่า $82,000

ตลาดคริปโทฯ เกิดการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วในรอบ 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ดันให้ราคา บิทคอยน์ ร่วงลงมาต่ำกว่าระดับ $82,000

การร่วงลงอย่างรวดเร็วนี้ ได้จุดชนวนให้เกิดคลื่นการล้างพอร์ต (Liquidation) ครั้งใหญ่ในศูนย์ซื้อขายคริปโทฯ ชั้นนำทั่วโลก

ข้อมูลชี้ว่า ยอดรวมการล้างพอร์ตในตลาดคริปโทฯ พุ่งสูงเกิน $771 ล้าน ภายในวันเดียว เนื่องจากความผันผวนของตลาดที่เพิ่มสูงขึ้น

เทรดเดอร์ฝั่งขาขึ้น (Bullish) แบกรับความสูญเสียหนักที่สุดรอบนี้ เพราะจากยอดล้างพอร์ตทั้งหมด $771 ล้าน เป็นพอร์ต Long สูงถึง $685.6 ล้าน

เมื่อราคาดิ่งลงโดยไม่ทันตั้งตัว เทรดเดอร์ที่ยืมเงินมาเปิดสถานะมองขึ้น ก็อาจถูกระบบบังคับขายเพื่อปิดสถานะโดยอัตโนมัติ

การล้างพอร์ต (Liquidation) คืออะไร และ Leverage ทำงานอย่างไร?

เพื่อให้เข้าใจว่าทำไมมูลค่าการเทรดถึงหายไปมหาศาลในเวลาอันสั้น เราต้องมาดูวิธีทำงานของ Leverage ในตลาดคริปโทฯ

Leverage เปิดโอกาสให้เทรดเดอร์ยืมเงินจากศูนย์ซื้อขาย เพื่อเปิดสถานะขนาดใหญ่กว่าเงินทุนจริงที่มีอยู่ได้

ให้นึกภาพเหมือนการวางเงินดาวน์ซื้อบ้าน แล้วกู้ส่วนที่เหลือจากธนาคาร ถ้าสินทรัพย์ราคาสูงขึ้น กำไรของคุณก็จะทวีคูณเมื่อเทียบกับเงินดาวน์

ตัวอย่างเช่น ถ้าคุณมีเงิน $100 และใช้ Leverage 10x คุณจะสามารถเปิดสถานะเทรดที่มีมูลค่าถึง $1,000 ได้

หากราคาสินทรัพย์ปรับตัวขึ้น 5% สถานะ $1,000 ของคุณจะได้กำไร $50 คิดเป็นกำไรถึง 50% จากเงินทุนแรกเริ่ม $100

แต่ Leverage เป็นดาบสองคม เพราะหากราคาสินทรัพย์ลดลง 5% สถานะของคุณจะขาดทุน $50 ซึ่งทำให้เงินทุนเริ่มต้นของคุณหายไปครึ่งหนึ่งทันที

ถ้าตลาดร่วงลงไปถึงราคาล้างพอร์ต (Liquidation Price) ระบบจะทำการปิดสถานะของคุณโดยอัตโนมัติ เพื่อป้องกันไม่ให้ขาดทุนเกินเงินที่กู้มา ซึ่งการถูกบังคับปิดนี้เรียกว่า Liquidation

กลไกเบื้องหลังปรากฏการณ์ Long Squeeze

สถานะ Long คือการเปิดเทรดโดยคาดหวังว่าราคาสินทรัพย์จะปรับตัวสูงขึ้น

เมื่อสถานะ Long มูลค่าหลายร้อยล้านดอลลาร์ถูกล้างพร้อมๆ กัน ก็สามารถส่งผลกระทบเป็นลูกโซ่ที่เรียกว่า Long Squeeze ได้

และนี่คือกลไกการเกิด Long Squeeze ในช่วงที่ตลาดเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็ว:

• ราคา บิทคอยน์ ลดลงเล็กน้อย จนแตะระดับล้างพอร์ตของเทรดเดอร์ที่ใช้ Leverage สูง
• ศูนย์ซื้อขายจะส่งคำสั่งขายอัตโนมัติเพื่อปิดสถานะที่ใช้ Leverage สูงเหล่านั้น ทำให้เกิดแรงขายสะสมเพิ่มเข้ามาในออเดอร์บุ๊กทันที
• แรงขายที่เพิ่มขึ้นนี้จะกดราคาให้ร่วงลงไปอีก จนไปแตะราคาล้างพอร์ตของเทรดเดอร์ที่ใช้ Leverage ต่ำลงมา
• การบังคับขายอัตโนมัตินี้จะเกิดขึ้นซ้ำๆ อย่างรวดเร็วในหลายแพลตฟอร์ม ทำให้ราคาดิ่งลงเร็วยิ่งขึ้นในช่วงเวลาสั้นๆ

สำหรับการย่อตัวรอบล่าสุด การถูกบังคับขายส่วนใหญ่ ซึ่งคิดเป็นมูลค่ากว่า $685.6 ล้าน เกิดจากเทรดเดอร์ฝั่ง Long ที่คาดการณ์ผิดทิศทาง

เปรียบเทียบการล้างพอร์ตฝั่ง Long vs. Short

การล้างพอร์ตส่งผลกระทบต่อทั้งสองฝั่งของกระดานเทรด แต่ในช่วงที่ราคาดิ่งลงแรง ความไม่สมดุลจะเห็นได้ชัดเจนมาก

จากยอดล้างพอร์ตรวม $771 ล้าน ในรอบ 24 ชั่วโมง พอร์ต Short (คนที่เดิมพันว่าราคาจะลง) ถูกล้างไปเพียงประมาณ $85.4 ล้าน เท่านั้น

ส่วนต่างที่กว้างนี้แสดงให้เห็นว่า มุมมองของตลาดเอียงไปทางฝั่งขาขึ้นอย่างมาก ก่อนที่ราคาจะร่วงลงต่ำกว่า $82,000

เมื่อการเปิดสถานะเอียงไปฝั่งใดฝั่งหนึ่งมากเกินไป ตลาดก็อาจเปราะบางต่อการย่อตัวฉับพลัน เนื่องจากเกิดการทยอยปิดสถานะที่กระจุกตัวกันอยู่

ทำไมตลาดคริปโทฯ ถึงมีความผันผวนสูง?

ตลาดคริปโทเคอร์เรนซีเปิดทำการตลอด 24 ชั่วโมง 7 วัน โดยไม่มีระบบ Circuit Breakers แบบตลาดหุ้นยุคเก่า คอยหยุดพักการเทรดเมื่อเกิดการเคลื่อนไหวรุนแรง

ปัจจัยสำคัญหลายประการที่มีส่วนทำให้เกิดการล้างพอร์ตอย่างรวดเร็วในระบบนิเวศคริปโทฯ ได้แก่:

• การมี Leverage สูงให้เลือกใช้: แพลตฟอร์มระดับโลกบางแห่งเสนอการใช้ Leverage ในระดับสูง ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงในการถูกล้างพอร์ตให้กับเทรดเดอร์
• การทำงานของอัลกอริทึม: บอทเทรดและระบบล้างพอร์ตอัตโนมัติจะตอบสนองต่อสภาวะตลาดทันที โดยไม่มีความล่าช้าแบบมนุษย์
• ความลึกของออเดอร์บุ๊ก: หากมีคำสั่งซื้ออยู่น้อยในระดับราคาที่ต่ำลงมา คำสั่งขายบังคับจะกดราคาให้ร่วงลงอย่างรวดเร็ว
• สภาวะอารมณ์ตลาดที่เปลี่ยนไป: แนวโน้มเศรษฐกิจมหภาคและการเปลี่ยนแปลงในตลาดการเงินวงกว้าง อาจเปลี่ยนความคาดหวังระยะสั้นของเทรดเดอร์ได้อย่างรวดเร็ว

หลักการบริหารความเสี่ยงสำหรับเทรดเดอร์สินทรัพย์ดิจิทัล

เหตุการณ์ล้างพอร์ตครั้งใหญ่ ตอกย้ำถึงความสำคัญของการบริหารความเสี่ยงอย่างระมัดระวัง เมื่อต้องรับมือกับสินทรัพย์ดิจิทัลที่มีความผันผวน

เทรดเดอร์มักใช้วิธีปฏิบัติตามหลักพื้นฐานหลายประการเพื่อปกป้องเงินทุน:

• การตั้งคำสั่ง Stop-Loss: การกำหนดจุดตัดขาดทุนอัตโนมัติ ช่วยจำกัดผลขาดทุนก่อนที่ราคาจะไปถึงระดับล้างพอร์ต
• การบริหาร Leverage อย่างระมัดระวัง: การใช้ Leverage ต่ำลง หรือเทรดในตลาด Spot ช่วยลดความเสี่ยงจากการถูกล้างพอร์ตได้อย่างมาก
• การจัดสรรขนาดสถานะ (Position Sizing): การแบ่งเงินทุนเพียงเปอร์เซ็นต์เล็กๆ ของพอร์ตรวม สำหรับการเทรดด้วย Leverage แต่ละครั้ง
• การติดตามระดับราคาล้างพอร์ต: การรับรู้ถึงราคาที่จะถูกล้างพอร์ตที่แน่นอน เมื่อเทียบกับแนวรับของตลาด

ข้อตกลงและคำเตือนเกี่ยวกับตลาด และการมองไปข้างหน้า

แม้การล้างพอร์ตจาก Leverage จะช่วยขจัดแรงเก็งกำไรที่มากเกินไปออกจากตลาดอนุพันธ์ได้ แต่การเคลื่อนไหวของราคาในระยะสั้นก็ยังคงไม่สามารถคาดเดาได้

ผลตอบแทนในอดีตของสินทรัพย์ดิจิทัล มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลตอบแทนในอนาคต

เทรดเดอร์และนักลงทุนควรประเมินความเสี่ยงที่ยอมรับได้และสถานะทางการเงินของตนเองอย่างรอบคอบ ก่อนเข้าทำการเทรดในผลิตภัณฑ์ที่มี Leverage

หากต้องการติดตามอัปเดตราคาแบบเรียลไทม์และแนวโน้มตลาดในอดีต คุณสามารถตรวจสอบข้อมูลสดได้โดยตรงที่ Bitkub Market Data