กระแส Altcoin เริ่มแผ่ว: ก้าวต่อไปของตลาดจะเป็นอย่างไร?

ช่วงพักหายใจของสายเทรด Altcoin

จำได้ไหมว่าช่วงปลายเดือนกันยายน ตลาด Altcoin คึกคักแค่ไหน? ตอนนี้บรรยากาศเริ่มสงบลงมาก ทำให้ตลาดกลับเข้าสู่ภาวะปกติ วอลลุ่มการเทรด Spot รวมของคริปโตตอนนี้อยู่ที่ประมาณ 3 เท่าของ Bitcoin (BTCBTC-0.39%) ลดลงมาจากเกือบ 4 เท่าในช่วงพีคปลายเดือนกันยายน การเก็งกำไรที่ลดลงนี้ทำให้ตลาดกลับมาสมดุลระหว่าง Bitcoin กับ Altcoin ขณะที่ฝั่ง EthereumETH-0.05% และสาวก Altcoin กำลังรอสัญญาณที่ชัดเจนกว่านี้

กิจกรรมการเทรด Altcoin กลับสู่ระดับค่าเฉลี่ย

AntiFragile นักวิเคราะห์หลักจาก Glassnode ติดตามความเคลื่อนไหวของตลาด โดยเปรียบเทียบวอลลุ่มการเทรด Spot รวม กับวอลลุ่มของ Bitcoin ย้อนหลัง 7 วัน เมื่อสัดส่วนนี้สูงขึ้น เป็นสัญญาณว่านักเทรดเริ่มหันมาสนใจ Altcoin มากกว่า Bitcoin ย้อนกลับไปช่วงปลายเดือนกันยายน สัดส่วนนี้พุ่งไปเกือบ 4 เท่า ขณะที่ดัชนี Altcoin Season ของ Blockchaincenter ทะยานไปถึง 63 แต่ตอนนี้ สัดส่วนลดลงมาอยู่ที่ 3 เท่า ซึ่งเป็นค่าเฉลี่ยกลางนับตั้งแต่ปี 2022 AntiFragile ระบุว่า สำหรับคนที่มองหาโอกาสใน Altcoin ตลาดที่เงียบสงบแบบนี้นับเป็นบรรยากาศที่ผ่อนคลายกว่าช่วงที่ร้อนแรงเมื่อเดือนก่อนมาก

ภาพรวมความแข็งแกร่งของตลาดก็อ่อนตัวลงอย่างเห็นได้ชัด โดย ณ วันที่ 18 ตุลาคม มี Altcoin บน Binance ราว 48.4% ที่เทรดอยู่ใต้เส้นค่าเฉลี่ย 200 วัน ซึ่งเปลี่ยนไปอย่างมากจากช่วงต้นเดือนที่มีไม่ถึง 10% อยู่ใต้เส้นเทรนด์ไลน์ระยะยาวนี้

Bitcoin Dominance คือกุญแจสำคัญ

ตลาดที่ซบเซานี้จะช่วยจุดชนวนการซื้อ Altcoin รอบใหม่ได้หรือไม่ ขึ้นอยู่กับ Bitcoin Dominance เป็นหลัก ตัวเลขนี้ใช้วัดส่วนแบ่งตลาดของ Bitcoin เมื่อเทียบกับมูลค่าตลาดคริปโตทั้งหมด โดยเมื่อวันที่ 27 ตุลาคม Bitcoin Dominance อยู่ที่ 60.49% ลดลงเล็กน้อยจากจุดสูงสุดที่ 60.91% เมื่อวันที่ 18 ตุลาคม ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ช่วงกลางเดือนพฤษภาคม

หากมองย้อนกลับไปในรอบตลาดก่อนๆ ครั้งล่าสุดที่ Dominance ย่อตัวลงจากระดับนี้ Altcoin ก็เริ่มได้รับความนิยมขึ้นมา โดยระหว่างช่วงกลางเดือนพฤษภาคมถึงต้นเดือนมิถุนายน Dominance ร่วงลงมาเหลือราว 58% ขณะที่ดัชนี Altcoin Season พุ่งจาก 25 ขึ้นไปถึง 50 ในช่วงสัปดาห์เดียวกัน ผลงานในอดีตของสินทรัพย์ดิจิทัลไม่ได้เป็นสิ่งการันตีถึงผลตอบแทนในอนาคต

2 ระดับสำคัญที่นักวิเคราะห์กำลังจับตา

Ash Crypto นักวิเคราะห์คริปโต ได้สรุป 2 ระดับราคาสำคัญบนกราฟ Bitcoin Dominance ที่อาจเป็นตัวกำหนดทิศทางเงินทุนรอบถัดไป:

• ทะลุผ่าน 61.5% ขึ้นไป: การปรับตัวขึ้นพ้นจุดนี้จะทำให้ Bitcoin ยังคงเป็นผู้นำตลาดต่อไป ในขณะที่ Altcoin จะยังคงค่อนข้างอ่อนแอ
• ร่วงลงต่ำกว่า 58%: การลดลงต่ำกว่าระดับนี้ อาจกระตุ้นให้เกิดการโยกเงินทุนเข้าสู่ Ethereum (ETH) และเหรียญทางเลือกอื่นๆ

Ash Crypto เสริมว่า แม้ ETH จะทำผลงานได้ดีตลอด 4 เดือนที่ผ่านมา แต่โมเมนตัมนั้นจะยั่งยืนได้ก็ต่อเมื่อ Bitcoin Dominance ลดลงต่ำกว่า 61% ขณะเดียวกัน More Crypto Online นักวิเคราะห์สายเทคนิค ตั้งข้อสังเกตว่า รูปแบบสามเหลี่ยม (triangle pattern) อาจกำลังก่อตัวขึ้นบนกราฟ Dominance โดยมีคลื่น (c) กำลังเข้าใกล้เส้นเทรนด์ไลน์สำคัญ

สภาพคล่อง Stablecoin บนกระดานเทรดลดลง

ปัจจุบัน ดัชนี Altcoin Season อยู่ที่ระดับเป็นกลางคือ 51 ซึ่งอยู่ตรงกลางพอดีระหว่าง Bitcoin season (25) และ Altcoin season (75) อย่างไรก็ตาม มีปัจจัยหนึ่งที่อาจชะลอการโยกเงินทุน คือสภาพคล่องที่พร้อมใช้งานบนกระดานเทรด

เมื่อวันที่ 26 ตุลาคม ปริมาณ Stablecoin ตระกูล ERC-20 สำรองบนกระดานเทรดอยู่ที่ 5.597 หมื่นล้านดอลลาร์ ลดลงจากเกือบ 7.8 หมื่นล้านดอลลาร์ในเดือนพฤศจิกายน 2025 เนื่องจากนักเทรดมักใช้ Stablecoin ที่ฝากไว้บนกระดานเทรดเพื่อซื้อคริปโตเหรียญใหม่ๆ การที่ปริมาณเงินสำรองลดลง จึงหมายถึงมีเงินสดพร้อมเทรดในตลาดน้อยลงตามไปด้วย

ด้วยการที่ Bitcoin Dominance อยู่ต่ำกว่าแนวต้านด้านบนประมาณ 1% และอยู่เหนือแนวรับด้านล่างราว 2.5% ทิศทางที่ชัดเจนจากการทะลุกรอบครั้งถัดไป จะช่วยชี้ชัดว่าผู้ซื้อพร้อมที่จะกลับเข้าสู่ตลาด Altcoin แล้วหรือยัง