โอนเงินด้วย Stablecoin ไวก็จริง แต่มีค่าธรรมเนียมแอบแฝงที่คาดไม่ถึง

ต้นทุนที่ซ่อนอยู่ของการโอนดิจิทัลดอลลาร์

การโอนเงินข้ามประเทศด้วย Stablecoin มักได้รับคำชมเรื่องความรวดเร็วที่น่าทึ่ง

ธุรกรรมบนบล็อกเชนสมัยใหม่อาจใช้เวลาเพียงไม่กี่วินาที ทำให้ดิจิทัลดอลลาร์ดูเหมือนการปฏิวัติระบบชำระเงินโลก

อย่างไรก็ตาม ผลการทดลองล่าสุดโดยธนาคารแห่งชาติอิตาลี (Bank of Italy) กลับพบปัญหาเรื่องต้นทุนที่ซ่อนอยู่หลังความเร็วนั้น

การศึกษารายงานว่าการโอนเงิน 200 ดอลลาร์ด้วย Stablecoin อาจมีต้นทุนตั้งแต่เพียง 60 เซนต์ไปจนถึงเกือบ 18 ดอลลาร์

ทีมนักวิจัยได้ประเมินเส้นทางการชำระเงินระหว่างประเทศ 10 รูปแบบ เพื่อดูว่าเงินสูญหายไปตรงจุดไหนบ้าง

ข้อมูลชี้ว่าการโอนโทเค็นบนบล็อกเชนคิดเป็นเพียงเศษเสี้ยวเล็กๆ ของต้นทุนทั้งหมดเท่านั้น

แต่ค่าใช้จ่ายส่วนใหญ่กลับเกิดจากการซื้อโทเค็นตั้งแต่แรก และการแปลงกลับมาเป็นเงินสดในภายหลัง

สำหรับคนทำงานทั่วไปที่รับเงินเดือนเป็น Stablecoin ค่าธรรมเนียมการแปลงเงินที่เพิ่มขึ้นนี้อาจกลายเป็นภาระทางการเงินครั้งใหญ่

ค่าธรรมเนียมงอกมาจากตรงไหนบ้าง?

ถ้าอยากเข้าใจว่าทำไมการชำระเงินด้วย Stablecoin ถึงแพงได้ ให้ลองแยกกระบวนการออกเป็น 3 ขั้นตอน

ขั้นตอนแรกคือการซื้อ Stablecoin ด้วยเงินดั้งเดิม ซึ่งมักเรียกกันว่า On-ramping

ขั้นตอนที่สองคือการโอนโทเค็นดิจิทัลผ่านเครือข่ายบล็อกเชนไปยังกระเป๋าคริปโตของอีกฝ่าย

ขั้นตอนที่สามคือเมื่อผู้รับขายโทเค็นเหล่านั้นเป็นเงินสดท้องถิ่นเพื่อนำไปใช้จ่ายจริง ซึ่งเรียกว่า Off-ramping

ทุกๆ ขั้นตอนในเส้นทางนี้อาจมีค่าธรรมเนียมการดำเนินการแยกต่างหาก

นอกจากค่าธรรมเนียมการดำเนินการล่วงหน้าแล้ว แพลตฟอร์มการเงินมักคิดส่วนต่างอัตราแลกเปลี่ยน (Exchange-rate spread) อีกด้วย

ส่วนต่างอัตราแลกเปลี่ยนคือช่องว่างซ่อนเร้นระหว่างราคาตลาดของสกุลเงิน กับอัตราที่โบรกเกอร์เสนอให้

แม้แพลตฟอร์มจะโฆษณาว่าฟรีค่าธรรมเนียมการโอน แต่ส่วนต่างอัตราแลกเปลี่ยนที่กว้างก็ยังแอบลดเงินที่คุณจะได้รับลงอยู่ดี

การศึกษาของธนาคารแห่งชาติอิตาลีแสดงให้เห็นว่า ต้นทุนรวมตลอดเส้นทางการชำระเงินมีตั้งแต่ 0.30% ไปจนถึงเกือบ 9%

สิ่งที่ควรรู้คือตัวเลข 0.30% ถึง 9% นี้ เป็นตัวแทนของกระบวนการทั้งหมดตั้งแต่ต้นจนจบ ไม่ใช่อัตราเฉลี่ยค่าธรรมเนียมการถอนเงินสดทั่วโลก

งานวิจัยที่คล้ายกันจากธนาคารเพื่อการชำระเงินระหว่างประเทศ (BIS) ก็ได้ตรวจสอบกลไกเดียวกันนี้

การศึกษาของ BIS ดูว่าค่าธรรมเนียมการแปลงและการถอนเงิน ส่งผลกระทบโดยตรงต่อความสามารถในการแข่งขันของ Stablecoin กับธนาคารทั่วไปและบริการฟินเทคอย่างไร

ทำไมฟรีแลนซ์และคนทำงานกิ๊กถึงได้รับผลกระทบ

ค่าธรรมเนียมการแปลงเงินที่สูง ไม่ใช่แค่เรื่องตัวเลขทางการเงินแบบลอยๆ แต่ส่งผลกระทบโดยตรงต่อคนทำงานในระบบ Gig Economy

ผลสำรวจโดย BVNK ผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐาน Stablecoin ที่ถูก Mastercard ซื้อกิจการไปเมื่อไม่นานมานี้ ได้ชี้ให้เห็นว่ามีการชำระเงินด้วยคริปโตแพร่หลายเพียงใด

ข้อมูลจาก BVNK ระบุว่า ฟรีแลนซ์ คนทำงานกิ๊ก และผู้ขายในมาร์เก็ตเพลส รับรายได้ประมาณ 35% ของรายได้ทั้งหมดเป็น Stablecoin

ประโยชน์ของ Stablecoin ได้รับการพิสูจน์แล้วในหลายอุตสาหกรรมระหว่างประเทศในปัจจุบัน

อย่างไรก็ตาม การรับรายได้เข้ากระเป๋าคริปโตก็สร้างปัญหาในชีวิตจริงอย่างเห็นได้ชัด

แม้ค่าจ้างจะเข้ากระเป๋าดิจิทัลอย่างรวดเร็ว แต่ค่าเช่าบ้าน ค่าอาหาร และค่าน้ำค่าไฟรายเดือน ก็ยังต้องจ่ายผ่านบัญชีธนาคารดั้งเดิมอยู่ดี

เมื่อคนทำงานจำเป็นต้องแปลงดิจิทัลดอลลาร์เพื่อนำมาจ่ายค่าครองชีพ ค่าธรรมเนียมการถอนเงินสดจึงกัดกินเงินค่าจ้างที่หามาได้อย่างยากลำบาก

ความท้าทายหลักไม่ใช่การเอาเงินเข้ากระเป๋าคริปโต แต่คือเหลือเงินที่ใช้จ่ายได้จริงเท่าไรเมื่อไปถึงจุดที่นำไปใช้ได้

มุมมองจากคนในอุตสาหกรรม ณ งาน TOKEN2049

ผู้นำในอุตสาหกรรมได้ร่วมพูดคุยถึงอุปสรรคการชำระเงินที่ยังคงอยู่นี้ในงานประชุม TOKEN2049

Taylor Bossung หัวหน้าฝ่ายองค์กรสัมพันธ์ของ RedotPay ได้ให้มุมมองอย่างละเอียดเกี่ยวกับปัญหาในปัจจุบัน

RedotPay ออกทั้งบัตรจริงและบัตรเสมือนจริงที่ช่วยให้ผู้ใช้จ่าย Stablecoin กับร้านค้ากว่า 130 ล้านแห่งทั่วโลก

"การ On-ramp และ Off-ramp ยังคงแพงเกินไป"

Bossung อธิบายว่า แม้การใช้บัตรคริปโตรูดซื้อของชิ้นเล็กๆ ในชีวิตประจำวันจะราบรื่นแล้ว แต่การถอนเงินจำนวนมากยังคงเป็นปัญหา

ตัวอย่างเช่น การใช้บัตร Stablecoin ซื้อของกินของใช้ ไม่ได้หมายความว่าคุณจะมีเงินพอถอนเงินสดไปวางดาวน์บ้าน

เมื่อผู้ใช้จำเป็นต้องถอนเงินก้อนใหญ่เพื่อการใช้จ่ายครั้งสำคัญ ค่าธรรมเนียมการถอนเงินสดก็ยิ่งแพงขึ้นอย่างเห็นได้ชัด

ความท้าทายเรื่องประสบการณ์ผู้ใช้และความซับซ้อน

นอกจากต้นทุนที่สูงแล้ว ความซับซ้อนทางเทคนิคของการใช้คริปโตยังเป็นอุปสรรคสำคัญสำหรับผู้บริโภคทั่วไป

ก่อนที่ผู้ใช้จะเริ่มเปรียบเทียบค่าธรรมเนียมได้ พวกเขาต้องงงกับระบบบล็อกเชนที่ซับซ้อนเสียก่อน

ผู้รับเงินมักต้องรับมือกับที่อยู่วอลเล็ตยาวเหยียด เลือกระหว่างเครือข่ายบล็อกเชนที่แข่งขันกัน และจัดการกับโทเค็นค่าแก๊ส

โทเค็นค่าแก๊สคือคริปโทเคอร์เรนซีแยกต่างหากที่ต้องใช้จ่ายเป็นค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมบนบล็อกเชนเฉพาะนั้นๆ

การใส่การตัดสินใจทางเทคนิคเหล่านี้ขวางกั้นระหว่างคนทั่วไปกับเงินค่าจ้างของพวกเขา ทำให้เกิดอุปสรรคอย่างมาก

Raagulan Pathy ซีอีโอของ KAST แอปการเงิน Stablecoin ระดับโลก ได้แบ่งปันวิสัยทัศน์ของบริษัทในการแก้ปัญหานี้

"ทำให้การเคลื่อนย้ายเงินง่ายเหมือนที่ Stablecoin ทำได้ ในขณะที่ประสบการณ์ผู้ใช้ดูเหมือน Web2"

Pathy เน้นย้ำว่า หน้าตาแอปควรดูคุ้นเคยเหมือนแอปธนาคารทั่วไป เช่น การส่งเงินตรงไปยังเบอร์โทรศัพท์มือถือ

"สิ่งที่คนใส่ใจคือเรื่องเงิน ไม่ใช่กลไกเทคโนโลยีที่อยู่เบื้องหลัง"

แม้หน้าตาแอปที่สวยงามจะช่วยซ่อนเทคโนโลยีบล็อกเชนที่ซับซ้อนไว้ แต่ใครบางคนหลังบ้านก็ยังคงต้องจัดการเรื่องการแปลงเงินและการจัดส่งอยู่ดี

สำหรับธุรกิจที่นำ Stablecoin มาใช้จ่ายเงินเดือน ข้อแตกต่างนี้มีความสำคัญอย่างยิ่งหากต้องการสร้างระบบชำระเงินที่ช่วยเหลือคนทำงานจริงๆ

เปรียบเทียบ Stablecoin กับการโอนเงินแบบดั้งเดิม

การที่ Stablecoin จะคุ้มค่ากว่าหรือไม่นั้น ขึ้นอยู่กับว่าผู้รับวางแผนจะทำอะไรกับเงินนั้นเป็นหลัก

คนที่ต้องการเก็บดิจิทัลดอลลาร์ไว้ในวอลเล็ตจะเสียค่าใช้จ่ายต่อเนื่องต่ำมาก

อย่างไรก็ตาม คนที่ต้องการเงินสกุลท้องถิ่นทันทีจะต้องเสียค่าธรรมเนียมการแปลงเงิน

ในทำนองเดียวกัน คนที่เริ่มต้นด้วยเงินปกติต้องคำนึงถึงต้นทุนการซื้อ Stablecoin ตั้งแต่แรกด้วย

หากจะประเมินมูลค่าของ Stablecoin อย่างถูกต้อง เราต้องเปรียบเทียบกับทางเลือกการโอนเงินแบบดั้งเดิม

ข้อมูลจากธนาคารโลก (World Bank) สำหรับไตรมาส 3 ปี 2025 แสดงให้เห็นว่า ต้นทุนเฉลี่ยทั่วโลกสำหรับการโอนเงินระหว่างประเทศแบบดั้งเดิมอยู่ที่ 6.36%

ในช่วงเวลาเดียวกัน ดัชนีผู้ให้บริการโอนเงินแบบดิจิทัลล้วนของธนาคารโลกอยู่ที่ 3.54%

ผลการดำเนินงานในอดีตหรืออัตราอ้างอิงย้อนหลังของบริการโอนเงิน ไม่ได้เป็นสิ่งการันตีถึงต้นทุนหรือผลการดำเนินงานในอนาคต

การเปรียบเทียบ Stablecoin กับการโอนเงินผ่านธนาคารแบบดั้งเดิมที่แพงเพียงอย่างเดียว อาจนำไปสู่ข้อสรุปที่คลาดเคลื่อนได้

การเปรียบเทียบแบบเคียงข้างกันที่แท้จริง ต้องติดตามยอดเงินเดียวกันไปยังปลายทางเดียวกัน สกุลเงินท้องถิ่นเดียวกัน และวิธีการรับเงินเดียวกัน

อะไรจะช่วยลดค่าธรรมเนียม Stablecoin ลงได้ในอนาคต?

การลดต้นทุน Off-ramp สำหรับผู้บริโภคทั่วไปจะต้องอาศัยทั้งกฎระเบียบที่ชัดเจนขึ้นและการเติบโตของตลาดควบคู่กัน

Taylor Bossung เชื่อว่ากรอบกฎระเบียบมีความจำเป็นอย่างยิ่งในการสร้างสะพานเชื่อมทางการเงินที่ถูกลง

เขาอธิบายว่า กฎระเบียบที่เป็นทางการจะช่วยให้ผู้ให้บริการ On-ramp และ Off-ramp ต่อรองข้อตกลงทางการค้าที่ดีขึ้นกับธนาคารดั้งเดิมได้

จากนั้น ตลาดที่มีการแข่งขันอย่างสมบูรณ์จะบีบให้ผู้ให้บริการต้องลดราคาฟังก์ชันการแปลงสกุลเงินหลักลง

เมื่อเงื่อนไขทางการค้าดีขึ้นสำหรับผู้ให้บริการ ส่วนลดเหล่านั้นก็สามารถส่งต่อมาเป็นอัตราแลกเปลี่ยนที่ดีขึ้นและค่าธรรมเนียมการถอนที่ถูกลงได้

สำหรับฟรีแลนซ์ที่ต้องจ่ายค่าเช่าบ้าน หรือธุรกิจที่ต้องจ่ายเงินให้ซัพพลายเออร์ต่างประเทศ บททดสอบจริงของ Stablecoin สรุปเหลือเพียง 3 ปัจจัยง่ายๆ

นั่นคือ เงินจริงเข้าบัญชีเท่าไร ถึงบัญชีธนาคารเร็วแค่ไหน และผู้รับสามารถนำไปใช้จ่ายได้ง่ายหรือไม่