Spot Bitcoin ETF โดนถอนเงินเฉียด 1 พันล้านดอลลาร์ใน 2 สัปดาห์

เกิดอะไรขึ้นกับ BitcoinBTC-0.28% ETF ในช่วงนี้?

ในเวลาเพียง 2 สัปดาห์ที่ผ่านมา นักลงทุนถอนเงินออกจากกองทุน US Spot Bitcoin ETF ไปเกือบ 910 ล้านดอลลาร์ แนวโน้มที่เกิดขึ้นกะทันหันนี้สะท้อนให้เห็นว่า อารมณ์ของตลาดสามารถเปลี่ยนทิศทางได้อย่างรวดเร็วเพียงใดเมื่อสภาวะเศรษฐกิจเปลี่ยนแปลงไป

ในสัปดาห์การซื้อขายล่าสุด กองทุนเหล่านี้มีเงินไหลออกสุทธิ 228.6 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นการไหลออกต่อเนื่องจากสัปดาห์ก่อนหน้าที่หนักถึง 681.1 ล้านดอลลาร์

สัปดาห์แห่งความผันผวนแบบวันต่อวัน

ยอดเงินไหลออกสูงกว่าเงินไหลเข้าถึง 3 ใน 5 วันทำการของสัปดาห์ที่แล้ว ตลาดเจอกับอารมณ์เหวี่ยงสวิงอย่างหนักเมื่อเทรดเดอร์ตอบสนองต่อข่าวเศรษฐกิจ

• วันอังคาร: มีเงินไหลเข้า 175.7 ล้านดอลลาร์ ช่วยดันตลาดขึ้นมาได้สั้นๆ
• วันพุธ: นักลงทุนถอนเงินออก 261.4 ล้านดอลลาร์ กลายเป็นวันที่แย่ที่สุดในรอบสัปดาห์
• วันพฤหัสบดี: ฟื้นตัวเล็กน้อย มีเงินไหลกลับเข้ากองทุน 5.1 ล้านดอลลาร์
• วันศุกร์: แรงขายกลับมาอีกรอบ มีเงินไหลออกจากกองทุนไป 82.4 ล้านดอลลาร์

ทำไมนักลงทุนถึงแห่ถอนเงินออก?

ระลอกแรงขายเกิดขึ้นพร้อมกับการประกาศตัวเลขเศรษฐกิจมหภาคชุดใหญ่ โดยเมื่อวันพุธ ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ชี้ว่าอัตราเงินเฟ้อเดือนกันยายนพุ่งขึ้น 3.7% เมื่อเทียบรายปี ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 3.6%

ตามมาด้วยดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ในวันพฤหัสบดีที่ออกมาสูงกว่าที่คาดเช่นกัน รายงานเหล่านี้ตอกย้ำความคาดหมายว่า ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) อาจคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับสูงต่อไป

อัตราดอกเบี้ยที่สูงทำให้ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ทรงตัวอยู่ที่ราวๆ 5% เมื่อนักลงทุนสามารถรับผลตอบแทนเกือบ 5% ได้แบบแทบไม่มีความเสี่ยง สินทรัพย์ที่มีความผันผวนสูงอย่าง Bitcoin จึงต้องเจอคู่แข่งที่น่ากลัวขึ้น

ราคา Bitcoin ตอบสนองอย่างไร?

ราคา Bitcoin ร่วงลงไปต่ำกว่า 80,000 ดอลลาร์ชั่วคราวในวันพฤหัสบดี สัญญาซื้อขายคริปโตแบบใช้เลเวอเรจมูลค่ากว่า 950 ล้านดอลลาร์ถูกล้างพอร์ตภายใน 24 ชั่วโมง และประมาณ 90% ในนั้นคือคนที่เปิดสถานะฝั่งซื้อ (Long)

Iliya Kalchev นักวิเคราะห์จาก Nexo ระบุว่า การร่วงของราคานี้ดันให้ Bitcoin ต่ำกว่าต้นทุนเฉลี่ยของผู้ถือ ETF ซึ่งอยู่ที่ประมาณ 82,300 ดอลลาร์ โดย Bitcoin ปิดตลาดวันศุกร์แถวๆ 81,590 ดอลลาร์ ลดลงจาก 82,337 ดอลลาร์ในสัปดาห์ก่อนหน้า

ผลการดำเนินงานในอดีตของสินทรัพย์ดิจิทัลไม่ได้เป็นสิ่งการันตีผลลัพธ์ในอนาคต ความเคลื่อนไหวของราคาอาจยังคงผันผวนได้ท่ามกลางสภาวะเศรษฐกิจมหภาคที่เปลี่ยนแปลง

เดือนตุลาคมที่เคยเขียวกลับกลายเป็นแดง

ปกติแล้วเทรดเดอร์มักเรียกเดือนตุลาคมว่า 'Uptober' เนื่องจากสถิติในอดีตมักให้ผลตอบแทนที่ดี แต่ในเดือนนี้ตัวเลขกลับติดลบไปแล้วราว 615 ล้านดอลลาร์ แม้จะเริ่มต้นเปิดเดือนด้วยยอดเงินไหลเข้า 293 ล้านดอลลาร์ก็ตาม

การดิ่งลงรุนแรงขึ้นในวันที่ 7 ต.ค. เมื่อเงินไหลออกจากกองทุนถึง 484.9 ล้านดอลลาร์ ซึ่งนับเป็นวันที่แย่ที่สุดวันเดียวตั้งแต่เดือนมิถุนายน ขณะเดียวกัน ETF ของ EthereumETH-1.39% และ SolanaSOL-1.67% ก็ได้รับผลกระทบจนขาดทุนรายเดือนเช่นกัน

ภาพรวมของ Spot Bitcoin ETF

Spot Bitcoin ETF คือกองทุนที่ถือครอง Bitcoin จริงๆ และซื้อขายบนตลาดหุ้นทั่วไป ช่วยให้นักลงทุนฝั่งการเงินดั้งเดิมเข้าถึง Bitcoin ได้โดยตรงผ่านบัญชีโบรกเกอร์ปกติ โดยไม่ต้องยุ่งยากเรื่องการดูแลวอลเล็ตเอง

นับตั้งแต่เปิดตัวในเดือนมกราคม 2024 ผลิตภัณฑ์เหล่านี้ดึงดูดเงินไหลเข้าสุทธิสะสมสูงถึง 57,300 ล้านดอลลาร์ และมูลค่าสินทรัพย์สุทธิรวมของทุกผู้ออกกองทุนยังคงแข็งแกร่งเกิน 100,000 ล้านดอลลาร์

แม้จะเจอช่วงเวลาที่ยากลำบากไป 2 สัปดาห์ แต่ผลิตภัณฑ์เหล่านี้ยังคงเป็นสะพานเชื่อมสำคัญระหว่างโลกการเงินดั้งเดิมกับอุตสาหกรรมคริปโต