พอล ทิวดอร์ โจนส์ เตือน ปี 2027 อาจเป็นปีที่ยากลำบากของตลาดหุ้น

คำเตือนถึงวอลล์สตรีทในปี 2027

พอล ทิวดอร์ โจนส์ นักลงทุนระดับมหาเศรษฐีและผู้จัดการเฮดจ์ฟันด์ ได้ออกมาคาดการณ์อนาคตของตลาดหุ้นวอลล์สตรีทไว้อย่างน่าสนใจ

โจนส์ได้เตือนผ่านรายการ CNBC ว่า ปี 2027 อาจเป็นปีที่ยากลำบากอย่างยิ่งสำหรับตลาดหุ้นสหรัฐฯ

ความกังวลหลักของเขามาจากปริมาณหุ้นใหม่จำนวนมหาศาลที่จะทะลักเข้าสู่ตลาด ซึ่งส่วนใหญ่มาจากบริษัทปัญญาประดิษฐ์ (AI) ยักษ์ใหญ่

ทำไมหุ้น AI น้องใหม่ถึงอาจกดดันตลาดหุ้นอย่างหนัก

ตลอดช่วงตลาดขาขึ้น 4 ปีที่ผ่านมา ราคาหุ้นได้รับแรงหนุนสำคัญจากการซื้อหุ้นคืนของบริษัทและการควบรวมกิจการ

การซื้อหุ้นคืนช่วยลดจำนวนหุ้นหมุนเวียนในตลาด ซึ่งช่วยพยุงมูลค่าของตลาดให้อยู่ในระดับสูงมาโดยตลอด

อย่างไรก็ตาม แรงส่งดังกล่าวเริ่มแผ่วลงอย่างรวดเร็ว เมื่อบริษัทเทคโนโลยีต่างเตรียมออกหุ้นใหม่จำนวนมาก

โจนส์ชี้ให้เห็นถึงแหล่งที่มาสำคัญของปริมาณหุ้นใหม่ ที่อาจล้นเกินความต้องการของนักลงทุน:

• การเสนอขายหุ้น IPO หรือการออกหุ้นใหม่ของบริษัท AI ชั้นนำอย่าง Anthropic และ OpenAI
• การซื้อขายหุ้นนอกตลาดรายการใหญ่ เช่น การขายหุ้นรอบใหม่ของ SpaceX ในช่วงที่ผ่านมา
• การออกหุ้นเพิ่มทุนของบริษัทเทคโนโลยี เพื่อระดมเงินไปลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่ใช้เงินมหาศาล

ภาพสะท้อนจากยุคดอตคอมช่วงปลายปี 1990

โจนส์เปรียบเทียบสภาวะตลาดที่กำลังจะมาถึงกับช่วงปลายยุค 1990 ถึงต้นยุค 2000

ในตอนนั้น การแห่เสนอขายหุ้น IPO ของบริษัทดอตคอมและการหมดระยะห้ามขายหุ้นของคนใน ทำให้มีหุ้นใหม่ทะลักเข้าสู่ตลาดจำนวนมาก

ภาวะหุ้นล้นตลาดอย่างรุนแรงนี้เปิดโอกาสให้ฝั่งเก็งกำไรขาลง (Short Seller) ได้เปรียบ ขณะที่ราคาหุ้นต้องเผชิญแรงกดดันหนัก

"ปี 2027 จะเป็นปีที่ท้าทายมากจริงๆ สำหรับตลาดหุ้น... เราอาจจะได้เห็นภาพรวมกระแสเงินทุนที่เป็นลบที่สุดของตลาดหุ้นสหรัฐฯ นับตั้งแต่ปี 2002 เลยก็ว่าได้" โจนส์กล่าว

เนื่องจากความเสี่ยงเชิงโครงสร้างเหล่านี้ โจนส์เผยว่าเขาวางแผนจะถือสถานะ Short หุ้นไว้ตลอดปี 2027

แม้เขาจะยอมรับว่ากระแส AI อาจช่วยดันตลาดขึ้นไปได้อีกสักปีสองปี แต่เขาเห็นมูลค่าระยะยาวที่จำกัดมากในตลาดหุ้น

เพื่อกระจายความเสี่ยงออกนอกตลาดหุ้น โจนส์จึงถือสถานะ Long ในน้ำมันดิบไว้ด้วย

บิตคอยน์BTC+0.02%จะได้รับอานิสงส์ไหม หากตลาดหุ้นต้องเผชิญความยากลำบาก?

เมื่อตลาดหุ้นดั้งเดิมเผชิญภาวะสินค้าล้นตลาด นักลงทุนมักจะมองหาสินทรัพย์ทางเลือกที่มีความขาดแคลนที่แท้จริง

บิตคอยน์มีจำนวนจำกัดที่ถูกล็อกไว้ด้วยโค้ดอย่างเข้มงวดเพียง 21 ล้านเหรียญ ซึ่งตรงข้ามอย่างสิ้นเชิงกับการออกหุ้นเพิ่มได้ไม่จำกัด

"ทองคำมีอุปทานเพิ่มขึ้นทุกปีปีละไม่กี่เปอร์เซ็นต์ แต่บิตคอยน์มีจำนวนจำกัดที่ขุดได้ มีความกระจายศูนย์ ดังนั้นในแง่นี้ มันจึงมีมูลค่าความขาดแคลนสูงที่สุดในบรรดาสินทรัพย์ทั้งหมด" โจนส์เคยให้ข้อสังเกตไว้

ในขณะที่ตลาดการเงินดั้งเดิมต้องรับมือกับภาวะหุ้นเจือจางและผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้น สินทรัพย์ดิจิทัลที่มีอยู่อย่างจำกัดก็อาจกลายเป็นตัวเลือกการป้องกันความเสี่ยงที่น่าดึงดูดใจ

สองสถานการณ์สำหรับบิตคอยน์ ยามตลาดหุ้นเป็นขาลง

การตอบสนองของบิตคอยน์ต่อการร่วงลงของตลาดหุ้นจะขึ้นอยู่กับสภาวะเศรษฐกิจและสภาพคล่องในตลาดโดยรวม

ในสถานการณ์ที่ดี หากนักลงทุนย้ายเงินทุนออกจากหุ้นเทคโนโลยีที่เจือจาง ไปยังสินทรัพย์ที่มีจำกัดและไม่สัมพันธ์กัน บิตคอยน์ก็อาจมีความต้องการเพิ่มมากขึ้น

อย่างไรก็ตาม หากการร่วงลงของตลาดหุ้นตื่นตระหนกไปทั่ว นักลงทุนอาจเทขายสินทรัพย์สภาพคล่องทั้งหมด จนฉุดให้บิตคอยน์ร่วงลงไปด้วย

เนื่องจากบิตคอยน์มักจะมีความสัมพันธ์ใกล้ชิดกับสินทรัพย์เสี่ยงดั้งเดิมอยู่บ่อยครั้ง ทิศทางราคาในช่วงตลาดหุ้นตกต่ำจึงยังคงมีความไม่แน่นอน

ผลการดำเนินงานในอดีตของสินทรัพย์ดิจิทัลหรือความสัมพันธ์ของสินทรัพย์ ไม่ใช่สิ่งการันตีผลตอบแทนในอนาคต คุณสามารถเช็กแนวโน้มตลาดปัจจุบันได้ที่ Bitkub Market