ดีล NYSE ส่งสัญญาณจุดจบยุคบล็อกเชนแบบอเนกประสงค์

การเปลี่ยนผ่านจากบล็อกเชนแบบอเนกประสงค์

การเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่กำลังเกิดขึ้นในมุมมองและการใช้งานเทคโนโลยีบล็อกเชนของสถาบันการเงินระดับโลก John Nahas ผู้บริหารของ Ava Labs เผยว่า ยุคของบล็อกเชนแบบอเนกประสงค์กำลังจะจบลงสำหรับผู้เล่นระดับสถาบัน

Nahas ได้แบ่งปันมุมมองเกี่ยวกับความร่วมมือที่เกิดขึ้นระหว่าง Ava Labs กับตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NYSE) โดยเน้นย้ำว่าสถาบันการเงินยักษ์ใหญ่ไม่ได้มองบล็อกเชนเป็นแค่โครงการทดลองอีกต่อไป แต่กำลังลงมือสร้างโครงสร้างพื้นฐานตลาดบนบล็อกเชนที่ออกแบบมาเพื่อตอบโจทย์ความต้องการทางการเงินเฉพาะทางอย่างจริงจัง

John Nahas จาก Ava Labs กล่าวว่า ความร่วมมือกับ NYSE แสดงให้เห็นว่าสถาบันการเงินกำลังก้าวข้ามโครงการทดลอง ไปสู่การสร้างโครงสร้างพื้นฐานตลาดบนบล็อกเชนที่ออกแบบมาเฉพาะทาง

ทำความเข้าใจยุค 'อเนกประสงค์'

การจะเข้าใจว่าทำไมการเปลี่ยนแปลงนี้ถึงสำคัญ ลองถอยกลับไปมองจุดเริ่มต้นของบล็อกเชนสาธารณะกันก่อน ในยุคแรกของ Web3 เครือข่ายสาธารณะถูกออกแบบมาให้เป็นระบบแบบอเนกประสงค์ เครือข่ายเดียวรองรับทุกอย่าง ตั้งแต่โปรโตคอลการเงินไร้ศูนย์กลาง (DeFi), เหรียญมีม, NFT ไปจนถึงการทดสอบขององค์กรต่างๆ

ลองจินตนาการว่าบล็อกเชนแบบอเนกประสงค์ก็เหมือนถนนหลวงสายหลัก รถสปอร์ต รถบรรทุกสินค้าหนัก และจักรยาน ต้องใช้เลนเดียวกันทั้งหมด พอการจราจรหนาแน่น ถนนก็ติดขัดกันไปหมด บนเครือข่ายบล็อกเชนแบบใช้ร่วมกัน เมื่อมีปริมาณธุรกรรมสูง เครือข่ายก็จะช้าลง แถมค่าธรรมเนียมธุรกรรมหรือค่า Gas ก็พุ่งสูงขึ้นด้วย

แม้ว่าบล็อกเชนแบบอเนกประสงค์จะสำคัญมากต่อการพัฒนานวัตกรรมในยุคแรก แต่ก็สร้างความท้าทายในการดำเนินงานอย่างชัดเจนสำหรับสถาบันการเงินขนาดใหญ่ เพราะตลาดการเงินดั้งเดิมต้องการกฎเกณฑ์ที่กำหนดได้เอง ความเร็วรองรับธุรกรรมที่แน่นอน การปฏิบัติตามกฎหมายอย่างเคร่งครัด และต้นทุนการดำเนินงานที่คาดเดาได้

โครงสร้างพื้นฐานบนบล็อกเชนแบบเฉพาะทางคืออะไร?

โครงสร้างพื้นฐานแบบเฉพาะทางเข้ามาแทนที่โมเดลถนนหลวงสาธารณะ ด้วยเครือข่ายเฉพาะทางที่ออกแบบมาเพื่อการใช้งานเฉพาะเรื่อง แทนที่จะต้องแบ่งพื้นที่บล็อกกับแอปพลิเคชันไร้ศูนย์กลางอื่นๆ สถาบันการเงินสามารถสร้างเลนประมวลผลของตัวเองได้เลย

ถ้าเปรียบเทียบกับเรื่องถนน บล็อกเชนแบบเฉพาะทางก็เหมือนเลนด่วนพิเศษสำหรับยานพาหนะด้านความปลอดภัยโดยเฉพาะ มีการตรวจด่านแบบอัตโนมัติ กฎการเข้าพื้นที่ที่เข้มงวด และเลนที่ออกแบบมาอย่างเหมาะสม ทำให้การเดินทางราบรื่นไม่มีสะดุด

บล็อกเชนทางการเงินแบบเฉพาะทางมีคุณสมบัติสำคัญหลายประการที่ตอบโจทย์ความต้องการของสถาบัน:

• กฎการปฏิบัติตามกฎหมายที่ปรับแต่งได้: ระบบยืนยันตัวตน (KYC) และการป้องกันการฟอกเงิน (AML) ที่บังคับใช้โดยตรงในระดับเครือข่าย
• ประสิทธิภาพที่คาดเดาได้: การันตีความเร็วในการประมวลผลธุรกรรม โดยไม่ถูกรบกวนจากความแออัดของเครือข่ายสาธารณะ
• การควบคุมความเป็นส่วนตัว: การตั้งค่าการมองเห็นข้อมูลแบบเฉพาะเจาะจง ที่ช่วยปกป้องรายละเอียดการเทรดที่สำคัญ แต่ยังคงบันทึกข้อมูลที่ตรวจสอบได้บนบล็อกเชน
• การสอดคล้องกับกฎระเบียบ: สภาพแวดล้อมที่ตั้งค่าได้ตามกฎระเบียบของตลาดการเงินในแต่ละท้องถิ่น

ก้าวข้ามยุค 'โครงการทดลอง'

เป็นเวลาหลายปีที่สถาบันการเงินทั่วโลกทดลองใช้บล็อกเชนผ่านเคสทดสอบแยกย่อยและโครงการพิสูจน์แนวคิด (Proof of Concept) ในช่วงปี 2017 ถึง 2022 ธนาคารหลายแห่งเปิดตัวโครงการทดลองเป็นการภายใน เพื่อทดสอบการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็น หรือการชำระราคาการเทรด

ทว่า นวัตกรรมในยุคแรกส่วนใหญ่กลับถูกจำกัดอยู่แค่ในห้องวิจัยภายในองค์กร และแทบไม่ได้รองรับปริมาณธุรกรรมจริงของลูกค้า หรือสินทรัพย์ทางการเงินจริงในระดับใหญ่เลย

Nahas ชี้ว่า การเข้ามาของสถาบันอย่าง NYSE ถือเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญในวิธีคิด ตอนนี้วอลล์สตรีทไม่ได้ตั้งคำถามอีกต่อไปแล้วว่าบล็อกเชนใช้งานในทางทฤษฎีได้ไหม แต่สถาบันกำลังสร้างโครงสร้างพื้นฐานระดับใช้งานจริงที่สามารถรองรับตราสารทางการเงินจริงๆ ได้แล้ว

Ava Labs และ Avalanche Subnets เข้ามามีบทบาทอย่างไร

Ava Labs ทีมพัฒนาหลักของเครือข่าย Avalanche ได้มุ่งเน้นการสร้างโซลูชันบล็อกเชนที่ปรับแต่งได้ โดย Avalanche พึ่งพาสถาปัตยกรรมที่เรียกว่า Subnets (ย่อมาจาก subnetworks หรือเครือข่ายย่อย)

Subnets ช่วยให้นักพัฒนาฝั่งองค์กรสามารถเปิดตัวบล็อกเชนอิสระที่ปรับแต่งเองได้ และยังเชื่อมต่อกลับไปยังระบบนิเวศ Avalanche หลัก สถาบันสามารถกำหนดได้เองเลยว่าใครจะเป็นผู้ตรวจสอบธุรกรรม ใช้โทเค็นไหนจ่ายค่า Gas และใช้กฎความเป็นส่วนตัวแบบใด

โครงสร้างเครือข่ายย่อยนี้ทำให้สถาบันได้รับประโยชน์จากความปลอดภัยและการทำงานร่วมกันของบล็อกเชนสาธารณะ ขณะเดียวกันก็ควบคุมพารามิเตอร์การทำงานได้อย่างสมบูรณ์ ซึ่งสนับสนุนโมเดลแบบเฉพาะทางที่ Nahas เน้นย้ำโดยตรง

การเติบโตของการแปลงสินทรัพย์ในโลกจริงเป็นโทเค็น (RWA)

แรงขับเคลื่อนไปสู่โครงสร้างพื้นฐานแบบเฉพาะทางเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับการเติบโตของการแปลงสินทรัพย์ในโลกจริงเป็นโทเค็น (Real-World Asset หรือ RWA Tokenization) ซึ่งเป็นการนำสินทรัพย์ทางการเงินดั้งเดิม เช่น พันธบัตรรัฐบาล หุ้นกู้เอกชน อสังหาริมทรัพย์ หรือกองทุนส่วนบุคคล มาเสนอในรูปแบบโทเค็นดิจิทัลบนบล็อกเชน

ระบบการชำระราคาแบบดั้งเดิมมักต้องพึ่งพารอบการเคลียริ่งหลายวัน การกระทบยอดด้วยมือ และฐานข้อมูลที่กระจัดกระจาย การนำสินทรัพย์มาไว้บนบล็อกเชนผ่านเครือข่ายแบบเฉพาะทาง จะช่วยให้สถาบันบรรลุเป้าหมายเรื่องการชำระราคาที่เร็วขึ้น ลดภาระการดำเนินงาน และเพิ่มสภาพคล่องได้อย่างต่อเนื่อง

บริบทตลาดและปัจจัยความเสี่ยง

แม้การเข้ามาของสถาบันจะแสดงถึงความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีสำหรับอุตสาหกรรมคริปโต แต่ผู้ร่วมตลาดควรมองพัฒนาการเหล่านี้ด้วยมุมมองที่สมดุล

การที่สถาบันนำสถาปัตยกรรมบล็อกเชนแบบเฉพาะทางมาใช้ ไม่ได้การันตีว่าจะส่งผลให้ราคาของโทเค็นในระบบนิเวศอย่าง AVAX หรือสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องอย่าง AVA ปรับตัวสูงขึ้นทันที เนื่องจาก Subnet ขององค์กรมักรันอยู่บนโมเดลแบบส่วนตัวหรือแบบกึ่งอนุญาตที่มีเศรษฐศาสตร์โทเค็น (Tokenomics) เฉพาะตัว

นอกจากนี้ สินทรัพย์ดิจิทัลยังคงมีความเสี่ยงจากความผันผวนของตลาดในวงกว้าง กฎระเบียบระดับโลกที่เปลี่ยนแปลงไป และความเสี่ยงในการเชื่อมต่อทางเทคโนโลยีเมื่อระบบดั้งเดิมเชื่อมเข้ากับสถาปัตยกรรม Web3 ทั้งนี้ พัฒนาการทางเทคโนโลยีในอดีตหรือวัฏจักรตลาดที่ผ่านมาไม่ได้เป็นสิ่งการันตีผลตอบแทนทางการเงินในอนาคต

สรุปประเด็นสำคัญ

• สิ้นสุดยุคอเนกประสงค์: การนำบล็อกเชนมาใช้ของสถาบันกำลังเปลี่ยนผ่าน จากเชนสาธารณะทั่วไปไปสู่เครือข่ายที่สร้างขึ้นเฉพาะทาง
• ก้าวข้ามช่วงทดลอง: สถาบันยักษ์ใหญ่อย่าง NYSE กำลังก้าวข้ามการทดสอบทดลอง ไปสู่การสร้างโครงสร้างพื้นฐานตลาดระดับใช้งานจริง
• สถาปัตยกรรมแบบเฉพาะทาง: เชนที่ปรับแต่งเองได้ให้ประสิทธิภาพ การตั้งค่าความเป็นส่วนตัว และการปฏิบัติตามกฎหมายแบบอัตโนมัติที่ตอบโจทย์เฉพาะด้าน
• เทคโนโลยี Subnet: เฟรมเวิร์กอย่าง Avalanche Subnets ช่วยให้สถาบันสร้างบล็อกเชนอิสระที่สอดคล้องกับกฎระเบียบได้
• มุมมองที่สมดุล: การยอมรับจากสถาบันสะท้อนถึงความก้าวหน้าทางเทคโนโลยี แต่สินทรัพย์ดิจิทัลยังคงมีความผันผวนและขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงของกฎระเบียบ