อดีตประธาน NYSE ชี้ กุญแจสำคัญสู่การแปลงสินทรัพย์เป็นโทเคน

เชื่อมโลก Wall Street เข้ากับโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชน

Stacey Cunningham อดีตประธานตลาดหุ้นนิวยอร์ก (NYSE) ได้ก้าวเข้ามารับตำแหน่งผู้บริหารระดับสูงในโลกคริปโต โดยเธอเข้าร่วมงานกับ Bullish แพลตฟอร์มสินทรัพย์ดิจิทัลสำหรับสถาบัน ในฐานะประธานคนใหม่

Cunningham เชื่อว่า ผู้ออกหุ้น คือหัวใจสำคัญในการเปิดประตูสู่การทำ Tokenization สินทรัพย์ในโลกจริง โดยยุทธศาสตร์หลักของเธอเน้นไปที่แผนการเข้าซื้อกิจการ Equiniti ซึ่งเป็นผู้ให้บริการนายทะเบียนหุ้นและดูแลผู้ถือหุ้นรายใหญ่

การย้ายมารับตำแหน่งสำคัญในครั้งนี้ สะท้อนถึงเทรนด์ที่กำลังเติบโตในอุตสาหกรรมทางการเงิน เมื่อผู้นำระดับเวทีโลกเริ่มนำเครื่องมือการเงินแบบเดิมมาปรับใช้กับเครือข่ายสินทรัพย์ดิจิทัลยุคใหม่

Stacey Cunningham คือใคร และทำไมการเคลื่อนไหวครั้งนี้ถึงสำคัญ?

Stacey Cunningham เป็นผู้เชี่ยวชาญระดับคร่ำหวอดที่ได้รับความนับถืออย่างสูงในตลาดการเงินโลก เธอสร้างประวัติศาสตร์ด้วยการเป็นประธานหญิงคนแรกของ NYSE โดยดูแลตลาดหุ้นที่ใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่งของโลก

การก้าวเข้าสู่แพลตฟอร์มสินทรัพย์ดิจิทัลของเธอ แสดงให้เห็นว่าผู้บริหารระดับท็อปของ Wall Street มองเทคโนโลยีบล็อกเชนอย่างไร พวกเขาไม่ได้มองว่าคริปโตเป็นแค่เครื่องมือเดี่ยวๆ แต่มองเป็นรากฐานของตลาดการเงินยุคใหม่

การเชื่อมโครงสร้างพื้นฐานระดับสถาบันเข้ากับแพลตฟอร์มบล็อกเชนยุคใหม่ คือสิ่งจำเป็นในการนำสินทรัพย์ขององค์กรในโลกจริง เข้าสู่เครือข่ายสมุดบัญชีการเงินดิจิทัลได้อย่างปลอดภัย

ทำความเข้าใจเรื่อง "ผู้ออกหุ้น" และ "นายทะเบียนหุ้น"

เพื่อให้เข้าใจว่าทำไมกลยุทธ์การซื้อกิจการครั้งนี้ถึงสำคัญ เราต้องมาดูการทำงานเบื้องหลังของการซื้อขายหุ้นแบบเดิมกันก่อน

เมื่อบริษัทเปิดขายหุ้นให้แก่นักลงทุนทั่วไป บริษัทนั้นจะเรียกว่า ผู้ออกหุ้น แต่การดูแลบัญชีรายชื่อผู้ถือหุ้นอย่างเป็นทางการ จะต้องอาศัยสถาบันการเงินเฉพาะทางที่เรียกว่า นายทะเบียนหุ้น

นายทะเบียนหุ้นมีหน้าที่สำคัญในแต่ละวันหลายประการ:

• ดูแลและปรับปรุงสมุดทะเบียนรายชื่อผู้ถือหุ้นรวมถึงยอดสมดุลการถือครองให้ถูกต้อง
• จัดการสิทธิประโยชน์ต่างๆ ขององค์กร เช่น การจ่ายเงินปันผล
• ดูแลให้การโอนหุ้นระหว่างผู้ซื้อและผู้ขายเป็นไปตามกฎหมายและข้อบังคับอย่างถูกต้องครบถ้วน

Equiniti เป็นผู้นำตลาดด้านการให้บริการนายทะเบียนหุ้นและลงทะเบียนหุ้น การเข้าซื้อ Equiniti ทำให้ Bullish ตั้งเป้าที่จะเชื่อมระบบติดตามผู้ถือหุ้นตามกฎหมาย เข้ากับระบบสินทรัพย์ดิจิทัลโดยตรง

การแปลงสินทรัพย์ในโลกจริงเป็นโทเคน (Real-World Asset Tokenization) คืออะไร?

การทำ Asset Tokenization คือการนำสิทธิความเป็นเจ้าของในสินทรัพย์จริงหรือสินทรัพย์ทางการเงินแบบดั้งเดิม มาออกเป็นดิจิทัลโทเคนบนบล็อกเชนที่มีความปลอดภัย

ลองจินตนาการถึงการเปลี่ยนตั๋วเข้างานแบบกระดาษ ให้กลายเป็นตั๋วดิจิทัลที่ยืนยันตัวตนได้บนโทรศัพท์มือถือ ซึ่งตั๋วดิจิทัลนี้สามารถพิสูจน์ความเป็นเจ้าของได้อย่างชัดเจน แถมยังตรวจสอบและเปลี่ยนมือได้ง่ายกว่ามาก

ในตลาดทุนระดับโลก การทำ Tokenization สามารถนำไปใช้กับตราสารทางการเงินได้หลากหลายรูปแบบ:

• หุ้นของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์
• พันธบัตรรัฐบาลและตราสารหนี้ภาคเอกชน
• สิทธิการถือครองอสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์และอยู่อาศัย
• สินค้าโภคภัณฑ์ทางกายภาพ เช่น โลหะมีค่า หรือน้ำมันดิบ

ทำไมต้องเน้นไปที่ "ผู้ออกหุ้น"?

ความพยายามทำ Tokenization ในยุคแรกๆ มักสร้างโทเคนแบบ Wrapped โดยไม่ได้ร่วมมือกับบริษัทเจ้าของหุ้นโดยตรง ซึ่ง Cunningham ชี้ว่า การทำ Tokenization ในระดับองค์กรที่แท้จริง ต้องได้รับความร่วมมืออย่างแข็งขันจากผู้ออกหุ้นด้วย

หากบริษัทมหาชนไม่ได้ยอมรับหุ้นที่ทำเป็นโทเคนในสมุดบัญชีอย่างเป็นทางการตามกฎหมาย การนำไปใช้ในระดับสถาบันก็ยังคงมีข้อจำกัด

การทำงานร่วมกับผู้ออกหุ้นอย่างใกล้ชิดผ่านบริการนายทะเบียนหุ้นของ Equiniti ทำให้ Bullish พยายามสร้างสะพานเชื่อมที่ถูกต้องตามกฎหมาย เพื่อเชื่อมต่อผู้ออกหุ้นกู้และหุ้นเข้ากับเทคโนโลยีบล็อกเชน

ประโยชน์ที่อาจเกิดขึ้นจากหุ้นในรูปแบบโทเคน

การรวมความสามารถของนายทะเบียนหุ้นแบบดั้งเดิม เข้ากับโครงสร้างสินทรัพย์ดิจิทัล สามารถปลดล็อกประสิทธิภาพสำคัญๆ ได้ดังนี้:

• การชำระราคาและส่งมอบที่เร็วขึ้น: การซื้อขายแบบเดิมมักใช้เวลา 1 ถึง 2 วันทำการในการชำระราคา แต่การทำธุรกรรมบนบล็อกเชนสามารถชำระราคาได้แทบจะทันที
• เทรดได้ต่อเนื่องตลอดเวลา: แพลตฟอร์มดิจิทัลสามารถเปิดทำการได้ตลอด 24 ชั่วโมงโดยไม่มีเวลาปิดทำการเหมือนตลาดหลักทรัพย์แบบเดิม
• การลงทุนแบบแบ่งย่อย: การทำ Tokenization ช่วยให้ซอยย่อยหุ้นที่มีมูลค่าสูงได้ ทำให้ผู้ร่วมตลาดกลุ่มต่างๆ เข้าถึงการลงทุนได้กว้างขวางยิ่งขึ้น
• การทำงานที่เป็นอัตโนมัติ: Smart Contract สามารถดำเนินการจ่ายเงินปันผลและจัดกลไกการลงคะแนนเสียงได้โดยอัตโนมัติ

การประเมินความเสี่ยง กฎระเบียบ และความท้าทายในการดำเนินงาน

แม้ว่าการทำ Tokenization สินทรัพย์ในโลกจริงจะช่วยเพิ่มประสิทธิภาพด้านการบริหารจัดการอย่างเห็นได้ชัด แต่อุตสาหกรรมยังคงต้องเผชิญกับปัจจัยด้านกฎระเบียบและเทคโนโลยีที่ผู้เกี่ยวข้องต้องคอยติดตามอย่างใกล้ชิด

การปฏิบัติตามกฎระเบียบระดับโลกยังคงเป็นข้อกำหนดหลัก โดยหน่วยงานกำกับดูแลทางการเงินกำหนดให้ต้องสอดคล้องอย่างเคร่งครัดกับกฎหมายหลักทรัพย์ มาตรฐานการคุ้มครองนักลงทุน และกรอบการป้องกันและปราบปรามการฟอกเงิน (AML)

นอกจากนี้ แพลตฟอร์มสินทรัพย์ดิจิทัลยังต้องรับมือกับความเสี่ยงเฉพาะตัวด้านตลาดและเทคโนโลยี:

• ความเสี่ยงด้านความปลอดภัยทางไซเบอร์และช่องโหว่ที่อาจเกิดขึ้นของ Smart Contract
• การแตกกระจายของสภาพคล่องบนเครือข่ายบล็อกเชนหลายแห่งที่แข่งขันกัน
• ความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบเกี่ยวกับข้อกฎหมายการชำระราคาระหว่างประเทศ
• ความผันผวนของตลาดในภาพรวม ซึ่งเป็นธรรมชาติของอุตสาหกรรมสินทรัพย์ดิจิทัลที่กำลังพัฒนา

ผลการดำเนินงานในอดีตของสินทรัพย์ดิจิทัลหรือผู้ให้บริการทางการเงินไม่ได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลลัพธ์ในอนาคต สภาวะตลาดอาจเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็ว และผู้ร่วมตลาดควรประเมินทั้งโอกาสและความเสี่ยงทางเทคโนโลยีอย่างรอบคอบ

อนาคตของแพลตฟอร์มสินทรัพย์ดิจิทัล

แผนการเข้าซื้อกิจการ Equiniti ของ Bullish แสดงถึงการปรับเปลี่ยนเชิงยุทธศาสตร์ที่ชัดเจน เพื่อหลอมรวมการกำกับดูแลแบบ Wall Street เข้ากับเทคโนโลยีสินทรัพย์ดิจิทัล

เมื่อผู้นำตลาดหุ้นที่มีประสบการณ์อย่าง Stacey Cunningham เข้ามานำทัพโครงการเหล่านี้ เส้นแบ่งระหว่างโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินแบบดั้งเดิมกับเครือข่ายบล็อกเชนก็ยิ่งแคบลงเรื่อยๆ