Kimber คว้าใบอนุญาตโบรกเกอร์-ดีลเลอร์ ลุยนำหุ้นอเมริกาและพันธบัตรลงบล็อกเชน

ก้าวสำคัญของสินทรัพย์ในโลกจริง (RWA)

เส้นแบ่งระหว่างโลกการเงินดั้งเดิมกับเทคโนโลยีบล็อกเชนเริ่มลดน้อยลงเรื่อยๆ ครับ ล่าสุด Kimber Digital Securities บริษัทในเครือ PlumePLUME+4.44% ได้รับใบอนุญาตโบรกเกอร์-ดีลเลอร์อย่างเป็นทางการแล้ว การอนุมัตินี้ช่วยเปิดทางให้บริษัทสามารถนำผลิตภัณฑ์การเงินดั้งเดิมขึ้นมาอยู่บนบล็อกเชนได้อย่างถูกต้องตามกฎหมาย

ด้วยใบอนุญาตนี้ Kimber มีแผนเปิดให้นักลงทุนเข้าถึงหุ้นอเมริกา, ETF และพันธบัตรในรูปแบบโทเคน สิ่งที่ทำให้โครงการนี้โดดเด่นคือ ผู้ใช้สามารถจัดการสินทรัพย์ผ่านกระเป๋าคริปโตแบบ Self-Custody ของตัวเองได้ โดยยังคงได้รับสิทธิของผู้ถือหุ้นตามกฎหมายอย่างครบถ้วน

ทำความเข้าใจใบอนุญาต Broker-Dealer

หากต้องการเข้าใจว่าทำไมเรื่องนี้ถึงสำคัญ ต้องลองดูการกำกับดูแลหลักทรัพย์ในตลาดการเงินดั้งเดิมครับ โบรกเกอร์-ดีลเลอร์ คือบริษัทที่ได้รับใบอนุญาตให้ซื้อขายหลักทรัพย์แทนลูกค้า รวมถึงซื้อขายเพื่อบัญชีของตนเองได้

ในโลกคริปโต ที่ผ่านมาหลายโปรเจกต์ที่พยายามทำหุ้นโทเคนมักจะอยู่ในพื้นที่สีเทาทางกฎหมาย การที่ Kimber Digital Securities ได้รับใบอนุญาตอย่างเป็นทางการ จึงเป็นการสร้างสะพานเชื่อมที่ถูกต้องตามกฎหมายระหว่างตลาดทุนดั้งเดิมกับเทคโนโลยีบล็อกเชน ซึ่งช่วยให้นักลงทุนสถาบันและรายย่อยมีแนวทางที่ชัดเจนในการจัดการและซื้อขายสินทรัพย์โทเคน

นักลงทุนจะสามารถถือสินทรัพย์อะไรได้บ้าง?

ภายใต้ใบอนุญาตใหม่นี้ Kimber Digital Securities มีแผนจะนำสินทรัพย์หลัก 3 ประเภทเข้ามาสู่ระบบนิเวศบล็อกเชน:

• หุ้นอเมริกา: โทเคนดิจิทัลแบบเต็มจำนวนหรือแบบเศษส่วน ที่เป็นตัวแทนของหุ้นในบริษัทมหาชนซึ่งจดทะเบียนในตลาดหุ้นหลักของสหรัฐฯ
• ETF (Exchange-Traded Funds): โทเคนดิจิทัลที่เป็นตัวแทนของกองทุนรวมดัชนี ซึ่งลงทุนอิงตามดัชนีตลาด สินค้าโภคภัณฑ์ หรือกลุ่มหุ้นต่างๆ
• พันธบัตร: ตราสารหนี้ในรูปแบบโทเคน ที่ออกโดยบริษัทเอกชนหรือหน่วยงานรัฐบาล

พลังของระบบ Self-Custody

จุดเด่นสำคัญที่ทำให้แพลตฟอร์มของ Kimber แตกต่าง คือการเปิดให้ใช้กระเป๋าเงินแบบ Self-Custody เพราะในบัญชีโบรกเกอร์แบบดั้งเดิม การฝากดูแลหุ้นจะอยู่กับสถาบันหรือตัวกลางแบบรวมศูนย์ทั้งหมด

การเปิดให้ใช้ Self-Custody ทำให้นักลงทุนเป็นผู้ถือ Private Key ของกระเป๋าที่เก็บสินทรัพย์โทเคนได้เอง ช่วยให้ผู้ใช้ควบคุมสินทรัพย์ได้โดยตรง พร้อมทั้งใช้งานผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่ถูกต้องตามกฎหมาย ผสานความปลอดภัยในการเป็นเจ้าของบนบล็อกเชนเข้ากับการกำกับดูแลของตลาดทุน

การรักษาสิทธิของผู้ถือหุ้น

ข้อกังวลที่เกิดขึ้นบ่อยครั้งกับสินทรัพย์ในโลกจริง (RWA) ในรูปแบบโทเคน คือการถือโทเคนจะถือเป็นเจ้าของสินทรัพย์อ้างอิงที่แท้จริงหรือไม่ ในยุคแรกๆ หุ้นสังเคราะห์ (Synthetic Stock Tokens) อาจให้ผลตอบแทนอิงตามราคา แต่ผู้ซื้อกลับไม่มีสิทธิทางกฎหมายหรือสิทธิในการออกเสียงเลย

โครงสร้างของ Kimber เข้ามาแก้ปัญหานี้โดยรักษาสิทธิของผู้ถือหุ้นแบบดั้งเดิมไว้ทั้งหมด หมายความว่าผู้ถือโทเคนยังคงได้รับสิทธิประโยชน์ต่างๆ เช่น สิทธิในการออกเสียงตัดสินใจของบริษัท และสิทธิทางกฎหมายในการรับเงินปันผลตามที่ระบุไว้ เช่นเดียวกับความคุ้มครองที่ได้รับจากบัญชีโบรกเกอร์ทั่วไป

Plume เข้ามามีบทบาทอย่างไรในระบบนิเวศนี้

Kimber Digital Securities ดำเนินงานเป็นบริษัทในเครือของ Plume ซึ่งเป็นเครือข่ายบล็อกเชนแบบ Modular ที่ออกแบบมาเพื่อการนำสินทรัพย์ในโลกจริง (RWA) เข้าสู่ระบบและการซื้อขายโดยเฉพาะ ระบบนิเวศของ Plume มุ่งเน้นการสร้างโครงสร้างพื้นฐานเฉพาะทาง ที่ช่วยให้การเปลี่ยนสินทรัพย์ทางการเงิน เช่น สินเชื่อภาคเอกชน อสังหาริมทรัพย์ และหลักทรัพย์ดั้งเดิม ให้อยู่ในรูปแบบโทเคนได้ง่ายขึ้น

การเชื่อมโยงโบรกเกอร์-ดีลเลอร์ที่ได้รับอนุญาตเข้ากับโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนเฉพาะทางอย่าง Plume ช่วยให้กระบวนการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเคนมีความคล่องตัวมากขึ้น โดยยังคงปฏิบัติตามมาตรฐานการกำกับดูแลในตลาดการเงินต่างๆ

ความเสี่ยงสำคัญและข้อควรพิจารณาในตลาด

แม้การอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลจะแสดงถึงความก้าวหน้าของโครงสร้างพื้นฐานตลาด แต่ผู้ร่วมตลาดควรประเมินความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องทั้งในส่วนของหลักทรัพย์ดั้งเดิมและเทคโนโลยีสินทรัพย์ดิจิทัลอยู่เสมอ:

• ความผันผวนของตลาด: หุ้น, ETF และพันธบัตรในรูปแบบโทเคนยังคงขึ้นอยู่กับสภาวะเศรษฐกิจในโลกจริง ความผันผวนของตลาด และการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย
• ความเสี่ยงจาก Smart Contract: สินทรัพย์ที่ออกบนบล็อกเชนสาธารณะหรือแบบจำกัดสิทธิ ต้องพึ่งพาโค้ดซอฟต์แวร์ ซึ่งมีความเสี่ยงทางเทคนิคหรือช่องโหว่ที่อาจเกิดขึ้นได้
• การเปลี่ยนแปลงของกฎระเบียบ: มาตรฐานระดับโลกเกี่ยวกับการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเคนยังคงมีการพัฒนาอย่างต่อเนื่องในแต่ละประเทศ ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อความพร้อมในการให้บริการและคุณสมบัติของสินทรัพย์ในอนาคต

ผลการดำเนินงานในอดีตของหลักทรัพย์ดั้งเดิมหรือสินทรัพย์ดิจิทัลไม่ได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลลัพธ์ในอนาคต นักลงทุนควรประเมินเป้าหมายทางการเงิน ศึกษาโครงสร้างสินทรัพย์อย่างละเอียด และพิจารณาความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นก่อนตัดสินใจลงทุนในตราสารทางการเงินรูปแบบโทเคน