สายคริปโตเจ็บหนัก! พอร์ตสัญญาหุ้นชิปร่วงยับ $52M ใน 10 นาที

เกิดอะไรขึ้นในคืนวันเสาร์-อาทิตย์?

ลองจินตนาการถึงการเทรดสัญญาที่อิงกับหุ้นในคืนวันเสาร์ ขณะที่ตลาดหุ้นปกติปิดทำการสนิทตลอดวันหยุดสิครับ

นั่นคือสิ่งที่เกิดขึ้นจริงเมื่อวันเสาร์ที่ผ่านมา เมื่อแรงขายมหาศาลล้างพอร์ตสัญญาเลเวอเรจหุ้นชิปของสายคริปโตไปเกือบ 52 ล้านดอลลาร์ ในเวลาแค่ 10 นาที

เนื่องจากตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดอยู่ จึงไม่มีราคาหุ้นอย่างเป็นทางการมาอ้างอิง ราคาที่เห็นเลยเกิดจากการที่นักเทรดคริปโตตอบโต้กันเองแบบเรียลไทม์ล้วนๆ

เหตุการณ์ล้างพอร์ต 10 นาที ลุกลามได้อย่างไร?

การเทรดนี้เกิดขึ้นผ่าน Perpetual Futures หรือสัญญาคริปโตแบบพิเศษที่ราคาเคลื่อนไหวตามหุ้น และเทรดได้ตลอด 24 ชั่วโมง ทำให้นักลงทุนเทรดหุ้นชิปได้แม้อยู่ในคืนวันเสาร์

เมื่อนักเทรดใช้เลเวอเรจ (ยืมเงินมาเทรด) เพื่อเพิ่มผลตอบแทน แม้ราคาจะลดลงเพียงเล็กน้อยก็อาจโดนล้างพอร์ตได้ และเมื่อขาดทุนจนกินเงินหลักประกัน ระบบจะปิดสถานะให้อัตโนมัติ ซึ่งจะยิ่งดันราคาให้ร่วงลงไปอีกเป็นโดมิโน

ข้อมูลจาก CoinGlass ชี้ว่า สัญญาทีไอิงกับกองทุนเซมิคอนดักเตอร์และหุ้นชิปมูลค่าราว 51.6 ล้านดอลลาร์ โดนระบบบังคับปิดไปในช่วงเวลา 21:22 ถึง 21:32 น. ตามเวลา UTC

นักเทรดสาย Bullish ที่แทงว่าราคาจะขึ้น โดนหนักที่สุด โดยคิดเป็นมูลค่าการล้างพอร์ตสูงถึงราว 38 ล้านดอลลาร์

สินทรัพย์ไหนเจ็บหนักที่สุด?

สัญญา Perpetual อิงหุ้นชิปหลายตัวเจอการล้างพอร์ตอย่างหนักในช่วง 10 นาทีสุดเดือดนั้น:

• สัญญา Perpetual ของ SOXL: SOXL ซึ่งเป็นกองทุนที่ถูกออกแบบให้วิ่งแรงเป็น 3 เท่าของหุ้นชิป เจ็บหนักสุด โดยโดนล้างพอร์ตไปประมาณ 12.7 ล้านดอลลาร์
• สัญญา SanDisk: โดนบังคับล้างพอร์ตไปประมาณ 10.8 ล้านดอลลาร์
• สัญญา SK Hynix: เสียหายหนักพอๆ กัน โดยโดนล้างพอร์ตไปราว 10.8 ล้านดอลลาร์

ตามรอยชนวนเหตุ: จาก Binance สู่ HyperliquidHYPE-1.72% ในไม่กี่วินาที

แรงขายนี้มาจากไหน? จากการวิเคราะห์ของ David Jeong ซีอีโอของบริษัทเทรด Tread.fi พบว่าชนวนเหตุเริ่มแรกเกิดบน Binance

Jeong ข้อสังเกตว่า คำสั่งขายขนาดใหญ่ก้อนแรกของ SanDisk และ Micron ถูกส่งเข้า Binance ที่เวลา 21:21:59 น. UTC พอดี

ไม่ถึงหนึ่งวินาทีต่อมา แรงขายก็ลามไปที่ Hyperliquid แพลตฟอร์มคริปโตที่ Trade XYZ เปิดให้เทรดสัญญาอิงหุ้น และภายใน 1.8 วินาที มีกระเป๋าเงินราว 10 ใบเปิดสถานะแทงลงในสัญญาอิงหุ้นชิป 6 ตัว

ในนาทีแรกอันชวนระทึก Binance มีปริมาณการเทรด SanDisk สูงถึงราว 21.9 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ Trade XYZ มีปริมาณอยู่ที่ 3.1 ล้านดอลลาร์

ทำไมอนุพันธ์หุ้นในวันหยุดถึงผันผวนสูงได้ขนาดนี้?

จริงๆ แล้ว หุ้นชิปหน่วยความจำเจอมรสุมมาก่อนแล้วตลอดสัปดาห์ เพราะนักลงทุนกำลังกังวลเรื่องคู่แข่งจากจีนอย่าง CXMT

ทว่า การเทรดสัญญาพวกนี้ตอนตลาดวอลสตรีทปิดทำการ ทำให้เกิดสภาวะตลาดที่แตกต่างออกไป เพราะเมื่อไม่มีราคาหุ้นจริงให้อ้างอิง สัญญาจึงขาดราคากลางภายนอก

ตามกฎของแพลตฟอร์มอย่าง Trade XYZ ราคาอ้างอิงจะถูกกำหนดจากกิจกรรมการเทรดภายในแพลตฟอร์มเอง จนกว่าตลาดหุ้นปกติจะเปิดทำการในวันจันทร์

เมื่อตลาดหุ้นสหรัฐฯ เปิดทำการอีกครั้ง นักเทรดถึงจะได้เห็นว่าราคาฝั่งคริปโตในวันเสาร์ เบี่ยงเบนไปจากราคาหุ้นจริงมากน้อยแค่ไหน

ผลการดำเนินงานในอดีตของสินทรัพย์ดิจิทัลหรือสัญญาอนุพันธ์ที่อิงกับหุ้น ไม่ได้เป็นสิ่งบ่งชี้ถึงผลลัพธ์ในอนาคต การเทรดอนุพันธ์มีความเสี่ยงสูงเนื่องจากเลเวอเรจและความผันผวนของราคา