กองทุน IBIT ของ BlackRock นำทัพเงินไหลออกจาก Bitcoin ETF ต่อเนื่องเป็นวันที่ 5

เกิดอะไรขึ้นกับ Spot Bitcoin ETF ในสหรัฐฯ?

ตลาดกองทุน Spot Bitcoin (BTCBTC+0.34%) ETF ในสหรัฐอเมริกาเริ่มเจอมรสุมแล้วครับ เพราะกระแสเงินทุนไหลเข้าเปลี่ยนเป็นลบติดต่อกันเป็นวันที่ห้าแล้วเมื่อวันพุธที่ผ่านมา โดยนักลงทุนแห่ถอนเงินออกจากกองทุนเหล่านี้รวมกันถึง 299.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

ตัวเลขเงินทุนไหลออกสุทธิสะสมตลอด 5 วันทำการที่ผ่านมาพุ่งสูงถึงประมาณ 1,440 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ตามข้อมูลจาก Farside Investors ซึ่งช่วงเวลาที่ตลาดเริ่มเย็นลงนี้ เกิดขึ้นหลังจากที่มีแรงซื้ออย่างหนาแน่นจากสถาบันการเงินต่อเนื่องหลายเดือนในผลิตภัณฑ์การลงทุนคริปโต

ทำไมกองทุน IBIT ของ BlackRock ถึงเป็นตัวการหลักของเงินไหลออกครั้งนี้

คลื่นการขายรอบล่าสุดนี้ไม่ได้กระจายไปยังผู้บริหารกองทุนทุกรายอย่างเท่าๆ กัน แต่เงินส่วนใหญ่ที่ไหลออกจากตลาดกลับมาจากผลิตภัณฑ์ยอดฮิตเพียงตัวเดียว นั่นคือ iShares Bitcoin Trust (IBIT) ของ BlackRock

จากเงินที่ถูกถอนออกไปทั้งหมด 1,440 ล้านดอลลาร์ในรอบ 5 วันนี้ เกือบ 3 ใน 4 เป็นเงินที่ไหลออกจาก IBIT โดยตรง การถอนตัวชั่วคราวนี้ทำให้ Bitcoin ขาดหนึ่งในผู้ซื้อระดับสถาบันที่เคยพึ่งพาได้มากที่สุดไป

หากเจาะลึกการเคลื่อนไหวในสัปดาห์นี้ จะเห็นได้ชัดเลยว่าแรงขายกระจุกตัวมากแค่ไหน:

• ตั้งแต่วันจันทร์ มีเงินไหลออกจาก Spot Bitcoin ETF รวมแล้วประมาณ 596 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
• และเกือบทั้งหมดของเงิน 596 ล้านดอลลาร์นั้น มาจากกองทุน IBIT ของ BlackRock เพียงแห่งเดียว
• เฉพาะวันพุธวันเดียว IBIT บันทึกเงินไหลออกถึง 269.7 ล้านดอลลาร์ ในขณะที่กองทุนคู่แข่งส่วนใหญ่มีกระแสเงินทุนสุทธิเป็นศูนย์

แรงกดดันนี้ไม่ได้เพิ่งเกิดขึ้นลอยๆ เพราะเมื่อวันที่ 2 พฤศจิกายน IBIT เคยบันทึกเงินไหลออกในวันเดียวสูงถึง 405.3 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นการลดลงต่อวันที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน

อย่างไรก็ตาม ต้องเข้าใจก่อนว่าการเคลื่อนย้ายเงินทุนเหล่านี้สะท้อนถึงการขายคืนของฝั่งลูกค้า ไม่ใช่ว่า BlackRock เทขายสินทรัพย์ของบริษัทเอง แต่ถึงอย่างนั้น สินทรัพย์ภายใต้การบริหาร (AUM) ที่ลดลง ก็ส่งผลกระทบโดยตรงต่อรายได้ค่าธรรมเนียมการจัดการของบริษัทอยู่ดี

สรุปภาพรวมกระแสเงินทุนสุทธิรายวัน (5 พ.ย. – 11 พ.ย.)

เพื่อให้เห็นภาพการเคลื่อนไหวของสถาบันชัดเจนขึ้น นี่คือสรุปกระแสเงินทุนสุทธิรายวันของกองทุน Spot Bitcoin ETF หลักๆ (หน่วยเป็นล้านดอลลาร์สหรัฐ):

สรุปกระแสเงินทุนวันที่ 5 พฤศจิกายน

• BlackRock (IBIT): -$105.0M
• Fidelity (FBTC): -$199.9M
• Bitwise (BITB): $0.0M
• ARK Invest / 21Shares (ARKB): -$18.9M
• Invesco (BTCO): $0.0M
• Franklin Templeton (EZBC): -$32.9M
• Valkyrie (BRRR): $0.0M
• VanEck (HODL): -$23.6M
• WisdomTree (BTCW): $0.0M
• Morgan Stanley (MSBT): $0.0M
• Grayscale (GBTC): -$49.9M
• Grayscale Mini (BTC): $0.0M
• รวมเงินทุนไหลออกสุทธิ: -$430.2M

สรุปกระแสเงินทุนวันที่ 6 พฤศจิกายน

• BlackRock (IBIT): -$403.0M
• Fidelity (FBTC): +$42.8M
• Bitwise (BITB): -$20.5M
• ARK Invest (ARKB): -$20.1M
• Franklin Templeton (EZBC): $0.0M
• Valkyrie (BRRR): $0.0M
• VanEck (HODL): $0.0M
• WisdomTree (BTCW): $0.0M
• Morgan Stanley (MSBT): $0.0M
• Grayscale (GBTC): -$11.1M
• Grayscale Mini (BTC): $0.0M
• รวมเงินทุนไหลออกสุทธิ: -$411.9M

สรุปกระแสเงินทุนวันที่ 9 พฤศจิกายน

• BlackRock (IBIT): -$213.2M
• Fidelity (FBTC): $0.0M
• Bitwise (BITB): $0.0M
• ARK Invest (ARKB): -$9.9M
• Morgan Stanley (MSBT): +$22.1M
• Grayscale (GBTC): $0.0M
• รวมเงินทุนไหลออกสุทธิ: -$201.0M

สรุปกระแสเงินทุนวันที่ 10 พฤศจิกายน

• BlackRock (IBIT): -$78.2M
• Fidelity (FBTC): -$36.8M
• Morgan Stanley (MSBT): +$20.0M
• Grayscale (GBTC): $0.0M
• รวมเงินทุนไหลออกสุทธิ: -$95.0M

สรุปกระแสเงินทุนวันที่ 11 พฤศจิกายน

• BlackRock (IBIT): -$269.7M
• Morgan Stanley (MSBT): +$9.0M
• Grayscale (GBTC): -$39.1M
• รวมเงินทุนไหลออกสุทธิ: -$299.8M

กองทุน Bitcoin ETF ไหนบ้างที่ยังคงดึงดูดนักลงทุนได้?

แม้ว่าภาพรวมในกลุ่มนี้จะอ่อนตัวลง แต่ก็ยังมีบางกองทุนที่สามารถดึงดูดเงินทุนใหม่ๆ เข้ามาได้ โดย Bitcoin Trust (MSBT) ของ Morgan Stanley ถือเป็นจุดสว่างสำคัญที่บันทึกเงินทุนไหลเข้าเป็นบวกติดต่อกัน 3 วัน:

• วันจันทร์ (9 พ.ย.): +22.1 ล้านดอลลาร์
• วันอังคาร (10 พ.ย.): +20.0 ล้านดอลลาร์
• วันพุธ (11 พ.ย.): +9.0 ล้านดอลลาร์

รวมแล้วในช่วง 3 วันนี้ MSBT สามารถดึงดูดเงินเข้ามาได้ประมาณ 51 ล้านดอลลาร์ แม้จะดูเล็กน้อยเมื่อเทียบกับตัวเลขเงินไหลออกของ IBIT แต่มันก็แสดงให้เห็นว่าความต้องการของสถาบันไม่ได้หายไปไหน เพียงแต่ย้ายไปยังกองทุนอื่นเท่านั้นเอง

ในทางกลับกัน กองทุนยุคเก่าก็ยังคงเสียเงินทุนอย่างต่อเนื่อง โดย Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) มีเงินไหลออกอีก 39.1 ล้านดอลลาร์ในวันพุธ สอดคล้องกับรูปแบบเดิมที่มีการถอนเงินสุทธิอย่างยาวนานนับตั้งแต่เปลี่ยนมาเป็น Spot ETF

ภาพรวมที่ใหญ่กว่าของเงินทุนไหลเข้า Bitcoin ETF

หากมองย้อนกลับไปในภาพกว้าง รากฐานโครงสร้างโดยรวมยังคงแข็งแกร่ง เพราะกองทุน Spot Bitcoin ในสหรัฐฯ ยังคงครองยอดเงินทุนไหลเข้าสุทธิสะสมรวมสูงถึงประมาณ 55,000 ล้านดอลลาร์ นับตั้งแต่เปิดตัวในช่วงต้นปี 2024

เมื่อเปรียบเทียบกับฐานเงินทุนทั้งหมด การถอนเงินรวม 1,440 ล้านดอลลาร์ในสัปดาห์นี้ จึงเป็นเพียงการชะลอตัวชั่วคราว ไม่ใช่การพังทลายของตลาด ซึ่งนักสังเกตการณ์ในตลาดต่างกำลังจับตามองว่าแรงขายคืนของลูกค้า BlackRock จะผ่อนคลายลงในช่วงปลายปีหรือไม่

คำเตือนความเสี่ยง: ผลการดำเนินงานในอดีตของสินทรัพย์ดิจิทัลหรือผลิตภัณฑ์ทางการเงินไม่ได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลลัพธ์ในอนาคต ราคาของสินทรัพย์คริปโตอาจมีความผันผวนสูง นักลงทุนควรประเมินความเสี่ยงที่ยอมรับได้ด้วยความระมัดระวังก่อนตัดสินใจลงทุน คุณสามารถตรวจสอบผลการดำเนินงานย้อนหลังและข้อมูลตลาดแบบเรียลไทม์ได้ที่ Bitkub Market