BlackRock ยื่นขอเปิดตัวกองทุน Hedged Bitcoin ETF ตัวใหม่

BlackRock ขยายอาณาจักรคริปโตต่อเนื่อง

BlackRock บริษัทจัดการสินทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดในโลก ได้ยื่นขอเปิดตัวกองทุนเน้น BitcoinBTC+0.51% อีกแห่งอย่างเป็นทางการ ซึ่งถือเป็นผลิตภัณฑ์การลงทุนตัวที่สามของบริษัทที่ผูกกับเหรียญคริปโตพี่ใหญ่นี้โดยตรง

กองทุนที่เสนอไปนี้ออกแบบมาเพื่อติดตามกองทุน iShares Bitcoin Trust (IBIT) ตัวเดิม แต่เสริมโครงสร้างสำคัญที่ตอบโจทย์สายเพลย์เซฟ นั่นคือระบบช่วยจำกัดความเสี่ยงขาดทุนในตัว ควบคู่ไปกับการจำกัดกำไรสูงสุด

กองทุนป้องกันความเสี่ยงขาดทุนคืออะไร?

เพื่อให้เข้าใจการทำงานของผลิตภัณฑ์นี้ ลองจินตนาการถึงการขับรถที่มีระบบเบรกขั้นสูง คุณยังขับไปข้างหน้าได้ แต่ถ้าตกหลุมกะทันหัน ระบบจะช่วยผ่อนแรงกระแทกให้นุ่มลง

ในตลาดการเงินทั่วไป เรามักเรียกโครงสร้างแบบนี้ว่า Buffer ETF หรือ Defined-Outcome Fund ซึ่งมักใช้สัญญาออปชันมาสร้างเป็นเบาะรองรับแรงกระแทก ยามตลาดร่วงหนัก

กลไกของ Buffer ทำงานอย่างไร?

• การป้องกันขาลง: หากสินทรัพย์อ้างอิงมีมูลค่าลดลง กองทุนจะช่วยรับแรงขาดทุนแทนตามเปอร์เซ็นต์ที่กำหนดไว้
• โอกาสทำกำไรขาขึ้น: หากสินทรัพย์อ้างอิงมีมูลค่าเพิ่มขึ้น นักลงทุนจะได้รับกำไรตามนั้นจนถึงเพดานสูงสุดที่ตั้งไว้
• ข้อแลกเปลี่ยนสำคัญ: นักลงทุนต้องยอมสละโอกาสทำกำไรก้อนโตมหาศาล เพื่อแลกกับความสบายใจเมื่อราคาดิ่งลงอย่างรุนแรง

ทำไม BlackRock ถึงเปิดตัวผลิตภัณฑ์ Bitcoin ตัวที่สาม?

ช่วงแรก BlackRock ลงสนาม Spot Bitcoin ETF ด้วยกองทุนตัวท็อปอย่าง iShares Bitcoin Trust (IBIT) ซึ่งดึงดูดเงินลงทุนได้หลายพันล้านอย่างรวดเร็ว ก่อนจะขยายไลน์สินค้าไปยัง EthereumETH+0.62% ด้วย

แม้ว่า Spot ETF จะอิงกับราคาตลาดรายวันโดยตรง แต่นักลงทุนสถาบันและรายย่อยที่เน้นความปลอดภัยยังคงลังเลเพราะความผันผวนของคริปโต การเสนอทางเลือกแบบป้องกันความเสี่ยงนี้ ทำให้ BlackRock หวังเปิดประตูต้อนรับนักลงทุนที่อยากถือ Bitcoin แต่ไม่อยากรับความผันผวนของราคาแบบเต็มๆ

ทำความเข้าใจความเสี่ยงและข้อจำกัด

แม้ว่าการป้องกันความเสี่ยงขาลงจะฟังดูเป็นทางออกที่สมบูรณ์แบบ แต่นักลงทุนควรประเมินอย่างรอบคอบว่ากลยุทธ์แบบ Defined-Outcome จะทำผลงานอย่างไรในสภาวะตลาดที่แตกต่างกัน

• ขีดจำกัดของ Buffer: การป้องกันไม่ได้มีไม่จำกัด หาก Bitcoin ร่วงหนักเกินเปอร์เซ็นต์ Buffer ที่กำหนดไว้ นักลงทุนจะยังคงขาดทุนในส่วนที่เกินจากกรอบนั้น
• จำกัดเพดานกำไร: หาก Bitcoin เข้าสู่ตลาดกระทิงครั้งใหญ่ ผลตอบแทนของกองทุนจะหยุดเติบโตทันทีเมื่อถึงเพดานที่กำหนดไว้
• กลไกออปชัน: กองทุนป้องกันความเสี่ยงพึ่งพากลยุทธ์ออปชันที่ซับซ้อน ซึ่งอาจมีค่าธรรมเนียมการจัดการและความคลาดเคลื่อนในการติดตามราคา

ผลการดำเนินงานในอดีตของสินทรัพย์ดิจิทัลหรือผลิตภัณฑ์ทางการเงิน มิได้เป็นสิ่งที่ยืนยันหรือบ่งชี้ถึงผลการดำเนินงานในอนาคต

ขั้นตอนถัดไปคืออะไร?

กระบวนการอนุมัติทางกฎหมายสำหรับกองทุนคริปโตแบบมีโครงสร้างต้องผ่านการตรวจสอบอย่างละเอียดจากหน่วยงานกำกับดูแล หากได้รับการอนุมัติ กองทุนใหม่อาจเป็นทางเลือกที่มีโครงสร้างชัดเจนสำหรับผู้จัดการมรดกและนักลงทุนรายย่อยที่ต้องการลงทุนในคริปโตแบบคุมความเสี่ยงได้

นักลงทุนที่สนใจติดตามแนวโน้มราคา Bitcoin และปริมาณการซื้อขาย สามารถตรวจสอบอัปเดตราคาตลาดสดๆ ได้บนแพลตฟอร์มที่น่าเชื่อถืออย่าง Bitkub Market