Bitcoin โตไม่ทันตลาดหุ้นที่รีบาวด์ ขณะนักลงทุนจับตาตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐฯ

ตลาดหุ้นรีบาวด์ แต่ BitcoinBTC+0.10% ขอพักแป๊บ

เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา ตลาดการเงินดั้งเดิมอย่างดัชนีหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นอย่างเห็นได้ชัด แต่ราคา Bitcoin กลับไม่ได้พุ่งขึ้นตามไปด้วย

ตรงกันข้าม คริปโทเคอร์เรนซีพี่ใหญ่อย่าง Bitcoin ปรับตัวลดลงเล็กน้อยในวันเดียวกัน ซึ่งความขัดแย้งนี้ทำให้ผู้สังเกตการณ์ในตลาดต้องเร่งหาสาเหตุว่า ทำไมสินทรัพย์ดิจิทัลถึงแยกทางออกจากตลาดหุ้น

ในขณะเดียวกัน กองทุนฝั่งสถาบันก็เริ่มแสดงสัญญาณระมัดระวังตัวชั่วคราว โดย Spot Bitcoin ETF มีเงินไหลออกสุทธิสูงถึง 201 ล้านดอลลาร์ในวันเดียว เนื่องจากผู้เล่นในตลาดเริ่มถอนทุนออก

ทำไมเงินไหลออกจาก Spot ETF ถึงสำคัญ?

การจะเข้าใจว่าทำไมตลาดถึงย่อตัวลงเล็กน้อย เราต้องมาดูที่ Spot Bitcoin ETF กันก่อน กองทุนนี้ช่วยให้นักลงทุนทั่วไปและสถาบันสามารถซื้อขายและถือครอง Bitcoin ผ่านตลาดหุ้นที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลได้โดยตรง

เมื่อ ETF มีเงินไหลออกสุทธิ หมายความว่านักลงทุนถอนเงินออกจากกองทุนมากกว่าเงินใหม่ที่เข้ามา การที่เงินไหลออก 201 ล้านดอลลาร์ในวันเดียว ชี้ให้เห็นว่านักลงทุนสถาบันเลือกที่จะลดความเสี่ยงลง

ท่าทีระมัดระวังตัวแบบนี้มักเกิดขึ้นก่อนการประกาศตัวเลขเศรษฐกิจสำคัญๆ ผู้จัดการกองทุนสถาบันหลายแห่งมักเลือกที่จะเก็บเงินสดหรือนั่งมองอยู่ห่างๆ จนกว่าข้อมูลเศรษฐกิจจะออกมาชัดเจน

บทบาทของรายงานเงินเฟ้อสหรัฐฯ

สิ่งที่เทรดเดอร์จับตาดูมากที่สุดในตอนนี้ คือรายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนตุลาคมของสหรัฐฯ ซึ่ง CPI เป็นตัววัดสำคัญที่ใช้ดูการเปลี่ยนแปลงของราคาสินค้าและบริการที่คนเมืองจ่ายไป

ธนาคารกลาง โดยเฉพาะธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ให้ความสำคัญกับตัวเลขเงินเฟ้ออย่างมาก เมื่อต้องตัดสินใจว่าจะปรับอัตราดอกเบี้ยหรือไม่

แล้วเรื่องนี้เกี่ยวกับสินทรัพย์ดิจิทัลยังไง? ดอกเบี้ยส่งผลโดยตรงต่อสภาพคล่องในตลาด หากดอกเบี้ยยังคงสูง ต้นทุนการกู้ยืมก็จะสูงตาม ซึ่งอาจลดความต้องการเสี่ยงและความสนใจในการลงทุนในสินทรัพย์เติบโตและสินทรัพย์เสี่ยงลงได้

แนวโน้มเศรษฐกิจมหภาคส่งผลต่อ Bitcoin อย่างไร

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา การเคลื่อนไหวของราคา Bitcoin มักจะสัมพันธ์กับวัฏจักรเศรษฐกิจในวงกว้าง แม้ว่า Bitcoin จะถูกสร้างขึ้นมาให้เป็นเครือข่ายไร้ศูนย์กลางที่เป็นอิสระ แต่การเข้ามาของนักลงทุนสถาบันที่เพิ่มขึ้น ทำให้รูปแบบการซื้อขายระยะสั้นเชื่อมโยงกับเหตุการณ์ทางการเงินระดับโลกอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้

เมื่อรายงานเศรษฐกิจสำคัญอย่าง CPI ถูกเปิดเผย นักลงทุนในทุกตลาดการเงินจะหันมารบทวนการจัดสรรสินทรัพย์ของตนเองใหม่

หากเงินเฟ้อออกมาสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ ธนาคารกลางอาจเลือกที่จะตรึงดอกเบี้ยไว้ในระดับสูงต่อไป สภาวะแบบนี้อาจสร้างแรงกดดันชั่วคราวต่อตลาดการเงิน รวมถึงคริปโทเคอร์เรนซีด้วย

ฉากทัศน์ตลาดที่อาจเกิดขึ้นหลังตัวเลข CPI ออกมา

นักวิเคราะห์ตลาดได้ประเมินความเป็นไปได้ไว้หลายแนวทาง ขึ้นอยู่กับว่าตัวเลขเงินเฟ้อจะออกมาในรูปแบบไหน:

• ฉากทัศน์ที่ 1: เงินเฟ้อต่ำกว่าคาด (Cool CPI) — หากเงินเฟ้อชะลอตัวลงต่อเนื่อง ธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจมีช่องว่างในการลดอัตราดอกเบี้ยมากขึ้น สภาพคล่องในตลาดที่สูงขึ้นในอดีตเคยช่วยสนับสนุนสินทรัพย์เสี่ยงอย่าง Bitcoin แม้ว่าความผันผวนของราคาในระยะสั้นจะยังคงเกิดขึ้นได้เป็นปกติก็ตาม
• ฉากทัศน์ที่ 2: เงินเฟ้อสูงกว่าคาด (Hot CPI) — หากเงินเฟ้อยังคงทรงตัวอยู่ในระดับสูง ผู้กำหนดนโยบายอาจตรึงต้นทุนการกู้ยืมไว้ในระดับสูงนานขึ้น ในสถานการณ์นี้ สินทรัพย์เสี่ยงอาจเผชิญกับแรงกดดันทางลงได้ เนื่องจากนักลงทุนจะหันไปหาผลตอบแทนที่ปลอดภัยกว่า
• ฉากทัศน์ที่ 3: เงินเฟ้อตรงตามคาด — หากตัวเลขออกมาตรงตามที่คาดการณ์ไว้ ความผันผวนของตลาดอาจทรงตัวและไม่รุนแรง โดยความสนใจจะกลับมาอยู่ที่ปัจจัยพื้นฐานเฉพาะของคริปโทฯ และการพัฒนาเครือข่ายแทน

อย่างไรก็ตาม ควรจำไว้ว่าข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคเป็นเพียงหนึ่งในหลายปัจจัยที่ขับเคลื่อนการเคลื่อนไหวของราคาในตลาดคริปโทเคอร์เรนซีเท่านั้น

การประเมินความเสี่ยงในตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล

การลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัลจำเป็นต้องตระหนักว่า อารมณ์ของตลาดสามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็วตามเหตุการณ์ระดับมหภาค การย่อตัวของราคาในระยะสั้นมักสะท้อนถึงการปรับเปลี่ยนสถานะชั่วคราวของเทรดเดอร์ มากกว่าการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างของเทคโนโลยี

แม้ว่า Spot Bitcoin ETF จะช่วยสร้างโครงสร้างพื้นฐานรองรับสถาบันอย่างมั่นคง แต่เงินไหลเข้าออกของกองทุนในแต่ละวันก็ยังคงผันผวนไปตามข่าวสารเศรษฐกิจมหภาคเป็นธรรมดา

ผลการดำเนินงานในอดีตของสินทรัพย์ดิจิทัล มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลตอบแทนในอนาคต คุณสามารถติดตามการเคลื่อนไหวของราคาสินทรัพย์แบบเรียลไทม์ได้ที่ ตลาด Bitkub

บทสรุป

การที่ราคา Bitcoinไม่ได้ปรับตัวขึ้นตามตลาดหุ้นสหรัฐฯ ชี้ให้เห็นถึงท่าทีรอดูสถานการณ์อย่างชัดเจนของเทรดเดอร์สถาบัน การที่มีเงินไหลออกจาก Spot ETF ถึง 201 ล้านดอลลาร์ในวันจันทร์ แสดงว่านักลงทุนกำลังรอความชัดเจนจากตัวเลขเงินเฟ้อเดือนตุลาคมก่อนตัดสินใจ

ในขณะที่ตลาดกำลังรอประมวลผลข้อมูลที่กำลังจะมาถึง การติดตามทั้งตัวชี้วัดเศรษฐกิจมหภาคและข้อมูลบนบล็อกเชน (On-chain metrics) จะช่วยให้เราเข้าใจแนวโน้มของตลาดคริปโทฯ ได้รอบด้านยิ่งขึ้น