Bitcoin เจอบททดสอบสำคัญ เมื่อวัดชั้นกับพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ

Bitcoin vs พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ: การเปรียบเทียบเชิงยุทธศาสตร์

Mike McGlone นักยุทธศาสตร์อาวุโสฝ่ายสินค้าโภคภัณฑ์ของ Bloomberg Intelligence ได้ชี้ให้เห็นถึงจุดเปลี่ยนที่อาจเกิดขึ้นกับ Bitcoin (BTCBTC+0.94%) เมื่อนำมาประเมินร่วมกับพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ แบบดั้งเดิม

ในการอัปเดตบนโซเชียลมีเดีย McGlone ระบุว่า ผลงานเปรียบเทียบของ Bitcoin เมื่อเทียบกับพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อาจส่งผลกระทบในวงกว้างต่อสินทรัพย์หลายประเภท

วิเคราะห์ผลงานเปรียบเทียบ: IBIT vs TLT

เพื่อให้เห็นแนวโน้มนี้ได้ชัดเจนขึ้น McGlone ได้ประเมินอัตราส่วนผลงานระหว่าง iShares Bitcoin Trust (IBIT) ของ BlackRock กับ iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT)

หากใช้ค่าดัชนีฐานที่ 100 ณ สิ้นปี 2024 อัตราส่วน IBIT/TLT ยืนอยู่ที่ 81 ณ วันที่ 30 ตุลาคม

ข้อมูลนี้แสดงให้เห็นว่า กองทุน ETF Bitcoin ทำผลงานได้น้อยกว่ากองทุน ETF พันธบัตรรัฐบาลระยะยาวประมาณ 19% บนฐานเปรียบเทียบปรับมาตรฐานในช่วงเวลานี้

นักยุทธศาสตร์ยังสังเกตอีกว่า อัตราส่วน IBIT/TLT พยายามอย่างมากที่จะพยุงระดับให้อยู่เหนือระดับฐาน 100 นับตั้งแต่ไตรมาสที่สี่ของปี 2025

ทำความเข้าใจความแตกต่างของความเสี่ยงและความผันผวน

ความผันผวนคือตัววัดว่าราคาของสินทรัพย์แกว่งตัวมากน้อยเพียงใดในช่วงเวลาหนึ่ง

McGlone ข้อสังเกตว่า IBIT มีความผันผวนของราคามากกว่า TLT อยู่ที่ประมาณสี่เท่า

ในการวิเคราะห์ตลาดทั่วไป การแกว่งตัวของราคาที่สูงกว่ามักจะถูกคาดหวังให้สอดคล้องกับผลตอบแทนเปรียบเทียบที่สูงกว่า แต่เนื่องจากพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวแสดงความมั่นคงเปรียบเทียบที่แข็งแกร่งกว่าในช่วงเวลานี้แม้จะมีความผันผวนต่ำกว่า นักวิเคราะห์จึงมองว่าแนวโน้มอัตราส่วนนี้มีความน่าสนใจ

ระดับ 80,000 ดอลลาร์และพลวัตตลาดที่อาจเกิดขึ้น

ตามมุมมองของ McGlone ระดับ 80,000 ดอลลาร์ถือเป็นเกณฑ์อ้างอิงที่สำคัญสำหรับ Bitcoin

มุมมองของเขาระบุว่า หาก Bitcoin ยังคงอยู่ต่ำกว่า 80,000 ดอลลาร์ท่ามกลางสภาพแวดล้อมนโยบายเศรษฐกิจมหภาคที่เข้มงวด ผลงานเปรียบเทียบที่ด้อยกว่าพันธบัตรก็อาจจะดำเนินต่อไป

ในทางกลับกัน หากสภาวะตลาดในวงกว้างเปลี่ยนไป เช่น การเปลี่ยนแปลงที่อาจเกิดขึ้นในนโยบายอัตราดอกเบี้ย หรือการยอมรับจากสถาบันเพิ่มมากขึ้น ทิศทางเปรียบเทียบของ Bitcoin ก็อาจกลับมามีโมเมนตัมอีกครั้ง ทั้งนี้ การเคลื่อนไหวของตลาดยังคงขึ้นอยู่กับการพัฒนาทางเศรษฐกิจในวงกว้าง

มองภาพรวมเหตุการณ์สำคัญของตลาดเมื่อเร็วๆ นี้

ปี 2024 ถือเป็นช่วงเวลาหมุดหมายสำคัญของวงการคริปโทเคอร์เรนซี โดยมีการเปิดตัว spot Bitcoin ETF ในสหรัฐอเมริกา และการเปลี่ยนแปลงท่าทีทางการเมือง รวมถึงการที่อดีตประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ออกมาสนับสนุนสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างชัดเจน

แม้จะมีปัจจัยกระตุ้นสำคัญเหล่านี้ แต่ตัวชี้วัดการเปรียบเทียบกลับแสดงให้เห็นว่า พันธบัตรรัฐบาลระยะยาวยังคงรักษาพื้นที่ของตนไว้ได้เมื่อเทียบกับ Bitcoin ในช่วงเวลาต่อมา

นักลงทุนมักเฝ้าติดตามตัวชี้วัดเปรียบเทียบอย่างอัตราส่วน IBIT/TLT เพื่อประเมินความเสี่ยงที่รับได้ (risk appetite) ระหว่างตลาดการเงินดั้งเดิมและตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล

ผลการดำเนินงานในอดีตของสินทรัพย์ดิจิทัลหรือเครื่องมือทางการเงินไม่ได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลลัพธ์ในอนาคต คุณสามารถดูข้อมูลตลาดแบบเรียลไทม์ได้ที่ Bitkub Market