นักลงทุน Bitcoin ETF แห่ถอนเงิน $729M หลังราคาแตะจุดเท่าทุน

BitcoinBTC+0.42% แตะจุดเท่าทุน นักลงทุนแห่เทขายถอนทุนคืน

เคยไหมครับ? ถือสินทรัพย์ติดดอยมานานแสนนาน เพื่อรอวันที่ราคาจะกลับเท่าทุน ปรากฏการณ์ทางจิตวิทยานี้กำลังเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของการเคลื่อนไหวในกองทุน US spot Bitcoin ETF ในช่วงนี้เลยครับ

นักลงทุนแห่ถอนเงินออกมากถึง 729 ล้านดอลลาร์ จากกองทุน US spot Bitcoin ETF ในเวลาเพียงแค่สองวันทำการของสัปดาห์นี้ แรงเทขายนี้เกิดขึ้นทันทีที่ราคา Bitcoin วิ่งกลับขึ้นมาถึงราคาต้นทุนเฉลี่ยของผู้ถือ ETF ทำให้นักลงทุนหลายคนถือโอกาสใช้จุดเท่าทุนนี้เป็นจุดถอนตัว

ทำไม $81,722 ถึงเป็นตัวเลขสำคัญ?

จากข้อมูลประเมินของ James Seyffart นักวิเคราะห์ด้าน ETF จาก Bloomberg Intelligence พบว่า ต้นทุนเฉลี่ยของผู้ถือ US spot Bitcoin ETF อยู่ที่ประมาณ 81,722 ดอลลาร์ต่อเหรียญ และเมื่อ Bitcoin พุ่งข้ามระดับดังกล่าวในช่วงปลายเดือนกันยายน Seyffart ชี้ว่า นี่เป็นครั้งแรกตั้งแต่เดือนมกราคมที่ผู้ถือ ETF กลับมามีกำไรอีกครั้ง

"ผู้ถือ Bitcoin ETF โดยเฉลี่ยกลับมามีกำไรอีกครั้งเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนมกราคม การปรับตัวขึ้นในเช้านี้ทำให้ราคา Bitcoin พุ่งเหนือต้นทุนเฉลี่ย ETF ที่เราประเมินไว้ที่ $81,722 ต่อเหรียญ" — James Seyffart, นักวิเคราะห์ ETF จาก Bloomberg Intelligence

แต่ทว่า กำไรตรงนั้นก็ลดลงอย่างรวดเร็ว ราคา Bitcoin ย่อตัวลงมาอยู่ที่ 81,607 ดอลลาร์ หรือลดลง 2.2% ในรอบ 24 ชั่วโมงตามข้อมูลตลาดของ BeInCrypto และเมื่อราคาต่ำกว่าต้นทุนเฉลี่ยเล็กน้อย พอร์ตโดยเฉลี่ยของ ETF จึงกลับมาขาดทุนอีกครั้ง

แทนที่จะนั่งลุ้นว่าราคาจะไปต่อไหม นักลงทุน ETF กลับตัดสินใจปิดสถานะเพื่อเอาทุนคืนอย่างรวดเร็ว:

• เงินไหลออกวันที่ 7 ตุลาคม: US spot Bitcoin ETF เงินไหลออกสุทธิ 484.9 ล้านดอลลาร์ พลิกผันจากที่มีเงินไหลเข้า 118.8 ล้านดอลลาร์ ในวันก่อนหน้า
• เงินไหลออกวันที่ 8 ตุลาคม: มีเงินถูกถอนออกเพิ่มอีก 244.1 ล้านดอลลาร์
• ยอดรวมต้นเดือนถึงปัจจุบัน: เพียง 2 วันนี้ กวาดเงินไหลเข้าของต้นเดือนตุลาคมไปจนหมด ทำให้ยอดเงินไหลออกสุทธิตั้งแต่ต้นเดือนอยู่ที่ ติดลบ 407.4 ล้านดอลลาร์

การขายที่จุดเท่าทุนเป็นพฤติกรรมทางการเงินที่พบได้บ่อยครับ นักลงทุนที่ทนถือขาดทุนมาหลายเดือนมักเลือกตัดใจขายทันทีที่ได้ทุนคืน ซึ่งพฤติกรรมนี้สามารถเปลี่ยนแนวราคาต้นทุนเฉลี่ยให้กลายเป็นแนวต้านทางเทคนิคที่แข็งแกร่งได้

หนังคนละม้วนระหว่างสองกองทุนใหญ่: Fidelity ปะทะ BlackRock

เมื่อเจาะลึกดูข้อมูลรายกองทุน จะเห็นว่าแรงขายกระจุกตัวอยู่แค่บางผู้ให้บริการ ไม่ได้กระจายไปทั้งอุตสาหกรรมเท่าๆ กันครับ

ข้อมูลจาก Farside ที่ติดตามเงินทุนไหลเข้าออกตั้งแต่วันที่ 1 ถึง 8 ตุลาคม ชี้ให้เห็นความแตกต่างอย่างชัดเจนระหว่างค่ายยักษ์ใหญ่:

• Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC): -408.1 ล้านดอลลาร์ (เผชิญเงินไหลออกสุทธิถึง 5 จาก 6 วันทำการในเดือนตุลาคม)
• ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB): -214.9 ล้านดอลลาร์
• Grayscale Bitcoin Trust (GBTC): -78.9 ล้านดอลลาร์
• Bitwise Bitcoin ETF (BITB): -52.2 ล้านดอลลาร์
• BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT): +332.5 ล้านดอลลาร์

หากมองภาพรวมของ US spot Bitcoin ETF ทั้งหมด เงินไหลออกสุทธิอยู่ที่ -407.4 ล้านดอลลาร์ ในช่วงดังกล่าว ลำพังเงินที่ถูกถอนออกจาก FBTC ของ Fidelity ก็มากกว่ายอดไหลออกสุทธิของทั้งตลาดแล้วครับ และหากตัดกองทุนของ BlackRock ออกไป ETF เจ้าอื่นจะมีเงินไหลออกรวมกันถึง 739.9 ล้านดอลลาร์

แม้กระทั่ง IBIT ของ BlackRock เอง ก็เจอมรสุมขายทำกำไรบ้างเมื่อราคาแตะจุดเท่าทุน โดยมีเงินไหลออก 207.7 ล้านดอลลาร์ ในวันที่ 7 ตุลาคม ซึ่งเป็นการถอนเงินวันเดียวที่มากที่สุดในเดือนนี้ อย่างไรก็ตาม ความแตกต่างนี้สะท้อนว่า แรงขายมาจากกลุ่มนักลงทุนเฉพาะกลุ่ม มากกว่าจะเป็นการแห่ถอนตัวออกจาก Bitcoin ทั้งตลาด

ก๊วน EthereumETH-1.71% ETF ก็เจอมรสุมเงินไหลออกเช่นกัน

ความระมัดระวังของนักลงทุนไม่ได้หยุดแค่ Bitcoin ครับ เพราะกองทุน US spot Ethereum ETF ก็เผชิญเงินไหลออกสุทธิติดต่อกันถึง 8 วันทำการ สูญเสียเงินทุนไปกว่า 641.3 ล้านดอลลาร์ นับตั้งแต่วันที่ 29 กันยายน ตามข้อมูลของ Farside

ภาพนี้ขัดแย้งอย่างสิ้นเชิงกับช่วงปลายเดือนกันยายน ที่กองทุน spot ETF เคยเป็นฝั่งซื้อรายใหญ่ เข้าช้อนซื้อไปมากกว่า 2.3 พันล้านดอลลาร์ ในช่วงวันที่ 21 ถึง 30 กันยายนเพียงอย่างเดียว

มุมมองตลาดและปัจจัยความเสี่ยง

การเข้าซื้อของสถาบันผ่าน ETF เคยเป็นตัวจุดชนวนสำคัญในช่วงปลายเดือนกันยายน แต่ความต้องการในปัจจุบันดูเหมือนจะยึดติดอยู่กับระดับต้นทุนเฉลี่ย มากกว่าจะเป็นการสะสมเหรียญอย่างต่อเนื่อง

ในระยะถัดไป กองทุน crypto ETF จะกลับมามีเงินไหลเข้าสุทธิหรือไม่ ขึ้นอยู่กับสภาพคล่องของตลาดและสภาวะเศรษฐกิจมหภาค หากแรงซื้อสถาบันฟื้นตัวขึ้น Bitcoin อาจสร้างแนวรับเหนือต้นทุน $81,722 ได้ ในทางกลับกัน หากยังมีแรงขายทำกำไรหรือปัจจัยกดดันทางเศรษฐกิจ สินทรัพย์ดิจิทัลก็อาจเผชิญความผันผวนของราคาในระยะสั้นต่อไป

ผลการดำเนินงานในอดีตของสินทรัพย์ดิจิทัลหรือการดำเนินงานของกองทุน ไม่ได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลตอบแทนหรือผลลัพธ์ในอนาคต