ทำไมราคาเหรียญแต่ละกระดานถึงไม่เท่ากัน?

Why Crypto Prices on Each Exchange are Different?

หากคุณเคยลองเปรียบเทียบราคาคริปโตจากแต่ละกระดานก็อาจพบว่าต่อให้เป็นเหรียญเดียวกันราคาก็อาจไม่ได้เท่ากันแบบเป๊ะ ๆ อาจมีเหลื่อมล้ำกันกันอยู่บ้าง ถ้าเป็นเหรียญใหญ่ราคาอาจไม่ต่างกันมากนัก แต่ถ้าเป็นเหรียญเล็กก็อาจเห็นราคาที่แตกต่างกันอย่างมากได้เลย

แล้วทำไมถึงเป็นเช่นนั้น ทำไมราคาส่วนใหญ่ถึงใกล้เคียงกัน Bitkub Blog จะมาเล่าให้ฟังในบทความนี้ครับ

ปัจจัยที่ทำให้ราคาไม่เท่ากัน

ราคาที่ไม่เท่ากันในแต่ละกระดานถือเป็นเรื่องปกติสำหรับตลาดคริปโทเคอร์เรนซีที่เป็นระบบเปิดและมีการซื้อขายตลอด 24 ชั่วโมง โดยปัจจัยที่ทำให้ราคามีความแตกต่างกันมีดังต่อไปนี้

1.อุปสงค์-อุปทาน

เนื่องจากราคาของคริปโทเคอร์เรนซีส่วนใหญ่ไม่มีตัวกลางคอยควบคุมราคา ราคาก็เลยเคลื่อนไหวตามความต้องการขาย (อุปทาน) และความต้องการซื้อ (อุปสงค์) ของนักลงทุนตามช่วงเวลานั้น ๆ หากมีความต้องการซื้อมากกว่าราคาก็อาจปรับสูงขึ้น ในทางกลับกัน ถ้าความต้องการขายมากกว่าราคาก็จะปรับลง

ที่นี้ แต่ละกระดานก็ไม่ได้มีนักลงทุนกลุ่มเดียวกัน บางกระดานอาจมีนักลงทุนจากประเทศหนึ่งเยอะกว่า บางกระดานอาจมีนักลงทุนจากหลายประเทศปะปนกันไป แน่นอนว่านักลงทุนแต่ละประเทศย่อมมีกำลังทรัพย์และความต้องการซื้อขายที่ไม่เหมือนกัน นี่จึงเป็นปัจจัยแรกที่ทำให้ราคาคริปโตแต่ละกระดานไม่เท่ากัน

2.อัตราแลกเปลี่ยน

ปัจจัยที่สองที่ทำให้ราคาคริปโตแต่ละที่ไม่เท่ากันก็คืออัตราแลกเปลี่ยน ยกตัวอย่างที่ Bitkub Exchange ที่ซื้อขายคริปโตเป็นเงินบาท ในขณะที่อีกกระดานหนึ่งซื้อขายเป็นเงินดอลลาร์สหรัฐ แน่นอนว่าการแลกเปลี่ยนเงินบาทกับสกุลเงินอื่นก็จะมีเรื่องของอัตราแลกเปลี่ยนเข้ามา ซึ่งอัตราแลกเปลี่ยนก็เป็นสิ่งที่ผันผวนได้ตลอดเวลาเช่นกันตามสภาพเศรษฐกิจของแต่ละประเทศ นี่จึงเป็นอีกปัจจัยที่ทำให้เราอาจเห็นราคาเหรียญไม่เท่ากันในแต่ละกระดานแม้จะเป็นเหรียญเดียวกันก็ตาม

3.สภาพคล่อง

อย่างที่กล่าวไปในช่วงต้นว่าถ้าเป็นเหรียญใหญหรือเหรียญที่มีมูลค่าตลาดสูง (Market Cap) สูง ราคาแต่ละกระดานก็อาจไม่ต่างกันมากนัก เช่น Bitcoin (BTC) ที่ราคาอาจเหลื่อมกันไม่ถึง 1–2% ในแต่ละกระดาน แต่ถ้าเป็นเหรียญเล็กหรือมีปริมาณซื้อขายต่ำ เราก็อาจเห็นราคาที่เหลื่อมกันได้มากกว่า 10% เลย

เหตุผลที่ทำให้เป็นเช่นนั้นก็คือสภาพคล่องหรือปริมาณซื้อขายนั่นเอง เหรียญที่มีปริมาณซื้อขายสูงมักจะเป็นเหรียญที่มีคนรู้จักและต้องการซื้อขายเยอะ ซึ่งทำให้ช่วงราคาที่ถูกเสนอและเกิดการจับคู่ซื้อขายไม่ห่างกันมากนัก ราคาจึงมีความสเถียรมากกว่านั่นเอง ในขณะที่เหรียญที่มีคนต้องการน้อยกว่า หมายความว่าช่วงราคาที่ตั้งซื้อขายอาจมีระยะห่างค่อนเยอะ ทำให้ราคามีความผันผวนมากกว่า

ทำไมราคาเหรียญแต่ละกระดานถึงใกล้เคียงกัน?

ในการเทรดคริปโต นักลงทุนสามารถเลือกใช้บริการกระดานซื้อขายคริปโตได้มากกว่าหนึ่งแห่ง ทำให้มีวิธีทำกำไรรูปแบบหนึ่งที่เรียกว่า Arbitrage ซึ่งก็คือการซื้อเหรียญจากกระดานหนึ่งและโอนไปอีกกระดานหนึ่งเพื่อทำกำไรจากส่วนต่างของราคาเหรียญ

ยกตัวอย่าง นักลงทุนเห็นว่าราคา Bitcoin บนกระดาน A อยู่ที่ 700,000 บาท แต่กระดาน B มีราคาอยู่ที่ 700,200 บาท นักลงทุนเลยซื้อเหรียญจากกระดาน A และโอนไปขายที่กระดาน B เพื่อทำกำไรจากส่วนต่าง 200 บาท นั่นเอง

การทำ Arbitrage มีบทบาทสำคัญที่ช่วยให้ราคาเหรียญแต่ละกระดานกลับมาอยู่ในระดับที่ใกล้เคียงกัน โดยเฉพาะกับเหรียญที่มีสภาพคล่องต่ำ แต่ก็มีความเสี่ยงที่นักลงทุนควรพิจารณาก่อนทำ Arbitrage ด้วยเช่นกัน ได้แก่ ค่าธรรมเนียมซื้อขายแต่ละกระดาน ค่าธรรมเนียมในการโอนข้ามกระดาน อัตราแลกเปลี่ยน และระยะเวลาที่ต้องรอจนกว่าเหรียญเข้า เป็นต้น และที่สำคัญการทำ Arbitrage นับเป็นการเทรดคริปโตระยะสั้นที่ต้องอาศัยการติดตามราคาและลงมืออย่างรวดเร็ว นักลงทุนต้องไม่ลืมพิจารณาความเสี่ยงเหล่านี้ให้ดีก่อนตัดสินใจทำ Arbitrage นะครับ

อย่างไรก็ตาม ในกรณีที่กระดานเทรดปิดการฝาก-ถอนเหรียญ จะไม่สามารถทำการ Arbitrage ได้ จึงควรติดตามประกาศจากทางกระดานเทรดว่าจะมีกำหนดการปิดระบบฝาก-ถอนเหรียญเมื่อไหร่ และวางแผนให้สอดคล้องกัน

สรุป

ปัจจัยที่ทำให้ราคาคริปโตแต่ละกระดานมีความเหลื่อมล้ำกันอยู่บ้างก็คืออุปสงค์-อุปทาน อัตราแลกเปลี่ยน และสภาพคล่อง ทำให้เมื่อเราเห็นราคาเหรียญที่อยู่คนละกระดานมีความแตกต่างกันแม้จะเป็นเหรียญเดียวกันก็ตาม โดยเหรียญใหญ่อาจมีราคาที่ไม่แตกต่างกันมากนัก แต่เหรียญเล็ก ๆ อาจมีราคาที่แตกต่างกันได้อย่างมาก

ความเหลื่อมล้ำกันของราคาอาจเป็นโอกาสในการใช้กลยุทธ์ Arbitrage ที่เป็นการซื้อและโอนเหรียญจากกระดานหนึ่งไปอีกกระดานหนึ่งเพื่อขายทำกำไรจากส่วนต่างของราคา แต่กลยุทธ์นี้ก็มีความเสี่ยงที่นักลงทุนควรคำนึงถึงด้วยเช่นกัน ได้แก่ ค่าธรรมเนียมซื้อขาย ค่าธรรมเนียมโอน อัตราแลกเปลี่ยน และระยะเวลากว่าเหรียญจะเข้า รวมถึงติดตามข่าวสารว่ากระดานเทรดจะมีการปิดระบบฝาก-ถอนเหรียญด้วยหรือไม่

คำเตือน:

* คริปโทเคอร์เรนซีและโทเคนดิจิทัลมีความเสี่ยงสูง คุณอาจสูญเสียเงินลงทุนได้ทั้งจํานวน โปรดศึกษาและลงทุนให้เหมาะสมกับระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้

** สินทรัพย์ดิจิทัลมีความเสี่ยง โปรดศึกษาและลงทุนให้เหมาะสมกับระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้

*** ผลตอบแทนของสินทรัพย์ดิจิทัลในอดีตหรือผลการดําเนินงานในอดีต มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลตอบแทน ของสินทรัพย์ดิจิทัลหรือผลการดําเนินงานในอนาคต

— — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — —

อ่านบทความเกี่ยวกับการลงทุน Cryptocurrency ที่น่าสนใจจาก Bitkub Blog ได้ที่นี่

-มัดรวม 6 กลยุทธ์ลงทุนคริปโทฯ ที่นักเทรดนิยมใช้

-Market Cap คืออะไร? ทำไมนักลงทุนคริปโทฯควรรู้

-เตรียมตัวให้พร้อมก่อนเทรดคริปโตระยะสั้น

— — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — —

บทความนี้เขียนเมื่อวันที่ 22 มิถุนายน 2020
อัปเดตเมื่อวันที่ 23 มกราคม 2023