ตัวเลข CPI สหรัฐฯ พุ่งเกินคาด จุดชนวนล้างพอร์ตคริปโตยับ 200 ล้านดอลลาร์ใน 5 นาที

อะไรคือสาเหตุที่ทำให้ตลาดร่วงลงอย่างกะทันหัน?

ลองจินตนาการว่าคุณกำลังยืนอยู่บนเซิร์ฟบอร์ดแล้วเจอคลื่นยักษ์ซัดเข้ามาแบบไม่ทันตั้งตัว นั่นคือสิ่งที่เกิดขึ้นกับเทรดเดอร์คริปโตในเช้าวันอังคารที่ผ่านมา เมื่อรายงานเศรษฐกิจตัวใหม่ชี้ว่า อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ออกมาสูงกว่าที่คาดไว้ ส่งผลให้ราคาในตลาดคริปโตและตลาดการเงินดั้งเดิมดิ่งลงอย่างรวดเร็วภายในเวลาไม่กี่นาที

สำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐฯ (BLS) ได้เผยแพร่รายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ประจำเดือนตุลาคม ณ เวลา 08:30 น. ตามเวลาฝั่งตะวันออกของสหรัฐฯ (ET) ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าราคาผู้บริโภคปรับตัวเพิ่มขึ้น 0.4% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ขณะที่นักวิเคราะห์บนวอลล์สตรีทคาดการณ์ไว้เพียง 0.23% เท่านั้น ตัวเลขที่พุ่งขึ้นเกินคาดนี้ได้จุดชนวนปฏิกิริยาทันทีจากหุ่นยนต์เทรดอัตโนมัติและผู้ร่วมตลาด

ภายในเวลาเพียง 5 นาทีหลังจากรายงานออก สถานะ Long แบบใช้เลเวอเรจในตลาดคริปโตมูลค่าราว 200 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ได้ถูกกระดานเทรดบังคับปิดสถานะ (Liquidation) โดยสถานะ Long คือการที่นักลงทุนกู้ยืมเงินมาเพื่อเดิมพันว่าราคาจะสูงขึ้น แต่เมื่อราคากลับร่วงลง กระดานเทรดจึงต้องปิดสถานะเหล่านี้เพื่อป้องกันความเสียหายไม่ให้บานปลาย เกิดเป็นลูกโซ่ล้างพอร์ตอย่างต่อเนื่อง

Bitcoin, EthereumETH-2.25% และทองคำ มีปฏิกิริยาอย่างไร?

Bitcoin เผชิญกับความผันผวนทันทีบนกระดานเทรดหลักหลังการประกาศเวลา 08:30 น. ET โดยบน Binance ราคาของ Bitcoin แกว่งตัวระหว่าง $74,770 ถึง $73,525 ภายในหน้าต่างเวลา 5 นาทีแรก

• Bitcoin (BTCBTC-0.54%): ปิดหน้าต่างเวลา 5 นาทีใกล้ระดับ $73,709 (ลดลง 0.9%) และทรงตัวอยู่แถว $73,918 ณ เวลา 08:36 น. ET ซึ่งก่อนหน้านั้นในวันอังคาร BTC มีการซื้อขายใกล้ $75,000 หลังจากลดลง 1.85% ในช่วง 24 ชั่วโมงก่อนเข้าสู่เช้าวันจันทร์
• Ethereum (ETH): ดิ่งลงหลุด $2,050 ร่วมกับ Bitcoin ทำจุดต่ำสุดในรอบ 11 สัปดาห์
• ทองคำแท่ง (Spot Gold): ร่วงลง 0.6% มาอยู่ที่ประมาณ $4,048 ต่อออนซ์ หลังจากแตะจุดต่ำสุดที่ $4,040 ตามข้อมูลจาก OANDA
• Bitcoin ETFs: เผชิญกับเงินทุนไหลออกสุทธิ 1.28 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากผู้ร่วมตลาดปรับการคาดการณ์ตามแนวโน้มการขึ้นดอกเบี้ย

ข้อมูลจากบัญชีวิเคราะห์คริปโตอย่าง Bull Theory ระบุว่า มีการล้างสถานะ Long มากกว่า 170 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ภายใน 5 นาทีแรกเพียงอย่างเดียว ส่งผลให้ทั้ง Bitcoin และ Ethereum ดิ่งลงสู่จุดต่ำสุดในรอบหลายสัปดาห์

ทำไมข้อมูลเงินเฟ้อถึงส่งผลกระทบต่อราคาคริปโต?

การจะเข้าใจว่าทำไมรายงานธรรมดาๆ ของรัฐบาลถึงส่งผลให้ราคาเคลื่อนไหวแรงขนาดนี้ เราต้องไปดูวิธีที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ใช้บริหารจัดการเศรษฐกิจ

เมื่อเงินเฟ้อพุ่งสูงขึ้น Fed มักจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อชะลอการใช้จ่ายในระบบเศรษฐกิจ ซึ่งอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะทำให้สินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสม่ำเสมอและมีความเสี่ยงต่ำ เช่น พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และบัญชีเงินฝากออมทรัพย์ มีความน่าสนใจมากขึ้นในสายตาของนักลงทุนรายใหญ่

ในทางกลับกัน สินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนในรูปของดอกเบี้ยอย่างชัดเจน เช่น Bitcoin และทองคำแท่ง จะต้องเจอการแข่งขันที่รุนแรงขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยที่ไร้ความเสี่ยงปรับตัวสูงขึ้น โดยก่อนที่ตัวเลข CPI จะประกาศ เทรดเดอร์ได้คาดการณ์ความเป็นไปได้ถึง 84% แล้วว่า Fed จะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม

Fed ได้คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 3.75% ถึง 4% ในเดือนตุลาคม โดย Kevin Warsh ประธาน Fed ได้ชี้ถึงสภาวะทางการเงินที่ตึงตัวขึ้น ซึ่งส่วนหนึ่งเกิดจากความต้องการที่พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วในฝั่ง AI

เมื่ออัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน (Core CPI) ซึ่งไม่รวมราคาอาหารและพลังงานที่มีความผันผวน ทรงตัวอยู่ที่ 0.3% เป็นเดือนที่สามติดต่อกัน สิ่งนี้ยิ่งตอกย้ำการคาดการณ์ว่าต้นทุนการกู้ยืมอาจจะคงอยู่ในระดับสูงยาวนานขึ้น

เจาะลึกตัวเลขเงินเฟ้อเดือนตุลาคม

เมื่อเปิดดูไส้ในของรายงาน CPI จะพบหมวดหมู่เฉพาะที่ทำให้ค่าครองชีพเพิ่มขึ้นในเดือนตุลาคม:

• อาหาร: ปรับตัวขึ้น 0.5% ในภาพรวม หลังจากทรงตัวในเดือนกันยายน โดยราคาวัตถุดิบประกอบอาหารเพิ่มขึ้น 0.4% ขณะที่การรับประทานอาหารนอกบ้านแพงขึ้น 0.5%
• พลังงาน: เพิ่มขึ้น 0.7% ในภาพรวม โดยราคาน้ำมันเบนซินเพิ่มขึ้น 1.0% แบบปรับฤดูกาลแล้ว และสูงกว่าช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว 37.4%
• ที่อยู่อาศัย: ซึ่งเป็นองค์ประกอบที่ใหญ่ที่สุดในดัชนี ปรับตัวขึ้น 0.3% หลังจากที่เพิ่มขึ้น 0.4% ในเดือนกันยายน
• ราคาพื้นฐาน (Core Prices): ยังคงรักษาอัตราการเติบโตรายเดือนไว้ที่ 0.3% ต่อเนื่องจาก 0.2% ในเดือนกรกฎาคม และ 0.0% (ทรงตัว) ในเดือนมิถุนายน

สถาบันการเงินบนวอลล์สตรีทต่างคาดการณ์ตัวเลขไว้ต่ำกว่านี้ทั้งหมดก่อนการประกาศ โดยการคาดการณ์เงินเฟ้อทั่วไปกระจายตั้งแต่ Morgan Stanley ที่คาดแบบระมัดระวังไว้ที่ 0.19% ไปจนถึง Wells Fargo ที่ 0.28% ส่วนเงินเฟ้อพื้นฐาน มีการคาดการณ์ตั้งแต่ Goldman Sachs ที่ 0.16% ไปจนถึง Jefferies ที่ 0.24%

ทำไมถึงไม่มีการประกาศอัตราเงินเฟ้อรายปี?

จุดที่น่าสังเกตและหายไปจากรายงานของ BLS คือตัวเลขอัตราเงินเฟ้อรายปี (เทียบปีต่อปี) แบบเป็นทางการ ซึ่งการละเว้นนี้เกิดจากข้อจำกัดทางเทคนิคของปีที่แล้ว

เนื่องจากการปิดทำการของรัฐบาลสหรัฐฯ (Shutdown) ในเดือนตุลาคม 2025 ทำให้ BLS ไม่สามารถเก็บข้อมูลราคาของเดือนนั้นได้ และเมื่อไม่มีฐานข้อมูลของเดือนตุลาคม 2025 ทางหน่วยงานจึงไม่สามารถคำนวณการเปรียบเทียบรายปีแบบเป็นทางการสำหรับเดือนตุลาคม 2026 ได้

เหล่านักเศรษฐศาสตร์ได้ประเมินอัตราเงินเฟ้อรายปีไว้ที่ 3.9% สำหรับ CPI ทั่วไป และ 2.8% สำหรับ CPI พื้นฐาน แต่ทั้งสองตัวเลขก็ไม่ได้รับการรับรองอย่างเป็นทางการจากหน่วยงานรัฐ ผลก็คือผู้ร่วมตลาดจึงต้องพึ่งพาเฉพาะตัวเลขรายเดือนเท่านั้น

มีแนวโน้มสวนทางอื่นในข้อมูลบ้างไหม?

แม้ตัวเลขหัวข้อหลักจะออกมาพุ่งสูง แต่รายละเอียดเล็กๆ น้อยๆ ในรายงานก็ให้มุมมองที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้น:

• การเติบโตของราคาพลังงานจริงๆ แล้วชะลอตัวลงอย่างมากเมื่อเทียบกับเดือนกันยายนที่พุ่งขึ้นถึง 5.2%
• ก่อนที่จะปรับปัจจัยฤดูกาล ราคาน้ำมันเบนซินดิบจริงๆ แล้วลดลง 0.7% ในเดือนตุลาคม
• Bitcoin แสดงสัญญาณอ่อนตัวเล็กน้อยอยู่แล้วก่อนที่ข้อมูลจะประกาศ โดยถอยหลังจากโซน $75,000 ในช่วงต้นของรอบการซื้อขาย

นักลงทุนควรจับตาดูอะไรต่อจากนี้?

ขณะนี้ตลาดได้เปลี่ยนความสนใจไปที่เหตุการณ์ทางเศรษฐกิจมหภาคสำคัญหลายประการที่กำหนดไว้ตลอดสัปดาห์ที่เหลือ:

1. การประมูลพันธบัตรรัฐบาล: ตลาดพันธบัตรกำลังรับมือกับการขายพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ มูลค่า 1.25 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ รวมถึงการประมูลพันธบัตรอายุ 10 ปีที่ตั้งราคาอิงกับตัวเลขเงินเฟ้อที่สูงขึ้น
2. ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI): ข้อมูลราคาขายส่งที่มีกำหนดเปิดเผยในวันศุกร์จะช่วยให้เห็นบริบทของต้นทุนในห่วงโซ่อุปทานเพิ่มเติม
3. การประมาณการ Core PCE: นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ดัชนีรายจ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลพื้นฐาน ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อที่ Fed ให้ความสำคัญไว้ที่ 0.23% สำหรับเดือนตุลาคม

ด้วยตัวเลข Core CPI ที่ระดับ 0.3% ติดต่อกันสามเดือน ทำให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ เห็นภาพเงินเฟ้อที่หนืดตัวชัดเจนยิ่งขึ้น ในขณะที่กำลังเตรียมพร้อมสำหรับการประชุมนโยบายที่กำลังจะมาถึงในเดือนธันวาคม

ข้อเตือนใจเกี่ยวกับความเสี่ยงของตลาดและการปฏิบัติตามกฎระเบียบ

สินทรัพย์คริปโทเคอร์เรนซียังคงมีความผันผวนสูงและไวต่อการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจในวงกว้าง รายงานทางเศรษฐกิจมหภาคอย่าง CPI อาจนำไปสู่การแกว่งตัวของราคาอย่างรวดเร็วและการล้างพอร์ตที่ไม่คาดคิดสำหรับเทรดเดอร์ที่ใช้มาร์จิน

โปรดทราบว่าผลการดำเนินงานในอดีตของสินทรัพย์ดิจิทัลไม่ได้เป็นสิ่งบ่งชี้ถึงผลลัพธ์ในอนาคต นักลงทุนควรประเมินเป้าหมายทางการเงินและความเสี่ยงที่ยอมรับได้ของตนเองอย่างรอบคอบก่อนทำการซื้อขาย สามารถตรวจสอบตัวชี้วัดตลาดแบบเรียลไทม์ได้ที่ หน้าตลาด Bitkub