Nakamoto ลดการถือครอง Bitcoin ลง 184 BTC ในไตรมาส 3

Nakamoto ลดคลัง Bitcoin ลง 184 BTCBTC-4.21%

Nakamoto Inc. (NASDAQ: NAKA) บริษัทบริหารคลัง Bitcoin ของ David Bailey ได้ลดการถือครอง Bitcoin ลงอีกครั้งครับ จากรายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2026 ล่าสุด บริษัทได้ลดทุนสำรอง Bitcoin ลงไป 184 BTC

การขายครั้งนี้ทำให้คลัง Bitcoin ของ Nakamoto ลดลงจาก 4,467 BTC ณ สิ้นเดือนมิถุนายน เหลือ 4,283 BTC ณ วันที่ 30 กันยายน 2026 ซึ่งหลังจากการปรับเปลี่ยนนี้ บริษัทรั้งอันดับที่ 21 ในตารางบริษัทที่ถือครอง Bitcoin มากที่สุด (Bitcoin 100)

เจาะลึกรายละเอียดทางการเงินไตรมาส 3

รายงานทางการเงินระบุว่า Nakamoto ได้รับเงินราว 13.2 ล้านดอลลาร์จากการขายสินทรัพย์ดิจิทัลในไตรมาสที่สาม อย่างไรก็ตาม รายงานไม่ได้ระบุว่าการลดลง 184 BTC นี้ทำในธุรกรรมเดียว ซึ่งชี้ว่าน่าจะแบ่งขายหลายรายการหรือปรับสัดส่วนสินทรัพย์หลายครั้ง

แม้จำนวนเหรียญจะลดลง แต่มูลค่าตลาดของ Bitcoin ที่เหลืออยู่ 4,283 BTC อยู่ที่ประมาณ 357.9 ล้านดอลลาร์ ณ สิ้นเดือนกันยายน ทั้งนี้ ผู้อ่านควรรู้ว่ามูลค่าสินทรัพย์คริปโตมีความผันผวนอยู่ตลอดเวลา และผลการดำเนินงานในอดีตของสินทรัพย์ดิจิทัลมิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลลัพธ์ในอนาคต

ย้อนดูการขาย Bitcoin ของ Nakamoto ในปี 2026

การขาย Bitcoin เพื่อนำเงินมาใช้ดำเนินงานไม่ใช่เรื่องใหม่สำหรับ Nakamoto ในปีนี้ เพราะบริษัทได้นำเหรียญจากทุนสำรองออกมาใช้แล้วหลายครั้งตลอดปี 2026:

• มีนาคม 2026: Nakamoto ขาย Bitcoin ไปราว 284 BTC ได้เงินมา 20 ล้านดอลลาร์ โดยนำไปใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนและดำเนินงานหลังซื้อกิจการ BTC Inc. และ UTXO Management ซึ่งราคาขายเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ $70,422 ต่อ BTC ซึ่งต่ำกว่าต้นทุนที่ซื้อมา
• ตราสารอนุพันธ์ไตรมาสแรก: บริษัทได้รับค่าพรีเมียมประมาณ 43 BTC จากกลยุทธ์ออปชันและตราสารอนุพันธ์ ก่อนจะขายออกไปประมาณ 40 BTC
• มิถุนายน 2026 (ไตรมาส 2): Nakamoto ทำรายการใหญ่ขึ้นโดยขายไปประมาณ 600 BTC ได้เงิน 35.6 ล้าน USDT เมื่อรวมกับรายได้จากสถานะตราสารอนุพันธ์ บริษัทได้รับเงินรวมราว 48 ล้านดอลลาร์

การจัดการเงินกู้และการปรับโครงสร้างหนี้

เหตุผลหลักในการขายคริปโตเคอร์เรนซีเหล่านี้คือเพื่อจัดการหนี้สิน Nakamoto ได้นำเงิน 45 ล้านดอลลาร์จากการขายในเดือนมิถุนายนไปชำระคืนเงินกู้ที่มี Bitcoin ค้ำประกันกับกระดานเทรด Kraken ส่งผลให้เงินต้นคงเหลือลดลงจาก 210 ล้าน USDT เหลือ 165 ล้าน USDT

ภาระหนี้สินยังคงเป็นประเด็นหลักที่บริษัทต้องโฟกัสเมื่อขยายกิจการ โดยในบรรดา 4,283 BTC ที่ถืออยู่ ณ วันที่ 30 กันยายน มีราว 3,030 BTC ที่ถูกนำไปเป็นหลักประกันเงินกู้ ทำให้เหลือ Bitcoin ที่ปราศจากภาระผูกพันอยู่ 1,253 BTC

เพื่อจัดการสภาพคล่อง Nakamoto ได้ขยายกำหนดชำระหนี้สำหรับเงินกู้ Kraken จำนวน 60 ล้าน USDT เมื่อวันที่ 11 พฤศจิกายน โดยเลื่อนวันครบกำหนดจากเดือนธันวาคม 2026 ไปเป็นเดือนธันวาคม 2027 ซึ่งหมายความว่า Nakamoto ไม่มีกำหนดชำระคืนเงินต้นที่เหลืออยู่ตลอดช่วงที่เหลือของปี 2026

กำไรทางบัญชี กับ ความเป็นจริงในการดำเนินงาน

Nakamoto รายงานกำไรสุทธิ 85.5 ล้านดอลลาร์ในไตรมาส 3 ซึ่งส่วนใหญ่เกิดจากการปรับเพิ่มขึ้นของมูลค่าตลาดของ Bitcoin ที่ถือครองอยู่

ในขณะเดียวกัน บริษัทรายงานขาดทุนจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วที่ 15.8 ล้านดอลลาร์ ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความท้าทายในการสร้างรายได้จากการดำเนินงานที่ยั่งยืนโดยไม่พึ่งพาการเปลี่ยนแปลงของราคาสินทรัพย์ดิจิทัลเพียงอย่างเดียว

David Bailey ยังคงยืนยันว่า Nakamoto ตั้งใจที่จะสร้างธุรกิจดำเนินงานที่สามารถสร้างรายได้ได้ในทุกสภาวะของวัฏจักรตลาด Bitcoin

เรื่องนี้มีความหมายอย่างไรต่อคลังขององค์กร

แม้การที่องค์กรนำ Bitcoin มาใช้นั้นมักถูกมองว่าเป็นกลยุทธ์การซื้อและถือยาว แต่สิ่งที่ Nakamoto ทำเมื่อเร็วๆ นี้แสดงให้เห็นว่าคลังสินทรัพย์ขององค์กรต้องมีการบริหารจัดการอย่างคล่องตัว บริษัทที่ถือครองสินทรัพย์ดิจิทัลต้องคอยรักษาสมดุลระหว่างการเก็บรักษาสินทรัพย์กับความต้องการเงินทุน ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน และภาระหนี้สินอยู่เสมอ