Morgan Stanley เดินหน้าแปลงหลักทรัพย์ Wall Street ลงสู่บล็อกเชน

เมื่อ Wall Street มาพบกับ โครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชน

Wall Street กำลังก้าวข้ามไปอีกขั้นสู่โลกคริปโตครับ ล่าสุด Morgan Stanley ยักษ์ใหญ่วงการวาณิชธนกิจ กำลังเดินหน้าแปลงหลักทรัพย์ทางการเงินให้อยู่ในรูปของโทเคน (Tokenization) ทั้งบนบล็อกเชนแบบสาธารณะและแบบส่วนตัว

คนในวงการการเงินมักเปรียบเทียบระบบชำระเงินหลังบ้านว่าคือ ระบบท่อส่งน้ำ ของตลาดการเงินโลก และตอนนี้ ระบบท่อนั้นกำลังถูกยกขึ้นไปอยู่บนบล็อกเชน (Onchain) อย่างเป็นทางการแล้วครับ

การแปลงหลักทรัพย์เป็นโทเคน (Tokenization) คืออะไรกันแน่?

การทำ Tokenization คือการแปลงสิทธิความเป็นเจ้าของในสินทรัพย์ทางการเงินแบบดั้งเดิม ให้กลายเป็นดิจิทัลโทเคน ที่ถูกบันทึกและจัดเก็บไว้บนบล็อกเชน

ลองนึกภาพตามง่ายๆ เหมือนการเปลี่ยนตั๋วคอนเสิร์ตกระดาษ ให้กลายเป็นตั๋วดิจิทัลบนสมาร์ทโฟนครับ ตัวตั๋วยังใช้ยืนยันที่นั่งเดิมเป๊ะๆ แต่เวอร์ชันดิจิทัลส่งต่อ โอนย้าย ตรวจสอบ และเช็กความถูกต้องได้ทันที สะดวกกว่ากันเยอะเลย

ทำไมธนาคารใน Wall Street ถึงอยากยกสินทรัพย์ขึ้นบล็อกเชน?

การชำระราคาและส่งมอบสินทรัพย์ในระบบการเงินแบบดั้งเดิม อาจใช้เวลาหลายวันทำการครับ ระบบธนาคารแบบเก๋ามักมีปัญหาเรื่องความล่าช้าในการเคลียริ่ง และมีต้นทุนการดำเนินงานที่สูงมาก

แต่เครือข่ายบล็อกเชนสามารถเข้ามาช่วยอัปเกรดระบบการเงินแบบเดิมได้หลายเรื่องเลยครับ:

• ชำระราคาได้เร็วกว่าเดิม: ธุรกรรมสามารถเคลียริ่งเสร็จสิ้นได้ในเวลาไม่กี่วินาที จากเดิมที่ต้องรอเป็นวันๆ
• เปิดทำงานตลอด 24/7: เครือข่ายสมุดบัญชีการเงินดิจิทัลทำงานต่อเนื่องได้ตลอดเวลา ไม่มีวันหยุด
• ซอยย่อยสิทธิความเป็นเจ้าของได้: นักลงทุนสามารถแบ่งซื้อตราสารทางการเงินขนาดใหญ่ในสัดส่วนที่ย่อยลงมาได้อย่างสะดวกสบาย
• ทำงานอัตโนมัติ: สัญญาชาญฉลาด (Smart Contracts) ช่วยตัดขั้นตอนการลงบันทึกข้อมูลด้วยมือออกไปได้เลย

กระแส Real-World Asset (RWA) ที่กำลังเติบโตอย่างแรง

ความเคลื่อนไหวนี้สอดคล้องกับหมวดหมู่คริปโตที่กำลังเติบโตอย่างรวดเร็วอย่าง Real-World Assets (RWAs) ครับ โดยโครงการ RWA จะนำสินทรัพย์ในโลกจริง เช่น พันธบัตรรัฐบาล สินเชื่อ และหุ้น เข้ามาอยู่ในระบบนิเวศดิจิทัล

สถาบันการเงินยักษ์ใหญ่อย่าง BlackRock และ Franklin Templeton ก็ได้เปิดตัวผลิตภัณฑ์โทเคนจนประสบความสำเร็จไปแล้ว การที่ Morgan Stanley ก้าวเข้ามาร่วมด้วย จึงเป็นการตอกย้ำถึงการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในมุมมองที่สถาบันชั้นนำมีต่อเทคโนโลยีบล็อกเชน

ทำความเข้าใจความเสี่ยงและอุปสรรคที่อยู่เบื้องหน้า

แม้ว่า Tokenization จะช่วยเพิ่มประสิทธิภาพได้อย่างมหาศาล แต่อุตสาหกรรมนี้ก็ยังต้องเจออุปสรรคอยู่ครับ เพราะกฎระเบียบข้อบังคับในแต่ละประเทศยังคงมีการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว

สถาบันต่างๆ ต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดความถูกต้องที่เข้มงวด มาตรฐานการยืนยันตัวตน รวมถึงจัดการความเสี่ยงด้านความปลอดภัยของ Smart Contract ให้เรียบร้อย ก่อนที่จะเกิดการใช้งานในวงกว้างอย่างเต็มรูปแบบ

ทั้งนี้ นักลงทุนควรระวังว่าสินทรัพย์ดิจิทัลและผลิตภัณฑ์โทเคนมีความเสี่ยงด้านตลาดและความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง ผลการดำเนินงานในอดีตของสินทรัพย์ดิจิทัลหรือผลิตภัณฑ์ทางการเงิน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลตอบแทนในอนาคต

มองไปข้างหน้าสู่อนาคตของการเงิน

สะพานเชื่อมระหว่างโลกการเงินแบบดั้งเดิมและเทคโนโลยีไร้ศูนย์กลางกำลังแข็งแกร่งขึ้นเรื่อยๆ ทุกวันครับ และเมื่อธนาคารชั้นนำยังคงสร้างระบบบนบล็อกเชนต่อไป โลกการเงินทั่วโลกก็จะยิ่งกลายเป็นดิจิทัลและเชื่อมโยงกันอย่างไร้รอยต่อมากขึ้นเรื่อยๆ