ETF คริปโตเงินไหลออก 1.5 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่วอลล์สตรีทแห่ช้อนหุ้นร่วง

เรื่องราวของสองตลาด: คริปโทย่อตัว ขณะที่หุ้นดีดตัวกลับ

ลองจินตนาการว่าคุณกำลังยืนอยู่ตรงทางแยกที่นักลงทุนสองกลุ่มเดินไปคนละทิศคนละทางอย่างสิ้นเชิง และนั่นคือสิ่งที่เกิดขึ้นในตลาดการเงินช่วงวันที่ 4 ถึง 10 พฤศจิกายนที่ผ่านมา

ในช่วง 5 วันทำการนั้น นักลงทุนสถาบันที่ถือครอง spot crypto ETF ในสหรัฐฯ เลือกที่จะเทขายสถานะของตนเองออก ส่งผลให้กองทุน spot crypto มีเงินไหลออกสุทธิรวมสูงถึง 1.48 พันล้านดอลลาร์

ในขณะเดียวกัน ฝั่งผู้ซื้อในตลาดหุ้นดั้งเดิมกลับทำตรงกันข้ามเลยครับ นักลงทุนได้ขนเงินมหาศาลถึง 37.5 พันล้านดอลลาร์ เข้าซื้อกองทุน ETF หุ้นสหรัฐฯ รายใหญ่ 10 กองทุนในช่วงเวลาเดียวกัน

ความแตกต่างอย่างสุดขั้วของกระแสเงินทุนในครั้งนี้ ได้ดึงแรงซื้อที่เคยสม่ำเสมอออกจากตลาดคริปโต ส่งผลให้เกิดแรงกดดันด้านราคาต่อสินทรัพย์ดิจิทัลให้ปรับตัวลดลง

นักลงทุนหุ้นแห่ช้อนของถูก หลังหุ้นเทคโนโลยีถูกเทขาย

หากอยากเข้าใจว่าทำไมกองทุนหุ้นถึงมีเงินไหลเข้ามหาศาลขนาดนี้ เราต้องย้อนกลับไปดูเหตุการณ์เมื่อวันที่ 5 พฤศจิกายน โดยในวันนั้น ดัชนี S&P 500 ร่วงหนักที่สุดในวันเดียว นับตั้งแต่เดือนเมษายน 2025

การเทขายหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีอย่างฉับพลัน ลบมูลค่าตลาดหายไปเกือบ 3 ตริลเลียนดอลลาร์ภายในเวลาไม่กี่ชั่วโมง แต่นักลงทุนฝั่งหุ้นกลับมองว่าการย่อตัวแรงครั้งนี้เป็นโอกาสทองในการเข้าซื้อ

กองทุน Vanguard S&P 500 ETF (VOO) นำทัพการกว้านซื้อด้วยเงินไหลเข้า 16.9 พันล้านดอลลาร์ในระยะเวลา 5 วัน ขณะที่กองทุน Invesco Nasdaq 100 (QQQ) ตามมาติดๆ ด้วยยอดเงินฝากสุทธิ 5.3 พันล้านดอลลาร์

สายเทรดดุดันยังได้กระโจนเข้าใส่ผลิตภัณฑ์ที่มีเลเวอเรจความเสี่ยงสูงอีกด้วย โดยกองทุนหุ้นเซมิคอนดักเตอร์แบบเลเวอเรจ 3 เท่า (SOXL) มีเงินไหลเข้า 2.1 พันล้านดอลลาร์ จากการที่ผู้ซื้อเดิมพันว่ากลุ่มเทคจะฟื้นตัวได้อย่างรวดเร็ว

สรุปกระแสเงินทุน ETF หุ้น เทียบกับ คริปโต ในรอบ 5 วัน

• Vanguard S&P 500 ETF (VOO): เงินไหลเข้า +16.9 พันล้านดอลลาร์
• Invesco Nasdaq 100 ETF (QQQ): เงินไหลเข้า +5.3 พันล้านดอลลาร์
• Direxion Semiconductor 3x Bull (SOXL): เงินไหลเข้า +2.1 พันล้านดอลลาร์
• รวม ETF หุ้นสหรัฐฯ Top 10: เงินไหลเข้า +37.5 พันล้านดอลลาร์
• รวม Spot Crypto ETF ของสหรัฐฯ: เงินไหลออก -1.48 พันล้านดอลลาร์

Spot Crypto ETF ยังคงมีเงินไหลออกต่อเนื่องในทุกสินทรัพย์หลัก

ขณะที่ผลิตภัณฑ์กองทุนหุ้นกำลังสนุกกับการทำสถิติเงินไหลเข้า กองทุน spot crypto ETF กลับต้องเผชิญกับการถอนเงินออกอย่างต่อเนื่องทั้งกระดาน โดยข้อมูลจาก SoSoValue ชี้ว่า กองทุนที่อิงกับสินทรัพย์ดิจิทัลหลักทั้ง 6 ชนิดต่างจบช่วงเวลานี้ด้วยตัวเลขติดลบทั้งหมด

กองทุน spot ของ Bitcoin (BTCBTC-5.82%) โดนหนักที่สุด โดยสูญเงินไป 1.06 พันล้านดอลลาร์ในเวลา 5 วัน ส่วนกองทุน spot ของ EthereumETH-4.94% โดนถอนออกมากเป็นอันดับสอง ที่ 326 ล้านดอลลาร์

ฝั่งผลิตภัณฑ์อัลต์คอยน์ขนาดเล็กกว่าก็ไม่รอดเช่นกัน โดยกองทุน spot ของ SolanaSOL-3.15%, XRPXRP-1.08%, HyperliquidHYPE+0.79% และ Zcash (ZEC) เผชิญยอดเงินไหลออกสุทธิรวมกัน 89.4 ล้านดอลลาร์

เจาะลึกเงินไหลออกจาก Crypto ETF แยกตามสินทรัพย์ (4-10 พ.ย.)

• กองทุน Bitcoin (BTC): -$1.06 พันล้านดอลลาร์
• กองทุน Ethereum (ETH): -$326 ล้านดอลลาร์
• กองทุน Altcoin (SOL, XRP, HYPE, ZEC): รวม -$89.4 ล้านดอลลาร์

ส่องสถิติเงินไหลออกต่อเนื่องและยอดรวมตั้งแต่ต้นปีถึงปัจจุบัน

สัปดาห์นั้นเริ่มด้วยสัญญาณที่ดีก่อนที่สถานการณ์จะย่ำแย่ลง ทั้ง ETF ของ Bitcoin และ Ethereum มีเงินไหลเข้าสุทธิเพียงแค่วันเดียวเท่านั้น คือวันที่ 4 พฤศจิกายน ในช่วงที่ตลาดเด้งรับผลการเลือกตั้งกลางเทอมสั้นๆ

อย่างไรก็ตาม โมเมนตัมนั้นย้อนกลับอย่างรวดเร็ว เงินไหลออกจากกองทุน Bitcoin ETF ที่นำโดย BlackRock ขยายตัวต่อเนื่องเป็นวันที่ 5 ติดต่อกัน ณ วันที่ 11 พฤศจิกายน ขณะที่ ETF ของ Solana ยิ่งแย่กว่า เพราะไม่มีวันไหนเลยที่มีเงินไหลเข้าสุทธิตั้งแต่วันที่ 21 ตุลาคม

เมื่อดูผลงานตั้งแต่ต้นปี (YTD) ของปี 2026 จนถึงวันที่ 11 พฤศจิกายน กองทุน ETF ของ Bitcoin และ Ethereum มีกระแสเงินทุนสุทธิติดลบรวมกัน 2.25 พันล้านดอลลาร์

ในทางกลับกัน หมวดหมู่ ETF ของอัลต์คอยน์ 4 ประเภทยังคงอยู่ในแดนบวกสำหรับปีนี้ โดยมีเงินไหลเข้าสุทธิรวมกัน 1.75 พันล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม มีข้อสังเกตว่า 2 ในกองทุนอัลต์คอยน์เหล่านั้นเพิ่งเปิดตัวในปีนี้เอง

สัปดาห์นี้ราคาคริปโตร่วงลงไปลึกแค่ไหน?

การที่เงินทุนสถาบันไหลออกอย่างสม่ำเสมอนี้ ประจวบเหมาะกับการย่อตัวอย่างรุนแรงของราคาในตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลทั้งหมดในสัปดาห์ที่ผ่านมา

ข้อมูลจาก BeInCrypto Markets ชี้ให้เห็นถึงการร่วงลงอย่างเห็นได้ชัดของสกุลเงินคริปโตชั้นนำ:

• Bitcoin (BTC): ร่วงลง 9.93% ในรอบ 7 วัน สู่ระดับ $68,439
• Ethereum (ETH): ดิ่งลง 14.26% ในรอบ 7 วัน สู่ระดับ $1,924.99
• XRP (XRP): ปรับตัวลดลง 15.77% ในรอบ 7 วัน สู่ระดับ $1.02
• Solana (SOL): ลบไป 12.08% ในรอบ 7 วัน สู่ระดับ $78.99
• Zcash (ZEC): ดิ่งหนักที่สุด โดยร่วงลง 28.56% สู่ระดับ $933.94

จากการปรับตัวลดลงอย่างเป็นวงกว้างนี้ ทำให้มูลค่าตลาดคริปโตโดยรวมลดลง 8.67% ภายในเวลาเพียง 24 ชั่วโมง มาอยู่ที่ 2.30 ตริลเลียนดอลลาร์

ผลการดำเนินงานในอดีตของสินทรัพย์ดิจิทัลไม่ได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต นักลงทุนควรประเมินพลวัตของตลาดอย่างระมัดระวัง

ระดับทางเทคนิคสำคัญและปัจจัยมหภาคที่ต้องจับตาเป็นลำดับถัดไป

ในมุมมองทางเทคนิค Bitcoin ได้หลุดต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน (200-day moving average) ที่เฝ้าดูกันอย่างใกล้ชิด ซึ่งส่งสัญญาณถึงโมเมนตัมขาลงที่เพิ่มขึ้นในระยะสั้น

การวิเคราะห์กราฟชี้ว่าระดับราคา $67,000 ทำหน้าที่เป็นแนวรับสำคัญถัดไป หาก Bitcoin สามารถยืนเหนือ $67,000 ได้ และผู้ซื้อ ETF กลับมา ราคาก็อาจจะทรงตัวได้

ในทางกลับกัน หากแรงเทขายดันให้ Bitcoin หลุดต่ำกว่า $67,000 การถอนเงินออกจาก ETF ของสถาบันก็อาจขยายตัวลึกลงไปอีก ซึ่งอาจฉุดให้ราคาลดลงได้อีก

ปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคกำลังสร้างแรงต้านต่อสินทรัพย์เสี่ยงเช่นกัน โดยข้อมูลเงินเฟ้อเดือนตุลาคมที่สูงกว่าคาด ได้เปลี่ยนความคาดหวังของตลาดไปอย่างมีนัยสำคัญ

ตอนนี้เหล่านักเทรดสะท้อนปัจจัยความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมไปเต็มๆ แล้ว ซึ่งอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นมักจะส่งผลดีต่อผลตอบแทนจากเงินสดแบบดั้งเดิม มากกว่าสินทรัพย์เติบโตที่มีความผันผวนสูงอย่างคริปโทเคอร์เรนซี

ในระยะถัดไป นักวิเคราะห์ชี้ว่า การกลับมามีเงินไหลเข้าสุทธิต่อวันของ ETF อย่างต่อเนื่อง จะเป็นตัวบ่งชี้ที่ชัดเจนที่สุดว่านักลงทุนสถาบันเริ่มมีความเชื่อมั่นกลับคืนมาอีกครั้ง