ตัวเลข PPI สหรัฐฯ ชะลอตัว ดันราคา Bitcoin พุ่ง เสี่ยงล้างพอร์ต Short ยักษ์ 52 ล้านดอลลาร์

เกิดอะไรขึ้นกับตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐฯ และ Bitcoin?

ข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดจากสหรัฐฯ สร้างแรงกระเพื่อมระลอกใหญ่ในตลาดคริปโตอย่างไม่ทันตั้งตัว โดยเมื่อวันที่ 13 พฤศจิกายน 2026 กระทรวงแรงงานสหรัฐฯ ได้เปิดเผยตัวเลขดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ประจำเดือนตุลาคม ซึ่งตัวเลขเงินเฟ้อออกมาชะลอตัวลงเล็กน้อยกว่าที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ไว้ ส่งผลให้ราคา Bitcoin (BTCBTC-3.13%) พุ่งสูงขึ้นทันทีภายในไม่กี่นาทีหลังรายงานออก

การปรับตัวขึ้นอย่างฉับพลันนี้ทำให้นักเทรดฝั่งมองลง (Bearish) ตั้งตัวไม่ทัน เพียงแค่หนึ่งชั่วโมงหลังประกาศ ข้อมูลจากกระดานเทรดคริปโตชี้ว่ามีการล้างพอร์ต (Liquidation) ฝั่ง Short ไปประมาณ 39 ล้านดอลลาร์ และหนึ่งในผู้ที่ติดดอยครั้งนี้ คือนักเทรดรายใหญ่ที่ลงเดิมพันฝั่ง Short สวนทางตลาดด้วยมูลค่าสูงถึง 52 ล้านดอลลาร์ ก่อนการประกาศเพียงไม่นาน

ทำความเข้าใจ PPI: ทำไมถึงส่งผลต่อตลาดคริปโต?

หากคุณยังใหม่กับตลาดการเงิน อาจจะสงสัยว่าทำไมรายงานเงินเฟ้อของรัฐบาลถึงทำให้ราคาคริปโตพุ่งได้ ดัชนีราคาผู้ผลิต หรือ PPI นั้น คือตัวเลขที่ติดตามราคาสินค้าและบริการที่ภาคธุรกิจต้องจ่าย ก่อนที่สินค้าเหล่านั้นจะส่งต่อไปถึงมือผู้บริโภค

ให้ลองคิดว่า PPI คือระบบเตือนภัยล่วงหน้าของเงินเฟ้อฝั่งผู้บริโภค เมื่อธุรกิจมีต้นทุนการผลิตลดลง ราคาสินค้าหน้าร้านก็มักจะลดลงตามมาในอนาคต เงินเฟ้อที่ชะลอตัวลงโดยทั่วไปเป็นสัญญาณว่า ธนาคารกลางอาจผ่อนคลายการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างเข้มงวด ซึ่งสร้างบรรยากาศที่เป็นมิตรต่อสินทรัพย์เสี่ยงอย่าง Bitcoin

และนี่คือสรุปตัวเลข PPI เดือนตุลาคมเมื่อเทียบกับที่ตลาดคาดการณ์ไว้:

• ดัชนี PPI ทั่วไป (เทียบแบบรายปี): เพิ่มขึ้น 6.5% ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 6.6%
• ดัชนี PPI ทั่วไป (เทียบแบบรายเดือน): เติบโต 0.3% ต่ำกว่าระดับ 0.4% ที่คาดการณ์ไว้
• ดัชนี PPI พื้นฐาน (เทียบแบบรายเดือน): เท่ากับที่คาดการณ์ไว้ที่ 0.3% (เทียบกับ 0.7% ในเดือนกันยายน)
• ดัชนี PPI พื้นฐาน (เทียบแบบรายปี): เท่ากับที่คาดการณ์ไว้ที่ 5.0%

แม้ว่าเงินเฟ้อรายปีจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับอัตรา 6.3% ในเดือนกันยายน แต่ภาพรวมรายเดือนกลับออกมาผ่อนคลายกว่าที่คาดไว้ ความโล่งใจเล็กๆ นี้นำความมั่นใจมาสู่ผู้ซื้อคริปโตในทันที

การพุ่งขึ้นใน 5 นาทีของ Bitcoin และการล้างพอร์ต

ก่อนที่ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะประกาศ ราคา Bitcoin ค่อนข้างซบเซาในช่วงเช้า โดยเทรดอยู่ต่ำกว่า 67,600 ดอลลาร์ และก่อนการเปิดเผยข้อมูลเพียงไม่กี่นาที BTC อยู่ที่ประมาณ 69,246 ดอลลาร์ ทว่าภายใน 5 นาทีหลังข้อมูลถูกเผยแพร่ Bitcoin ก็พุ่งทะยานเข้าใกล้ 70,000 ดอลลาร์

บนกระดานเทรดหลักอย่าง Binance ราคา Bitcoin พุ่งไปแตะจุดสูงสุดเหนือ 70,200 ดอลลาร์ชั่วขณะ ก่อนจะย่อตัวลงมาเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 69,870 ดอลลาร์ แม้การขยับขึ้นไม่กี่ร้อยดอลลาร์อาจฟังดูไม่เยอะ แต่ก็มากพอที่จะทำให้เกิดการล้างพอร์ตสาย Leverage ครั้งใหญ่

ในช่วงหนึ่งชั่วโมงหลังรายงาน ยอดการล้างพอร์ตทั้งหมดในตลาดคริปโตพุ่งสูงถึง 41.14 ล้านดอลลาร์ โดยนักเทรดฝั่ง Short ที่เก็งกำไรว่าราคาจะร่วง ได้รับผลกระทบหนักที่สุด คิดเป็นมูลค่าสูงถึง 39.06 ล้านดอลลาร์ของยอดรวมทั้งหมด

สภาวะ Short-Squeeze ที่เกิดขึ้นอย่างรวดเร็วนี้ เกิดขึ้นหลังจากช่วง 24 ชั่วโมงอันเลวร้ายของนักเทรดฝั่งมองขึ้น (Bullish) โดยในภาพรวมตลาด มีโพซิชันคริปโตถูกล้างพอร์ตมูลค่ารวม 1.42 พันล้านดอลลาร์ในเวลา 24 ชั่วโมง และ 83.4% ของความสูญเสียนั้นตกเป็นของนักเทรดที่ลงเดิมพันว่าราคาจะขึ้น

Past performance of digital assets is not an indicator of future results. You can view full market data at bitkub.com/th/market/BTC.

โพซิชัน Short 52 ล้านดอลลาร์ของวาฬบน HyperliquidHYPE+3.06%

เรื่องราวที่ตื่นเต้นที่สุดเบื้องหลังการพุ่งขึ้นของราคานี้ เกี่ยวข้องกับนักเทรดคริปโตรายหนึ่ง ที่มักถูกเรียกว่า "วาฬ" เนื่องจากขนาดพอร์ตที่ใหญ่มาก ข้อมูลจากแพลตฟอร์มติดตาม Hyperbot เผยว่า นักเทรดบนกระดานเทรดแบบกระจายศูนย์ Hyperliquid ได้เปิดโพซิชัน Short จำนวน 750 BTC ประมาณ 50 นาทีก่อนการเปิดเผยตัวเลข PPI

ในการเปิดโพซิชันขนาดใหญ่นี้ นักเทรดใช้เงินตัวเองประมาณ 1.94 ล้านดอลลาร์เป็นหลักประกัน และใช้ Leverage สูงถึง 40x โดยกู้ยืมเงินทุนเพิ่มเติมเพื่อขยายขนาดโพซิชันเป็น 52 ล้านดอลลาร์อย่างน่าตกใจ โดยราคาเข้าซื้อเฉลี่ยของฝั่ง Short นี้อยู่ที่ 69,008 ดอลลาร์ต่อ Bitcoin

แม้ Leverage สูงจะช่วยให้นักเทรดเพิ่มผลตอบแทนที่อาจได้รับ แต่ก็เพิ่มความเสี่ยงต่อสภาวะตลาดอย่างมากเช่นกัน การที่นักเทรดรายนี้ใช้ Leverage สูงถึง 40x ทำให้แม้ราคาจะเปลี่ยนไปทางฝั่งขึ้นเพียงเล็กน้อย ก็ทำให้เงินหลักประกันทั้งหมดเสี่ยงต่อการถูกบังคับล้างพอร์ตได้ทันที

จากข้อมูลของ Hyperbot จุดล้างพอร์ตของนักเทรดรายนี้ถูกตั้งไว้ที่ประมาณ 70,986 ดอลลาร์ เมื่อราคา Bitcoin พุ่งทะลุ 70,200 ดอลลาร์ ตลาดก็เข้าใกล้จุดที่จะบังคับปิดโพซิชันทั้งหมดเหลือเพียง 1.1% เท่านั้น และเมื่อราคาปรับตัวลงมาเล็กน้อย ช่องว่างดังกล่าวก็ขยายเป็นประมาณ 1.6%

ความเสี่ยงจากการล้างพอร์ตและผลกระทบต่อตลาด

แม้กระทั่งก่อนตัวเลข PPI จะถูกตีพิมพ์ นักเทรดรายนี้ก็ขาดทุนที่ยังไม่รับรู้ (Unrealized loss) อยู่แล้วประมาณ 208,000 ดอลลาร์ แม้ว่าผู้เฝ้ามองตลาดบางส่วนจะตั้งข้อสงสัยว่านักเทรดอาจรู้ข้อมูลรายงานล่วงหน้า แต่ก็ไม่มีหลักฐานสาธารณะใดๆ ที่บ่งชี้ว่าพวกเขาสามารถเข้าถึงข้อมูลได้ก่อนเวลา

หากราคาของ Bitcoin ยังคงปรับตัวสูงขึ้นและข้ามผ่านระดับ 70,986 ดอลลาร์ ระบบบริหารความเสี่ยงของกระดานเทรดจะทำการล้างพอร์ตการเทรดนี้โดยอัตโนมัติ ซึ่งในการปิดโพซิชัน Short ระบบจะต้องกว้านซื้อ BTC ทั้งหมด 750 BTC คืนจากตลาดเปิด

การกว้านซื้อ Bitcoin ปริมาณมากในช่วงที่ราคากำลังพุ่งขึ้น อาจจุดชนวนให้เกิดสภาวะ "Short Squeeze" การบังคับซื้อนี้จะยิ่งดันราคาให้สูงขึ้นไปอีก ซึ่งอาจส่งผลกระทบเป็นทอดๆ ทำให้เกิดการล้างพอร์ตฝั่ง Short เพิ่มเติมในกระดานเทรดอื่นๆ ตามมา

เหตุการณ์ที่คล้ายกันนี้เคยเกิดขึ้นบน Hyperliquid มาก่อนแล้ว โดยในเดือนมีนาคม 2025 โพซิชัน Short มหาศาลมูลค่า 423 ล้านดอลลาร์ที่ใช้ Leverage 40x ได้ถูกล้างพอร์ตบนกระดานเทรดนี้ ซึ่งจุดชนวนให้เกิดการล่าล้างพอร์ตอันโด่งดัง ในหมู่นักเทรดที่พยายามดันราคาให้ไปถึงจุดบังคับปิดโพซิชัน

จับตาการประชุมธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ที่กำลังจะมาถึง

นอกเหนือจากความตื่นเต้นในตลาดระยะสั้นแล้ว นักเทรดยังเฝ้าดูว่าข้อมูลเศรษฐกิจนี้จะสอดคล้องกับการตัดสินใจนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ อย่างไร โดยคณะกรรมการนโยบายของ Fed มีกำหนดประชุมกันในวันที่ 8–9 ธันวาคม เพื่อตัดสินทิศทางอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ

Christopher Waller ผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐฯ เคยระบุไว้ก่อนหน้านี้ว่า การขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.5% ที่อาจเกิดขึ้น จะขึ้นอยู่กับว่าราคาผู้บริโภคพื้นฐานวิ่งอยู่ที่ระดับ 0.3% หรือสูงกว่าอย่างต่อเนื่องหรือไม่ ซึ่งจากการวิเคราะห์ของสถาบันการเงิน ING ตัวเลขพื้นฐานเดือนตุลาคมก็แตะระดับเกณฑ์ 0.3% พอดี

สภาพตลาดผันผวนและเปลี่ยนแปลงอยู่ตลอดเวลา แม้ว่าราคาผู้ผลิตที่ชะลอตัวจะช่วยบรรเทาความกดดันได้ชั่วคราว แต่มาตรการเงินเฟ้อพื้นฐานที่ยังทรงตัวสูง หมายความว่าธนาคารกลางอาจยังคงใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดต่อไป นักลงทุนคริปโตจึงยังคงเฝ้าติดตามตัวเลขเศรษฐกิจและถ้อยแถลงของธนาคารกลางอย่างใกล้ชิดเมื่อเข้าใกล้เดือนธันวาคม