กองทุน Bitcoin ETF ของ BlackRock เจอเงินไหลออก 1.66 พันล้านดอลลาร์ใน 7 วัน

ETF BitcoinBTC-0.73% แบบ Spot ในสหรัฐฯ เจอเงินไหลออก 201 ล้านดอลลาร์ในวันจันทร์

ความสนใจจากนักลงทุนสถาบันในคริปโทเคอร์เรนซีชะลอตัวลงชั่วคราวเมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา หลังจากกองทุน Spot Bitcoin ETF ในสหรัฐฯ เผชิญยอดเงินทุนไหลออกสุทธิอย่างมีนัยสำคัญ

รวมแล้ว นักลงทุนถอนเงินออกไปถึง 201 ล้านดอลลาร์ในวันทำการเดียว การเคลื่อนไหวนี้สะท้อนว่าอารมณ์ของนักลงทุนสถาบันที่เคยลุยซื้อหนักๆ ก่อนหน้านี้เริ่มเปลี่ยนไปแล้ว

กองทุนหลักที่เป็นผู้นำการไหลออกครั้งนี้คือ iShares Bitcoin Trust ของ BlackRock หรือที่รู้จักกันดีในชื่อย่อ IBIT โดยในช่วง 7 วันทำการที่ผ่านมา IBIT กองเดียวมีเงินไหลออกสุทธิติดต่อกันทุกวัน

เจาะลึก BlackRock เงินไหลออก 7 วันติด รวม 1.66 พันล้านดอลลาร์

BlackRock คือบริษัทจัดการสินทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดในโลก ด้วยขนาดที่มหึมา ทำให้คนในตลาดคริปโทจับตาดูทุกดอลลาร์ที่เข้าออกกองทุนนี้อย่างใกล้ชิด

ในช่วง 7 วันติดที่เงินไหลออก IBIT ของ BlackRock สูญเสียเงินทุนไปรวม 1.66 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งถือเป็นช่วงเวลาที่มีเงินไหลออกต่อเนื่องยาวนานที่สุดช่วงหนึ่งนับตั้งแต่เปิดตัวกองทุนมา

เมื่อผู้จัดการสินทรัพย์รายใหญ่ที่สุดในโลกเผชิญกับการไถ่ถอนหน่วยลงทุนติดต่อกันหลายวัน สิ่งนี้สะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงในความเสี่ยงที่นักลงทุนสถาบันยอมรับได้ในตลาดโลก

อธิบายให้เห็นภาพ กองทุน Spot Bitcoin ETF ทำงานโดยอิงกับ Bitcoin จริงๆ เมื่อนักลงทุนขายคืนหน่วยลงทุน ETF ผู้จัดการกองทุนก็ต้องปรับงบการเงินด้วยการขาย Bitcoin ในตลาดเสรีออกไปตามจำนวน

Spot Bitcoin ETF คืออะไร แล้วทำไมเงินไหลออกถึงสำคัญ?

ถ้าคุณเพิ่งเข้ามาในโลกคริปโท ให้ลองคิดว่า Spot ETF เปรียบเสมือนสะพานเชื่อมที่ปลอดภัยระหว่างตลาดหุ้นยุคเก่ากับโลกสินทรัพย์ดิจิทัล

แทนที่จะต้องสร้างกระเป๋าคริปโทเองแล้วนั่งจำ Seed Phrase ซับซ้อน นักลงทุนทั่วไปก็สามารถซื้อหุ้น ETF ผ่านบัญชีโบรกเกอร์เดิมที่มีอยู่ได้เลย เหมือนกับการซื้อหุ้นทองคำแทนที่จะซื้อทองคำแท่งมาเก็บไว้ที่บ้าน

มาดูกันว่ากลไกเบื้องหลังทำงานอย่างไรเมื่อเงินทุนสถาบันเกิดการเปลี่ยนทิศ:

• เงินไหลเข้าเมื่อความต้องการสูง: ผู้จัดการกองทุนจะกว้านซื้อ Bitcoin จริงเพื่อสร้างหน่วยลงทุน ETF ใหม่
• เงินไหลออกเมื่อความต้องการลดลง: นักลงทุนขายหน่วยลงทุน ETF คืนให้กองทุน ทำให้ผู้จัดการกองทุนต้องขาย Bitcoin ที่ถืออยู่ออกมา
• ผลกระทบต่อสภาพคล่องในตลาด: ยอดเงินไหลออกสุทธิขนาดใหญ่จะสร้างแรงขายในตลาดคริปโทแบบ Spot ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อเสถียรภาพของราคาได้

ทำไมนักลงทุนสถาบันถึงถอนเงินออก?

กองทุนสถาบันมักไม่เคลื่อนไหวเงินโดยไม่มีเหตุผลทางกลยุทธ์ นักวิเคราะห์ชี้ว่ามีหลายปัจจัยร่วมกันที่ทำให้เกิดการถอนเงิน 1.66 พันล้านดอลลาร์ในครั้งนี้

1. ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคและอัตราดอกเบี้ย

ตลาดการเงินทั่วโลกยังคงอ่อนไหวต่อการตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายเศรษฐกิจของธนาคารกลาง โดยเฉพาะธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด)

เมื่ออัตราดอกเบี้ยยังคงทรงตัวอยู่ในระดับสูงนานขึ้น สินทรัพย์ความเสี่ยงต่ำแบบเดิมอย่างพันธบัตรรัฐบาลก็ให้ผลตอบแทนที่น่าดึงดูดใจ สิ่งนี้กระตุ้นให้ผู้จัดการกองทุนสถาบันโยกเงินทุนออกจากสินทรัพย์ที่มีความผันผวนชั่วคราว

2. การเทขายทำกำไรระยะสั้นและการปรับสมดุลพอร์ต

ราคา Bitcoin ผันผวนอย่างมากตลอดทั้งปี ผู้จัดการกองทุนสถาบันหลายแห่งต้องทำงานภายใต้กรอบจำกัดความเสี่ยงและเป้าหมายการจัดสรรการลงทุนประจำไตรมาสที่เข้มงวด

เมื่อราคาสินทรัพย์แกว่งตัว ผู้จัดการกองทุนจึงมักปรับสมดุลสถานะการลงทุนเพื่อล็อกกำไร หรือรักษาระดับความเสี่ยงให้เป็นไปตามเป้าหมายของพอร์ต

3. การลดความเสี่ยงโดยรวมในตลาด

ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และการรอรายงานข้อมูลเศรษฐกิจ มักจะกระตุ้นให้เกิดภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยง (Risk-off) ในช่วงเวลาแบบนี้ นักลงทุนสถาบันมักจะลดสัดส่วนการลงทุนทั้งในหุ้น สินค้าโภคภัณฑ์ และสินทรัพย์ดิจิทัลพร้อมๆ กัน

วิเคราะห์ตลาด: จะเกิดอะไรขึ้นต่อไปกับ Bitcoin?

การจะเข้าใจทิศทางตลาดที่เป็นไปได้ จำเป็นต้องวิเคราะห์หลายๆ ฉากทัศน์ (Scenario) ภายใต้เงื่อนไขทางเศรษฐกิจต่างๆ

ราคาสินทรัพย์ดิจิทัลมีความผันผวนในตัวเอง ดังนั้นการประเมินความเป็นไปได้ทั้งในด้านบวกและด้านลบจึงเป็นเรื่องสำคัญเพื่อให้มองภาพได้อย่างรอบด้าน

ฉากทัศน์ที่เป็นไปได้ของตลาด

• ฉากทัศน์ตลาดขาขึ้น (Bullish): หากสภาวะเศรษฐกิจมหภาคปรับตัวดีขึ้น เช่น ธนาคารกลางลดอัตราดอกเบี้ย หรือมุมมองของสถาบันกลับมาเป็นบวก เงินทุนอาจไหลกลับเข้า ETF และช่วยลดแรงขายลงได้
• ฉากทัศน์ตลาดขาลง (Bearish): หากเงินเฟ้อยังคงค้างสูงจนทำให้ดอกเบี้ยทรงตัวในระดับสูงต่อไป หรือมีการขายคืน ETF จากสถาบันอย่างต่อเนื่อง ราคา Bitcoin อาจเผชิญแรงกดดันฝั่งขาลงและความผันผวนอย่างต่อเนื่อง
• ฉากทัศน์ตลาดทรงตัว (Neutral): ราคา Bitcoin อาจเคลื่อนไหวออกด้านข้าง (Sideways) ในกรอบที่จำกัด ขณะที่ผู้เล่นในตลาดกำลังรอสัญญาณทางเศรษฐกิจที่ชัดเจนยิ่งขึ้น

โปรดจำไว้ว่าผลการดำเนินงานในอดีตของสินทรัพย์ดิจิทัลไม่ได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต คุณสามารถตรวจสอบอัปเดตราคาแบบเรียลไทม์และเทรนด์ตลาดได้โดยตรงที่ Bitkub Market

มองภาพรวมเรื่องเงินทุนสถาบันไหลออก

นับตั้งแต่ Spot Bitcoin ETF ได้รับการอนุมัติในช่วงต้นปี 2024 กองทุนเหล่านี้ได้ดึงดูดเงินทุนไหลเข้าสุทธิสะสมรวมหลายหมื่นล้านดอลลาร์

การย่อตัวของตลาดเป็นระยะและการไถ่ถอนต่อเนื่องหลายวันถือเป็นเรื่องปกติในวัฏจักรของตลาดการเงิน แม้ว่าการติดตามเงินทุนสถาบันจะช่วยให้ได้มุมมองที่มีคุณค่า แต่เงินไหลออกในระยะสั้นก็ไม่ได้หมายถึงการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างในระยะยาวเสมอไป

ผลการดำเนินงานในอดีตของสินทรัพย์ดิจิทัลหรือสถาบันการเงินไม่ได้เป็นสิ่งที่รับประกันถึงผลลัพธ์ในอนาคต

สรุปข้อคิดสำคัญสำหรับนักลงทุนทั่วไป

สำหรับสายคริปโททั่วไป ข่าวเงินไหลออกจากกองทุนเดียวถึง 1.66 พันล้านดอลลาร์อาจฟังดูน่าตกใจ แต่การมองตามความเป็นจริงด้วยใจที่มั่นคงคือสิ่งสำคัญ

1. ให้ความสำคัญกับปัจจัยพื้นฐานระยะยาว มากกว่าจะยึดติดกับตัวเลขเงินทุนสถาบันเข้าออกรายวัน
2. พึงระลึกไว้เสมอว่าเงินของสถาบันมักจะเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วตามสภาวะเศรษฐกิจมหภาคและโมเดลความเสี่ยงระยะสั้น
3. บริหารความเสี่ยงอย่างระมัดระวังอยู่เสมอ และมั่นใจว่ากลยุทธ์การลงทุนของคุณสอดคล้องกับระดับความเสี่ยงที่คุณยอมรับได้

การคอยอัปเดตข้อมูลข่าวสารที่เป็นข้อเท็จจริง แม่นยำ ไม่เกินจริง จะช่วยให้นักลงทุนรับมือกับการเปลี่ยนแปลงของตลาดได้อย่างมีสติและรอบคอบ