บทความ

กลยุทธ์การกระจายการลงทุน (Asset Allocation and Diversification)

การลงทุนทุกประเภทล้วนมีความเสี่ยงที่แตกต่างกัน บางทรัพย์สินก็มีความเสี่ยงมาก บ้างก็มีน้อย ขึ้นอยู่กับผลตอบแทนที่คาดว่าจะได้รับจากการลงทุนแต่ละประเภท อย่างไรก็ตาม แม้แต่สินทรัพย์ที่มีมูลค่าคงที่มากที่สุด ก็ยังมีความเสี่ยงที่มูลค่าจะเหลือศูนย์ในอนาคต ดังนั้น ผู้เชี่ยวชาญหลายท่านจึงแนะนำให้นักลงทุนลดความเสี่ยงด้วยการกระจายการลงทุน

ดั่งสำนวนภาษาอังกฤษที่กล่าวว่า “Don’t put all your eggs in one basket” หรือ อย่าใส่ไข่ทั้งหมดที่คุณมีไว้ในตะกล้าเพียงใบเดียว เพราะถ้าตะกร้าหล่นเพียงทีเดียว ไข่ทุกใบก็มีสิทธ์แตกได้ การลงทุนนั้นก็ไม่ต่างกัน หากนักลงทุน All in เงินทุนทั้งหมดไปที่สินทรัพย์ประเภทเดียว หากเกิดการสูญเสีย ก็จะขาดทุนมากกว่าคนที่กระจายไข่ (เงินทุน) ไว้ในหลาย ๆ ตะกร้า (ประเภทสินทรัพย์)

กลยุทธ์การกระจายการลงทุน คืออะไร

Asset allocation and Diversification หรือรู้จักกันในชื่อ กลยุทธ์การกระจายการลงทุน คือกลยุทธ์ที่เน้นเรื่องการแบ่งสัดส่วนในพอร์ตการลงทุนให้มีความหลากหลายเพื่อบรรลุเป้าหมายการลงทุนระยะยาว และได้รับผลตอบแทนที่คาดหวัง (Expected return) สูงที่สุด ตามระยะเวลาและความเสี่ยงที่รับได้ (Risk tolerance) หรือเปรียบเทียบได้กับการกระจายไข่ใว้ในตะกล้าหลายใบนั่นเอง

Modern Portfolio Theory (MPT)

Modern Portfolio Theory (MPT) หรือทฤษฎีพอร์ตโฟลิโอสมัยใหม่ เป็นงานวิจัยที่ระดับรางวัลโนเบล ที่ถูกคิดค้นโดย Harry Markowitz นักเศรษฐศาสตร์ชาวอเมริกัน

โดยพื้นฐาน ทฤษฎีนี้กล่าวไว้ว่า ด้วยการแบ่งสัดส่วนของการลงทุนในชนิดของทรัพย์สินที่หลากหลายขึ้น โดยเฉพาะประเภทของสินทรัพย์ที่ไม่ได้เกี่ยวข้องกันมาก ความผันผวนของพอร์ตการลงทุนก็จะลดลง ไม่ว่าสินทรัพย์ที่ลงทุนจะมีความผันผวนสูงแค่ไหน หากลงทุนในสินทรัพย์อื่นด้วย ความเสี่ยงของพอร์ตก็จะไม่ตกอยู่ที่สินทรัพย์นั้นเพียงอย่างเดียว เนื่องจากหากสินทรัพย์ชนิดหนึ่งมีมูลค่าตกต่ำลง สินทรัพย์อื่นก็จะคอยหนุนให้เกิดสมดุลในภาพรวมพอร์ตโฟลิโอ

กล่าวอีกนัยนึง การแบ่งส่วนการลงทุนกับทรัพย์สินที่ไม่เกี่ยวข้องกันเกินไป พอร์ตการลงทุนของคุณจะมีประสิทธิภาพที่สูงขึ้นอย่างเห็นได้ชัด เมื่อเปรียบเทียบกับกลยุทธ์อื่น ๆ

Asset allocation และ Diversification แตกต่างกันอย่างไร?

แม้ในภาษาไทย Asset allocation and Diversification จะมีความหมายว่ากลยุทธ์การกระจายการลงทุน แต่จริง ๆ แล้ว ทั้งคำว่า Asset allocation และ Diversification ต่างเป็นคำศัพท์ที่มีความหมายและการใช้งานโดยเฉพาะของมันเอง

Asset allocation คือการจัดสรรเงินทุน สำหรับการลงทุนในประเภทสินทรัพย์ที่แตกต่างกันหลายชนิด เพื่อกระจายความเสี่ยง โดยหลัก ๆ แล้วนักลงทุนต้องคำนึงถึงปัจจัยพื้นฐานที่จะส่งผลให้เกิดการเคลื่อนไหวของราคาสินทรัพย์ ไม่ว่าจะเป็นสภาวะเศรษฐกิจ นโยบายของภาครัฐ และผลกระทบทางกฏหมาย โดยยิ่งแต่ละทรัพย์สินที่เลือกลงทุนมีปัจจัยที่สอดคล้องกันน้อยเท่าไหร่ ก็จะสามารถสร้างสมดุลในพอร์ตลงทุนได้เท่านั้นตามแนวคิดแบบ MPT

ยกตัวอย่างเช่น นักลงทุน A แบ่งเงินลงทุนทั้งหมดออกเป็น 5 ส่วน โดยลงทุน 30% ในหุ้น 25% นำไปซื้อคริปโต 20% นำไปซื้ออสังหาริมทรัพย์ 15% นำไปซื้อพันธบัตร และอีก 10% ถือเงินสด ในกรณีที่สินทรัพย์ชนิดไหนมีมูลค่าลดน้อยลง พอร์ตของนักลงทุนท่านนี้ก็ยังจะปลอดภัย เนื่องจากสินทรัพย์ประเภทอื่น ๆ จะ ไม่ได้รับผลกระทบตาม

ในขณะที่ Diversification หมายถึงการกระจายทุนภายในสินทรัพย์ชนิดเดียว เพื่อลดความเสี่ยงอีกขั้นหนึ่ง ยกตัวอย่างเช่น จากเดิมที่นักลงทุน A ลงทุนในคริปโต 25% ของเงินทุนทั้งหมด เขาได้แบ่งเงินทุนสำหรับคริปโตนั้นออกเป็น 4 ส่วนอีกที เพื่อกระจายไปซื้อคริปโต 4 สกุล โดยแบ่งเป็น BTC 40%, ETH 30%, XRP 20% และ XLM 10% ด้วยการ Diversification นักลงทุนผู้นี้จะไม่ขาดทุนจากการลงทุนคริปโตมากนัก หากเหรืยญใดเหรียญหนึ่งราคาตก

สรุป

กลยุทธ์กระจายการลงทุน คือการจัดสรรให้มีสินทรัพย์ในพอร์ตการลงทุนที่หลากหลาย โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อเพิ่มผลตอบแทน และลดความเสี่ยงลง

อย่างไรก็ตาม วิธีดังกล่าวก็ไม่ได้ปราศจากความเสี่ยงทั้งหมด นักลงทุนยังต้องมีหลักบริหารจัดการความเสี่ยง มีวินัยในการลงทุนที่ดี และมีความเข้าใจในสินทรัพย์อย่างดีก่อนตัดสินใจลงทุน เพราะทุก ๆ การลงทุนต่างมีความเสี่ยง กลยุทธ์การกระจายการลงทุนเป็นหนึ่งในวิธีที่ช่วยบรรเทาความเสี่ยงลงเท่านั้น

อ้างอิง

StockCharts, BinanceAcademy, ไอทีธุรกิจ, PeerPower, Investopedia: MPT, SET, Lowery Thomas, LLC

Asset Allocation and Diversification

It must, first be noted that every investment strategy all has its ups and downs and its list of risks, depending on the predicted rate of returns. However, even the most stable currencies are still at risk of being devalued to nearly nothing in the future. Therefore, numerous financial advisors regularly suggest investors employ the risk management method of allocating and diversifying funds.

As the popular phrase has stated; “don’t put all your eggs in one basket,” if that certain basket were to take a tumble, all the eggs could potentially crack. The same goes for investment; by going “all-in” with only a certain asset, investors may be putting their funds at high risk. If the asset were to depreciate, the investor would be facing higher losses than those that had allocated their funds to numerous assets.

What exactly is this strategy?

Asset allocation and Diversification take regard to dividing funds to numerous asset classes for long-term sustainable growth of expected returns in a matter of time wherein they can tolerate risks. This is the equivalent of putting one’s eggs into numerous baskets.

Modern Portfolio Theory (MPT)

The Modern Portfolio Theory (MPT) was a Nobel-winning initiative introduced by an American economist Harry Markowitz.

The theory briefly states that when investing, allocating funds to a variety of assets would help both assess and prevent the volatility of value, especially if the market conditions of each asset category are not highly correlated. Essentially, no matter how volatile a certain asset is, as long as a trader has also invested in other irrelevant assets as well, the portfolio’s risk and volatility would be adjusted and balanced out by the performance of the others.

Asset allocation and Diversification, what’s the difference?

Though the two are often interchangeable, asset allocation and diversification are two different domains.

Asset allocation is the management of expenditure between numerous types of assets to mitigate risk. The method requires investors to take numerous factors that directly hinder the market into account, such as economic conditions, government regulations and its effects. This approach is beneficial when assets are not in the same field of investment as a sense of balance can be provided, in accordance with the MPT.

An illustration of the usage is as follows: Investor A divides their expenditure costs into 5 parts and invests 30% in the stock market, 25% in cryptocurrency, 20% in property assets, 15% in bonds and another 10% kept in the form of cash. Whenever an asset of the 5 depreciates, the investor’s portfolio would still be secure, as the other four would balance out.

As for diversification, the term refers to the distribution of expenditure costs towards a single asset variation. Let’s say Investor A invested 25% of their funds into cryptocurrency. The funds can then be divided into four parts for four separate currencies; BTC 40%, ETH 30%, XRP 20% and XLM 10%. By diversifying their funds, the investor is now less likely to be at a loss when a single coin’s value depreciates.

Conclusion

The methods mentioned above are both means to diversify a portfolio to maximize the profit while mitigating risks.

However, the methods are not proven risk-free. Investors should still prepare their risk management strategies, invest with discipline and have in-depth research before investing in order to have the safest and most beneficial way possible.

Reference

StockCharts, BinanceAcademy, ไอทีธุรกิจ, PeerPower, Investopedia: MPT, SET, Lowery Thomas, LLC