เครือข่าย Solana เติบโตพุ่ง 124% แม้ราคาจะย่อตัวลง

เครือข่าย SolanaSOL-3.38% กำลังเติบโตอย่างแรง แต่สถาบันยังคงลังเล

ตอนนี้ Solana กำลังแสดงให้เห็นสองเรื่องราวที่ต่างกันอย่างสิ้นเชิง

ด้านหนึ่ง การใช้งานจริงบนบล็อกเชนกำลังพุ่งสูงขึ้น แต่ในอีกด้าน กองทุนสถาบันใหญ่ๆ และนักเทรดระยะสั้นกลับดูเหมือนกำลังถอยฉากออกไป

ข้อมูลล่าสุดจากแพลตฟอร์มวิเคราะห์ Santiment ชี้ว่า การเติบโตของเครือข่าย Solana พุ่งขึ้นถึง 124% นับตั้งแต่ต้นเดือนกันยายน แต่ในเวลาเดียวกัน เงินทุนสถาบันที่ไหลเข้ากองทุน spot Solana ETF กลับติดลบ

เจาะลึกมุมมองเชิงบวกของ Santiment ต่อ Solana

แล้วการเติบโตของเครือข่ายหมายถึงอะไรสำหรับคนรักคริปโตทั่วไป? ให้นึกถึงจำนวนผู้ใช้งานใหม่ที่เพิ่งเปิดกระเป๋าเงินบนบล็อกเชนเป็นครั้งแรก

Santiment รายงานว่า ตอนนี้ Solana มีกระเป๋าเงินใหม่เพิ่มขึ้นราว 1.71 ล้านกระเป๋าในแต่ละวัน ซึ่งถือเป็นการไหลเข้ามาอย่างมหาศาลของผู้ใช้งานใหม่ที่กำลังเข้ามาสำรวจระบบนิเวศนี้

แถมไม่ใช่แค่การสมัครใหม่เท่านั้น เพราะผู้ใช้งานเดิมก็กำลังทำธุรกรรมกันอย่างคึกคักเช่นกัน

จำนวนกระเป๋าเงินที่ใช้งานจริงต่อวัน (Daily active addresses) บน Solana พุ่งขึ้น 58% ในช่วงเวลาเดียวกัน ส่งผลให้มีกระเป๋าเงินที่ไม่ซ้ำกันราว 4.27 ล้านกระเป๋าที่เข้ามาทำธุรกรรมบนบล็อกเชนในแต่ละวัน

ตามสถิติในอดีต เครือข่ายที่ดึงดูดผู้ใช้และการใช้งานจริงได้มากกว่า มักมีศักยภาพสูงกว่าในการหนุนมูลค่าตลาดให้เพิ่มขึ้นตามเวลา หาก Solana ยังคงขยายฐานผู้ใช้งานจริงได้อย่างต่อเนื่อง มูลค่าของเครือข่ายที่เพิ่มขึ้นก็อาจตามมาได้ในที่สุด

Santiment ชี้ว่าในอดีต บล็อกเชนที่มีฐานผู้ใช้เติบโตมักจะช่วยหนุนมูลค่าตลาดที่สูงขึ้นในระยะยาว อย่างไรก็ตาม การใช้งานที่สูงขึ้นไม่ได้การันตีว่าราคาจะพุ่งขึ้นทันที เนื่องจากความผันผวนของตลาดระยะสั้นและสภาวะทางการเงินในวงกว้างอาจสร้างช่วงขาลงชั่วคราวได้เสมอ

ทำไมเงินทุน ETF ถึงบอกเล่าเรื่องราวที่ต่างออกไป

ในขณะที่การใช้งานของคนทั่วไปบนบล็อกเชนดูแข็งแกร่ง แต่อุปสงค์จากสถาบันผ่าน spot ETF กลับดูเงียบเหงาลงอย่างเห็นได้ชัด

ข้อมูลจาก SoSoValue ระบุว่า ในสัปดาห์ที่สิ้นสุดวันที่ 25 กันยายน กองทุน spot Solana ETF มีเงินทุนไหลเข้าสุทธิถึง 188.2 ล้านดอลลาร์ ซึ่งถือเป็นสัปดาห์ที่มีเงินไหลเข้ามากที่สุดเป็นอันดับสองนับตั้งแต่งานเปิดตัวกองทุนเหล่านี้

อย่างไรก็ตาม ความร้อนแรงนั้นก็เย็นลงอย่างรวดเร็ว

• เงินทุนไหลเข้าสุทธิดิ่งลงอย่างมากเหลือเพียง 2.4 ล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ถัดมา
• จากนั้น กองทุนเริ่มบันทึกยอดเงินทุนไหลออกสุทธิอย่างต่อเนื่องในวันที่ 5, 6 และ 7 ตุลาคม
• รวมแล้ว กองทุน spot Solana ETF ในสหรัฐฯ สูญเสียเงินทุนไปกว่า 17.7 ล้านดอลลาร์ตลอด 3 วันทำการติดต่อกัน

การถอยร่นของสถาบันนี้ไม่ได้เกิดขึ้นกับ Solana เพียงอย่างเดียว เพราะ spot EthereumETH-1.95% ETF ก็เผชิญปัญหาในช่วงเดียวกัน โดยมีเงินไหลออกติดต่อกันนานถึง 6 วันจนถึงวันที่ 6 ตุลาคม

แรงกดดันมหภาค: ความกังวลเรื่องดอกเบี้ยเฟดที่ยังปกคลุมตลาดคริปโต

ทำไมนักลงทุนสถาบันถึงระมัดระวังตัว? แรงกดดันทางเศรษฐกิจในวงกว้างคือปัจจัยสำคัญ

ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) เพิ่งเปิดเผยรายงานการประชุมนโยบายการเงินรอบเดือนกันยายน ซึ่งระบุว่าเจ้าหน้าที่ส่วนใหญ่มองว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งอาจยังมีความจำเป็นก่อนสิ้นปีนี้

แม้ว่านักเทรดจะลดการคาดการณ์เรื่องการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมลงแล้ว แต่ความเป็นไปได้ที่จะเห็นดอกเบี้ยสูงขึ้นยังคงปกคลุมช่วงเดือนที่เหลือของปี

เมื่ออัตราดอกเบี้ยยังคงอยู่ในระดับสูง นักลงทุนมักจะย้ายเงินออกจากสินทรัพย์เสี่ยงสูงอย่างคริปโทเคอร์เรนซี ไปยังการลงทุนที่ปลอดภัยและให้ดอกเบี้ยตอบแทน

เจ้าหน้าที่เฟดยังตั้งข้อสังเกตอีกว่า ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อยังคงเอนเอียงไปในทางสูงขึ้น นักลงทุนจึงกำลังเฝ้าระวังข้อมูลเงินเฟ้อสำคัญของสหรัฐฯ ที่จะประกาศในวันที่ 14 ตุลาคมอย่างใกล้ชิด ตามด้วยการตัดสินใจนโยบายทางการของเฟดในวันที่ 28 ตุลาคม

ราคาสินทรัพย์ย่อตัว: เข้าใจเทรนด์ตามฤดูกาลและผลตอบแทนในอดีตของ SOL

แรงกดดันทางเศรษฐกิจและ ETF ทั้งหมดนี้ ได้กดดันการทำราคาของ SOL เอาไว้ในระยะสั้น

ขณะเขียนบทความนี้ SOL ซื้อขายอยู่ที่ $116.42 ซึ่งลดลง 1.64% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา และลดลง 1.6% ในรอบสัปดาห์ที่ผ่านมา

หากพิจารณาผลตอบแทนตามฤดูกาลในอดีต จะพบภาพรวมที่ค่อนข้างก้ำกึ่งสำหรับช่วงที่เหลือของเดือนตุลาคม

ข้อมูลจาก CryptoRank แสดงให้เห็นว่า SOL มีการเติบโตเฉลี่ย 10.5% ในช่วงเดือนตุลาคมนับตั้งแต่ปี 2020 แต่มูลค่าเฉลี่ยนั้นอาจทำให้เข้าใจผิดได้

เนื่องจากราคาที่พุ่งขึ้นสูงถึง 80.1% ในเดือนตุลาคม 2023 ได้ดึงค่าเฉลี่ยให้สูงเกินจริง แต่ในความเป็นจริง ค่ามัธยฐานผลตอบแทนของ SOL ในเดือนตุลาคมกลับติดลบอยู่ที่ -1.59%

• จากเดือนตุลาคมทั้งหมด 6 ครั้งนับตั้งแต่ปี 2020 SOL ปิดบวกได้ 3 ปี และปิดลบ 3 ปี
• ในช่วงเดือนตุลาคมของปีที่แล้ว SOL มีราคาลดลง 10.3%
• ตามสถิติในอดีต เดือนพฤศจิกายนมักจะเป็นเดือนที่แข็งแกร่งกว่าสำหรับ SOL โดยมีค่ามัธยฐานการเติบโตอยู่ที่ 15.3%

ผลตอบแทนในอดีตหรือผลการดำเนินงานในอดีตของสินทรัพย์ดิจิทัล มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลตอบแทนในอนาคตหรือผลการดำเนินงานในอนาคต ผู้อ่านสามารถตรวจสอบราคาตลาดแบบเรียลไทม์และแนวโน้มในอดีตได้ตลอดเวลาที่ bitkub.com/th/market/SOL

มุมมองทางเทคนิค: รูปแบบ Cup-and-Handle บนกราฟรายสัปดาห์

แม้ราคาปัจจุบันจะยังอ่อนตัว แต่นักวิเคราะห์กราฟมือเก๋าอย่าง Peter Brandt ได้ชี้ให้เห็นการตั้งทรงทางเทคนิคที่น่าสนใจบนกราฟราคา รายสัปดาห์ของ Solana

Brandt ชี้ให้เห็นรูปแบบกราฟ Cup-and-Handle ขนาดใหญ่ที่กำลังก่อตัวอยู่ใต้แนวต้านระนาบนอนพอดี ซึ่งนักเทรดทางเทคนิคมักตีความรูปแบบนี้ว่าเป็นสัญญาณการไปต่อของขากลับเป็นขาขึ้น เมื่อราคาสามารถทะลุผ่านแนวต้านไปได้สำเร็จ

ฉากทัศน์ที่อาจเกิดขึ้นกับราคา SOL

เพื่อประเมินมุมมองทางเทคนิคนี้อย่างเป็นกลาง ลองพิจารณาฉากทัศน์ของตลาดที่อาจเกิดขึ้นพร้อมข้อสันนิษฐานเบื้องต้นเหล่านี้:

• Upside Scenario: หาก Solana ยังคงรักษาการเติบโตของผู้ใช้ไว้ได้ เงินทุน ETF จากสถาบันกลับมาเป็นบวก และเงินเฟ้อระดับมหภาคชะลอตัวลง การทะลุผ่านแนวต้านระนาบนอนรายสัปดาห์อาจช่วยยืนยันรูปแบบการไปต่อของราคา
• Downside Scenario: หากความกังวลเรื่องการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดรุนแรงขึ้น หรือเงินทุน ETF จากสถาบันไหลออกอย่างหนักอีกครั้ง SOL อาจไม่สามารถทะลุแนวต้านและกลับลงไปทดสอบแนวรับราคาที่ต่ำกว่าได้
• Consolidation Scenario: หากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคยังคงยืดเยื้อจนถึงการประชุมของเฟดในวันที่ 28 ตุลาคม ราคา SOL อาจเคลื่อนตัวออกข้าง (Sideways) อยู่ภายในส่วนหูจับ (Handle) ของรูปแบบทางเทคนิคต่อไป