บิตคอยน์ยังแข็งแกร่ง แม้หุ้น AI ร่วงฉุดล้างพอร์ตพันล้านดอลลาร์

การเปลี่ยนทิศทางอย่างรวดเร็วของโมเมนตัมตลาด

การปรับตัวขึ้นของตลาดหลังการเลือกตั้งต้องเจอแรงต้านแบบไม่ทันตั้งตัว เมื่อหุ้นกลุ่มปัญญาประดิษฐ์ (AI) รายใหญ่ปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็ว การล้างฐานของหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีในครั้งนี้ ได้ส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุนในหลากหลายกลุ่มการเงินอย่างรวดเร็ว

เมื่อหุ้นเทคโนโลยีที่มีมูลค่าสูงเริ่มย่อตัว นักลงทุนมักจะกลับมาประเมินความเสี่ยงโดยรวมใหม่อีกครั้ง ส่งผลให้บรรยากาศในตลาดคริปโทเคอร์เรนซีได้รับแรงกดดันทางอ้อมจากการเทขายหุ้นในครั้งนี้

ทำความเข้าใจกับการล้างพอร์ตครั้งใหญ่ระดับ 1 พันล้านดอลลาร์

เมื่อราคาปรับตัวลงพร้อมกันทั้งตลาด ตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลจึงบันทึกยอดการล้างพอร์ตแบบบังคับขาย (Liquidation) รวมกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ แล้วคำว่าคลื่นการล้างพอร์ตหมายถึงอะไรกันแน่แบบเข้าใจง่ายๆ?

ลองจินตนาการว่าเรากู้เงินโดยใช้สินทรัพย์เป็นค้ำประกันเพื่อไปซื้อของ ถ้ามูลค่าตลาดของสินทรัพย์นั้นลดลงต่ำกว่าระดับที่กำหนด ผู้ให้กู้จะนำสินทรัพย์นั้นไปขายเพื่อชดเชยยอดคงค้าง ในการเทรดอนุพันธ์ เทรดเดอร์ที่ใช้ เลเวอเรจ (Leverage) จะกู้ยืมเงินเพื่อขยายขนาดสถานะการลงทุนให้ใหญ่ขึ้น

เมื่อราคาในตลาดร่วงลงอย่างรวดเร็ว ระบบอัตโนมัติของศูนย์ซื้อขายจะทำการปิดสถานะที่ใช้เลเวอเรจเหล่านี้เพื่อป้องกันไม่ให้ขาดทุนมากไปกว่านี้ การแห่ขายอัตโนมัติต่อเนื่องกันเป็นโดมิโนนี้ จึงสร้างแรงกดดันต่อราคาในระยะสั้นตามแพลตฟอร์มการเทรดต่างๆ

ทำไมหุ้นเทคโนโลยีกับคริปโทฯ ถึงสัมพันธ์กัน

การทำความเข้าใจว่าทำไมการเคลื่อนไหวของหุ้นเทคโนโลยีถึงส่งผลต่อคริปโทฯ ตัวหลักอย่าง บิตคอยน์ (BitcoinBTC-5.15%) ถือเป็นเรื่องที่มีประโยชน์มาก เพราะโต๊ะเทรดของสถาบันมักจะจัดกลุ่มหุ้นเติบโตและโทเคนดิจิทัลไว้ในการจัดสรรเงินทุนที่คล้ายกัน

• การจัดประเภทความเสี่ยงร่วมกัน: ทั้งหุ้นเทคโนโลยีและสินทรัพย์ดิจิทัลมักถูกจัดให้อยู่ในกลุ่มสินทรัพย์เสี่ยงที่เน้นการเติบโต โดยผู้จัดการกองทุนสถาบัน
• การปรับพอร์ตข้ามตลาด: เมื่อผู้เล่นรายใหญ่ลดสัดส่วนการลงทุนในตลาดหุ้น พวกเขามักจะลดความเสี่ยงในสินทรัพย์ดิจิทัลควบคู่ไปด้วยในเวลาเดียวกัน
• การทำงานของระบบอัตโนมัติ: อัลกอริทึมการเทรดของสถาบันจะส่งคำสั่งซื้อขายที่สอดคล้องกันทั้งในตลาดหุ้นและตลาดคริปโทฯ พร้อมๆ กันในช่วงที่ตลาดมีความผันผวนสูง

มุมมองแบบมองโลกในแง่ดีของเทรดเดอร์

แม้จะเกิดเหตุการณ์ล้างพอร์ตครั้งใหญ่ระดับ 1 พันล้านดอลลาร์ แต่นักลงทุนมืออาชีพในบริษัทเทรดดิ้งอย่าง Wintermute กลับมองปฏิกิริยาโดยรวมของตลาดในเชิงบวก

นักวิเคราะห์ตลาดมักมองว่าการล้างเลเวอเรจครั้งใหญ่คือการรีเซ็ตโครงสร้างตลาดให้มีสุขภาพดีขึ้น การกำจัดหนี้สินที่มากเกินไปออกจากตลาดอนุพันธ์สายเก็งกำไร สามารถช่วยลดความเสี่ยงเชิงระบบได้ในระยะยาว

การล้างพอร์ตช่วยขจัดสถานะการใช้เลเวอเรจที่ไม่ยั่งยืนออกไป ซึ่งช่วยสร้างสมดุลที่ชัดเจนยิ่งขึ้น โดยมีแรงหนุนมาจากอุปสงค์ในตลาดสปอต (Spot) ที่แท้จริง

ความแข็งแกร่งที่เปรียบเทียบกันได้ของสินทรัพย์ดิจิทัล

ในขณะที่หุ้นเทคโนโลยีต้องเผชิญกับแรงเทขายอย่างต่อเนื่อง แต่คริปโทฯ เหรียญหลักๆ กลับยังคงรักษาระดับแนวรับทางเทคนิคได้ค่อนข้างดี โดยบิตคอยน์สามารถรับแรงล้างพอร์ตครั้งนี้ได้โดยไม่เสียแนวรับโครงสร้างที่สำคัญ

ความเสถียรที่เห็นได้นี้ชี้ให้เห็นว่า แรงซื้อในตลาดสปอตที่แท้จริงยังคงมีอยู่ แม้ตลาดการเทรดอนุพันธ์จะเผชิญกับการปรับฐานอย่างรุนแรงก็ตาม

ฉากทัศน์ที่เป็นไปได้ของตลาดในอนาคต

ผู้สังเกตการณ์ตลาดได้สรุปแนวทางที่เป็นไปได้หลายรูปแบบ ขึ้นอยู่กับสภาวะเศรษฐกิจมหภาคและกระแสเงินทุนของสถาบัน:

• กรณีตลาดเป็นขาขึ้น (Bullish Scenario): หากตลาดหุ้นเริ่มทรงตัวและเงินทุนจากสถาบันไหลกลับเข้ามา บิตคอยน์ก็อาจกลับมามีโมเมนตัมและดันราคาให้สูงขึ้นได้
• กรณีตลาดเป็นขาลง (Bearish Scenario): หากหุ้นเทคโนโลยีทั่วโลกยังคงอ่อนแออย่างต่อเนื่อง ควบคู่ไปกับอัตราดอกเบี้ยที่ยังคงสูงอยู่ อาจส่งผลให้เกิดการพักฐานหรือราคาปรับตัวลดลงต่อไปได้
• กรณีตลาดออกข้าง (Sideways Scenario): สินทรัพย์ดิจิทัลอาจเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบที่กำหนด ในขณะที่นักลงทุนกำลังย่อยข่าวการล้างเลเวอเรจล่าสุดและรอคอยข้อมูลทางเศรษฐกิจเพิ่มเติม

บทเรียนสำคัญสำหรับผู้ร่วมตลาด

การรับมือกับสภาวะตลาดที่มีความผันผวน จำเป็นต้องมีการบริหารความเสี่ยงอย่างระมัดระวังและเข้าใจสัดส่วนการลงทุนในพอร์ตอย่างชัดเจน ความผันผวนในระยะสั้นยังคงเป็นธรรมชาติของการเทรดคริปโทเคอร์เรนซี

ผลการดำเนินงานในอดีตของสินทรัพย์ดิจิทัลไม่ได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต คุณสามารถติดตามราคาและสภาวะตลาดแบบเรียลไทม์ได้ที่ Bitkub Market