OI ของ Bitcoin Futures ร่วงเหลือ $5.2 หมื่นล้าน เมื่อเทรดเดอร์เริ่มถอยฉาก

เกิดอะไรขึ้นกับตลาด Bitcoin ในตอนนี้?

ราคา Bitcoin มีการย่อตัวลงเมื่อวันศุกร์ที่ 6 พ.ย. 2026 โดยเหรียญคริปโตพี่ใหญ่นี้ร่วงลงเกือบ 5% ในรอบ 24 ชั่วโมง มาอยู่ที่ราวๆ $75,783

ช่วงต้นสัปดาห์ Bitcoin เคยขึ้นไปแตะจุดสูงสุดฝั่ง Bitstamp ที่ $81,105 การร่วงลงมาเหลือราวๆ $75,088 ในรอบนี้ ถือเป็นการปรับตัวลดลงประมาณ 7.4% จากจุดสูงสุดชั่วคราวนั้น

ผลการดำเนินงานในอดีตของสินทรัพย์ดิจิทัล ไม่ได้เป็นสิ่งที่รับประกันหรือบ่งชี้ถึงผลตอบแทนในอนาคต

ตลาดอนุพันธ์เริ่มเย็นลง หลังค่า Open Interest ลดลง

พอราคาเริ่มถอยหลัง เทรดเดอร์ฝั่งอนุพันธ์ก็เริ่มถอยตาม โดยมูลค่าสัญญาคงค้าง (Open Interest) ของ Bitcoin futures รวมทั้งหมดลดลง 1.88% ในรอบ 24 ชั่วโมง เหลืออยู่ที่ 5.204 หมื่นล้านดอลลาร์

ถ้าอธิบายง่ายๆ Open Interest คือมูลค่ารวมในหน่วยดอลลาร์ของสัญญาอนุพันธ์ที่ยังเปิดอยู่ พอค่านี้ลดลง หมายความว่าเทรดเดอร์กำลังปิดสถานะหรือลดการใช้เลเวอเรจลงนั่นเอง

ข้อมูลจากแพลตฟอร์มวิเคราะห์อย่าง Coinglass ชี้ว่า Open Interest รวมทั้งหมดอยู่ที่ 686,570 BTCBTC-0.38% โดยตัวเลขนี้ลดลง 0.50% ใน 1 ชั่วโมง 0.75% ใน 4 ชั่วโมง และ 1.88% ในรอบ 24 ชั่วโมง

เจาะลึกสถิติแยกตามกระดานเทรด

แพลตฟอร์มการเทรดหลักๆ มีการลดสถานะลงในระดับที่แตกต่างกันไปในช่วงที่ตลาดกำลังปรับตัว:

• Binance: ยังคงครองส่วนแบ่งมากที่สุดที่ 1.058 หมื่นล้านดอลลาร์ (20.33% ของทั้งหมด) โดยลดลง 4.45% ในรอบ 24 ชั่วโมง
• CME: ตามมาเป็นอันดับสองด้วยมูลค่า 7.13 พันล้านดอลลาร์ ลดลง 4.46% ในรอบวัน
• Bybit: มีมูลค่าสัญญา futures คงค้างรวมอยู่ที่ 6.11 พันล้านดอลลาร์
• Bitget: มีค่า Open Interest ลดลง 4.96%
• Gate: สวนทางกับภาพรวมตลาด โดยขยับเพิ่มขึ้น 5.21%

การที่ Open Interest ในหน่วยดอลลาร์ลดลงนั้น เกิดได้ทั้งจากการปิดสถานะและมูลค่าของ Bitcoin ที่ลดลง ดังนั้น ตัวเลขเหล่านี้เพียงอย่างเดียวจึงไม่ได้บอกถึงขนาดที่แท้จริงของการลดเลเวอเรจ

ตลาด Options: ฝั่ง Call ยังครองใจ แต่ฝั่ง Put ดันวอลลุ่ม

ในขณะที่ตลาด futures แสดงให้เห็นถึงการลดเลเวอเรจ ตลาด options กลับเผยให้เห็นภาพที่ซับซ้อนกว่านั้น

สัญญาที่มีอยู่ทั้งหมดในภาพรวมยังคงเอียงไปทาง Call options (การเดิมพันว่าราคาจะสูงขึ้น) อย่างไรก็ตาม กิจกรรมการเทรดในแต่ละวันช่วงหลังๆ กลับเน้นไปทาง Put options (การเดิมพันว่าราคาจะลดลง หรือเพื่อป้องกันความเสี่ยงขาลง)

และนี่คือสรุปภาพรวมสถิติของตลาด options ในปัจจุบันอ้างอิงจากข้อมูลของ Coinglass:

• Call Open Interest: ฝั่ง Call คิดเป็น 56.27% ของสถานะทั้งหมด (229,582.24 BTC)
• Put Open Interest: ฝั่ง Put คิดเป็น 43.73% ของสถานะทั้งหมด (178,421.77 BTC)
• วอลลุ่ม Call ใน 24 ชั่วโมง: ฝั่ง Call คิดเป็น 47.95% ของปริมาณการเทรด (50,795.52 BTC)
• วอลลุ่ม Put ใน 24 ชั่วโมง: ฝั่ง Put นำการเทรดรายวันอยู่ที่ 52.05% ของปริมาณการเทรด (55,139.05 BTC)

วอลลุ่มการเทรด Put ที่เพิ่มขึ้นไม่ได้แปลว่าเทรดเดอร์มองเป็นขาลงไปเสียหมด เพราะนักลงทุนมักจะซื้อ Put options เพื่อเป็นประกันป้องกันความเสี่ยงให้กับพอร์ตเดิมในช่วงที่ตลาดปรับตัวลง

สัญญา Options สำคัญและระดับราคา Max Pain

Deribit ยังคงเป็นกระดานเทรดคริปโต options ที่ใหญ่ที่สุดตามปริมาณการเทรด ซึ่งสถานะสัญญาบนกระดานนี้ได้ชี้ให้เห็นถึงจุดราคาสำคัญที่ผู้เล่นในตลาดกำลังเฝ้ามองอยู่

สำหรับสัญญาที่จะหมดอายุในวันที่ 25 ธ.ค. ตัว Call option ที่ราคา $80,000 มีขนาดสถานะเดี่ยวใหญ่ที่สุดอยู่ที่ 8,143.1 BTC ตามมาด้วย Call option ที่ราคา $100,000 ซึ่งอยู่ที่ 6,737.2 BTC ในขณะที่ Put option ที่ราคา $60,000 อยู่ที่ 6,629.4 BTC

ส่วนสัญญาระยะสั้นกว่าที่จะหมดอายุในวันที่ 27 พ.ย. แสดงให้เห็นถึงการซื้อขายที่คึกคักรอบๆ ระดับแนวรับสำคัญ โดย Put ที่ราคา $74,000 นำปริมาณการเทรดรายวันอยู่ที่ 2,259 BTC ตามด้วย Put ที่ราคา $69,000 (1,736.8 BTC) และ Put ที่ราคา $75,000 (1,634.7 BTC)

ราคา Max Pain บน Deribit สำหรับวันที่ 25 ธ.ค. อยู่ใกล้ๆ $76,000 ส่วนสัญญาหมดอายุ 27 พ.ย. บน Binance มีระดับ Max Pain อยู่ราวๆ $80,000 โดย Max Pain คือระดับราคาที่สัญญา options จำนวนมากที่สุดจะหมดอายุโดยกลายเป็นศูนย์

กิจกรรมของนักลงทุนสถาบันและการวิเคราะห์ความเสี่ยงของตลาด

ตัวเลขจาก CryptoQuant เผยว่า Open Interest ของ CME options ยังคงต่ำกว่าจุดสูงสุดเมื่อเดือนกุมภาพันธ์และมีนาคม 2026 อยู่พอสมควร โดยการเทรด options ของนักลงทุนสถาบันค่อยๆ ปรับหันไปเน้นวันหมดอายุที่สั้นลง

ความเสี่ยงรวมในตลาด futures ยังคงต่ำกว่าระดับสูงสุดในอดีตเช่นกัน ซึ่งแสดงให้เห็นว่าเทรดเดอร์ได้ลดขนาดสถานะลงไปพอสมควรแล้วตั้งแต่ก่อนที่ราคาจะย่อตัวในสัปดาห์นี้

เมื่อมองไปข้างหน้า หากเงินทุนจากนักลงทุนสถาบันยังคงเสถียรและปัจจัยทางเศรษฐกิจวงกว้างยังคอยซัพพอร์ต Bitcoin ก็อาจมีโอกาสกลับไปทดสอบเป้าหมายขาขึ้นใกล้ระดับ $80,000 ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า อย่างไรก็ตาม หากแรงขายยังคงมีต่อเนื่องหรือภาวะเศรษฐกิจมหภาคแย่ลง ราคาอาจลงไปทดสอบโซนแนวรับสำคัญที่อยู่ระหว่าง $73,000 ถึง $74,000 สินทรัพย์คริปโตมีความผันผวนของราคาสูง ดังนั้น เทรดเดอร์จึงควรประเมินความเสี่ยงอย่างรอบคอบในทุกสถานการณ์ของตลาด