สรุปประเด็นสำคัญจากงาน Bitkub Insight On-stage #5

ตลาดที่ไม่เหมือนเดิมอีกต่อไป

ปี 2025 กลายเป็นหมุดหมายสำคัญของอุตสาหกรรมคริปโต เมื่อ “ทุนสถาบัน” เข้ามามีบทบาทแทนที่รายย่อยแบบชัดเจน สัญญาณหลักเริ่มจากการอนุมัติ Bitcoin ETF และ Ethereum ETF ในสหรัฐฯ ที่ทำให้สินทรัพย์ดิจิทัลกลายเป็น “สินทรัพย์กระแสหลัก” อย่างแท้จริง คำถามสำคัญที่ตามมาคือ เงินทุนจะ ไหลไปที่ไหน (Crypto Rotation) และกลยุทธ์การลงทุนต้องปรับตัวอย่างไรในรอบ Cycle ที่แตกต่างจากเดิม

— “Crypto Rotation Map: เงินจะไหลจากเหรียญไหนไปเหรียญไหนในรอบนี้” โดย คุณวินวิน กวินทิพย์ วิเศษเด่นชัย Digital Asset Analyst Associate, Bitkub Labs

◼️ Bitcoin ETF เป็นตัวชี้วัดสำคัญ โดยเฉพาะกับ IBIT ของ BlackRock แสดงถึงแรงซื้อสะสม BTC ต่อเนื่อง ในเดือนมิถุนายนมีการถือมากกว่า 6.12% ของอุปทาน Bitcoin ขณะที่ Ethereum ETF เดือน ก.ค. ช่วยหนุนราคา ETH ให้พุ่ง รวมถึงแนวทางที่นอกเหนือจากการเป็นสินทรัพย์เก็บมูลค่าแล้ว ETH ยังสามารถสร้างผลตอบแทนจากการ Staking และเป็นรากฐานให้กับระบบนิเวศที่เติบโต

◼️ Macroeconomics สำคัญ สามารถติดตามได้จาก GDP สหรัฐฯ ชะลอตัว, ความขัดแย้งภูมิรัฐศาสตร์, ดอกเบี้ย–เงินเฟ้อ, นโยบายภาษี ล้วนเป็นตัวกำหนดทิศทางการลงทุน

◼️ เงินทุนมีทิศทางจำนวนมากมีการกระแสไหลเงินเข้าสู่เหรียญในกลุ่ม Stablecoin, Smart Contract Platform และ DeFi ที่เชื่อมโยงกับระบบนิเวศ Ethereum

◼️ กลุ่มเหรียญน่าจับตาที่เชื่อมโยงกับ Ethereum ETF เช่น Aave, Lido, EigenLayer, Pendle, Chainlink, Uniswap, Ethena) และกลุ่มเหรียญ Smart Contract Platform ที่น่าสนใจ Solana, Tron, Sui, Abritrum

◼️ ดาวรุ่งใหม่: Cetus บนเครือข่าย SUI ถูกจับตาว่าอาจเป็นคู่แข่ง Ethereum ด้วยความเร็วและกิจกรรมที่สูง

— — — — — — — — — — — —

— “Best Selection of Layer-1: คัดเหรียญตัวตึงพื้นฐานแน่นข้าม Cycle” โดย คุณภูมิ ชินดนัย คล้ายฉิม Digital Asset Analyst Associate, Bitkub Labs

◼️ วิวัฒนาการ Layer-1: จากปี 2020–2021 ที่เดิม Ethereum เคยครอง TVL ส่วนใหญ่มากถึง 97.45% ก่อนถูกแย่งส่วนแบ่งโดย Solana, Avax และเชนใหม่ ๆ โดยคู่แข่งเน้นไปที่เรื่องความเร็วและ Scaling Solution โดยการประเมินมูลค่าที่พิจารณาจาก Market Cap, TVL และความแข็งแกร่งของระบบนิเวศ

◼️ สถานการณ์ล่าสุด:

◼️ กลุ่มเหรียญในหมวดที่กำลังอยู่ในขั้นตอนการพิจารณากองทุน ETF ในสหรัฐฯ เช่น Solana, Avalanch, Tron, Hedera, Canado, Polkadot

◼️ กลุ่มเหรียญที่เรียกได้ว่า made in America และมีโอกาสได้รับการสนับสนุนจากนโยบายทรัมป์ เช่น Avalanch, Hedera, Cardano (อยู่ในลิส US Crypto strategic reserve)

◼️ ภาพรวม ETH ยังเป็นระบบนิเวศแข็ง ปัจจัยหนึ่งมาจากความนิยมใน Spot Ethereum ETF รวมถึงการขอ Ethereum staking ในสหรัฐฯ ที่จะสร้างโอกาสใหม่ๆ

◼️ SOL มีปริมาณการใช้งานสูง, มีลุ้น ETF แต่ต้องระวัง Unlock Token ในเดือนธันวาคม 2025

◼️ AVAX, TRX, HBAR, ADA, DOT ต่างเริ่มมีข่าวการยื่น ETF แต่ยังต้องพิสูจน์ Liquidity/Active User

◼️ L2 กำลังแย่งซีน: Hyperliquid, Base, SUI, เริ่มขยับขึ้นมาใน Top 30 ที่มีปริมาณ TVL สูงสุด

◼️ บทสรุป: Layer-1 killer ไม่ใช่รายเดิมอีกแล้ว ตลาดกำลังเข้าสู่การแข่งขันรอบใหม่ที่เข้มข้นกว่าเดิมไม่ว่าจะเป็นคู่แข่งใน L1, L2 และผู้เล่นหน้าใหม่ที่เข้ามาท้าทาย เช่น Sui, Base, Kinea, Scroll, Plume เป็นต้น

— — — — — — — — — — — —

— “Exclusive Plans & Picks for the Bull: เปิดลิสต์ลับ 5 เหรียญทีเด็ด พร้อมชนะตลาดท้ายปี” โดย คุณแสตมป์ กันตณัฐ วุฒิธร Assistant Digital Asset Analyst Manager, Bitkub Labs

◼️ กลยุทธ์การลงทุน: การเลือก Asset ดีมีชัยไปกว่าครึ่ง แต่ต้องผสานกับกลยุทธ์เพื่ออยู่รอดในระยะยาว เปรียบเหมือนกับการเลือกไอศกรีมที่ชอบ ไอศกรีมที่ดีต้องไม่ละลาย นี้คือลักษณะตลาดคริปโต ที่อร่อยแต่อาจจะละลายไปเร็ว เปรียบเทียบได้ คริปโตเป็นสินทรัพย์ที่ได้เห็นได้การเติบโตอย่างมาก แต่คริปโตก็สามารถหายไปอย่างรวดเร็วในไม่กี่วันได้เช่นกัน

◼️ ปัจจัยมหภาค มีความสำคัญในการเอาตัวรอดในตลาดที่เปลี่ยนแปลงไปเหมือนเดิมในช่วง cycle เก่า โดยตัวแปรสำคัญที่ต้องจับตา คือ

◼️ Bitcoin 4-year cycle มีโอกาส Bullrun หลัง Halving 18 เดือน ( Halving ครั้งล่าสุด เม.ย. 2024) cycle อาจ peak ธ.ค. 2025

◼️ Dollar DXY ปี 2025 เป็นปีที่ดอลลาร์อ่อนที่สุดรอบ 50 ปี เมื่อดอลลาร์อ่อนค่า หนุนราคาสินทรัพย์เสี่ยง แต่ถ้าเงินดอลลาร์กลับมาแข็ง นำมาสู่การกดดันราคา,

◼️ การทำ QE ปี 2026 อาจสร้างรอบการเติบโตใหม่ หากเกิดขึ้นจริงอาจจะส่งแรงบวกในการสร้าง Bullrun

◼️ แต่อย่างไรก็ตาม มีสิ่งที่ต้องจับตาและเป็นสิ่งที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนในอดีต คือ หุ้นและทองคำ ทำ all-time high พร้อมกัน เป็นการส่งสัญญาณ bubble

◼️ แม้ดูจะมีข่าวร้าย แต่ในอีกด้านหนึ่งก็มีข่าวดีเช่นกัน หากมีการผ่อนคลายนโยบายทางการเงินของสหรัฐ การอัดฉีดนี้จะส่งผลดีต่อนักลงทุน และอาจจะทำให้ Bitcoin 4-year cycle ไม่จบลงในปลายปี 2025 ก็เป็นไปได้ เพราะมีเงินจากสถาบัน และปัจจัยมหาภาค

◼️ Watchlist เหรียญใหญ่ที่น่าจับตา: BTC, ETH, SOL, XRP, TRX, SUI

◼️ XRP ทำประสิทธิภาพได้ดีเติบโตมากถึง 448% ตั้งแต่ปี 2024 มีแนวโน้มที่ได้รับการอนุมัติ ETF

◼️ BTC เป็นเหรียญเดียวที่มี low drawdown (% ขาดทุนจากการเทรด) เพียง 33.58% ได้รับความสนใจจากสถาบันเข้าผ่าน ETF

◼️ SUI ทำประสิทธิภาพได้ดีเติบโตมากถึง 351% ตั้งแต่ปี 2024 แต่อย่างไรก็ตามมี drawdown สูงถึง 78%

◼️ ETH เป็นกระดูกสันหลังให้กับโปรเจกต์บน L2 และ DeFi

◼️ SOL มีปริมาณการใช้งานสูงเมื่อเปรียบเทียบกับ L1 อื่นๆ รวมถึงระบบนิเวศในเครือข่ายที่เติบโตอย่างมาก

◼️ XRP / TRX มีแนวโน้มในการอนุมัติ ETF ที่ต้องตามองและเป็นเหรียญที่นักลงทุนสถาบันเริ่มสนใจ

◼️ กลยุทธ์เข้าออกตลาด ใช้ตัวเลขและอินดิเคเตอร์ อย่าง RSI มากกว่าการคาดเดาทิศทาง เพราะตลาดคริปโต มักจะ extreme ขึ้นรุนแรงเกินคาดคิด หรือ ตกแรงเกินที่คิดไว้ นอกจากนี้ควรติดตามข่าวทิศทางนโยบายทางเศรษฐกิจและปัจจัยเศรษฐกิจมหาภาคเป็นตัวพิจารณาร่วมด้วย

— — — — — — — — — — — —

— เจาะลึกเหรียญโปรดและ Narrative หลักในใจ” โดย คุณนาโอมิ ธนัชภรณ์ นิชิยาม่า Moderator and Video Content Creator of FINNOMENA และ Page Founder “Naomi — นาโอมิ” และ คุณพัด พิพัฒน์ วัฒนมงคลศิริ — CEO and founder of 9 CAT GROUP

◼️ มุมมองจากคุณนาโอมิ ตลาดคริปโตมีลักษณะ high reward, high risk โดยคุณนาโอมิระบุว่าการเข้าสู่ตลาดคริปโตโดยใช้ mindset จาก traditional finance (low vol, leverage ต่ำ) นำมาสู่การเดินกลยุทธ์ที่ผิดพลาดและมีความประมาทจนพอร์ตพัง

◼️ สิ่งสำคัญคือ ต้องรู้จักกระจายความเสี่ยง ต้องบริหารความเสี่ยง คิดเรื่องการจัดการเหล่านี้ก่อนเรื่องกำไรที่จะได้มา หากใช้แนวทาง Leverage และการขาดการบริหารความเสี่ยงใช้ผิดที่ผิดทางในคริปโตจนพอร์ตพัง

◼️ มุมมองจากคุณพัด จากที่เป็น Asset builder ในโลกคริปโตทำให้เคย “over-trust” โปรเจกต์มากไปจนผิดพลาดจึงเปลี่ยน mindset มาทำ balance portfolio ซึ่งคำนึงถึงเหรียญที่มูลค่าตลาดขนาดใหญ่ก่อน และทำ DCA กับเหรียญ BTC, ETH, SOL เป็นเหรียญหลัก นอกจากนี้เลือกเหรียญเล็ก Altcoin ที่มีแนวโน้มดีรวมถึงแนวโน้มการขออนุมัติ ETF

◼️ Narrative ที่กำลังมาในโลกคริปโต ทั้งสองท่านให้ความเห็นเอาไว้คล้ายกันอย่างน่าสนใน คือ หลังปี 2021 เป็นต้นมา มีเหรียญเกินขึ้นจำนวนมากและรวดเร็ว ในยุคก่อนหน้านี้ GameFi / NFT / Metaverse ได้รับกระแสอย่างมาก แต่ปัจจุบันนี้ไม่เห็นโปรเจกต์เหล่านี้แล้ว แต่โปรเจกต์ที่กำลังมาคือ Real World Asset (RWA), DePIN, Stablecoin, AI จะต้องเป็นเหรียญที่เชื่อมโยงกับโลกการใช้งานจริง

◼️ ปี 2025 เหมือนจะมี Bullrun ไปแล้ว และ ปี 2026 จะยังเป็น Bullrun ได้ไหม คุณพัดมองว่าอาจจะไม่แตกปีนี้ แต่อาจจะยาวไปถึงปีหน้า 2026 โดยแนวทางการเงินเปลี่ยนแปลงด้วยเงินสถาบันที่ไหลเข้ามา ด้านคุณนาโอมิมองว่า ตลาดคริปโตไม่เหมือนเดิมอีกต่อไป เปลี่ยนจากผู้เล่นรายย่อยมาเป็นผู้เล่นสถาบัน โดยผู้เล่นสถาบันสามารถกำหนดทิศทางได้มากกว่า และเหรียญต่างๆ จะมีเขียวยกแผงแบบเมื่อก่อนอีกแล้ว ซึ่งการเปลี่ยนแปลงนี้ยังต้องจับตาความเคลื่อนไหวสถาบันและข่าวสถาบัน

◼️ กลยุทธ์แนะนำจากคุณนาโอมิเน้นย้ำเรื่องการจัดการความเสี่ยง กระจายสินทรัพย์ให้ดี อย่าทำให้การลงทุนรู้สึกกดดัน อย่าคิดรวยข้ามคืนในตลาดคริปโต และต้องไม่ลืม cut loss

◼️ กลยุทธ์แนะนำจากคุณพัดแนะนำเรื่องการรักษา framewrok บาลานซ์พอร์ตให้ดี ลงทุนในเหรียญใหญ่ ลงทุนในสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงเพื่อ upside มีการจัดการความเสี่ยงพอไม่สูญเสียเงินในพอร์ตไปทั้งก้อน

— — — — — — — — — — — —

คำเตือน

คริปโทเคอร์เรนซีและโทเคนดิจิทัลมีความเสี่ยงสูง ท่านอาจสูญเสียเงินลงทุนได้ทั้งจํานวน โปรดศึกษาและลงทุนให้เหมาะสมกับระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้

ผลตอบแทนของสินทรัพย์ดิจิทัลในอดีตหรือผลการดําเนินงานในอดีต มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลตอบแทน ของสินทรัพย์ดิจิทัลหรือผลการดําเนินงานในอนาคต

— — — — — — — — — — — —

หากคุณยังเป็นมือใหม่ ค้นหาข้อมูลเพิ่มเติมได้ในบทความ “แหล่งความรู้ มือใหม่หัดเทรดคริปโต เริ่มต้นที่นี่” แล้วมาเริ่มต้นเทรดได้วันนี้ที่ Bitkub Exchange → คลิกสมัครเลย

— — — — — — — — — —